Attentes élevées en matière de demande en aval + contrôle strict continu du côté de l’offre + soutien des politiques nationales = développement sain de l’ensemble de la chaîne industrielle des terres rares.
Examen du marché: la plaque conceptuelle des terres rares et la plaque magnétique permanente des terres rares ont chuté chaque mois. Le 31 mars, l’indice des terres rares du vent s’est terminé à 189136, en hausse de – 3,86% par semaine et de – 16,48% par mois. L’indice permanent des terres rares du vent s’est terminé à 4 826,13, en hausse de – 2,43% par semaine et de – 12,65% par mois. Shanghai et Shenzhen 300 ont fermé à 4 222,6, en hausse de – 0,68% par semaine et de – 8,6% par mois.
Prix: les prix des terres rares lourdes et légères ont chuté. Selon les données de la China Rare Earth Industry Association, le prix de transaction le plus bas de l’oxyde de dysprosium parmi les principaux produits de terres rares lourdes du 16 mars au 31 mars était de 2 690000 yuan / tonne, avec une hausse ou une baisse de – 7,24% sur deux semaines; Parmi les oxydes de terres rares légères, le prix de transaction le plus bas de l’oxyde de Praseodymium et de néodyme était de 945000 yuan / tonne, avec une hausse et une baisse de – 6,34% sur deux semaines. Le prix de transaction le plus bas de Praseodymium Oxide était de 959000 yuan / tonne, avec une hausse et une baisse de – 7,79% sur deux semaines. Le prix de transaction le plus bas pour l’oxyde de néodyme était de 1011 million de yuan / tonne, avec une hausse ou une baisse de – 9,16% sur deux semaines.
Offre et demande: les ventes et les stocks des producteurs d’oxyde de praséodymium et de néodyme ont diminué en février. Selon les données du Centre de données du réseau métallique asiatique, les ventes d’oxyde de praséodymium et de néodyme en Chine en février étaient de 311000 tonnes métriques, comparativement à 278700 tonnes métriques au cours de la même période l’an dernier et à 318300 tonnes métriques le mois dernier, en hausse de 11,59% d’une année sur l’autre et en baisse de 2,29% d’une année sur l’autre. Les stocks des producteurs se sont élevés à 5 595,00 MT, comparativement à 5 980,00 MT au cours de la même période l’an dernier et à 5 700,00 MT au cours du mois précédent, en baisse de 6,44% par rapport à l’année précédente et de 1,84% par rapport à l’année précédente. Selon la province, les ventes des producteurs d’oxyde de praséodymium et de néodyme en Mongolie intérieure ont augmenté de 0,50% par rapport à l’année précédente; Les ventes des producteurs d’oxyde de praséodymium et de néodyme du Sichuan ont augmenté de 26,90% pour atteindre 580 tonnes métriques. Les ventes des producteurs du Jiangxi ont diminué de 41,73% par rapport à l’année précédente pour s’établir à 296 tonnes métriques.
Importations et exportations: en février, les importations de minerais de terres rares ont augmenté et les prix des minerais de terres rares à l’étranger ont fluctué de façon significative. Selon les données de l’administration générale des douanes, en février 2022, les importations de carbonate de terres rares mélangé étaient de 194,18 tonnes, en baisse de 61,66% par rapport à l’année précédente, le prix unitaire moyen était de 35 000 yuan / tonne, en hausse de 10,11% par rapport à l’année précédente; Les importations de minerais de métaux des terres rares ont atteint 9 750,00 tonnes, en hausse de 147,37% d’une année sur l’autre, avec un prix unitaire moyen de 44 100 yuan / tonne, en hausse de 136,17% d’une année sur l’autre; Le volume des importations de minerais de thorium et de concentrés de thorium était de 2 868,38 tonnes, en hausse de 362,64% d’une année sur l’autre, et le prix unitaire moyen était de 41 800 yuan / tonne, en hausse de 111,41% d’une année sur l’autre; En février, les importations totales de minerais de terres rares se sont élevées à 12 812,56 tonnes, en hausse de 152,81% d’une année sur l’autre, avec un prix moyen de 43 400 yuan / tonne, en hausse de 115,98% d’une année sur l’autre.
Logique d’investissement: recommander fermement et continuellement la valeur de l’allocation stratégique de l’ensemble de la chaîne industrielle des terres rares. Les prix des terres rares ont été revus à la baisse sous la direction de la politique à court terme. Les fondamentaux demeurent solides et les prix des terres rares devraient se stabiliser. Côté de l’offre: Au cours du premier semestre de l’année, l’indice de production des terres rares a été publié en fonction de la demande, et l’offre de la Chine a généralement répondu aux attentes. Actuellement, la situation épidémique au Myanmar est grave et l’offre de minéraux importés de terres rares est perturbée ou se poursuivra; Côté de la demande: les commandes de l’usine de matériaux magnétiques sont pleines en raison de la demande élevée de nouveaux véhicules énergétiques, de moteurs industriels, d’énergie éolienne, etc. Selon les prévisions de Frost Sullivan (citées dans Jl Mag Rare-Earth Co.Ltd(300748) Avec la croissance rapide de la demande en aval de nouveaux véhicules énergétiques, de moteurs industriels, d’énergie éolienne, etc., les prix des terres rares pourraient progresser régulièrement, la structure industrielle devrait être optimisée en permanence et la concentration de l’industrie des aimants permanents des terres rares pourrait être encore améliorée. Encore une fois, il souligne la logique de base de l’ensemble de la chaîne industrielle des terres rares: 1) la liquidité est raisonnable et abondante; La demande en aval de nouvelles sources d’énergie, de moteurs industriels, etc.; Stratégie de configuration procyclique de la hausse des prix; Appui aux politiques nationales. L’année 2021 est le point d’inflexion des bénéfices de l’ensemble de la chaîne industrielle des terres rares. En 2022, le prix des terres rares devrait continuer d’être fortement soutenu par les fondamentaux de l’offre et de la demande. Le prix central des terres rares ou l’augmentation continue des terres rares, et le bénéfice de La chaîne industrielle ou le dépassement continu des attentes lorsque le volume et le prix augmentent simultanément. À l’heure actuelle, la stratégie d’allocation de la valeur de l’ensemble de la chaîne industrielle des terres rares est fortement recommandée, en particulier la plaque magnétique
Facteurs de risque: l’influence de l’épidémie locale continue de s’étendre; Les fluctuations macroéconomiques; La mise en œuvre des politiques de lutte contre le noir, de protection de l’environnement, de collecte et de stockage n’a pas été à la hauteur des attentes; La demande de consommation en aval est inférieure aux prévisions.
Conseils en matière d’investissement: maintenir la cote « plus forte que le marché » de l’industrie. L’industrie des terres rares et des aimants permanents des terres rares entre dans une nouvelle ère de développement de haute qualité et recommande continuellement des possibilités de configuration stratégique pour l’ensemble de la chaîne industrielle des terres rares, en mettant l’accent sur: Ningbo Yunsheng Co.Ltd(600366)
