Événements:
Le 8 avril, l’indice du secteur des machines de construction (Shenwan) a augmenté de 6,6 points à 17 749. Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) a augmenté de 9,12%.
Principaux points d’investissement:
Les ventes d’excavatrices chinoises ont atteint le bas et la demande sur les marchés étrangers est forte.
Le 8 avril, selon les statistiques de l’Association chinoise de l’industrie des machines de construction sur 26 entreprises de fabrication d’excavatrices, 37 085 excavatrices de toutes sortes ont été vendues en mars, en hausse de 51% par rapport à février, en baisse de 53,1% par rapport à l’année précédente; Dont 26 556 en Chine, en hausse de 55,7% d’une année sur l’autre et en baisse de 63,6% d’une année sur l’autre; Les exportations ont augmenté de 41,7% d’une année sur l’autre et de 73,5% d’une année sur l’autre. En 2022q1, 77 175 pelles ont été vendues, soit une baisse de 39,2% par rapport à l’année précédente; Dont 51 886 en Chine, en baisse de 54,3% par rapport à l’année précédente; Les exportations ont atteint 25 289 unités, en hausse de 89% par rapport à l’année précédente.
La demande de « formation de la charge de travail physique dès que possible» devrait ouvrir la saison de pointe au deuxième trimestre.
Selon les informations de la réunion ordinaire de l’État à la fin du mois de mars, la dette spéciale des administrations locales s’élevait à 3,65 billions de yuans cette année, en hausse de 30% par rapport à 21 ans, et à la fin de l’année dernière, 1,46 billion de yuans avait été libéré à l’avance Conformément à la loi. Selon les exigences, le Fonds spécial d’obligations des administrations locales de 1,2 billion de yuans émis au quatrième trimestre de l’année dernière doit être versé à des projets spécifiques dès que possible, et le montant émis à l’avance l’année dernière doit être émis avant la fin du mois de mai et le montant émis cette année doit être émis avant la fin du mois de septembre. Sur la base de projets dans les domaines des transports, de l’énergie, de la protection de l’environnement, de la sécurité d’occupation et d’autres domaines, la dette spéciale sera principalement utilisée pour lancer un lot de grands projets qualifiés, de nouvelles infrastructures et la reconstruction d’anciennes installations publiques. L’émission et l’utilisation d’obligations locales joueront un rôle important dans l’attraction des grands projets et l’incitation à l’investissement public afin de promouvoir le boom de la construction d’immobilisations.
La stabilisation marginale de l’immobilier améliorera efficacement la demande d’équipement
Le rapport de travail du Gouvernement souligne que le principe de « ne pas faire sauter le logement » est fermement respecté, car les politiques de la ville favorisent un cercle vertueux et un développement sain de l’industrie immobilière. Depuis 2022, plus de 60 villes du pays ont publié plus de 70 politiques visant à stabiliser le marché du logement et près de 100 politiques ont été publiées par les ministères. Rien qu’en mars, les politiques de réglementation immobilière publiées près de 50 fois, y compris la réduction du taux d’intérêt des prêts au logement, la réduction du ratio d’acompte, l’augmentation de la ligne de prêt du Fonds d’accumulation, etc. Des politiques favorables devraient promouvoir la stabilisation marginale de l’immobilier et améliorer encore la demande de machines de construction.
La plaque de la machine de construction est entièrement ajustée et se trouve dans la section inférieure et devrait être améliorée à l’avenir.
L’indice des machines de construction (Shenwan) est actuellement de 17 750 points, en baisse de 53,75% par rapport au sommet précédent de 38 376. Industrie PE est de 11,82x, PB1. 91x, à un niveau historiquement bas. Les sociétés représentatives de l’industrie, telles que Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) ont Le cours des actions de Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) est de 7,14, soit un rappel de 53,27% par rapport au sommet précédent de 15,28%. Compte tenu de l’amélioration marginale des principales industries en aval, nous maintenons la cote « synchrone Great Market – A ».
Conseils sur les risques: l’épidémie affecte la production, les progrès de l’émission d’obligations spéciales sont inférieurs aux prévisions et les politiques immobilières sont resserrées.
