Le marché des actions a se stabilise progressivement. Le dernier rapport publié par le Département des opérations de fusion et d’acquisition de titres de la Réserve fédérale sur le « Résumé du marché de la fusion et de l’acquisition d’actions a en 2021 et le jugement préalable en 2022» indique qu’en 2021, le montant total des opérations d’acquisition d’actifs importants initiées par la société cotée en actions a était de 217147 milliards de RMB, en hausse de 15,41% d’une année sur l’autre, avec un montant moyen de 3,29 milliards de RMB par transaction, en hausse de 20,65% d’une année
Le rapport souligne que l’avantage absolu de l’évaluation des pape n’est plus, l’évaluation des pape individuels des petites entreprises de valeur marchande et des fusions n’a pas de différence substantielle, les sociétés cotées devraient commencer à chercher activement des fusions et acquisitions, le printemps des fusions et acquisitions d’actions a approche.
Selon les statistiques du Département des opérations de fusion et d’acquisition de titres de la Réserve fédérale, 116 acquisitions d’actifs importants initiées par des sociétés cotées en actions a en 2021 ont été effectuées sur la base de la date de la première divulgation, ce qui est essentiellement équivalent à 117 en 2020. Du point de vue de l’échelle des transactions, le montant total des transactions pour 66 documents dont le montant des transactions a été divulgué s’élevait à 217147 milliards de RMB, en hausse de 15,41% par rapport à l’année précédente; Le montant moyen des opérations d’acquisition d’actifs importants s’est élevé à 3,29 milliards de RMB, en hausse de 20,65% par rapport à l’année précédente, et a également augmenté.
En 2021, le nombre d’acquisitions d’actifs importants d’un montant de transaction supérieur à 2 milliards de RMB était de 19, en baisse de 13,64% par rapport à l’année précédente, avec une baisse significative; Plus de 10 milliards de RMB de 8 opérations à grande échelle ont augmenté de 60% d’une année sur l’autre, ce qui représente une nette reprise par rapport à 2020, principalement en raison de l’augmentation des acquisitions à grande échelle dans le but de la réforme des entreprises d’État et de l’intégration industrielle, par exemple Xcmg Construction Machinery Co.Ltd(000425) 38,7 milliards de RMB ont été absorbés et fusionnés par Xugong Co., Ltd. Shanghai International Airport Co.Ltd(600009) 19,1 milliards de RMB ont été achetés pour 100% des capitaux propres de Hongqiao Corporation et Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301)
Il convient de noter qu’en 2021, les fusions et acquisitions « a eat A» ont considérablement augmenté. En 2021, il y a eu 13 nouveaux cas d’acquisition de sociétés cotées par des sociétés cotées en actions a, un nouveau record, avec 3, 11 et 8 cas respectivement en 2018 – 2020. Ces fusions et acquisitions sont généralement des fusions et acquisitions industrielles, les principales méthodes de transaction sont le transfert d’accords, l’augmentation fixe, l’échange d’actions, l’absorption et la fusion, etc.
Entre – temps, le marché des actions a est faible et le GEM est toujours « sans succès ». Cinq des neuf sociétés cotées qui ont divulgué pour la première fois des prêts hypothécaires en 2021 ont échoué. Au 15 mars 2022, le statut des quatre autres sociétés cotées était approuvé par l’Assemblée générale des actionnaires ou les commentaires de la c
l’avantage d’évaluation de l’introduction en bourse converge progressivement
Le Département des opérations de fusion et d’acquisition de titres de la Réserve fédérale estime que l’avantage absolu de l’évaluation des pape des petites et moyennes entreprises à capitalisation boursière n’est plus, et qu’il n’y a pas de différence substantielle entre l’évaluation des pape individuels des petites entreprises à capitalisation boursière et celle des fusions et acquisitions. Il est proposé que les sociétés cotées commencent à chercher activement des fusions et des acquisitions, et que le printemps des fusions et acquisitions d’
Les statistiques sur les titres de la Réserve fédérale portent sur les 105 sociétés cotées qui ont été émises et cotées dans le cadre du système d’enregistrement en 2020 et dont le bénéfice non net déduit en 2020 se situait entre 50 et 150 millions de RMB.
Les statistiques montrent qu’il n’y a qu’une seule des 105 sociétés cotées ci – dessus dont la valeur marchande est inférieure à 3 milliards de RMB le premier jour de cotation, soit 0,95%; À la fin de l’année, 15 entreprises dont la valeur marchande était inférieure à 3 milliards de RMB étaient cotées, soit une augmentation de 14,29%; À la fin de la deuxième année d’inscription, la valeur marchande était inférieure à 3 milliards de RMB, soit 21 entreprises, soit 20% de plus; Au 15 mars 2022, 39 entreprises avaient une capitalisation boursière inférieure à 3 milliards de RMB, soit 37,14%.
Bien que les variations de la valeur du marché puissent également être influencées par les fluctuations globales du marché, les titres de la Fed estiment qu’il est difficile d’obtenir une augmentation significative de la valeur du marché après l’inscription des petites entreprises de valeur du marché dans le cadre du système d’enregistrement.
« dans ce cas, si l’on suppose que le bénéfice net de 150 millions de RMB de la société sous – jacente est 20 fois le rapport P / E, l’évaluation globale de la fusion et de l’acquisition peut également atteindre 3 milliards de RMB, à ce moment – là, si l’Organisation n’a pas besoin de parier, elle peut se retirer directement du bénéfice, ce qui permet aux investisseurs institutionnels non seulement d’économiser trois ans de coûts de temps, mais aussi de ne pas assumer le risque d’une nouvelle baisse lorsque l’interdiction sera levée dans trois ans.» Selon le Département des opérations de fusion et d’acquisition de titres de la Fed.
Le Département des opérations de fusion et d’acquisition de titres de la Réserve fédérale a déclaré qu’il pourrait être préférable pour les actionnaires de ces petites et moyennes sociétés cotées de rechercher activement une fusion et une acquisition de sociétés cotées avec la collaboration de l’industrie.
Dans le même temps, avec l’approfondissement du système d’enregistrement, la valeur des ressources Shell des sociétés cotées en actions a diminue progressivement, le prix des actions du marché secondaire reflète de plus en plus la valeur intrinsèque des actifs et la valeur industrielle, de nombreuses petites et moyennes sociétés cotées ayant une compétitivité de base pb a été inférieure à 1, de sorte que ces sociétés cotées elles – mêmes peuvent être utilisées comme cibles de fusion et d’acquisition des principales entreprises de l’industrie.
Par exemple, en mars 2022, JD Logistics a acheté debang Logistics avec une grande somme d’argent, ce qui est intéressant, c’est la position irremplaçable de debang Logistics dans le transport de marchandises de grande taille, qui a un effet d’intégration industrielle significatif avec JD Logistics.
« sur la base de l’analyse des deux aspects ci – dessus et du contexte général de la promotion globale du système d’enregistrement, nous nous attendons à ce que 2022 soit la première année de fusion et de réorganisation sur le marché des capitaux chinois. De nombreuses sociétés cotées de premier plan dans l’industrie de la segmentation devraient bénéficier de cette tendance. L’environnement écologique du marché des capitaux chinois devrait encore s’améliorer et apporter une plus grande contribution au développement de l’économie chinoise.» Selon le Département des opérations de fusion et d’acquisition de titres de la Fed.
Afin de promouvoir le développement du marché des actions a, le rapport recommande d’assouplir les critères d’identification des investisseurs stratégiques.
Le rapport souligne que depuis mars 2020, date à laquelle la c
Avec la poursuite de la mise en œuvre du système d’enregistrement, le marché chinois des capitaux a une meilleure fonction de tarification du marché, en particulier le prix des actions du marché secondaire pour les sociétés cotées m & a réorganisation, le transfert de contrôle des actions et d’autres événements majeurs, de sorte que l’espace que les investisseurs stratégiques prévoient d’augmenter l’arbitrage par verrouillage des prix diminue jour après jour.
Dans ce cas, nous pouvons envisager d’assouplir les critères d’identification des investisseurs stratégiques afin que davantage de sociétés cotées puissent jouer un rôle complémentaire et de promotion en introduisant des investissements stratégiques et en améliorant la qualité des sociétés cotées.
« d’une manière générale, l’émission de lock – out par les sociétés cotées vise non seulement à assurer le succès de l’émission de refinancement, mais elle a aussi souvent de nombreuses significations positives. Les fusions et acquisitions de titres de la Fed ont été signalées dans le rapport.
Par exemple, Fujian Longking Co.Ltd(600388)
Dans le même temps, le rapport suggère également d’assouplir les exigences en matière de prise de contrôle et de réorganisation des sociétés cotées. Au cours du dernier cycle de m & A Bull Market, un grand nombre de sociétés cotées ont connu une « Explosion » après l’expiration de la période de trois ans de prise de contrôle des performances, principalement en raison d’engagements de performance élevés, ce qui a conduit à ce que les sociétés cibles n’acceptent pas la prise de contrôle des sociétés cotées, a intensifié la séparation de la gestion entre les sociétés cotées et les sociétés cibles et a entravé l’intégration industrielle des sociétés cibles. De plus, lorsqu’il n’est pas en mesure de respecter l’engagement de haute performance, il doit prendre des risques et choisir de falsifier la performance, ce qui a gravement affecté l’écologie du marché des valeurs mobilières.
Le rapport souligne qu’après ce terrible baptême, le marché a commencé à réfléchir profondément, de plus en plus de sociétés cotées sur la façon d’intégrer la fusion et l’acquisition avec la société cible, et comment servir la stratégie de développement à long terme de la société cotée comme point de départ, le choix d’une méthode de fusion et d’acquisition plus axée sur le marché, au lieu de forcer les vendeurs à parier sur la performance, peut assouplir correctement les exigences de fusion et d’acquisition des sociétés cotées sur la performance. Orienter les fusions et acquisitions davantage axées sur le marché.
