Principaux points d’investissement:
L’épidémie a perturbé le sentiment des consommateurs à plusieurs reprises et les données de mars ont été sous pression. L’épidémie de mars en Chine a entraîné à maintes reprises une pression sur le sentiment des consommateurs, en outre, la logistique Express dans de nombreux endroits touchés par l’épidémie a été interrompue par étapes. Selon Tencent News, à la fin du mois de mars, plus de 2 000 points de vente ont été fermés dans tout le pays, et les plaintes des consommateurs concernant la logistique Express ont continué d’augmenter. Selon les données de Magic Mirror, les ventes de cosmétiques Taobao + tmall Skin Care / color Cosmetics ont atteint 16,5 / 5,9 milliards de RMB en mars, en baisse de 18,5% / 24,8% d’une année sur l’autre et en hausse par rapport à février (en baisse de 5,1% / 1,4% d’une année sur L’autre). Les ventes d’ensembles de soins du visage / d’essence faciale / de crème faciale / de masque facial / de protection solaire dans la catégorie de soins de la peau 2022q1 ont atteint 101 / 68 / 54 / 47 / 1,9 milliard de RMB, en baisse de 20,9% / 1,8% / 9,8% / 22,7% / 7,6% d’une année sur l’autre, et les performances d’essence et de protection solaire ont été relativement bonnes; Dans la catégorie de maquillage 2022q1, les ventes de visage / lèvres / outils de beauté / yeux ont atteint 59 / 39 / 24 / 2,4 milliards de RMB, en baisse de 6,5% / 11,9% / 23,7% / 19,1% d’une année sur l’autre. La baisse du maquillage facial et des lèvres est relativement faible.
Plate – forme taoïste: différentes marques continuent de se différencier et les principaux produits nationaux sont très visibles. Selon les données de Magic Mirror, la différenciation de la performance des différentes marques sur la sector – forme taoïste se poursuit: en ce qui concerne les marques nationales, Winona et Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) Parmi eux, la crème solaire claire / crème spéciale / masque lyophilisé se classe toujours parmi les trois premiers; Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) en mars, le chiffre d’affaires était de 358 millions de RMB / + 80,1%, et Q1 dans son ensemble était de 757 millions de RMB / + 55,8%, parmi lesquels la crème solaire / Rubis à double anti – essence / plume était brillante; En mars Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) Du point de vue de Q1, les ventes des quatre marques ont atteint respectivement 1,8 / 1,45 / 119 / 88 millions de RMB, en hausse de – 17,6% / – 26,2% / 103,5% / 49,6% d’une année sur l’autre, soit un total de 532 millions de RMB / inchangé d’une année sur l’autre; En mars, yuze / 100 Caoji, une filiale de Shanghai Jahwa United Co.Ltd(600315) Q1 et Q1 ont réalisé respectivement des ventes de 145 / 51 millions de RMB, en baisse de 35,6% / 8,7% par rapport à l’année précédente; Le Dr aier / yilian de Lushang Health Industry Development Co.Ltd(600223) a réalisé un chiffre d’affaires de 89,16 / 43,42 millions de RMB en mars, en hausse de 36,5% / 12,6% d’une année sur l’autre. Q1 a atteint respectivement 2,1 / 89 milliards de RMB, soit une augmentation annuelle de 64,3% / 19,2%; Le chiffre d’affaires de Maru Mei en mars était de 44,95 millions de RMB / – 22,6%, et celui de Q1 était de 114 millions de RMB / – 28,7%. Marques outre – mer: 1) parmi les marques haut de gamme, Estee Lauder / lancome / seablue Mystery / Helena a enregistré une croissance de 16,1% / 2,5% / 39% / 53,3% en mars et une croissance de – 2,9% / – 11,4% / 21,7% / 27,9% pour l’ensemble du Q1; Parmi les marques efficaces, xiulico / Yayan / lifuquan / weizi ont augmenté respectivement de + 18,9% / – 1,1% / 47,3% / – 39,3% en mars, tandis que le Q1 global a augmenté de – 15,6% / – 20,1% / + 28,0% / – 5,2%, avec une excellente performance de lifuquan.
Plate – forme de secousses sonores: 38 sections de la performance de la marque. Selon les données de la mère cigale, en mars, en ce qui concerne la marque nationale de marchandises: 1 Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) GMV a atteint 85,45 millions de RMB, et le pourcentage d’auto – diffusion et de diffusion en petits magasins a atteint 54%; Le GMV de Winona a atteint 45,06 millions de RMB, soit 45% de la diffusion en magasin; Le GMV de runbaiyan / kwadi / mibeir / myoplastie de Huaxi a atteint 1410 / 3116 / 1640 / 45,9 millions de RMB respectivement, et le pourcentage d’auto – ensemencement et d’ensemencement en magasin a atteint 33% / 10% / 11% / 53%; Lushang Health Industry Development Co.Ltd(600223) En ce qui concerne les marques outre – mer, le GMV d’oreal / Olay / Estee Lauder / lancom a atteint 6412 / 6296 / 3398 / 17,77 millions de RMB respectivement, et le GMV de Self – Seed + Shop Seed a atteint 52% / 39% / 10% / 9% respectivement.
Notation de l’industrie et stratégie d’investissement: rester optimiste quant aux perspectives de développement de l’industrie cosmétique et des marques nationales exceptionnelles. Maintenir une cote « recommandée » pour l’industrie cosmétique.
Focus on individual shares: It is suggested to focus on Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) , Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) , Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) , Shanghai Jahwa United Co.Ltd(600315) , Guangdong Marubi Biotechnology Co.Ltd(603983)
Conseils sur les risques: 1) Les réductions de prix à l’étranger ont dépassé les attentes; La volonté des consommateurs de se rétablir lentement en raison de la récurrence de l’épidémie; L’impact de la beauté médicale sur l’industrie cosmétique dépasse les attentes; Accélérer l’entrée des grandes marques étrangères en Chine et intensifier la concurrence; Des événements de marketing importants se produisent; Mettre l’accent sur les résultats inférieurs aux attentes de l’entreprise.
