PCB: la mère des composants électroniques, la Chine entreprend le transfert de capacité. À l’heure actuelle, la valeur de la production mondiale de l’industrie des PCB représente plus d’un quart de la valeur de la production totale de l’industrie des composants électroniques, qui est la plus grande proportion de toutes les sous – industries des composants électroniques. Le principal matériau en amont des PCB est le placage de cuivre, qui représente 30% des coûts. L’industrie en aval est largement distribuée et la plus grande application en aval est l’équipement de communication. Les trois principaux domaines d’application des équipements de communication, de l’électronique grand public et de l’électronique automobile représentent 62% du marché des applications en aval des BPC. Les pays développés se sont progressivement retirés de la production de produits intermédiaires et bas de gamme et la Chine a progressivement entrepris le transfert mondial de l’industrie des BPC après 2000 et est devenue le plus grand producteur mondial de BPC.
Le boom des matières premières en amont s’est amélioré et la capacité de production de l’industrie des tôles plaquées en cuivre a continué d’augmenter. Le revêtement en cuivre est le matériau de base de l’industrie électronique et le principal matériau de traitement et de fabrication des PCB. À notre avis, depuis octobre 2020, le chiffre d’affaires global de Copper Foil a connu un point d’inflexion d’une année sur l’autre. En août et septembre 2021, la croissance annuelle de la compagnie de feuilles de cuivre a diminué et a fluctué d’une année sur l’autre.
IC Board, car Board et miniled Board ont de bonnes perspectives. En tant que substrat d’encapsulation primaire « d’origine technologique » avec des PCB, le support IC présente généralement des caractéristiques techniques telles que la minceur, la haute densité et la haute précision. Prismark s’attend à ce que le taux de croissance annuel composé de la production mondiale de substrats emballés atteigne 9,7% en 2020 – 2025, dont 12,9% en Chine. Sous l’impulsion de l’Internet, du divertissement, des économies d’énergie et de la sécurité, le niveau de l’électronique automobile s’améliore de plus en plus. Le coût de l’électronique automobile dans les voitures de classe moyenne et élevée atteint 28%, et le coût de l’électronique automobile dans les nouveaux véhicules énergétiques atteint 47%. Le marché mondial des FPC automobiles devrait atteindre 7 milliards de RMB en 2022, avec un taux de croissance annuel composé de 7,1%. Avec la pénétration continue du marché en aval, le marché de microl ed connaîtra une croissance à l’avenir. Selon arizton, le marché mondial des mini – led passera de 150 millions de dollars en 2021 à 2,32 milliards de dollars en 2024, avec un tcac de 149,15%. Selon cinnorresearch public NUMBER, en 2025, la zone d’expédition mondiale du substrat de rétroéclairage à LED Mini passera à environ 50 millions de mètres carrés, avec un taux de croissance annuel composé de 72,8% cagr.
Suggestions d’investissement: il est recommandé de prêter attention aux Wus Printed Circuit (Kunshan) Co.Ltd(002463) , Shennan Circuits Co.Ltd(002916) , Shengyi Electronics Co.Ltd(688183) , Nanya New Material Technology Co.Ltd(688519) , Zhejiang Wazam New Materials Co.Ltd(603186)
Conseils sur les risques: l’expansion de la capacité n’est pas à la hauteur des attentes, la demande en aval n’est pas à la hauteur des attentes et le risque de fluctuation des prix des matières premières.
