Internet: passer d’une expansion désordonnée à une croissance durable et stable, en attendant que les politiques réglementaires digèrent et réduisent les coûts et les gains d’efficacité
Divertissement médiatique: côté trafic, l’échelle des utilisateurs de vidéos courtes et la durée d’utilisation ont augmenté régulièrement, ont continué à diriger; En termes de réalisation:
Jeux: le marché d’outre – mer est devenu le principal moteur de la croissance, et le modèle de tête de natation en mer est stable; Le marché local est faible en raison de l’impact de la protection des mineurs et de l’arrêt des numéros de superposition. Compte tenu de la faible base au cours de la même période et de la sortie de nouveaux jeux Tencent / NetEase, 2022q3 devrait se réchauffer.
Publicité: la croissance de la publicité devrait ralentir en 2022, ce qui montre une tendance à la baisse avant et à la hausse après. Du point de vue de l’offre et de la demande, depuis 2021q3, le budget de l’éducation, des jeux, des finances, de l’immobilier et d’autres industries a été réduit, et des scènes limitées telles que la publicité à écran ouvert / pop – up ont entraîné une baisse de l’ECPM; Du point de vue des médias, les sectorformes vidéo et sociales courtes offrent de meilleures perspectives de croissance de la publicité en fonction des avantages de la conversion du trafic et des transactions.
Commerce électronique: le problème des « deux choix » entre les utilisateurs et les bénéfices est plus important. Alibaba et pingduo ont une grande base d’utilisateurs et doivent attendre que l’informatique en nuage, la technologie agricole et d’autres activités à long terme entrent en vigueur. Les utilisateurs de JD et de meituan ont encore de l’espace pour couler. Les bénéfices globaux devraient s’améliorer en 2022. Les pertes des principales entreprises de JD augmenteront régulièrement, coopéreront avec la logistique et la communauté pour acheter de nouvelles entreprises pour réduire les pertes. La rentabilité des principales entreprises de vente à emporter de meituan sera améliorée et la structure d’achat communautaire pour stabiliser les pertes devrait également être réduite.
Services logiciels: SaaS reste un circuit de haute qualité pour une croissance déterministe et la rentabilité des entreprises de services informatiques est limitée
SaaS: dans le contexte de la récession macroéconomique, les dépenses en ti des PME sont limitées à court terme, ce qui entraîne un ralentissement de la croissance des entreprises SaaS, mais demeure un circuit de haute qualité avec une certitude de croissance relativement importante.
Externalisation des services informatiques: face à la double pression de l’augmentation des coûts de personnel en amont et d’un fort pouvoir de négociation des clients en aval, il est encore nécessaire de renforcer l’efficacité du contrôle des coûts afin d’améliorer la rentabilité.
Voitures intelligentes: les prix des volumes ont augmenté en mars, les ventes ont continué de croître rapidement en 2022 et la rentabilité a été soulignée.
En mars, les nouvelles forces de la construction automobile ont connu une hausse des volumes et des prix. En termes de volume, les prix ont rebondi naturellement après le creux du Festival de printemps. En termes de prix, les prix ont augmenté en mars pour faire face à la pression sur les coûts des matières premières en amont. L’année 2022 est encore une période de pénétration rapide des véhicules électriques, avec un faible chevauchement entre les utilisateurs et une croissance rapide grâce à l’expansion des canaux et au lancement de nouveaux modèles. En suivant le cycle de production du modèle de véhicule à court terme, Xiaopeng G9 s’est frayé un chemin vers le Haut de gamme et le prix idéal de l9 a continué à explorer, et Weilai et5 s’est affaissé vers le bas de gamme. La dimension à moyen terme tient compte de la force globale du produit, du canal et de la marque, en mettant l’accent sur la réalisation de la rentabilité. Idéalement, le bénéfice a été réalisé à l’avance au cours du quatrième trimestre de 2021. Nous prévoyons que le bénéfice atteindra le seuil de rentabilité au cours du quatrième trimestre de 2023. Nous prévoyons que Xiaopeng atteindra le seuil de rentabilité en 2023.
ÉLECTRONIQUE: la chaîne d’approvisionnement des téléphones cellulaires a besoin de nouveaux produits pour percer les frontières, et les principaux fabricants de Wafers continuent de bénéficier d’un remplacement national
Électronique grand public: les ventes de téléphones Android sont faibles, il faudra du temps pour percer les limites moyennes et élevées, les résultats à court terme de la chaîne d’approvisionnement des téléphones cellulaires sont sous pression, 2Q ou une amélioration marginale. La perturbation du paysage de l’industrie de l’optique existe vraiment. Nous étendons activement les principaux clients à l’étranger, comme Apple / Samsung, afin d’atténuer la pression sur les entreprises de téléphonie mobile, tout en mettant en place de nouveaux produits tels que l’automobile et VR / AR pour stimuler la courbe de croissance secondaire.
Semi – conducteurs: le premier semestre de l’industrie de l’industrie des Wafers est assez prospère. Suivez si la hausse des prix des matières premières en amont entraînera une hausse continue des prix. Bénéficiant de la demande nationale de remplacement, Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) Huahong Semiconductor prévoit d’inscrire le financement du Conseil d’innovation scientifique pour la prochaine série d’expansion de la production.
Conseils sur les risques: la lutte contre les épidémies dépasse les attentes; La politique de réglementation de l’Internet s’est resserrée.
