Beijing Originwater Technology Co.Ltd(300070)
Rapport annuel 2021
2022 – 038
Avril 2022
Section I conseils importants, Table des matières et interprétation
Le Conseil d’administration, le Conseil des autorités de surveillance, les administrateurs, les autorités de surveillance et les cadres supérieurs de la société garantissent l’authenticité, l’exactitude et l’exhaustivité du contenu du rapport annuel, l’absence de faux documents, de déclarations trompeuses ou d’omissions importantes et assument des responsabilités juridiques individuelles et conjointes.
La société est responsable de l’humanisme Jianping, du Xiaoming, responsable de la comptabilité, et xu yan, responsable de l’organisation comptable (responsable de la comptabilité), ont déclaré qu’ils garantiraient l’authenticité, l’exactitude et l’exhaustivité des rapports financiers dans le rapport annuel.
Tous les administrateurs ont assisté à la réunion du Conseil d’administration au cours de laquelle le présent rapport a été examiné.
Le contenu du présent rapport concernant les plans futurs, les prévisions de rendement, etc., ne constitue pas un engagement de la société à l’égard d’un investisseur ou d’une personne liée, qui doit maintenir une compréhension suffisante des risques et comprendre les différences entre les plans, les prévisions et les engagements.
La société doit se conformer aux exigences de divulgation des « services d’économie d’énergie et de protection de l’environnement» énoncées dans les lignes directrices sur l’autoréglementation des sociétés cotées à la Bourse de Shenzhen No 4 – divulgation d’informations sur l’industrie du GEM.
La société demande aux investisseurs de lire attentivement le rapport annuel complet et d’accorder une attention particulière aux facteurs de risque suivants:
1. Promotion de la technologie membranaire et risque de concurrence sur le marché
Bien que la technologie des membranes présente de nombreux avantages par rapport à la technologie traditionnelle de traitement des eaux usées en ce qui concerne la qualité des effluents, la superficie au sol et la production de boues, elle présente encore des faiblesses relativement élevées en ce qui concerne les coûts d’investissement et les coûts d’exploitation pour les projets qui ont de faibles exigences en matière de qualité des effluents. Au cours des dernières années, la technologie des membranes s’est développée rapidement et a été largement utilisée. Pour les projets de réutilisation de l’eau recyclée et de qualité de l’effluent atteignant la norme nationale a ou plus, la technologie des membranes présente certains avantages en termes d’indices techniques et économiques, mais sa part de marché est encore relativement faible par rapport à la technologie traditionnelle, et elle est toujours confrontée au défi de la technologie traditionnelle sur le marché du traitement de l’eau. Bien que la société soit déjà en position de leader dans le domaine de la technologie membranaire en Chine et que la CCCC soit devenue un actionnaire contrôlant de la société, elle favorisera encore l’application de la technologie membranaire de la société et le développement de projets de marché, mais la société est toujours confrontée au défi d’autres concurrents en dehors de la Chine sur le marché. Par conséquent, si l’entreprise ne conserve pas ses avantages en matière d’innovation technologique, de gestion des coûts, d’échelle d’exploitation, de marque, de technologie, de service et de ressources humaines, le risque de concurrence sur le marché auquel elle est confrontée augmentera encore.
2. L’innovation technologique reste à l’avant – garde des risques
La technologie des membranes est une nouvelle technologie interdisciplinaire qui a attiré l’attention de nombreux pays au cours des dernières années. La Chine a inscrit l’industrie des technologies des membranes dans le plan de développement de l’industrie émergente stratégique nationale, soulignant l’importance que la Chine attache à la technologie des membranes. À l’heure actuelle, de nombreuses entreprises étrangères bien connues, dont Suez et Mitsubishi, se sont engagées dans ce domaine, ce qui a intensifié la concurrence en matière d’innovation pour les produits et les technologies de l’industrie de la technologie des membranes. Sous l’impulsion de la forte demande du marché chinois du traitement de l’eau, l’innovation de la technologie membranaire de l’entreprise évolue rapidement. Au cours des dernières années, l’entreprise a continuellement mis à niveau les produits par itération et a continuellement R & D de nouveaux produits. Elle a obtenu des résultats remarquables dans de nombreux domaines tels que la Microfiltration, l’ultrafiltration et la Nanofiltration et a été largement appliquée sur le marché. Au cours des dernières années, des entreprises du même type sont apparues successivement dans l’industrie chinoise des membranes, et certaines entreprises de protection de l’environnement, dont l’activité principale est la technologie des membranes, sont entrées sur le marché des capitaux. Les entreprises chinoises de technologie des membranes extérieures attachent de l’importance à l’innovation technologique des membranes et à la situation concurrentielle, ce qui fait que l’entreprise est confrontée au risque de maintenir l’innovation technologique de pointe. En tant qu ‘« Unit é de longueur de chaîne » dans le domaine de l’industrie de l’eau du CCCC, les zones urbaines et rurales de la Chine encourageront davantage l’entreprise à accroître ses efforts de recherche et de développement en matière d’innovation technologique et à maintenir sa position de chef de file en matière de technologie membranaire.
3. Risques liés au développement des entreprises
L’industrie chinoise du traitement des eaux usées est entrée dans la phase de réforme axée sur le marché. L’industrie chinoise du traitement des eaux usées a obtenu des résultats évidents, mais elle signifie également que les ressources des projets de traitement des eaux usées de haute qualité ont diminué. Au cours des dernières années, le marché chinois du traitement des eaux usées présente les caractéristiques d’une fusion et d’une réorganisation accrues et d’un projet de petite et moyenne taille. La diversification de l’espace de marché limité et des méthodes d’acquisition de projets entraînera de nouveaux défis et de nouvelles résistances pour le développement ultérieur des activités de l’entreprise. En même temps, les projets de traitement des eaux usées attirent l’attention de la société, ce qui fait que l’avantage d’achat et de vente est incliné vers le vendeur, ce qui augmente dans une certaine mesure le coût de participation de Dans le même temps, la segmentation géographique inhérente à l’industrie chinoise du traitement des eaux usées et d’autres facteurs défavorables à la réforme axée sur le marché subsistent, ce qui rend plus difficile l’entrée de l’entreprise sur le nouveau marché du traitement des eaux usées, en particulier pour les projets à faible risque et à revenu stable, ce qui aura une incidence sur le développement futur des activités de l’entreprise. Bien que la nature de l’entreprise soit passée d’une société privée à une société publique contrôlée par une entreprise d’État, le risque d’exploitation de l’entreprise existe toujours dans le processus de concurrence ouverte et transparente sur le marché, et l’échelle future de l’entreprise est toujours confrontée à des défis.
4. Pénurie de talents et risque de fuite des cerveaux
L’entreprise est actuellement dans une période de croissance stable. Parallèlement à l’ajustement des politiques nationales en matière de PPP et de protection de l’environnement et à l’introduction d’investisseurs stratégiques dans les zones urbaines et rurales de la Chine au cours des dernières années, la nature et le positionnement de l’entreprise ont progressivement changé et sont actuellement En phase de transformation et d’ajustement. À ce stade, l’entreprise a besoin non seulement d’une expansion plus régulière dans le domaine des affaires et de l’échelle, mais aussi d’une bonne gestion globale des projets de l’entreprise dans toutes les régions grâce à une gestion de haute qualité et à des talents composés innovants. La concurrence des talents est l’un des facteurs les plus importants de la concurrence sur le marché des technologies de traitement de l’eau par membrane. Après plus de dix ans d’accumulation d’affaires, l’entreprise dispose d’une équipe de techniciens de haute qualité, qui constitue la base importante d’un avantage concurrentiel important. Le personnel technique de base actuel de l’entreprise a accumulé une riche expérience dans les principaux liens de la technologie, du développement de produits et de l’application, et le développement de l’entreprise dépend fortement du personnel susmentionné. La stratégie concurrentielle des talents des entreprises de la même industrie à l’extérieur de la Chine peut avoir une certaine influence sur la stabilité des talents techniques de l’entreprise, et l’entreprise a un risque de fuite des talents techniques. Comment maintenir une innovation efficace sur la voie d’un développement stable, accélérer le développement de l’intégration, améliorer le niveau de gestion, attirer et retenir les talents sont les défis auxquels l’entreprise est toujours confrontée.
5. Gestion des risques
Au cours des dernières années, l’expansion rapide de l’échelle d’exploitation de l’entreprise a, dans une certaine mesure, accru la difficulté de la gestion de l’exploitation, de l’Organisation, des finances et de la gestion de la production de l’entreprise, et a mis en avant des exigences plus élevées pour l’efficacité du système de contrôle interne. À l’heure actuelle, la société compte des centaines de sociétés holdings participantes de toutes sortes, bien que la société ait mis en place un système de gestion interne relativement complet, en raison des différences dans la répartition géographique, les sciences humaines, la culture d’entreprise et d’autres aspects entre les succursales, il est possible que des facteurs tels que la mauvaise gestion conduisent à un risque de gestion d’un contrôle insuffisant des filiales contrôlantes, ce qui peut avoir un impact négatif sur les résultats d’exploitation de la société. Par conséquent, le niveau de gestion globale de l’entreprise présente des exigences plus élevées, mais il pose également de plus grands défis. Dans le même temps, l’entreprise est en phase de transformation et d’ajustement, de sorte que la façon dont l’entreprise fait une bonne gestion globale, en particulier la mise en place d’un mécanisme d’incitation, est particulièrement importante pour une entreprise innovante en développement rapide. Avec le CCCC Urban and Rural China devenant l’actionnaire contrôlant de la société, la riche expérience de gestion, le mode de gestion avancé et le système de gestion standard de la société centrale injecteront une nouvelle énergie dans la gestion de la société.
6. Risque saisonnier
L’entreprise est principalement engagée dans l’ensemble de l’activité de solution technique de l’industrie de la protection de l’environnement. Le principal client de l’entreprise est l’administration locale ou son entreprise de sector – forme. Par conséquent, l’état d’avancement du projet et le règlement des fonds de projet sont influencés par le budget et Les dépenses du Gouvernement et ont des caractéristiques saisonnières évidentes. Habituellement, le premier semestre est la préparation du plan technique, l’approbation du projet et la phase de conception. La mise en œuvre du projet et le recouvrement des fonds sont principalement concentrés dans le deuxième semestre, de sorte que les
Si l’entreprise ne peut pas mieux faire face aux caractéristiques saisonnières, en particulier à l’hétérogénéité des flux de trésorerie, elle aura une incidence sur le fonctionnement normal et les activités de l’entreprise, ce qui entraînera des risques saisonniers. Avec l’augmentation du nombre de projets opérationnels et la transformation de la structure du projet, le risque saisonnier diminuera progressivement.
7. Risque d’augmentation des comptes débiteurs et de diminution des flux de trésorerie
Avec l’expansion et l’augmentation de l’échelle et des types d’activités de l’entreprise, en particulier l’augmentation du projet EPC, ainsi que l’évolution de la macro – situation nationale, en particulier le contrôle de l’échelle de la dette des administrations locales et la réduction de l’effet de levier et d’autres politiques de financement, les comptes débiteurs de l’entreprise ont augmenté. Bien que le vieillissement des comptes débiteurs de la société se concentre principalement sur deux ans et que le capital monétaire de la société soit relativement abondant, si la société n’est pas en mesure de contrôler efficacement l’échelle des comptes débiteurs, de faire du bon travail dans le financement de la société de projet et le recouvrement des fonds du Projet EPC, et d’améliorer le recouvrement de la trésorerie opérationnelle de la société, elle entraînera des risques opérationnels pour la société, en particulier le risque de pénurie de flux de trésorerie à court terme.
8. Risques liés à l’ajustement des politiques des projets de PPP
La Chine a lancé en 2014 une politique de PPP pour l’investissement et le financement dans l’industrie des infrastructures, et l’industrie du traitement des eaux usées a donné la priorité à la promotion de la politique de PPP. Au cours des dernières années, l’industrie du traitement des eaux usées s’est principalement développée dans une orientation commerciale axée sur le mode PPP. En 2017, après que le Ministère des finances ait publié l’avis sur la normalisation de la gestion de la base de données du projet de sector – forme d’information intégrée sur la coopération entre le Gouvernement et le capital social (PPP) et que la SASAC ait publié l’avis sur le renforcement du contrôle des risques liés aux activités de PPP des entreprises centrales, PPP a lancé un cycle de surveillance solide. Par la suite, le Ministère des finances a publié l’avis sur le renforcement de la gestion normalisée des projets de démonstration de coopération entre le Gouvernement et le capital social (PPP) et les avis sur la mise en œuvre de la promotion du développement normalisé de la coopération entre le Gouvernement et le capital social, afin de renforcer encore La gestion normalisée des activités de PPP. Avec la normalisation et l’ajustement continus des politiques, la tendance au développement des entreprises de PPP est incertaine. En cas d’ajustement important des politiques nationales pertinentes, il peut avoir un impact important sur l’exploitation des projets de PPP en stock de la société, ce qui peut entraîner un risque de dépréciation des actifs incorporels.
Avec la tendance à la promotion de l’amélioration des normes dans tout le pays et les exigences plus élevées en matière de santé publique à l’ère post – épidémique, l’application de la technologie membranaire a reçu de plus en plus d’attention. Entre – temps, avec l’approfondissement de la coopération avec les investisseurs stratégiques de l’entreprise, les projets de PPP de type usine d’eau pure et les projets EPC augmenteront progressivement et deviendront le Centre de développement des activités futures de l’entreprise, et les risques connexes seront progressivement réduits. En outre, le projet PPP de l’entreprise entre progressivement dans la période d’exploitation, ce qui apportera des flux de trésorerie stables et durables à l’entreprise; Avec la publication par la Commission nationale du développement et de la réforme de l’avis sur l’innovation et l’amélioration du mécanisme de tarification pour le développement vert en 2018 et de l’avis d’orientation sur l’amélioration du mécanisme de tarification du traitement des eaux usées dans la zone économique du fleuve Yangtze en 2020, l’amélioration du mécanisme de tarification assurera également une plus grande protection des revenus d’exploitation de l’entreprise.
9. Gestion du projet et risques liés à la stabilité opérationnelle
En 2017, le Ministère de la protection de l’environnement a publié le règlement sur la gestion de la liste des principales unités de rejet des eaux usées (pour la mise en œuvre à titre expérimental). De nombreux projets ont été inclus dans les principaux points de surveillance des points de rejet des eaux usées de l’État. L’entreprise a maintenant terminé la mise en page des activités à l’échelle nationale. Les projets de traitement des eaux usées sont répartis dans de nombreuses provinces et régions du pays. Certains projets de l’entreprise sont également inclus dans les principaux points de surveillance du Ministère de la protection de l’environnement, ce qui indique En raison de la spécialité technique, le projet de traitement des eaux usées est différent d’autres projets d’ingénierie et a des exigences élevées en matière d’applicabilité technique. Bien que l’entreprise ait renforcé la gestion de la qualité du projet en termes de cadre institutionnel, de système de gestion, de personnel qualifié, de soutien technique, etc., le projet de l’entreprise est dans une période de croissance rapide. Si la gestion globale et continue du projet n’est pas renforcée, le risque de stabilité de l’exploitation du projet peut exister. Le Centre de construction et d’exploitation de l’entreprise doit formuler un plan de projet approprié en fonction des conditions locales en fonction des caractéristiques de chaque zone de projet, et prendre des mesures spéciales de gestion telles que la démonstration et l’évaluation par des experts, mettre en œuvre strictement le système de gestion de projet, améliorer continuellement le système de gestion de projet, renforcer la gestion de la qualité du projet sous tous ses aspects, y compris la mise en place de l’Organisation, le système de gestion, les talents et le soutien technique, et effectuer des auto – inspections et des inspections irrégulières sur les unités aux points de surveillance clés. Assurer un fonctionnement raisonnable et stable, etc.
10. Risque de hausse des coûts financiers
Avec l’augmentation des projets de PPP de l’entreprise, le ratio de la dette de l’entreprise a augmenté ces dernières années par rapport aux années précédentes. En outre, dans le contexte de la réduction de l’effet de levier national, le changement des taux d’intérêt présente également certains risques pour l’entreprise. Avec le changement du taux d’intérêt de la Banque, l’intérêt de la société change dans une certaine mesure. Lorsque le Fonds est serré, la société sera également confrontée au risque d’augmentation de l’intérêt du prêt, et le coût financier de la société peut également augmenter considérablement. À l’heure actuelle, avec l’ajustement progressif de la structure d’entreprise de l’entreprise et l’intégration profonde avec le Groupe CCCC et les zones urbaines et rurales de la Chine, le changement de nature de l’entreprise et le contexte des attributs des actifs appartenant à l’État font que le ratio actif – passif de l’entreprise a tendance à diminuer, et les coûts financiers futurs de l’entreprise se développent progressivement vers une tendance stable à la baisse.
11. Risque de baisse de la marge brute
Au cours des dernières années, l’entreprise a maintenu une marge brute élevée et stable grâce à sa technologie et à ses produits uniques. Avec l’expansion rapide des activités de l’entreprise, en particulier au cours des dernières années, l’État a mis l’accent sur la promotion du modèle de PPP, un grand nombre de projets de PPP ont ajouté plus d’activités d’ingénierie qui ne sont pas des technologies de base de l’entreprise, ce qui a entraîné une baisse de la marge brute globale de l’entreprise avec l’expansion des activités, de sorte que l’entreprise a le risque de réduire la marge brute causée par l’expansion des activités. Toutefois, avec la rectification des projets de PPP par l’État et l’ajustement actif du modèle d’entreprise par l’entreprise, dans le contexte d’une coopération plus approfondie avec les investisseurs stratégiques, l’entreprise jouera un rôle plus important dans la recherche et le développement indépendants des produits de base. À l’avenir, l’entreprise retournera progressivement à des activités principales telles que le traitement des eaux usées urbaines et rurales et l’eau recyclée de haute qualité, principalement en vendant des produits membranaires et en fournissant des solutions techniques, afin d’améliorer la proportion d’entreprises à marge élevée dans cette partie de l La marge brute de l’entreprise reviendra progressivement à la normale.
12. Risque normalisé de pneumonie à virus covid – 19
Depuis la propagation de la nouvelle pneumonie à coronavirus en Chine et dans le monde en 2020, elle a eu un certain impact sur l’économie chinoise et internationale. Depuis l’éclosion de l’épidémie, les fournisseurs, les clients et d’autres parties prenantes de l’entreprise ont également été touchés à des degrés divers, ce qui a entraîné des retards partiels dans les achats, la construction d’ingénierie, la production, les ventes et d’autres liens de l’entreprise, et le coût total de la construction est confronté à des risques accrus. Depuis 2021, l’entreprise a continué de mettre en œuvre toutes les exigences en matière de prévention et de contrôle, de renforcer le soutien à la prévention et au contrôle des épidémies, de renforcer la prévention et le contrôle des épidémies normales et de réduire au minimum l’impact des épidémies sur la production et l’exploitation de l’entreprise. Toutefois, l’épidémie de pneumonie covid – 19 a une longue durée, une réapparition ponctuelle et des difficultés de « nettoyage complet ». L’entreprise continuera de prêter une attention particulière aux possibilités de développement dans la situation économique de l’épidémie, d’ajuster activement le plan d’exploitation de l’entreprise, de s’efforcer de réduire l’impact de l’épidémie sur l’entreprise et de promouvoir continuellement le développement de haute qualité de l’entreprise.
L’entreprise s’efforcera de devenir une entreprise de haute technologie respectueuse de l’environnement dotée d’une âme, continuera d’intensifier ses efforts dans les domaines de l’innovation en matière de gouvernance environnementale, de l’innovation technologique en matière de protection de l’environnement, de l’innovation en matière de modèle d’entreprise et de gestion de la protection de l’environnement, et dirigera l’industrie chinoise de la protection de l’environnement vers un développement novateur, circulaire, pratique et efficace. Coopérer avec le Groupe CCCC dans la stratégie et les affaires, développer la créativité et les avantages de l’économie de propriété mixte, renforcer et élargir l’avantage de l’industrie principale de l’eau, améliorer encore la capacité de l’entreprise à servir la stratégie nationale, et devenir l’équipe principale de premier plan dans le domaine de l’industrie de l’eau à l’échelle internationale et de première classe en Chine. La nouvelle loi sur la protection de l’environnement, le plan d’action pour la prévention et la lutte contre la pollution de l’eau, les lignes directrices pour la promotion de l’utilisation des ressources en eaux usées, la loi sur la protection du fleuve Yangtze et la ville du quatorzième plan quinquennal ont été promulgués en Chine.
