Résumé
Le bénéfice net de 27 sociétés de valeurs mobilières cotées en bourse a augmenté de 32% d’une année sur l’autre et de 35% en deux ans; Les principaux revenus d’exploitation des titres ont augmenté de 18% d’une année sur l’autre; Le Roe a augmenté en moyenne de 0,7 PCT à 9%. La tendance à la réforme, à la production et à l’Organisation du système d’enregistrement est forte.
La plupart des sociétés de valeurs mobilières contribuent principalement à l’augmentation des revenus par la gestion du patrimoine et la gestion des grands actifs, tandis que la proportion des revenus du capital léger augmente; Au cours des 21 dernières années, la dépréciation accumulée par 26 sociétés de valeurs mobilières intégrées a diminué de 52% d’une année sur l’autre, ce qui a entraîné une croissance des bénéfices d’environ 7,8 PCT.
Activités de capital léger: augmentation de la proportion des revenus de l’Agence dans les activités de courtage, augmentation élevée de l’aum d’offre publique, augmentation de la contribution des bons courtiers aux bénéfices de la société mère des courtiers en valeurs mobilières par l’offre publique, et début du point d’inflexion de la croissance de l’aum à la fin du passage de la gestion des actifs des courtiers en valeurs mobilières; L’échelle de l’introduction en bourse de la Banque d’investissement a atteint un niveau d’innovation élevé, Cr3 dépassant 40%.
En 2021, le chiffre d’affaires global de l’industrie a augmenté de 54%, ce qui est supérieur au taux de croissance du chiffre d’affaires de la Commission de négociation (15%); Le taux d’augmentation du bénéfice net des sociétés de fonds les sociétés de valeurs mobilières de haute qualité ont enregistré une forte augmentation du bénéfice public, ce qui a grandement contribué à la croissance du bénéfice de la société mère des sociétés de valeurs mobilières; L’aum de la gestion des actifs des sociétés de valeurs mobilières a augmenté de 3% d’une année sur l’autre et a atteint son niveau le plus bas. L’échelle du marché des pape des banques d’investissement a dépassé un sommet historique de 600 milliards de RMB, avec un Cr3 de 43,4%, en hausse de 3 PCT par rapport à l’année précédente.
Activités de capital lourd: expansion de l’échelle des actifs financiers, augmentation constante du ratio de levier; L’ampleur du nantissement d’actions a continué de baisser.
En 2021, le levier d’exploitation global de l’industrie était de 3,13x, soit près du Sommet de 2014 (3,14x). Le levier d’exploitation moyen de 26 sociétés de valeurs mobilières complètes était de 3,7x et le levier d’investissement de 2,1x (en hausse de 0,1x d’une année sur l’autre); Les produits dérivés de gré à gré représentaient plus de 14% du Rao des actifs financiers de la CICC et de la CITIC; Au cours des 21 dernières années, le solde des prêts hypothécaires en actions des sociétés de valeurs mobilières a diminué de 24% d’une année sur l’autre, tandis que le ratio des prêts hypothécaires en actions a augmenté en moyenne de 0,9 PCT à 10%.
1q22 perspectives d’avenir: la chaleur des échanges, les stocks de fonds et les pape continuent d’augmenter, tandis que les principales sociétés de valeurs mobilières dont le ratio d’auto – assistance directionnelle est faible devraient augmenter.
1q22 l’échelle des stocks non fondés sur les marchandises a augmenté de 28% d’une année sur l’autre, le chiffre d’affaires quotidien moyen des actions a augmenté de 7% d’une année sur l’autre, l’échelle des pape a augmenté de 61% et l’inventaire des produits dérivés de gré à gré a augmenté de Plus de 50% d’une année sur l’autre. On s’attend à ce que CITIC, CICC et dongcai, qui ont une exposition moindre aux capitaux propres, réalisent une
Lancement Citic Securities Company Limited(600030) / Gf Securities Co.Ltd(000776) / China International Capital Corporation Limited(601995) H / China Stock Market News, recommandé Huatai Securities Co.Ltd(601688) / Guolian Securities Co.Ltd(601456) , etc.
Conseils sur les risques: 1. La réforme globale du système d’enregistrement n’a pas progressé comme prévu, ce qui a entraîné une augmentation des activités des banques d’investissement inférieure aux attentes; 2. La liquidité du marché est inférieure aux prévisions, ce qui entraîne une baisse du volume des échanges; 3. Le processus d’entrée des fonds des résidents sur le marché n’est pas aussi rapide que prévu, ce qui a une incidence sur le taux de croissance des performances des sociétés de fonds et sur le taux de croissance des revenus des sociétés de valeurs mobilières pour la vente de produits financiers.
