Principaux points de vue:
Les fortes fluctuations des prix de l’énergie ont stimulé la hausse des prix des produits de base non ferreux. L’incident russo – ukrainien a continué de se fermenter et les sanctions et les contre – sanctions ont été renforcées, ce qui est devenu la principale cause des prix des produits de base des métaux non ferreux. Les opinions divergentes des pays occidentaux au sujet de l’embargo russe sur l’énergie et la réponse de la Russie aux sanctions imposées par les pays occidentaux en matière d’approvisionnement en gaz naturel ont encore renforcé les préoccupations du marché au sujet de l’approvisionnement mondial en énergie, les anticipations d’inflation suscitées par les fortes fluctuations des prix de l’énergie et les perturbations possibles de l’approvisionnement à la suite des sanctions imposées à la Russie, ce qui a stimulé la hausse des prix des produits de base non ferreux. Après le festival, la consommation de métaux non ferreux a commencé à se redresser progressivement, mais l’aggravation de l’épidémie dans de nombreuses régions du pays a eu un certain effet inhibiteur sur le démarrage des travaux en aval des métaux non ferreux. L’indice PMI a chuté à 49,5 en mars, tombant en dessous de la ligne de faible croissance pour la première fois depuis octobre de l’année dernière. Après les deux sessions, la croissance stable de la construction d’immobilisations s’est accélérée, la politique immobilière Multi – terrains a été assouplie, la consommation future de métaux non ferreux devrait augmenter marginalement après la maîtrise de l’épidémie, et le boom de l’industrie des métaux non ferreux devrait encore augmenter.
Suggestions d’investissement: le conflit russo – ukrainien continue de se fermenter, les sanctions et les contre – sanctions continuent d’augmenter, la Russie menace l’approvisionnement en énergie pour contrer les sanctions des pays européens et américains, ce qui stimule la forte fluctuation des prix du pétrole brut, du gaz naturel et d’autres sources d’énergie, et l’augmentation résonante des prix de l’énergie et des prix des denrées alimentaires fait que la pression inflationniste élevée se poursuit. Bien que la Fed ait haussé les taux de 25 points de base et exprimé la position ferme des faucons lors de la réunion de mars sur les taux d’intérêt, les taux des bons du Trésor américains à 10 et 2 ans ont été inversés pour la première fois depuis 2019 au début d’avril, ce qui indique que les attentes du marché à l’égard de la « stagflation» de l’économie américaine se sont intensifiées et que la valeur à risque de la couverture de l’or contre la stagflation devrait être importante. À l’heure actuelle, l’évaluation de la plaque China National Gold Group Gold Jewellery Co.Ltd(600916) L’aval des métaux non ferreux entre progressivement dans la haute saison de démarrage, la croissance stable de l’investissement dans la construction d’immobilisations a montré un rebond évident, la politique immobilière Multi – terrains a commencé à se détendre, l’avenir ou d’autres politiques d’assouplissement. Sous la forte reprise du secteur immobilier, les métaux industriels en amont de la chaîne industrielle de l’immobilier peuvent se réchauffer avec la demande en aval, et la prospérité est marginale à la hausse. Il est recommandé de prêter attention aux principales entreprises du secteur des métaux industriels Zijin Mining Group Company Limited(601899) ( Zijin Mining Group Company Limited(601899) ) Western Mining Co.Ltd(601168) ( Western Mining Co.Ltd(601168) ) Shandong Nanshan Aluminium Co.Ltd(600219) ( Shandong Nanshan Aluminium Co.Ltd(600219) ) Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) ( Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) ) Tianshan Aluminum Group Co.Ltd(002532) ( Tianshan Aluminum Group Co.Ltd(002532) ) Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) La pénurie mondiale de ressources en lithium s’est poursuivie, allkem a augmenté le prix à long terme du spodumène pour 2022q2 à 5000 USD / t, tandis que Ouyang minggao, académicien de l’Académie chinoise des sciences, a estimé que l’équilibre entre l’offre et la demande de ressources en lithium ne pourrait pas revenir à la normale Avant 2 à 3 ans. À l’heure actuelle, l’accélération du développement des ressources en lithium de la Chine et le renforcement de la coordination entre les entreprises en amont et en aval de la chaîne industrielle du lithium et de l’électricité sont des mesures nécessaires pour que la Chine puisse faire face à l’approvisionnement et à la stabilité des prix des principales matières premières de la nouvelle chaîne industrielle de l’énergie et de l’électricité au lithium. Cette année, l’environnement politique de la Chine sera propice à l’accélération du développement et de l’utilisation des ressources en lithium telles que le gisement de lithium du Sichuan et le Mica du Jiangxi. Il est recommandé de prêter attention au taux élevé d’autosuffisance en minerai Jiangxi Special Electric Motor Co.Ltd(002176) ( Jiangxi Special Electric Motor Co.Ltd(002176) ), Sichuan New Energy Power Company Limited(000155) ( Sichuan New Energy Power Company Limited(000155) ), Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) ( Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) ), Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) ( Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) ), Tianqi Lithium Corporation(002466) ( Tianqi Lithium Corporation(002466) ), Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) ( Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) ), Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) ( Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) ), Tibet Summit Resources Co.Ltd(600338) ( Tibet Summit Resources Co.Ltd(600338) ).
Conseils sur les risques: 1) la demande en aval de métaux non ferreux est faible; Les prix des métaux ont fortement chuté; L’épidémie mondiale continue de se détériorer; Le dollar des États – Unis a été plus fort que prévu; La production et les ventes de nouveaux véhicules énergétiques sont inférieures aux prévisions; 6) la liquidité mondiale est plus tendue que prévu.
