Interprétation des événements importants de cette semaine:
Cette semaine, l’indice de Shanghai a augmenté de 2,2%, l’indice Shanghai – Shenzhen 300 de 2,4% et le GEM de 1,1%. Dans l’ensemble, les poids lourds financiers se sont mieux comportés que le marché, les sociétés de valeurs mobilières ayant augmenté de 3,9% et les sociétés d’assurance de 3,0%. Cette semaine, en raison des épidémies répétées dans tout le pays, de la pression accrue pour maintenir une croissance stable, de l’ajustement des restrictions à l’achat et à la vente dans de nombreuses villes et de l’optimisation de la demande raisonnable de financement des entreprises immobilières, les attentes du marché global en matière d’assouplissement de la politique immobilière ont continué de se réchauffer, ce qui devrait promouvoir l’amélioration progressive du risque de crédit immobilier. Nous pensons que l’assouplissement marginal des attentes en matière de politique immobilière contribuera à atténuer les préoccupations du marché concernant le risque de crédit de la fiducie et de l’assurance, à améliorer la qualité des actifs de la fiducie et de l’assurance et à promouvoir le niveau d’évaluation des actions correspondantes, qui mérite une attention particulière. Du point de vue de l’environnement réglementaire, les sociétés de fiducie ont reçu des instructions de la fenêtre réglementaire pour contrôler la concentration des fiducies immobilières, qui ne dépasse pas 40% de l’échelle des fiducies de gestion active. La surveillance des canaux de financement des fiducies des sociétés de logement n’a pas été assouplie de façon significative. En outre, récemment, le site Web officiel de la CBRC a publié la liste approuvée de 59 CMA locales, qui sera soumise à une surveillance unifiée. La divulgation de la liste signifie que l’exploitation autorisée des CMA locales est de plus en plus normalisée et que certaines entreprises immobilières privées chinoises sont libérées, ce qui devrait stimuler la croissance du volume et l’expansion de l’échelle des entreprises immobilières non performantes. Par conséquent, il est recommandé aux investisseurs de se concentrer sur les objectifs financiers diversifiés pertinents: Hainan Haide Capital Management Co.Ltd(000567) , Avic Industry-Finance Holdings Co.Ltd(600705) , Guangzhou Yuexiu Financial Holdings Group Co.Ltd(000987) , Jingwei Textile Machinery Company Limited(000666) .
Vue du sous – secteur:
Secteur des sociétés de valeurs mobilières: les rapports annuels des sociétés de valeurs mobilières ont été publiés successivement, les performances des principales sociétés de valeurs mobilières ont augmenté de façon spectaculaire et la gestion du grand patrimoine est devenue le principal moteur. En ce qui concerne les rapports trimestriels, la performance indépendante pourrait ralentir la performance, ce qui pourrait freiner l’enthousiasme continu du marché. Toutefois, compte tenu de l’intensification de l’assouplissement du crédit et de l’amélioration marginale de la liquidité du marché, il est suggéré que les investisseurs prêtent attention à Citic Securities Company Limited(600030)
Secteur de l’assurance: Cette semaine, le secteur de l’assurance s’est fortement ajusté, les évaluations des grandes entreprises d’assurance étant toutes deux d’environ 1 pb. Bien que le côté de la dette soit toujours sous pression, nous pensons que la Banque centrale intensifiera ses efforts pour élargir davantage le crédit et que le côté du crédit des entreprises immobilières sera en mesure d’accueillir une réparation marginale, ce qui favorisera la force motrice de la hausse du prix des actions des entreprises d’assurance. Par conséquent, nous sommes optimistes que Ping An, l’entreprise d’assurance de premier plan, et taibao, seront en mesure
Secteur financier diversifié: on s’attend à ce que la politique immobilière se réchauffe considérablement, de sorte que la situation de surveillance des fiducies immobilières devrait s’améliorer de façon marginale et que les fondamentaux des institutions fiduciaires devraient s’améliorer avant, et que certaines entreprises immobilières privées chinoises devraient être libérées, ce qui devrait entraîner l’expansion de l’échelle des entreprises immobilières non performantes. Il est recommandé de mettre l’accent sur Hainan Haide Capital Management Co.Ltd(000567) , Avic Industry-Finance Holdings Co.Ltd(600705) , Guangzhou Yuexiu Financial Holdings Group Co.Ltd(000987)
