Principaux points de vue
[performance du marché] du 28 mars au 1er avril, l’indice Shanghai – Shenzhen 300 s’est terminé à 4 276,16, en hausse de 3,08% par semaine et en baisse de 13,44% depuis le début de l’année; L’indice composite de Shanghai a fermé à 3 282,72, en hausse de 2,12% par semaine et en baisse de 9,81% depuis le début de l’année. Dans l’industrie de Shen Wei, les secteurs de l’immobilier, des matériaux de construction, des aliments et des boissons ont obtenu de meilleurs résultats, dont l’industrie des transports a augmenté de 4,96% par semaine, se classant au quatrième rang; Depuis le début de l’année, l’industrie des transports a chuté de 4,03%, se classant septième; Sur le plan moléculaire, les trois premiers secteurs de l’industrie des transports qui se sont mieux comportés sont le transport maritime (+ 11,49%), les ports (+ 8,03%) et les autoroutes (+ 5,25%).
[Information clé] en mars 2022, l’indice des prix de la logistique routière de la Chine était de 100,3 points, en hausse de 2,03% par rapport au mois précédent, ce qui est essentiellement le même que celui de la même période l’an dernier. En ce qui concerne l’indice des sous – types de véhicules, l’indice des différents types de véhicules a légèrement augmenté par rapport au mois dernier et est resté essentiellement inchangé par rapport à la même période l’an dernier. L’indice des véhicules entiers, dominé par les produits de base et les transports régionaux, a atteint 100,8 points, en hausse de 1,98% par rapport au mois précédent et de 0,03% par rapport à l’année précédente. L’indice des marchandises légères à charge nulle était de 98,4, en hausse de 2,30% par rapport au mois précédent et de 0,22% par rapport à l’année précédente. L’indice des marchandises sans poids lourd a atteint 100,6 points, en hausse de 1,93% par rapport au mois précédent, inchangé par rapport à l’année précédente. (China Federation of Logistics and Procurement)
[annonce clé] 1 Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) : on estime que le bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées au premier trimestre de 2022 sera d’environ 27,6 milliards de RMB, en hausse d’environ 12,15 milliards de RMB par rapport à la même période de l’année précédente, en hausse d’environ 78,6%. Shanghai International Port (Group) Co.Ltd(600018) : le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée devrait atteindre environ 5,18 milliards de RMB au premier trimestre de 2022, en hausse d’environ 75,6% d’une année sur l’autre.
[avis de la semaine]
En 2021, l’offre sur le marché du transport maritime accuse un retard par rapport à la demande et les tendances des taux de fret se différencient considérablement. L’insuffisance de la capacité de l’industrie des conteneurs a entraîné une hausse des taux de fret. En 2021, sous l’influence de multiples facteurs tels que la récurrence de l’épidémie de covid – 19, l’augmentation de la demande de transport et l’offre limitée de capacité de transport, la chaîne logistique mondiale a été continuellement confrontée aux défis et aux impacts de la congestion portuaire, de la pénurie de conteneurs, du retard du transport intérieur et d’autres situations complexes, et la relation entre l’offre et la demande de transport de conteneurs a été continuellement tendue. En 2021, la valeur moyenne de l’indice composite des prix des conteneurs d’exportation de la Chine (iccf) était de 261554, en hausse de 165,69% par rapport à l’année précédente. Le vrac sec bénéficie de la libération de la demande de produits de base et affiche une tendance à la hausse des prix en volume. En 2021, la demande du marché des produits de base a augmenté et la capacité de transport a augmenté lentement. Le marché du transport maritime en vrac sec a connu une tendance à la hausse du volume et des prix. Les prix mondiaux du vrac sec ont augmenté. Selon les statistiques de Clarkson, en 2021, le revenu moyen de TCE par type de navire pour le transport de vrac sec a atteint 26 887 $/ jour, en hausse de 185% par rapport à l’année précédente. Le volume mondial de vrac sec a globalement augmenté. En ce qui concerne les principales catégories de marchandises, selon les statistiques de Clarkson, en 2021, le trafic maritime de minerai de fer a augmenté de 1%, le trafic maritime de charbon de 6%, le trafic maritime de grain de 2%, le trafic maritime de petit vrac de 5% et le trafic maritime de vrac sec de 4%. La croissance mondiale de la capacité de vrac sec s’est ralentie. Selon les statistiques de Clarkson, la capacité de la flotte mondiale de vraquiers secs a augmenté de 3,6% en 2021 pour atteindre 945 millions de TPL, soit un ralentissement de 0,3 point de pourcentage par rapport à 2020. Marché du transport de pétrole. La reprise de la demande sur le marché international du transport de pétrole s’est ralentie, ce qui a entraîné une surcapacité et un taux de fret record pour les pétroliers. Du point de vue des taux de fret, en 2021, le marché international du transport pétrolier a connu un ralentissement continu rare dans l’histoire. Le TCE moyen du type de navire VLCC td3c (Moyen – Orient – Chine) sur la route n’était que de – 518 $/ jour, le plus bas niveau annuel moyen jamais enregistré sur cette route et de 48 179 $/ jour en 2020. Les TCE représentatifs des autres grands types de navires ont diminué d’environ 70 à 100% d’une année sur l’autre. Du point de vue de la demande de transport, bien que l’épidémie mondiale ait été répétée à de nombreuses reprises, l’économie mondiale s’est encore redressée en 2021, ce qui a favorisé l’amélioration continue de la consommation de pétrole, mais la reprise de la demande tout au long de l’année a été modérée, avec la Poursuite de la popularisation des vaccins et l’introduction de politiques de soutien financier supplémentaires. Selon les statistiques Drury, la demande initiale de pétroliers en 2021 était de 989,1 milliards de milles marins, en baisse par rapport aux 995,8 milliards de milles marins et 1058,6 milliards de milles marins en 2020 et 2019. Du point de vue de l’offre de capacité des pétroliers, en 2021, 35 VLCC ont été livrés dans le monde entier, 17 ont été démantelés et 18 ont augmenté de façon nette. Dans le même temps, la libération de la capacité de stockage du pétrole en mer a aggravé la situation de la capacité excédentaire des pétroliers, ce qui a entraîné un manque de force motrice pour la reprise du gaz sur le marché du transport du pétrole.
Conseils en matière d’investissement
Étant donné que la capacité de transport de l’industrie des conteneurs et du fret en vrac sec est limitée, elle bénéficie déjà d’un avantage d’échelle et les principales entreprises qui organisent des routes mondiales devraient en bénéficier. Les objectifs pertinents sont les suivants: Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) , China Merchants Energy Shipping Co.Ltd(601872)
Conseils sur les risques
Perturbation accrue de l’épidémie; Les frictions commerciales; Conflits géopolitiques.
