1. Cette semaine, les capitaux étrangers se sont tournés vers les entrées, le pessimisme s’est apaisé et le secteur a rebondi. Les boissons alimentaires ont augmenté de 2,90% par rapport à l’indice composite de Shanghai (+ 2,19%) de 0,71% cette semaine. Les deux facteurs qui ont entraîné une forte baisse de la plaque au début de cette semaine ont montré un point d’inflexion: Tout d’abord, au niveau du capital, la plaque d’alimentation et de boisson de cette semaine a enregistré un apport net de 3,53 milliards de RMB vers le Nord pour la première fois depuis le 18 février (se classant au deuxième rang dans l’industrie de premier niveau), un apport net de 2,98 milliards de RMB pour l’alcool et un apport net de 16,1 milliards de RMB, 4,4 milliards de RMB, 26,6 milliards de RMB et 250 millions de RMB respectivement pour les principaux acteurs tels que Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , 000 Deuxièmement, en ce qui concerne l’épidémie, Shanghai est entrée dans la phase de contrôle de la fermeture de la ville cette semaine. Bien que le nombre d’infections continue d’augmenter, l’arrivée de mesures de contrôle strictes et l’assistance rapide des équipes nationales de secours médical ont renforcé la confiance pour mettre fin à l’épidémie dès que possible. En ce qui concerne la ventilation, les sous – secteurs ont augmenté à des degrés divers cette semaine, principalement l’alcool, les aliments transformés et les produits à base de viande, avec des gains de 6,99%, 3,82% et 3,47%, respectivement. En ce qui concerne les actions individuelles, le Qinghai Spring Medicinal Resources Technology Co.Ltd(600381)
Nous avons souligné précédemment que la plaque d’alcool à court terme a fondamentalement ajusté l’espace élastique, les fondamentaux de l’industrie sont solides, et nous sommes optimistes quant aux possibilités de réparation de l’intégrité de la plaque. En 2022, le taux approximatif de l’industrie est encore structuré. Il est recommandé d’optimiser les actions individuelles du point de vue des fondamentaux, de l’évaluation et des attentes, et de continuer à être optimiste à l’égard de l’alcool haut de gamme Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568)
2. Perspectives du rapport trimestriel 2022:
Liqueur: les chefs de file sous – régionaux de haut de gamme ont obtenu de bons résultats et les résultats du premier trimestre ont été très positifs. En 2022, la performance de la saison de pointe du Festival de printemps de l’alcool est conforme aux attentes: 1) du point de vue de la zone de prix, la demande du Festival de printemps 2021 est affectée par la faiblesse de l’économie, la différenciation des ventes mobiles terminales et la concentration de la consommation de chaque zone de prix à la tête; Parmi eux, le leader sous – haut de gamme régional a obtenu la meilleure performance. D’un point de vue régional, les provinces les plus touchées par l’épidémie et les provinces les plus touchées par l’afflux de population sont les plus bénéficiaires, et les principaux terminaux de vente de vin Huizhou et de vin su sont florissants. En ce qui concerne la situation réelle de la collecte de fonds, chaque chef de file a essentiellement terminé la tâche de collecte de fonds en haute saison. En outre, les mois de mars et d’avril sont des mois de vente d’alcool, l’épidémie a eu un impact limité sur les résultats à court terme des entreprises d’alcool. Compte tenu de facteurs tels que le rendement en haute saison, l’achèvement des recouvrements et l’impact de la situation épidémique, nous nous attendons à ce que les principales entreprises de boissons alcoolisées obtiennent des résultats positifs au cours du premier trimestre. À l’heure actuelle, le Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Aucma Co.Ltd(600336) 9 , Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) , Jiugui Liquor Co.Ltd(000799)
Produits de masse: la double pression sur les coûts de la demande s’ajoute à une base élevée, et la plupart des entreprises devraient subir une pression sur leurs résultats du premier trimestre. Volkswagen Q1 est confronté à l’impact de l’épidémie et à la hausse continue des coûts des produits de base. Parmi eux, la fermentation épidémique a eu de nombreux effets: 1) Les scènes de consommation telles que la restauration, les voyages et les sports ont disparu; Le contrôle logistique Multi – sites est devenu plus strict et le commerce électronique Express Multi – sites est limité; 3) la demande est faible et la volonté des consommateurs diminue. En outre, au début du Festival de printemps de cette année, certains résultats de l’entreprise ont été confirmés au quatrième trimestre de l’année dernière, et la base de résultats de l’entreprise de produits de masse au premier trimestre de l’année dernière était généralement élevée, et 2022q1 devrait être sous pression. Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) Chacha Food Company Limited(002557) Shanghai Bairun Investment Holding Group Co.Ltd(002568) Angel Yeast Co.Ltd(600298) Les revenus de Q1 tels que Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) , Jonjee Hi-Tech Industrial And Commercial Holding Co.Ltd(600872) Le gel rapide Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) , Ligao Foods Co.Ltd(300973) Henan Shuanghui Investment & Development Co.Ltd(000895)
3. Notation de l’industrie et stratégie d’investissement: dans l’ensemble, la tendance à la stabilité et à l’amélioration de l’industrie de l’alcool reste inchangée, et la logique sous – haut de gamme continue d’être mise en œuvre; La hausse des prix des produits de masse a entraîné une amélioration marginale de la performance du secteur. À long terme, la part de marché devrait continuer à se concentrer sur les principales entreprises. Après la baisse de l’évaluation, la valeur d’investissement des principales entreprises est importante. Par conséquent, nous maintenons la cote de l’industrie des aliments et des boissons comme « recommandé ».
Liqueur: Kweichow Moutai Co.Ltd(600519)
Produits de masse: Angel Yeast Co.Ltd(600298)
Recommandation à court terme Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Xinjiang Yilite Industry Co.Ltd(600197)
4. Conseils sur les risques: 1) La situation épidémique affecte le rétablissement des canaux de restauration moins que prévu; La fluctuation macro – économique entrave la vitesse d’escalade de la consommation; 3) Les changements de politique industrielle entraînent une concurrence accrue; Augmentation substantielle des prix des matières premières; Mettre l’accent sur le rendement de l’entreprise ou ne pas répondre aux attentes; Incidents liés à la sécurité alimentaire, etc.
