[lien entre la Chine et la Chine] la semaine dernière, l’indice NASDAQ a augmenté de 0,65%, l’indice MSCI China de 3,41%, l’indice Hang Seng de 2,97% et l’indice Hang Seng Technology de 3,31%. Les composantes de l’indice Hang Seng Technology ont augmenté dans les trois premiers: JD Health (+ 19,22%), meituan – W (+ 15,19% dans notre rapport hebdomadaire de la semaine dernière) et Ali Health (+ 9,23%); Les trois principales baisses ont été enregistrées dans le Groupe baidu – SW (- 4,79%), le Groupe millet – W (- 4,44%) et Byd Company Limited(002594) Electronics (- 3,07%).
Entreprise:
Express a publié les résultats du 21q4, avec un chiffre d’affaires de 24,43 milliards de RMB, en hausse de 35,0% par rapport à l’année précédente, dépassant les attentes consensuelles; Le bénéfice net de non – GAAP attribuable à la société mère s’est élevé à – 3,57 milliards de RMB, en hausse de + 406,6% d’une année sur l’autre, et la perte a été meilleure que prévu. Au 21q4, le Mau moyen était de 578m, le DAU moyen était de 23m et le temps d’utilisation quotidien moyen d’un seul dau était de 118,9 minutes.
Le chiffre d’affaires de xinxinxin a atteint 2 703 milliards de RMB, en baisse de 5,09% d’une année sur l’autre. Le bénéfice net attribuable à la mère était de – 917 millions de RMB, ce qui se situait entre 870 et 930 millions de RMB dans la fourchette des pertes d’alerte rapide aux bénéfices, ce qui correspond généralement aux attentes consensuelles. Les revenus des Jeux ont chuté de 13,77% à 2 011 milliards de RMB d’une année sur l’autre, dont 1 784 milliards de RMB de revenus des jeux en ligne, en baisse de 16,95% d’une année sur l’autre; Le jeu en ligne Mau a diminué de 33,7% et le MPU a augmenté de 6,5%. Les revenus des jeux payants se sont élevés à 204 millions de yuans, en hausse de 41,67% par rapport à l’année précédente. En 21 ans, le Mau de taptaptaptap China était de 31 570000 personnes, en hausse de 22,8% par rapport à l’année précédente; Taptap International Mau était de 12 242000 personnes, en hausse de 154,3% par rapport à l’année précédente.
Avis:
La semaine dernière, le marché a continué de monter et de descendre sous l’effet combiné des fondamentaux de l’entreprise et des nouvelles externes. Meituan – W (3690.hk) a augmenté de 11,56% lundi et de 5,78% mardi, sous l’impulsion de résultats et de lignes directrices plus élevés que prévu, ce qui a entraîné des gains dans le secteur Internet; JD – W (9618.hk), Tencent (700.hk), faster (1024.hk) et d’autres stocks ont également obtenu de meilleurs résultats. Mercredi, sous l’influence des rapports des médias étrangers sur la réglementation de la diffusion en direct, faster – W a affiché une tendance à la hausse et à la baisse, se terminant par une baisse de – 6,24%, tandis que d’autres entreprises du secteur ont été touchées à des degrés divers. Le marché a commencé à se redresser jeudi, avec des rapports de l’administration générale de la réglementation du marché sur le renforcement de la conception de haut niveau et de l’offre de politiques pour l’économie de sector – forme, et plus tard des entreprises comme Baidu (9888.hk), futu.us et iq.us ont été ajoutées à la Liste provisoire (bien qu’on s’y attende), ce qui a conduit à un retour au pessimisme. Mais vendredi soir, Bloomberg a signalé que « la Chine envisage d’accorder aux États – Unis l’accès complet à la plupart des manuscrits d’audit des sociétés cotées aux États – Unis », ce qui a renforcé la confiance du marché dans la négociation d’une solution à la question de l’estimation des actions de la Chine, qui a fortement rebondi en fin de journée de vendredi.
Nous pensons qu’à l’heure actuelle, le marché est toujours dominé par deux lignes principales, à savoir la « radiation des actions de zhongjie» et la « politique de surveillance d’Internet», mais les facteurs fondamentaux ont commencé à jouer un rôle progressivement, et les cours des actions de sociétés fondamentalement stables, telles que meituan et JD, ont commencé à rebondir. Nous restons confiants dans la résolution du problème des actions chinoises et pensons qu’après une meilleure conception de haut niveau et une meilleure offre de politiques, la réglementation de l’industrie de l’Internet mettra davantage l’accent sur « l’importance égale de la vitalité et de l’ordre du développement » et s’orientera vers la normalisation, la commercialisation et la légalisation. Nous continuons de suggérer aux investisseurs de revenir aux fondamentaux d’une entreprise Internet de haute qualité et de rechercher un espace de croissance à long terme, un bon modèle de concurrence, une rentabilité accrue, une évaluation sous – évaluée ou un objectif d’investissement raisonnable.
Nous suggérons à sinosure de saisir les possibilités d’investissement de cinq lignes principales cette année: 1. Les entreprises mésozoïques avec une forte croissance de la performance et une forte compétitivité à long terme: meituan – W (3690.hk), JD – W (9618.hk) 2. Les attentes en matière de réduction des pertes sont claires. Les entreprises avec des niveaux d’évaluation prometteurs pour la réparation sont les suivantes: faster – W (1024.hk), bilibilibili – W (9626.hk) 3. La performance et l’évaluation sont encore au bas. Attendez patiemment les principales entreprises à droite: Tencent (700.hk), Alibaba – WS (9988.hk) 4 le taux de croissance de la performance et la marge bénéficiaire sont stables, selon le calcul PE est relativement bon marché entreprises de haute qualité: Netease – SW (9999.hk), pingduo (pdd.us) 5 Game Layout release post – release Big Elastic Companies: Heart Companies (2400.hk), pirili – W.
[actions a] la semaine dernière, l’indice des médias a augmenté de 4,97%, l’indice composite de Shanghai de 2,19%, l’indice composite de Shenzhen de 1,29% et l’indice GEM de 1,10%. Les trois premières augmentations de plaque sont Fuchun Technology Co.Ltd(300299) (+ 23,18%), Visual China Group Co.Ltd(000681) (+ 17,47%), Shunya International Martech (Beijing) Co.Ltd(300612) (+ 16,04%); Les trois premières baisses de plaque sont Guangzhou Wahlap Technology Corporation Limited(301011) (- 3,07%), Hangzhou Anysoft Information Technology Co.Ltd(300571) (- 2,74%), Shuhua Sports Co.Ltd(605299) (- 0,88%). Notre rapport hebdomadaire de la semaine dernière a montré que les actions d’or d’avril Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) (+ 7,66%) et les cibles NFT Visual China Group Co.Ltd(000681) (+ 17,47%) ont augmenté plus rapidement, ainsi que le secteur du jeu Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) (+ 11,31%) et G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444)
[Jeu] nous avons commenté le 22 février, le 16 mars et le récent rapport hebdomadaire, et nous avons souligné que nous n’avons pas besoin d’une interprétation excessive de l’impact de la réglementation des politiques. Si les numéros de page suivants sont libérés, certaines entreprises devraient atteindre une élasticité de performance de 10 à 20%. En particulier, après le rétablissement des numéros de page, l’élasticité de l’évaluation de l’industrie devrait passer de l’évaluation cible 15X à 20x, et Tencent leader est revenu à la position d’évaluation 21x en 22 ans après la fin de la politique Internet. Si vous considérez l’élasticité de la disposition du jeu, concentrez – vous d’abord sur [37, perfect, heart, G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) ], etc. L’industrie se concentre sur Tencent (l’un des points lumineux du jeu 21q4 en mer); Netease (Harry Potter est en ligne à l’étranger et se concentre sur Diablo en ligne); Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) Zhejiang Century Huatong Group Co.Ltd(002602) Wuxi Boton Technology Co.Ltd(300031) Perfect World Co.Ltd(002624) Heartbeat Company (flash Party Overseas Publishing performance is bright, T3 22q1 Overseas Online Time is available; Shanghai Yaoji Technology Co.Ltd(002605) (Yaoji Fishing 3D a été lancé en décembre 21 et le circuit de la carte Star est devenu un nouveau point de croissance); Baiao Family interaction (OBI Island: Dream Country, 22 ans en ligne), etc.
[Sports] nous avons clairement indiqué les possibilités thématiques dans le secteur sportif depuis janvier. Récemment, selon l’ordre de divulgation des performances, les performances de [tbu, Li Ning, Anta, 361deg] ont dépassé les attentes du marché. Le 22 mars, Shanghai Zheng a signalé China Sports Industry Group Co.Ltd(600158) L’hôtel de la famille olympique, le patinage de vitesse national, le Centre sportif Wukesong, le gymnase de la capitale et la sector – forme de saut à ski Shougang offrent des services de franchise de temps de compétition sur six sites (Hôtel / village).
Récemment, [ China Sports Industry Group Co.Ltd(600158) , Shuhua Sports Co.Ltd(605299) ] a également eu une bonne performance du cours des actions. Les actions de consommation de Hong Kong ont augmenté de 6,21% la semaine dernière, ce qui indique également que [Bubble Mart] dont la capitalisation boursière est inférieure à 50 milliards de dollars est à un bas niveau d’évaluation et que les principaux résultats de l’industrie au cours de la période de consolidation ont été prudents en ce qui concerne la disposition à long terme.
[NFT] le 14 mars, le Ministre des finances de Singapour a annoncé la perception de la taxe NFT. Le 30 mars, Tencent Wechat a répondu que, conformément aux lois et règlements nationaux pertinents, afin de prévenir le risque de spéculation sur les transactions en monnaie virtuelle, la sector – forme publique Wechat a récemment normalisé la manipulation des numéros publics et des petites procédures de spéculation et de vente secondaire de collections numériques. En mars, la chaleur du marché NFT à l’étranger a diminué, mais le volume des transactions est resté élevé. Le volume mensuel des transactions sur la sector – forme opensea s’est élevé à 2 049 millions de dollars américains (MoM – 33,5%) et le volume des transactions a atteint 1 933500 fois (MoM – 17,9%); La sector – forme looksrare a réalisé 314 millions de dollars de transactions mensuelles (MoM – 83,4%) et 39 000 transactions (MoM – 36,6%). Entre – temps, les ventes de la sector – forme de collecte numérique chinoise Whale probe et Meta vision ont augmenté de 110,68% et 239,3% respectivement en mars. Il est recommandé de prêter attention à [ Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168)
[Internet industriel] Wuxi Boton Technology Co.Ltd(300031) (élasticité du numéro de jeu, catalyse de l’Internet industriel). [compte de l’Est et de l’Ouest] Zhejiang Century Huatong Group Co.Ltd(002602) (le 25 mars, Qingyu Nian a été mis en ligne). [valeur de croissance] Focus Media Information Technology Co.Ltd(002027) (22q1 a une pression sur le
