Avec l’achèvement de la divulgation du rapport annuel du Fonds en 2021, les données sur la part de participation des investisseurs institutionnels dans le rapport annuel du Fonds ont attiré l’attention.
Les « investisseurs institutionnels» comprennent les compagnies d’assurance, les fonds de pension, les banques, les entreprises et les institutions publiques, etc. Les investisseurs institutionnels sont plus professionnels que les détenteurs individuels et sont généralement considérés comme des « Fonds intelligents ».
L’augmentation de la part des investisseurs institutionnels dans un fonds ou la présence d’institutions signifie que le Fonds est reconnu par les professionnels.
Les investisseurs individuels peuvent – ils acheter directement des fonds de capitaux propres actifs dont les positions institutionnelles sont élevées?
Selon les données statistiques fournies par le Centre d’évaluation du Fonds de conseil en investissement de Tianxiang, les données du rapport annuel de 2021 montrent qu’il y a 700 fonds sur l’ensemble du marché dont la part de participation de l’Organisation n’est pas inférieure à 80% (seuls les fonds d’actions principaux sont comptabilisés et les fonds dont la date d’établissement du produit est postérieure au 1er janvier 2021 sont exclus).
Les produits sont regroupés sous le nom de la société de fonds en fonction de la quantité. Les 10 principaux produits sont: le Fonds efonda (30), le Fonds penghua (28), le Fonds de sécurité de la vie nationale (24), le Fonds Huaxia (20), le Fonds guangfa (19), Le Fonds Cathay Pacific (18), le Fonds Bosch (17), le Fonds BOC (17), le Fonds Ping An (16) et le Fonds ICBC Credit Suisse (16).
Plus précisément, le rendement moyen des produits de capitaux propres alloués par l’Organisation est supérieur à 4%, le rendement moyen global le plus élevé étant de 11,68% pour le Fonds Huaxia, et le rendement le plus élevé pour un seul produit provient également du Fonds Huaxia. Le plus grand nombre de produits configurés par l’Organisation est le Fonds efonda, tandis que tous les produits configurés par le Fonds penghua sont des revenus positifs. Parmi les 10 principaux gestionnaires de la quantité de produits configurés par l’Organisation, la proportion de produits qui ont réalisé des gains positifs était la plus faible, 73,68% des produits ont réalisé des gains positifs. En 2021, l’indice Shanghai – Shenzhen 300 a chuté de 5,2% pour l’ensemble de l’année, le rendement moyen des principaux produits distribués par l’Organisation étant beaucoup plus élevé que l’indice Shanghai – Shenzhen 300.
Les 700 produits sont regroupés selon la classification de premier niveau du Fonds Tianxiang. Le nombre maximum de types hybrides configurés de manière flexible est de 390, et le taux de rendement moyen des types hybrides configurés activement est de 10,81%, tandis que l’objectif de rendement absolu du Fonds hybride est d’obtenir un rendement positif de tous les produits, et le Fonds d’actions indexé pur a un rendement positif de 66,67%.
Si l’on tient compte des données de retrait les plus importantes pour l’ensemble de l’année 2021, selon le calibre de l’entreprise, le retrait moyen de – 4,91% du Fonds penghua est le plus faible, ce qui reflète une meilleure capacité de contrôle des risques dans une grande proportion des produits détenus par l’Organisation. Selon le type de fonds publics, le retrait moyen de l’objectif de revenu absolu hybride est de – 2,81%.
quel type de fonds les institutions aiment – elles?
Ce qui précède concerne les produits de capitaux propres dont la part de participation institutionnelle est relativement élevée. Plus précisément, les fonds de capitaux propres actifs qui attirent davantage l’attention des investisseurs (Note: y compris les fonds communs de placement, les fonds mixtes à actions partielles, les fonds mixtes équilibrés et les fonds à répartition flexible, voir ci – dessous) sont une situation unique.
Selon la sélection des données, à la fin de 2021, 379 Fonds représentant 90 à 100% des détenteurs institutionnels, 360 Fonds représentant 60 à 90% des détenteurs institutionnels et 482 Fonds représentant 30 à 60% des détenteurs institutionnels étaient des fonds de capitaux propres actifs.
Toutefois, les fonds dont les détenteurs institutionnels représentent plus de 90% ne sont pas l’objectif poursuivi par les investisseurs, car les fonds dont les détenteurs institutionnels représentent plus de 90% sont exposés à des fluctuations de la valeur nette, voire à une liquidation, en raison d’une forte pression sur le remboursement.
Par conséquent, il est préférable de choisir une valeur intermédiaire pour le ratio de détention des investisseurs institutionnels, qui est de 30 à 80% ci – dessous.
À la fin de 2021, 713 Fonds de participation active répondaient à cette exigence – les investisseurs institutionnels détenaient entre 30% et 80%.
Parmi les fonds de capitaux propres actifs, les gestionnaires de fonds dont les détenteurs institutionnels représentent 30 à 80% des fonds comprennent un groupe de gestionnaires de fonds vedettes, dont Cao Mingchang, Feng Mingyuan, Li Xiaoxing, Lu Bin, Wang Pei, du Meng, Qiu dongrong, Zhao Bei, Tan donghan, Xu Cheng, he Shuai et Yuan weide.
Un cas typique est le Xinda Australia Bank New Energy Industry Fund géré par Feng Mingyuan.
L’échelle du Fonds est de 17,5 milliards de RMB et les investisseurs institutionnels détiennent 1 146 millions d’actions, soit 35,16%.
Le rendement du Fonds est respectivement de 94,11%, 59,88% et 45,37% au cours des trois années consécutives 2019 – 2021, et le rendement est assez bon. Le retrait maximal au cours de ces trois années est de 23%, ce qui est inférieur à celui des fonds scientifiques et technologiques similaires.
À la fin de 2021, la position du Fonds était de 94,49%, avec 652 actions détenues et des investissements très dispersés. Les dix principales positions lourdes sont Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) , Zte Corporation(000063) , Tianqi Lithium Corporation(002466) , Xiamen Faratronic Co.Ltd(600563) , Guangdonghectechnologyholdingco.Ltd(600673) , Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) , Shenzhen Sunnypol Optoelectronics Co.Ltd(002876) , Hunan Zhongke Electric Co.Ltd(300035) , Fangda Carbon New Material Co.Ltd(600516) , etc.
Les dix principales positions lourdes du Fonds ne représentent que 17,86% de la valeur nette du Fonds. Le plus élevé Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) représente seulement 3,55% de la valeur nette du Fonds.
Feng Mingyuan investit principalement dans de nouvelles sources d’énergie, de l’électronique, des communications et d’autres actions technologiques, l’investissement est très dispersé, de sorte que dans les fonds de croissance, la volatilité n’est pas grande.
À partir des cas ci – dessus, résumez les groupes de fonds favorisés par l’Organisation. Les journalistes du rapport économique du 21e siècle ont trouvé les caractéristiques suivantes: premièrement, la performance du Fonds est relativement excellente. En général, le rendement des fonds dont la proportion d’institutions est relativement élevée est relativement bon, et le rendement pluriannuel continu est beaucoup plus élevé que celui des fonds similaires, à l’exception de certains fonds à répartition flexible (certains fonds à répartition flexible sont des fonds à revenu fixe + avec des positions d’actions plus basses et des rendements relativement faibles mais stables).
D’autre part, les gestionnaires de fonds sont relativement bons. Avant d’investir, les institutions doivent examiner les gestionnaires de fonds et seuls les gestionnaires de fonds exceptionnels peuvent obtenir leur faveur.
Par exemple, un certain nombre de gestionnaires de fonds sont des gestionnaires de fonds de la « vieille génération » qui ont fait l’objet de multiples rondes sur le marché des taureaux et des ours, comme Cao Mingchang, Xu lirong et du Meng, qui ont plus de 10 ans d’expérience en tant que gestionnaires de fonds; Les gestionnaires de fonds de la « nouvelle génération » ont souvent obtenu de très bons résultats au cours des dernières années, comme Lu Bin, dont le gestionnaire de fonds a moins de trois ans, mais qui a remporté le titre de fonds d’actions en 2020, puis a obtenu des résultats tout aussi remarquables; La plupart des fonds à forte proportion de détenteurs institutionnels sont des gestionnaires de fonds « mésozoïques » qui ont d’excellentes performances stables, comme Zhao Bei, Feng Mingyuan et Li Xiaoxing.
En outre, il existe des risques contrôlables. Le rendement du Fonds est très stable, avec relativement peu de volatilité et de retrait.
Parmi eux, de nombreux gestionnaires de fonds sont des gestionnaires de fonds à répartition équilibrée, l’industrie des fonds et la répartition des actions sont relativement dispersées; Il y a aussi beaucoup de gestionnaires de fonds « linéaires », c’est – à – dire qu’ils ont moins de fluctuations de la valeur nette des fonds, dans une ligne droite inclinée vers le haut; En outre, il existe de nombreux investisseurs de valeur profonde ou de gauche, tels que Cao Mingchang, Qiu dongrong, Lin YingRui, Yuan weide, etc.; En même temps, l’école de croissance n’est pas non plus minoritaire, mais la plupart de ces gestionnaires de fonds sont des investissements équilibrés, tels que Feng Mingyuan, Shen aiqian, etc.
Wang Qi, chercheur en investissement à jinzhang, une filiale de geshang, a déclaré que les investisseurs institutionnels détenaient un pourcentage plus élevé de fonds, généralement avec un style stable, prévisible et une forte durabilité des performances. Pour les investisseurs institutionnels, les fonds d’investissement déterminent d’abord le ratio de position des différents actifs, styles et types de fonds sur la base de la répartition des actifs et de la gestion de portefeuille, puis sélectionnent les bons fonds qui peuvent être attendus et qui ont une forte continuité de performance dans les styles et types correspondants. Par conséquent, il est très important que les fonds aient un style stable et que la stratégie ne dérive pas, ce qui signifie que les gestionnaires de fonds ont une philosophie d’investissement mature, une stratégie d’investissement claire et un système de recherche d’investissement parfait, et ces fonds sont plus populaires auprès des investisseurs institutionnels.
Ces institutions détiennent – elles des fonds ou des gestionnaires de fonds relativement élevés qui méritent d’être suivis par des investisseurs individuels?
Le Centre d’évaluation du Fonds d’investissement Tianxiang estime que la force globale des investisseurs institutionnels est généralement plus forte que celle des investisseurs individuels, en particulier en ce qui concerne la stratégie des produits et le dépistage des gestionnaires de fonds, qui ont des avantages que les investisseurs individuels ordinaires n’ont pas. En particulier, les investisseurs institutionnels ont de nombreuses sources d’information, une forte capacité de recherche en investissement et des ressources abondantes pour la gestion, l’entretien et l’ajustement des investissements. Par conséquent, pour les investisseurs individuels ordinaires, lors de la sélection des fonds spécifiques, il peut être fait référence à l’indicateur de la proportion de positions institutionnelles, qui est également un indicateur important pour divulguer l’information sur l’allocation des fonds institutionnels.
Toutefois, Tianxiang Investment Consulting rappelle que, dans la pratique d’investissement spécifique d’un investisseur individuel, il est possible de choisir une base ou un gestionnaire en se référant à l’information sur la structure des détenteurs, mais qu’il ne faut pas se fier uniquement à l’information susmentionnée pour porter un jugement. La principale raison en est le principe de l’adéquation, c’est – à – dire l’adéquation des stratégies de produits aux investisseurs appropriés. Plus précisément, les produits qui conviennent aux grandes institutions spécialisées ne conviennent pas nécessairement aux investisseurs individuels ordinaires.
Certaines de ces raisons comprennent, sans s’y limiter, des considérations différentes concernant la répartition des actifs entre les institutions et les particuliers, la fixation de la durée de l’investissement en capital, le risque de fluctuation à court terme et la demande de liquidité en capital. Ces facteurs influeront sur la préférence et la tolérance des investisseurs en matière de rendement et de risque.
