Principales conclusions
Cette semaine (202204.04 – 202204.08) Examen du marché de l’industrie des communications: (1) l’industrie des communications a chuté cette semaine: l’indice composite de Shanghai – 0,94%, l’indice Cheng de Shenzhen – 2,20%, l’indice GEM – 3,94%, l’indice de l’industrie des communications – 3,36%. Parmi les 106 actions du secteur des communications, le nombre de gains et de remises a été respectivement de 10 et 94, soit une baisse médiane de – 4,00%.
La performance du secteur des opérateurs est bonne: la croissance du secteur des opérateurs (+ 0,39%) est principalement due à l’inclinaison des dépenses en capital des opérateurs vers le cloud et à l’exploitation de la deuxième courbe de croissance, avec des investissements globaux plus élevés dans la recherche et le développement, un taux de dividende plus élevé, une meilleure qualité des revenus et un potentiel de développement à long terme.
Le segment des dispositifs de communication et des dispositifs optiques a légèrement reculé cette semaine: Nous pensons qu’avec la hausse des prix des câbles de fibres optiques en aval, la mise à niveau structurelle du marché des modules optiques et le boom élevé du marché des pon à l’étranger, le segment aura de meilleures possibilités de développement.
Nouvelles clés de l’industrie des communications cette semaine:
Selon la divulgation de l’achat centralisé de China Telecom Corporation Limited(601728) L’achat d’équipement OTN est actuellement à la plus grande échelle, ce qui confirme la force technique; L’annonce de l’achat centralisé de petites stations de base étendues 5G a été publiée dans 31 provinces et villes du pays, et le processus de couverture en profondeur 5G a été accéléré et popularisé.
Internet des objets: selon les données de counterpoint, 4q21 global Cellular Internet of Things module Income + 58%. Les revenus du marché chinois représentent 40% + le premier, Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236)
À l’heure actuelle, l’infrastructure spatiale et terrestre de Beidou en Chine a formé une capacité de service relativement complète. Selon les nouvelles de CCTV, l’échelle de l’industrie de la navigation de China Spacesat Co.Ltd(600118)
Conseils en matière d’investissement:
L’augmentation du taux de transmission des données sera la ligne principale avant la popularisation à grande échelle des applications 5G. En 2022, les modules optiques latéraux de communication de données seront mis à niveau de 100g à 200g et 400g, avec une forte demande. La part de marché des entreprises chinoises est supérieure à 60%. Les entreprises ayant une forte capacité technique et de canaux devraient bénéficier en priorité de l’approche du cycle + orientation de la demande. Attention recommandée: Zhongji Innolight Co.Ltd(300308) ( Zhongji Innolight Co.Ltd(300308) .sz).
Contexte de l’interconnexion de toutes les choses descendre / Internet des objets sera l’une des principales mélodies du développement de l’ère 5G. L’échelle des revenus de l’Internet des objets et du module d’Internet des véhicules des entreprises chinoises est la plus élevée au monde. Dans le cas de la mise à niveau et de la demande, les entreprises qui possèdent des qualifications Multi – industries et multi – pays dans le monde entier et la disposition complète des canaux de produits devraient bénéficier en priorité. Attention recommandée: Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) ( Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) .sh), Queclink Wireless Solutions Co.Ltd(300590) ( Queclink Wireless Solutions Co.Ltd(300590) .sz).
Conseils sur les risques: risque d’incertitude dans les relations internationales, risque d’expédition inférieur aux prévisions en raison de l’épidémie, risque d’avancement inférieur aux prévisions de la construction du 5g
