Le rachat est devenu un mot chaud sur le marché actuel des actions A. la source de financement du rachat d’actions par les sociétés cotées a également attiré l’attention des investisseurs. À en juger par la situation de cette année, à l’exception du rachat commun de fonds propres, le rachat de type « émission d’obligations » et le rachat de fonds surlevés dans le Jianghu ont ajouté de nouvelles idées au modèle de rachat de fonds des sociétés cotées.
En fait, les organismes de réglementation des valeurs mobilières n’ont pas trop de contraintes sur les sources de financement des rachats d’actions par les sociétés cotées. Les règles de rachat d’actions des sociétés cotées publiées par la c
Les données montrent qu’à la date de l’annonce, 292 programmes de rachat d’actions ont été publiés par des sociétés cotées en actions a jusqu’au 7 avril de cette année, ce qui représente plus de 95% des 279 programmes impliquant des fonds propres.
À cet égard, certains spécialistes du marché ont déclaré que le rachat de fonds propres présente trois avantages: premièrement, il peut démontrer les flux de trésorerie abondants des sociétés cotées et orienter le marché vers des valeurs à long terme telles que la performance des sociétés cotées; Deuxièmement, le processus est simple, les sociétés cotées peuvent commencer à mettre en œuvre le rachat après avoir publié le plan de rachat; Enfin, le degré d’autonomie est élevé et l’échelle, le temps et le prix du rachat sont relativement contrôlables.
À l’heure actuelle, il n’y a pas de pénurie d’entreprises de premier plan qui rachètent de gros fonds propres. Par exemple, S.F.Holding Co.Ltd(002352) 2 S.F.Holding Co.Ltd(002352)
En plus du rachat de fonds propres, depuis cette année, les sociétés cotées en bourse « émission d’obligations », le rachat de fonds surlevés et d’autres formes apparaissent successivement.
Quatre sociétés, dont Polaris Bay Group Co.Ltd(600155) , China Molybdenum Co.Ltd(603993) En ce qui concerne le rachat d’obligations, CEN Bin, Vice – Président de l’Institut de recherche sur le développement de haute qualité de xingong Consulting, a déclaré que ces dernières années, la politique a appuyé le rachat d’actions par des fonds diversifiés. Les sociétés cotées jugeront globalement en fonction de facteurs tels que la situation du marché et du cours des actions, la capacité de levier de la société, le plan d’utilisation des fonds, etc., et ne rachèteront pas simplement les actions avec des fonds de levier.
Le 6 avril, Wuxi Delinhai Environmental Technology Co.Ltd(688069) Les journalistes ont noté qu’il s’agissait de la sixième société de conseil scientifique et technologique à annoncer son intention de racheter des actions avec des fonds surlevés au cours de l’année.
« cette nouvelle source de financement des rachats découle, d’une part, d’incitations politiques et, d’autre part, d’une faible pression sur les entreprises. Xu Yang, économiste en chef du Fonds zhongrui à Hong Kong, a déclaré aux journalistes que la plupart des entreprises du Conseil d’administration de la science et de la technologie en sont à un stade de croissance, leurs flux de trésorerie sont souvent tendus, il est difficile d’avoir un grand nombre de fonds inutilisés pour le rachat, et le rachat d’instruments financiers a augmenté l’effet de levier pour améliorer le ratio de la dette de l’entreprise, de sorte que le choix de fonds surlevés pour le rachat.
sources de fonds de plus en plus diversifiées
Comme on peut le voir, les sources de financement des rachats d’actions des sociétés cotées sont de plus en plus diversifiées.
Zhang cuixia, conseiller en investissement en chef de Jufeng Investment, a déclaré aux journalistes que le marché des actions a, en tant que marché émergent, contient une capacité d’exploration abondante. D’un point de vue pratique, il existe d’autres possibilités de rachat. « tant que l’argent est légal et conforme, il peut être utilisé pour le rachat. Le rachat d’actions au moyen de prêts à faible taux d’intérêt ou d’autres instruments financiers peut améliorer l’efficacité de l’utilisation de l’argent par les sociétés cotées et attirer l’attention des investisseurs.»
Selon les règles et lignes directrices pertinentes publiées par la Bourse de Shanghai et de Shenzhen, les fonds disponibles pour le rachat d’actions par les sociétés cotées comprennent les fonds propres, les emprunts des institutions financières et d’autres fonds juridiques. Par conséquent, le marché a également des attentes à l’égard de la pratique spécifique dans les situations pertinentes.
« les rachats de sociétés cotées tiennent généralement compte de deux facteurs, à savoir la faiblesse de la tendance du marché boursier et le faible sentiment des investisseurs à l’égard de l’aversion pour le risque de capital; et la Sous – évaluation de la valeur de l’entreprise ou le faible degré d’attention des investisseurs, qui peuvent démontrer La force de l’entreprise par le biais des rachats. Certaines méthodes novatrices de rachat peuvent encore accroître l’attention du marché de l’entreprise et l’activité des investisseurs.»
« ce que les investisseurs apprécient le plus, c’est si la société cotée a finalement effectué le rachat et si l’utilisation des actions rachetées est appropriée. Dong dengxin, Directeur de l’Institut des valeurs mobilières financières de l’Université des sciences et de la technologie de Wuhan, a déclaré aux journalistes: « certaines entreprises rachètent des actions pour stimuler les capitaux propres, mais la performance de l’entreprise elle – même est moyenne, le rachat n’a pas beaucoup d’effet sur la confiance des investisseurs. La motivation des sociétés cotées à racheter des actions doit être plus claire, associée à différentes sources de fonds de rachat, afin que les investisseurs puissent voir que l’entreprise peut facilement émettre des obligations, soit parce qu’elle dispose de fonds suffisants, soit parce qu’elle a un ratio d’endettement plus faible, afin de renforcer la confiance dans la détention à long terme d’actions de l’entreprise.»
