Performance de l’industrie des infrastructures au premier trimestre
Sous l’influence de problèmes géopolitiques, de la hausse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine et de l’épidémie récurrente en Chine, les investisseurs se sont inquiétés davantage de la baisse macroéconomique, avec des résultats médiocres sur l’ensemble du marché boursier au premier trimestre, l’indice de Shanghai ayant chuté de 10,65%, l’indice de Shenzhen de 18,44% et l’indice GEM de 19,96%. À l’exception de la construction de logements, de l’immobilier, des services de conseil en ingénierie, du ciment et d’autres secteurs connexes, l’industrie de la construction d’immobilisations et les secteurs connexes ont augmenté, les autres secteurs ont tous diminué, les trois premiers étant le matériel d’énergie éolienne, le développement de logiciels et Le matériel de réseau, avec une baisse de 24,27%. 20,46%, 20,45%.
Du point de vue de l’évaluation du secteur, l’évaluation du secteur qui a augmenté et celle du secteur qui a diminué moins au premier trimestre sont relativement faibles. De ce point de vue, nous pouvons voir que le style global du marché du premier trimestre est principalement défensif, principalement en raison de l’influence de l’environnement extérieur, le sentiment du marché est enclin à éviter les risques, et les secteurs qui ont une faible évaluation et une faible congestion sont plus favorisés par le marché.
Accélération de la croissance des investissements dans les infrastructures au premier trimestre
Selon les données d’investissement publiées par le Bureau national de statistique en janvier – février, l’investissement dans les infrastructures a augmenté de 8,1% d’une année sur l’autre, avec un taux de croissance de 7,7% d’une année sur l’autre, le nombre de nouveaux projets d’investissement a augmenté de 1,1 fois d’une année sur l’autre, l’investissement total prévu pour les nouveaux projets d’investissement a augmenté de 62,8%, le budget de l’État a augmenté de 33,9% et l’autofinancement a augmenté de 13,2%. Dans l’ensemble, l’industrie des infrastructures a
Perspectives du deuxième trimestre de l’industrie des infrastructures
Points de vue de base: 1. À long terme, les nouvelles infrastructures énergétiques et numériques répondent mieux aux exigences de l’économie chinoise en matière de développement de haute qualité et l’industrie est plus en croissance; 2. À court terme, il n’y a pas de conflit entre le développement de nouvelles infrastructures et la réalisation d’une croissance stable, et les nouvelles infrastructures énergétiques et numériques sont des orientations importantes pour les investissements avancés dans la politique de croissance stable; 3. L’évaluation moyenne de l’industrie a été ajustée à une fourchette raisonnable et la nouvelle infrastructure devrait rebondir au deuxième trimestre.
[immobilier]
Tout d’abord, le risque de défaut de paiement de la dette de l’industrie immobilière n’a pas encore été entièrement libéré. L’objectif de ce cycle d’assouplissement de la politique immobilière est de réaliser un atterrissage en douceur de l’immobilier et de soutenir l’économie de base. En outre, le concept d’achat de l’immobilier par les consommateurs est plus rationnel. Le développement de l’industrie immobilière dépend de la politique à court terme et de la population à long terme. La politique a une grande influence sur l’offre et la population sur la demande. « répondre aux besoins raisonnables en matière de logement des acheteurs de maisons » est de répondre à la demande rigide d’une part, et à la demande d’amélioration d’autre part. Par conséquent, nous croyons que cette année, l’immobilier est relativement certain que les possibilités résident dans les villes économiquement développées et qu’il s’agit d’un afflux net de population, de sorte que la demande rigide du marché et la demande d’amélioration sont relativement fortes. À court terme, les actions immobilières sont généralement en hausse. Nous pensons qu’il peut y avoir une différenciation à un stade ultérieur. Il est suggéré de se concentrer sur les entreprises immobilières appartenant à l’État et les entreprises immobilières privées de haute qualité avec une population nette entrant dans le développement immobilier urbain, une liquidité abondante et de bonnes attentes de performance. Les objectifs pertinents sont China Vanke Co.Ltd(000002) , China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) , Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) ,
[infrastructure de transport]
En tant que domaine important de la nouvelle infrastructure, le chemin de fer interurbain à grande vitesse et le transport ferroviaire jouent un rôle économique d’ajustement anticyclique. Il n’est pas identique à la fonction et à l’objet de service du chemin de fer et de la route traditionnels. Il met davantage l’accent sur les agglomérations urbaines densément peuplées et les zones métropolitaines, en mettant l’accent sur la haute vitesse et la haute fréquence, qui est le sang de base du trafic pour promouvoir le développement intégré et synergique des agglomérations urbaines et des zones métropolitaines. À l’heure actuelle, il y a 10 agglomérations urbaines nationales et 5 zones métropolitaines nationales qui ont été approuvées. La construction et le développement d’agglomérations urbaines et de zones métropolitaines peuvent être efficacement promus en renforçant la construction de chemins de fer interurbains à grande vitesse et de transport ferroviaire et en favorisant l’interconnexion des infrastructures de transport. Selon le quatorzième plan quinquennal
Dans le plan de développement d’un système de transport moderne et complet, le kilométrage d’exploitation du chemin de fer a augmenté de 19 000 km au cours de la période couverte par le quatorzième plan quinquennal, tandis que le kilométrage d’exploitation du chemin de fer à grande vitesse a augmenté de 12 000 km, soit 63,16%, et le kilométrage d’exploitation du transport ferroviaire urbain a augmenté de 6 600 km en 2020 à 10 000 km en 2025, avec un taux de croissance annuel composé d’environ 8,7%, avec un espace d’accroissement évident du marché. En outre, le nouveau train à grande vitesse interurbain et le transport ferroviaire peuvent mieux s’intégrer à l’économie numérique, améliorer le niveau de numérisation, réaliser l’interconnexion des données, mettre en place un système d’infrastructure de transport intelligent et atteindre l’objectif à long terme d’une puissance de transport. Il est recommandé d’accorder une attention particulière au domaine du chemin de fer interurbain à grande vitesse et du transport ferroviaire liés à la construction d’agglomérations urbaines et de zones métropolitaines au niveau national, avec les objectifs pertinents suivants: China Communications Construction Company Limited(601800) , China Railway Construction Corporation Limited(601186) , Sichuan Road & Bridge Co.Ltd(600039) , Hongrun Construction Group Co.Ltd(002062)
[nouvelle infrastructure énergétique]
Nous pensons que la mise en œuvre de la politique du double carbone ne sera pas lâche et que la logique de la nouvelle industrie de l’énergie n’a pas changé, principalement pour les raisons suivantes: premièrement, le développement de la nouvelle industrie de l’énergie peut aider à éviter les problèmes de blocage de l’énergie; Deuxièmement, la construction de nouvelles infrastructures énergétiques telles que l’énergie éolienne, l’énergie photovoltaïque, l’énergie ultra – haute tension et les piles de recharge peut stimuler un grand nombre d’investissements et de demandes de consommation à court terme; Troisièmement, la construction de nouvelles infrastructures énergétiques est plus conforme au développement économique de haute qualité de la Chine à long terme.
Selon les documents publiés successivement par les ministères, l’État continue d’encourager et de soutenir le développement de nouvelles industries énergétiques. Le 22 mars, la Commission nationale du développement et de la réforme et l’administration de l’énergie ont publié et publié le « quatorzième plan quinquennal » pour un système énergétique moderne afin d’accélérer le développement de l’énergie éolienne et de la production d’électricité. Promouvoir activement la construction décentralisée d’énergie éolienne et d’énergie photovoltaïque distribuée dans l’Est et le Centre de la Chine, optimiser et promouvoir le développement de la base d’énergie éolienne terrestre et d’énergie photovoltaïque dans le Xinjiang, le Qinghai, le Gansu, la Mongolie intérieure, le Ningxia, le Shaanxi du Nord, le Shanxi du Nord, le Hebei du Nord, le Liaoning, le Jilin, le Heilongjiang et d’autres régions, en mettant l’accent sur la construction de bases d’énergie éolienne en mer dans le Guangdong, le Fujian, le Zhejiang, le Selon les statistiques nationales de l’industrie de l’énergie pour 2021 publiées par l’administration nationale de l’énergie, à la fin de décembre 2021, la capacité installée de l’énergie éolienne était d’environ 330 millions de kW, Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) La capacité installée de la production d’énergie éolienne était d’environ 310 millions de KW, tandis que le plan d’action pour atteindre le pic de carbone d’ici 2030 exige que la capacité installée totale de l’énergie éolienne, Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) atteigne plus de 1,2 milliard de kW d’ici 2030, et le taux de croissance annuel composé de l’énergie éolienne, Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591)
En ce qui concerne les possibilités d’investissement dans l’énergie éolienne en mer dans les nouvelles infrastructures énergétiques, il est recommandé de prêter attention aux entreprises d’équipement d’énergie éolienne ayant des avantages de quai, avec les objectifs pertinents suivants: Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) , Shanghai Taisheng Wind Power Equipment Co.Ltd(300129) Les câbles sous – marins à forte barrière industrielle sont des maillons à forte certitude de bénéfice, et les objets pertinents sont Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) , Hengtong Optic-Electric Co.Ltd(600487) , Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) Entre – temps, il est recommandé de prêter attention à la plaque UHV en tant que noyau de l’Internet de l’énergie, et les objets pertinents sont State Grid Yingda Co.Ltd(600517) , Tbea Co.Ltd(600089) , Nari Technology Co.Ltd(600406)
[infrastructure numérique]
Le quatorzième plan quinquennal de développement de l’économie numérique indique que la valeur ajoutée des industries de base de l’économie numérique atteindra 10% du PIB d’ici 2025, et que l’infrastructure numérique deviendra la base de base de sa croissance et qu’il y aura un grand espace d’accroissement. En outre, le lancement du projet de calcul de l’Est et de l’Ouest exige une infrastructure numérique plus spécifique. Nous nous attendons à ce que les avantages pertinents comprennent:
1. Cloud Computing and Data Center, related Subjects: Kehua Data Co.Ltd(002335) , Shanghai Baosight Software Co.Ltd(600845) , Guangdong Aofei Data Technology Co.Ltd(300738) , etc.
2. Equipment Provider, relevant Subject: Zte Corporation(000063) , Unisplendour Corporation Limited(000938) , etc.
2. Équipement tel que le réseau et le serveur, et les objets pertinents sont Eoptolink Technology Inc.Ltd(300502) , Shenzhen Envicool Technology Co.Ltd(002837)
3. Communication par fibre optique, objet connexe: Yangtze Optical Fibre And Cable Joint Stock Limited Company(601869) , Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) , Hengtong Optic-Electric Co.Ltd(600487) , etc.
4. Sécurité des données, objet pertinent: 360 Security Technology Inc(601360) , Nsfocus Technologies Group Co.Ltd(300369) , etc.
Conseils sur les risques: la mise en œuvre de la politique n’a pas répondu aux attentes, l’épidémie a dépassé les attentes à plusieurs reprises, la hausse des matières premières a dépassé les attentes, etc.
