En raison de l’évolution du marché, les perspectives de rendement du premier trimestre de 2022 ont été modifiées à plusieurs reprises. L’évolution de la situation internationale a entraîné une forte variation du coût des matières premières en amont. L’épidémie en Chine a causé des dommages répétés à la consommation, d’une part, la perte partielle de scénarios de consommation et, d’autre part, la baisse de la confiance des consommateurs. L’objectif de notre travail actuel est de trouver la certitude dans l’incertitude en raison de l’évolution du marché en 2022.
Liqueur: le mot haut de gamme stable en tête, le développement de l’industrie de l’ajustement. Vin Haut de gamme: un mot stable est en tête de liste pour renforcer la confiance dans le développement de l’industrie. En 2022, le vin Haut de gamme du Festival de printemps se vend régulièrement et atteint l’objectif fixé. Avec la récurrence de l’épidémie et la fluctuation de la confiance des consommateurs, le prix de Maotai, en tant que cible de l’industrie de l’alcool, a fluctué. Compte tenu de la situation actuelle du marché, le bas du prix a un fort soutien et le ton principal du développement de l’ajustement. Du point de vue des ventes, l’industrie de l’alcool haut de gamme devrait connaître une croissance à deux chiffres au premier trimestre. Sur un marché en constante évolution, le volume et le prix de Mao wulu sont demeurés stables. On s’attend à ce que l’industrie commence un nouveau cycle au deuxième semestre, à mesure que La demande augmente. Haut de gamme secondaire: les recettes avant les vacances augmentent fortement, comme prévu. Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) et Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) Leader Immobilier de l’alcool: la consommation s’est considérablement améliorée et l’épidémie de mars a eu un léger impact. Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) au cours du Festival de printemps, les ventes dynamiques Yanghe Dream 6 + continue de croître, le ciel bleu et le rêve de cristal ont pris de l’ampleur; Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589)
Condiments: les revenus augmentent régulièrement et les coûts sont sous pression à court terme. Extrémité des revenus: avant le festival de printemps, les entreprises de condiments expédient de bonnes conditions, et on s’attend à ce que les ventes mobiles terminales soient brillantes. Après le festival, les ventes mobiles de promotion et de rétrécissement se stabilisent progressivement, et le niveau d’inventaire des canaux des principales entreprises de condiments reste Bénin. L’épidémie de mars a perturbé la demande de nourriture et de boissons, les expéditions des entreprises et l’expansion du marché à plusieurs reprises. Dans l’ensemble, on s’attend à ce que l’extrémité des revenus des entreprises de condiments sous la base élevée de 202 Dans le même temps, le comportement des résidents en matière de préparation des marchandises a également accéléré la déstockage des supermarchés et des canaux de circulation. Côté bénéfice: la conduction de l’augmentation des prix des principales entreprises d’assaisonnement est presque terminée, mais la pression sur les coûts à court terme est encore importante. Dans l’ensemble, la marge bénéficiaire de 2022q1 est sous pression d’une année sur l’autre, mais certaines entreprises ont investi beaucoup dans les dépenses de vente au cours de la même période de l’année dernière. La combinaison de la perturbation de la situation épidémique en mars a entravé la libération des dépenses, et le taux d’utilisation des dépenses de Q1 devrait s’améliorer d’une année sur l’autre. On s’attend à
Bière: l’épidémie a eu des répercussions répétées sur le « kaimen Hong », la hausse des prix et l’optimisation structurelle devraient contribuer au prix des tonnes. Du point de vue du volume des ventes, en raison du retour du Festival du printemps, la production globale de l’industrie a augmenté de 3,6% d’une année sur l’autre en janvier – février, et les entreprises vinicoles cotées devraient bien se comporter, mais les épidémies répétées à Shenzhen, Shanghai et Jilin en mars ont eu un impact important sur la commercialisation de la bière, ce qui a eu un impact sur l’ensemble de l’entreprise. Du point de vue des prix, dans le contexte plus large de la hausse des prix, compte tenu du niveau plus élevé de consommation de bière au cours du Festival de printemps que d’habitude, on s’attend à ce que l’augmentation des prix des tonnes apparentes contribue aux revenus. À l’avenir, il faudra encore observer l’impact répété de l’épidémie, et la conduction des hausses de prix et le Haut de gamme resteront la ligne principale toute l’année.
Produits récréatifs à base de saumure: l’ouverture des magasins s’est accélérée un peu plus rapidement que prévu, ce qui a eu un impact plus important sur la situation épidémique dans les mêmes magasins. En ce qui concerne l’ouverture des magasins, selon les statistiques des yeux de repas à porte étroite, juewei Q1 a ajouté plus de 600 magasins et Zhou Black Duck en a ouvert environ 200. En ce qui concerne les magasins individuels, compte tenu de la quasi – fermeture des magasins dans certaines régions touchées par l’épidémie en mars, la pression exercée sur les magasins individuels au cours du premier trimestre est élevée. À l’extrémité des coûts, en raison de la pression exercée par l’abattage en raison de l’épidémie, le Sous – prix du canard s’écarte du prix du canard brut, ce qui entraîne une augmentation des coûts de transport au cours du premier trimestre et une amélioration de la marge bénéficiaire brute par rapport à l’année précédente, Mais la pression existe toujours dans l’ensemble. Du côté des dépenses, le taux des dépenses a légèrement augmenté en raison de l’impact du festival annuel des marchandises, de la subvention à la concurrence pour l’ouverture des magasins et de l’amortissement des dépenses d’incitation au capital.
Aliments surgelés: l’extrémité des revenus continue de croître et la pression sur les coûts persiste. En raison de la récurrence de l’épidémie et de l’impact du Festival du printemps à l’avance, nous prévoyons que les ventes de l’extrémité B de la plaque alimentaire surgelée seront touchées, que le revenu se rétrécira en janvier, que les ventes de l’industrie seront améliorées en raison de la reprise des jours de vente de février à mars et de l’impact du temps froid prolongé. Du côté des bénéfices, les prix des matières premières restent élevés et la pression sur les coûts à court terme de l’industrie persiste.
Conseils en matière d’investissement: la situation épidémique a une incidence répétée sur les ventes mobiles, à court terme, pour trouver la certitude. Par la suite, avec la reprise de la consommation, l’élasticité des résultats devrait progressivement apparaître. En ce qui concerne l’alcool, l’augmentation constante à court terme a été la première à promouvoir l’alcool haut de gamme. Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) , Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) La demande de produits de masse s’est réchauffée, les coûts sont soumis à une pression progressive et les performances de suivi sont bonnes. Recommandations de base: Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) , Beijing Yanjing Brewery Co.Ltd(000729) , Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) , Qianhe Condiment And Food Co.Ltd(603027) , Sichuan Teway Food Group Co.Ltd(603317) , Ligao Foods Co.Ltd(300973) , Qingdao Richen Food Co.Ltd(603755) , Juewei Food Co.Ltd(603517) , Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) .
Conseils sur les risques: l’épidémie a eu un impact répété plus important que prévu, la reprise économique a été plus lente que prévu et les coûts ont augmenté plus rapidement que prévu.
