Revue du marché de la semaine dernière:
La semaine dernière (28 mars – 1er avril 2022), le secteur des aliments et des boissons (Shenwan) a augmenté de 2,9%, le composite de Shanghai a augmenté de 2,19%, le composite de Shenzhen a augmenté de 1,29%, le composite de Shanghai a augmenté de 2,43%, le secteur des aliments et des boissons a dépassé le composite de Shanghai de 0,71 point de pourcentage, se classant 12e parmi les 31 sous – secteurs de niveau 1 de Shenwan.
Point de vue de base: le prix de gros de Maotai a augmenté et s’est stabilisé, et la confiance du marché a été rétablie ou affichée.
Liqueur: le prix de gros de Maotai s’est stabilisé et la confiance du marché a été rétablie ou affichée. Récemment, les prix de gros de Maotai se sont redressés et se sont stabilisés, ce qui a stimulé la confiance du marché. À court terme, les mois de mars et d’avril sont hors saison pour l’alcool. En reprenant la performance de l’alcool sous l’épidémie de 2020, le blocus à court terme a eu un impact sur le taux de croissance de la performance trimestrielle, mais s’étendant jusqu’à la dimension annuelle, l’alcool haut de gamme bénéficie d’une résistance à la périodicité et d’une bonne tendance à la croissance de la performance. Les scénarios de consommation de l’alcool haut de gamme secondaire et de l’alcool régional sont limités par des banquets et d’autres fluctuations plus drastiques, mais après l’épidémie, la consommation a augmenté et libéré une grande quantité La croissance annuelle des Entreprises Vinicoles secondaires de haut de gamme à forte croissance est encore remarquable. À l’heure actuelle, la certitude d’une croissance stable de la performance de l’alcool haut de gamme en 2022 est forte, et le PE correspondant de l’alcool haut de gamme Mao Wu Lu en 2022 n’est que 36x / 23x / 28x. Il est recommandé de choisir la configuration de la machine pour l’évaluation et l’escompte sous un niveau de base supérieur. Maotai a publié son rapport annuel pour 2021 et a fixé l’objectif de revenu d’exploitation total pour 2022 à une augmentation d’environ 15% d’une année sur l’autre. Entre – temps, la sector – forme de commerce électronique “I Maotai” a été mise en ligne, et les objectifs de réforme de la commercialisation et de la numérisation de l’entreprise ont été fortement mis en œuvre. La proportion de ventes directes a augmenté le prix de la tonne et le fossé de marque unique a assuré l’escorte de Maotai pour 2022. Après la reprise de la demande en 2020, le cours des actions de la liqueur secondaire de haut de gamme en croissance a rebondi immédiatement, et la croissance des performances s’est accélérée, dont Fenjiu / Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) a augmenté le bénéfice net de 64,14% / 47,24% en 2020. En 2022, les entreprises de boissons alcoolisées qui ont une forte croissance et une meilleure gestion des canaux et une meilleure culture de l’atmosphère de consommation finale devraient réaliser leur potentiel de croissance de la performance jusqu’à ce que l’épidémie se dissipe. Objet connexe: Shede Spirits Co.Ltd(600702) , Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) , Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) , Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) , Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) , Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) , etc.
Bière: N’ayez pas peur de la pression des coûts, de la bière ou des possibilités de configuration. La pression du côté des coûts qui limite le secteur de la bière a été fondamentalement surmontée par les entreprises de bière un par un par des moyens tels que le verrouillage des prix des matières premières. La transmission de l’augmentation des prix de l’industrie est relativement lisse, la logique de haut niveau est claire et l’augmentation future des prix devrait entraîner une augmentation des prix des tonnes. Bien que l’épidémie à court terme ait entraîné une légère pression sur la demande à plusieurs reprises, le processus de haut de gamme à long terme a été fort et le secteur de la bière a ouvert des possibilités d’allocation. Tsingtao Brewery Company Limited(600600) Tout au long de l’année, en raison de l’impact élevé des matières premières en amont l’année dernière, les coûts de l’entreprise ont augmenté, mais l’entreprise a pris l’initiative d’augmenter les prix et d’optimiser la structure des produits, le prix des tonnes et la marge brute ont fortement augmenté. Objet connexe: les ventes de Chongqing Brewery Co.Ltd(600132)
Assaisonnement: la concurrence pour les assaisonnements composés s’intensifie, de sorte que les entreprises de tête doivent d’urgence briser la situation. La demande à court terme de condiments composés augmentera rapidement en 2020, ce qui ralentira la croissance de l’industrie d’une année sur l’autre en 2021, tout en augmentant la concurrence dans l’industrie des circuits de subdivision et en exerçant une forte pression sur les coûts. Les entreprises de premier plan renforcent leur avantage concurrentiel en optimisant la structure des produits, en renforçant les canaux et la construction de la marque. Sichuan Teway Food Group Co.Ltd(603317)
Conseils en matière d’investissement
Configuration de la plaque: liqueur bière Produits laitiers collations condiments;
Liqueur: objet connexe: entreprise de liqueur haut de gamme Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568)
Bière: objet connexe: optimisation de la structure du produit Tsingtao Brewery Company Limited(600600)
Produits laitiers: objet connexe: capacité, canaux et produits combinés Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) .
Conseils sur les risques: la hausse des prix de l’alcool n’a pas répondu aux attentes, la baisse de la demande finale, les problèmes de sécurité alimentaire, etc.
