Principaux points de vue
Métaux industriels: le marché continue d’échanger le conflit russo – ukrainien, l’épidémie chinoise affecte l’activité économique
Cuivre: la politique monétaire mondiale a connu un relâchement interne et externe. Le cuivre est le métal industriel avec les attributs financiers les plus forts, et le poids des prix à l’étranger est plus important. Le marché craint que les données d’inflation américaines continuent d’être élevées, ce qui pourrait rendre la politique monétaire de la Fed plus stricte que prévu. En même temps, le conflit russo – ukrainien a également réduit l’appétit de risque du marché, et la tendance des prix du cuivre a été limitée. Plusieurs percées à la hausse au cours de la deuxième moitié de l’année dernière jusqu’à présent n’ont pas permis aux prix du cuivre de former une Mais comme les stocks mondiaux dominants de cuivre sont à des niveaux historiquement bas, le soutien sous les prix du cuivre est fort.
Aluminium: le principal facteur de la tendance récente des prix de l’aluminium est le conflit régional à l’étranger. La tendance des prix de l’aluminium à l’extérieur de la Chine se poursuit également avec une tendance forte à l’intérieur et une tendance faible à l’extérieur, ce qui continuera de profiter aux exportations chinoises d’aluminium et de nuire aux importations étrangères d’aluminium. Entre – temps, avec l’assouplissement de l’indice de consommation d’électricité dans la région du Yunnan, les entreprises d’aluminium électrolytique dans la région accélèrent la reprise de la production, la capacité d’exploitation de l’aluminium électrolytique en Chine rebondit. En ce qui concerne les prix de l’énergie, la Commission nationale du développement et de la réforme a continué de réglementer les prix du charbon et de fixer des prix directeurs pour les têtes de puits dans les principales zones de production de charbon. On s’attend à ce que l’aluminium électrolytique chinois continue d’avoir des marges de fusion élevées.
Nouveaux métaux énergétiques: la hausse des prix s’est ralentie en mars, mais les fondamentaux de l’offre et de la demande sont restés serrés
Lithium: du côté de l’offre, la production d’extraction de lithium dans les lacs salés du Qinghai en Chine a diminué en hiver, et le taux d’utilisation de la capacité n’a pas encore complètement repris; Du côté de la demande, la production et les ventes de nouveaux véhicules énergétiques en Chine ont atteint 368000 et 334000 respectivement en février, soit une augmentation de 2,0 et 1,8 fois par rapport à l’année précédente. Le rythme de la reprise et de l’expansion de la production de lithium en Australie occidentale est plus rapide que prévu, mais l’impact global sur l’offre de cette année est limité. On s’attend à ce que la tension mondiale entre l’offre et la demande de minerai de lithium ne puisse être atténuée à court terme et que le prix du lithium reste élevé.
Cobalt: Au cours du premier trimestre de cette année, l’épidémie en Afrique du Sud a entraîné à maintes reprises un retard dans la livraison des matières premières. La période d’expédition a généralement été prolongée de 2 à 2,5 mois. L’inventaire des matières premières de cobalt en Chine demeure serré. On s’attend à ce que cette tension se maintienne pendant un certain temps. Avec la stabilisation de l’épidémie au milieu de l’année, la tension de l’approvisionnement en matières premières peut être atténuée.
Terres rares: les prix des terres rares ont augmenté et diminué en mars. Depuis que le Ministère de l’industrie et de la technologie de l’information a interrogé les entreprises de terres rares, le sentiment du marché a changé de façon significative, l’enthousiasme pour le réapprovisionnement des achats en aval a diminué, il y a une forte volonté de prix en amont et l’accumulation des stocks. Avec le renforcement du jeu en amont et en aval, le prix des terres rares a diminué.
Acier: une croissance stable contribue à l’amélioration prévue
Côté de l’offre: en mars, la production d’acier a été faible en raison de la limitation de la production pendant la saison de chauffage, des Jeux olympiques d’hiver et de la situation épidémique. Le marché s’attend à ce que la politique de double gestion et de contrôle de la production de capacité se poursuive. Côté de la demande: la consommation d’acier est faible, la demande immobilière est faible et la situation épidémique est perturbée, et le taux de déstockage des stocks d’or, d’argent et de quatre est beaucoup plus faible que les années précédentes. Toutefois, avec la mise en œuvre de la politique de croissance stable et l’assouplissement de la politique immobilière, les attentes en matière d’amélioration de la consommation d’acier se sont progressivement accrues.
Objet recommandé: Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) , Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) , China Hongqiao, Zijin Mining Group Company Limited(601899) , Jchx Mining Management Co.Ltd(603979) , Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) , Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) , Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) .
Indice de risque: la reprise économique n’est pas prévue en raison de la récurrence de l’épidémie; Le point d’inflexion de la normalisation de la politique monétaire des grandes banques centrales étrangères est plus rapide que prévu. L’offre a augmenté plus que prévu.
