Au cours du dernier trimestre, le taux de réussite de l’examen des pape est resté élevé, et la vitesse d’examen a considérablement augmenté en mars. Dans l’attente de la mise en œuvre complète du système d’enregistrement des émissions d’actions, la réforme de la commercialisation des nouvelles émissions d’actions a encore augmenté, et de nouveaux changements ont été apportés à l’efficacité des prix, au mécanisme de tarification et au concept d’investissement du marché des capitaux.
Avec l’augmentation de l’activité des investisseurs sur le marché des capitaux, la nouvelle écologie de l’équilibre entre l’investissement et le financement s’accélère. China International Capital Corporation Limited(601995) PDG Huang Chaohui a déclaré que, sur la base d’une divulgation adéquate de l’information, les entreprises ont réduit le temps de file d’attente pour l’inscription et amélioré l’efficacité de l’émission.
Augmentation de la vitesse d’examen des Pape
Selon les statistiques, au cours du premier trimestre de 2022, 121 sociétés cotées en bourse ont fait l’objet d’un examen, 108 ont réussi l’examen, 8 ont été rejetées et 3 ont été suspendues. En outre, deux sociétés cotées en bourse à Shanghai ont retiré des documents avant la réunion, et le taux de réussite de l’introduction en bourse est d’environ 90%, ce qui est supérieur au niveau de la même période de l’année dernière et du quatrième trimestre de l’année dernière.
En ce qui concerne le Sous – secteur, le GEM examinera le plus grand nombre d’entreprises, 46 au total, soit 38%, parmi les entreprises non identifiées, dont 6 GEM et 2 sociétés de conseil principal proposées pour l’introduction en bourse. Sur une base mensuelle, les taux de réussite de janvier à mars étaient respectivement de 97,05%, 88,46% et 89,65%.
Du point de vue de l’efficacité de l’audit, la vitesse d’audit a considérablement augmenté en mars, avec un total de 60 premières entreprises d’introduction en bourse lors de la réunion. Auparavant, en janvier et février, 35 et 26 premières entreprises ont été examinées en raison de facteurs liés au Festival du printemps. À l’approche de la mise en oeuvre complète du système d’enregistrement, l’efficacité de l’examen des pape s’améliore considérablement.
Dong dengxin, Directeur de l’Institut de recherche sur les valeurs mobilières financières de l’Université des sciences et de la technologie de Wuhan, a déclaré que, dans une situation économique et financière complexe, l’émission de nouvelles actions est restée normale, fournissant un soutien stable à l’économie réelle, stabilisant les attentes du marché et stimulant la confiance des entreprises et l’enthousiasme pour l’investissement et le financement.
Les statistiques montrent que les cinq principaux volumes de collecte de fonds de l’introduction en bourse au premier trimestre sont China Mobile, Crystal Technology Energy, aojie Technology, tengyuan cobalt industry et soft power. China Mobile se classe au premier rang avec 51,98 milliards de RMB de collecte de fonds, suivie par Crystal Energy et aojie Technology avec 10 milliards de RMB et 6,88 milliards de RMB respectivement. Avec l’amélioration du marché des capitaux à plusieurs niveaux, le marché des capitaux joue un rôle de plus en plus important dans la promotion de la formation de capital d’innovation scientifique, la promotion d’une tarification raisonnable des facteurs d’innovation, l’optimisation de l’allocation des ressources d’innovation et la stimulation de la vitalité des sujets d’innovation.
Du point de vue de la société proposée, les préoccupations de la direction comprennent principalement la marge bénéficiaire brute, l’exploitation continue et la rentabilité, le système de contrôle interne, la conformité au positionnement du secteur public, etc.
Par exemple, le Comité d’inscription des ports de pêche asiatiques a remis en question la conformité avec le positionnement du GEM, l’authenticité des revenus, l’amélioration du contrôle interne, les flux de fonds et les retraits importants. Bolong Technology a été interrogée par le Comité d’examen du développement sur la question de savoir s’il y avait perte d’actifs collectifs, identification du Contrôleur effectif, exactitude de la comptabilisation des revenus et retrait des réserves de prix à la baisse.
Dong dengxin a déclaré que, dans un environnement réglementaire strict et normalisé pour l’émission de nouvelles actions, l’examen à l’entrée sera encore plus strict. L’exercice efficace du mécanisme d’enquête à l’extrémité de l’examen peut non seulement assurer la normalisation de l’émission de nouvelles actions, mais aussi permettre à un groupe d’entreprises de haute qualité d’entrer sur le marché des capitaux. En renforçant la surveillance des sociétés cotées, les canaux de radiation seront débloqués afin de réaliser un cycle efficace de l’écologie du marché des capitaux.
L’activité d’investissement du marché des capitaux s’est constamment améliorée et la nouvelle écologie de l’équilibre entre l’investissement et le financement s’est accélérée.
Au cours du premier trimestre de cette année, 85 nouvelles actions ont été cotées aux bourses de Beijing, Shanghai et Shenzhen pour un financement total de 179,9 milliards de RMB, selon Deloitte Touche China Capital Market services. Comparativement à la même période l’an dernier, 100 nouvelles actions ont été cotées à Shanghai et à Shenzhen pour recueillir 76,1 milliards de yuans. Bien que le nombre de nouvelles actions ait chuté de 15%, l’inscription de China Mobile a entraîné une augmentation significative du financement du marché global des nouvelles actions, qui a atteint 136%.
Selon Hu Ke, partenaire d’audit et d’assurance de Deloitte en Chine, le marché des nouvelles actions a subi l’impact de certains événements macro économiques et géopolitiques au premier trimestre. Le nombre de nouvelles actions a diminué, mais en termes de montant de financement, la Bourse de Shanghai et la Bourse de Shenzhen sont devenues respectivement les plus grandes et Les troisième destinations d’inscription au monde.
Deloitte a estimé qu’en 2022, le Conseil d’administration de Sci – tech chuangban pourrait lever de 210 à 250 milliards de RMB de 170 à 200 nouvelles actions, le Conseil d’administration de Gem pourrait lever de 160 à 180 milliards de RMB de 210 à 240 nouvelles actions et le Conseil d’administration de Shanghai et de Shenzhen devrait lever de 200 à 230 milliards de RMB de 120 à 150 nouvelles actions. Les petites et moyennes entreprises manufacturières, technologiques, médicales et pharmaceutiques domineront le nombre de nouvelles inscriptions.
Avec l’avancement continu de la réforme globale du système d’enregistrement, l’écologie des nouvelles actions est en cours de reconstruction. Après la rupture de l’attente d’un “Profit stable et pas de perte” sur les nouvelles actions, la “rupture” est devenue la norme, la spéculation sur les nouvelles actions a diminué dans une certaine mesure. Selon les statistiques de Hithink Royalflush Information Network Co.Ltd(300033) À la clôture du 31 mars, 41 des 86 nouvelles actions cotées au cours de l’année, soit près de la moitié, étaient en rupture.
Chen mengjie, stratège en chef à l’Institut de recherche sur les valeurs mobilières de Guangdong Kai, a souligné qu’avec l’augmentation de la vitesse d’émission du système d’enregistrement, une partie des nouvelles actions cotées dans des conditions de rentabilité instable, profiter des dividendes de l’évaluation élevée des actions de piste de l’industrie, de sorte que le prix des actions a une certaine surévaluation. Ces actions sont revenues à la rationalité après la cotation, avec des ruptures dans les attentes.
