Xiamen Jiarong Technology Co., Ltd.
Annonce spéciale du risque d’investissement lors de l’offre publique initiale d’actions et de la cotation au Gem
La demande de Xiamen Jiarong Technology Co., Ltd. (ci – après dénommée « l’émetteur») d’émettre pour la première fois des actions ordinaires de RMB (actions a) et d’être cotée au Gem (ci – après dénommée « l’offre») a été examinée et approuvée par le Comité d’inscription au Gem de la Bourse de Shenzhen (ci – après dénommée « la Bourse de shenzhen»). En outre, la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières (ci – après dénommée « c
Après consultation entre l’émetteur et l’établissement de recommandation (souscripteur principal) AXin Securities Co., Ltd. (ci – après dénommé « établissement de recommandation (souscripteur principal) » ou « AXin securities»), le nombre d’actions émises est déterminé à 29,13 millions, toutes de nouvelles actions étant offertes au public, et les actionnaires de L’émetteur n’offrent pas publiquement leurs actions. Les actions émises seront cotées sur le GEM de la Bourse de Shenzhen.
L’émetteur et l’institution de recommandation (souscripteur principal) attirent particulièrement l’attention des investisseurs sur les éléments suivants:
1. The issuance is conducted by combining Directional distribution to Strategic Investors (hereinafter referred to as “strategic distribution”), off – net Inquiry and distribution to qualified Investors (hereinafter referred to as “off – net issuance”) and online Pricing and distribution to Social Public Investors who hold the market value of non – Limited sale A-Shares and Non – Limited sale Depositary receipts (hereinafter referred to as “online issuance”).
La distribution hors ligne est effectuée par l’intermédiaire de la sector – forme électronique de distribution hors ligne de la Bourse de Shenzhen; L’émission en ligne est effectuée par l’intermédiaire du système de négociation de la Bourse de Shenzhen au moyen d’un prix d’achat à la valeur du marché.
2. Après la clôture de l’enquête préliminaire, l’émetteur et l’institution de recommandation (souscripteur principal) éliminent les résultats préliminaires de l’enquête conformément aux règles d’exclusion stipulées dans l’annonce de l’enquête préliminaire et de la promotion de l’offre publique initiale d’actions de Xiamen Jiarong Technology Co., Ltd. Et de l’inscription sur le GEM (ci – après appelée « l’annonce préliminaire de l’enquête et de la promotion »), Retirer tous les objets de placement dont le prix d’achat proposé est supérieur à 54,51 yuan / action (à l’exclusion); Le prix d’abonnement proposé est de 54,51 yuan / action et tous les objets de placement dont le nombre d’abonnements est inférieur à 8 millions d’actions (à l’exclusion) sont éliminés; Le prix d’abonnement proposé est de 54,51 yuan / action, le nombre d’abonnements est égal à 8 millions d’actions, et le temps de soumission du système est de 14: 48: 22: 528 le 6 avril 2022. Selon l’ordre des objets de placement générés automatiquement par la sector – forme électronique d’émission hors réseau de la Bourse de Shenzhen, 14 objets de placement sont supprimés de l’arrière à l’avant. Le montant total de l’abonnement proposé ci – dessus est de 513,9 millions d’actions, ce qui représente environ 1,01% du montant total de l’abonnement proposé de 50 666,1 millions d’actions après l’exclusion de l’offre invalide dans l’enquête préliminaire. Les parties exclues ne peuvent pas participer à l’abonnement hors ligne et en ligne.
3. Sur la base des résultats de l’enquête préliminaire, l’émetteur et l’institution de recommandation (le souscripteur principal) négocient et déterminent que le prix de cette émission est de 38,39 yuan / action et qu’il n’y a pas d’enquête cumulative sur les soumissions pour l’émission hors ligne en tenant compte de facteurs tels que le multiple d’abonnement effectif, les fondamentaux de l’émetteur, l’industrie, la situation du marché, le niveau d’évaluation des sociétés cotées dans la même industrie, la demande de fonds collectés et le risque de souscription. Les investisseurs sont priés de souscrire en ligne et hors ligne à ce prix le 12 avril 2022 (jour t), sans payer le capital de souscription. La date d’abonnement de l’émission hors ligne et de l’abonnement en ligne est le 12 avril 2022 (jour t), où le temps d’abonnement hors ligne est de 9: 30 – 15: 00, le temps d’abonnement en ligne est de 9: 15 – 11: 30, 13: 00 – 15: 00.
4. Le prix d’émission actuel de 38,39 yuan / action ne doit pas dépasser la médiane et la moyenne pondérée des cotations des investisseurs hors ligne après l’exclusion de la cotation la plus élevée, ainsi que le Fonds d’investissement en valeurs mobilières (ci – après dénommé « Fonds d’offre publique») établi par voie d’offre publique Après l’exclusion de la cotation la plus élevée, le Fonds national de sécurité sociale (ci – après dénommé « Fonds de sécurité sociale») et le Fonds d’assurance pension de base (ci – après dénommé « pension»). Le Fonds de pension d’entreprise (ci – après dénommé « Fonds de pension d’entreprise») établi conformément aux mesures de gestion du Fonds de pension d’entreprise et le Fonds d’assurance (ci – après dénommé « Fonds d’assurance») conformément aux dispositions des mesures de gestion de l’utilisation du Fonds d’assurance (ci – après dénommé « Fonds d’assurance») sont cotés à la valeur médiane et à la valeur moyenne pondérée de 38,40 RMB / action, la valeur la plus faible étant retenue, de sorte que la filiale pertinente de l’institution de recommandation, AXin Securities Investment Co., Ltd., ne participe pas au placement stratégique de
Sur la base du prix d’émission définitif, le nombre final d’actions de placement stratégique de l’émetteur participant à un plan spécial de gestion d’actifs mis en place dans le cadre de ce placement stratégique (les cadres supérieurs de Jiarong Technology, Safe Credit Management, participent au plan de gestion d’actifs collectifs de placement stratégique GEM, ci – après dénommé « Plan de gestion d’actifs») est de 1501693 millions, soit environ 5,16% du nombre d’actions de placement stratégique; Le montant final des placements stratégiques du Fonds d’investissement industriel pour le développement de l’intégration civile et militaire (société en commandite) (ci – après dénommé « Fonds de développement») s’élève à 2 648450 actions, soit environ 8,94% du montant de cette émission.
En résum é, le nombre initial d’actions placées stratégiquement dans le cadre de cette émission s’élève à 5826 millions, soit 20% du nombre total d’actions émises. Selon le prix d’émission définitif de cette émission, le montant final de l’offre stratégique est de 4 165380 actions, soit environ 14,10% du montant de cette émission. La différence entre le montant initial de l’offre stratégique et le montant final de l’offre stratégique s’élève à 1 719462 millions d’actions reportées à l’émission hors ligne.
5. Le rapport P / e correspondant au prix d’émission actuel de 38,39 yuan / action est le suivant:
26,16 fois (le bénéfice par action est calculé en divisant le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère après déduction des bénéfices et pertes non récurrents vérifiés par un cabinet comptable conformément aux normes comptables chinoises en 2020 par le capital social total avant cette émission);
22,87 fois (le bénéfice par action est calculé en divisant le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère avant déduction des bénéfices et pertes non récurrents vérifiés par un cabinet comptable conformément aux normes comptables chinoises en 2020 par le capital social total avant cette émission);
34,88 fois (le bénéfice par action est calculé en divisant le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère après déduction des bénéfices et pertes non récurrents vérifiés par un cabinet comptable conformément aux normes comptables chinoises en 2020 par le capital social total après cette émission);
30,50 fois (le bénéfice par action est calculé en divisant le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère avant déduction des bénéfices et pertes non récurrents vérifiés par un cabinet comptable conformément aux normes comptables chinoises en 2020 par le capital social total après cette émission).
6. Le prix de cette offre est de 38,39 yuan / action. Les investisseurs sont priés de juger du caractère raisonnable du prix de cette offre en fonction des circonstances suivantes.
Selon les lignes directrices de la csrc sur la classification industrielle des sociétés cotées (révisées en 2012), l’industrie de Jiarong Technology est « n77 Ecological Protection and Environmental Governance Industry». Le « n77 Ecological Protection and Environmental Governance Industry » publié par China Securities index Co., Ltd. A affiché un rapport prix / bénéfice moyen statique de 22,40 fois au cours du dernier mois (au 6 avril 2022, t – 4). Le prix d’émission actuel est de 38,39 RMB / action, le bénéfice net dilué le plus faible avant et après déduction des bénéfices et pertes non récurrents en 2020 est de 34,88 fois, ce qui est 22,40 fois plus élevé que le bénéfice moyen statique du dernier mois de l’industrie publié par China Securities index Co., Ltd. Le 6 avril 2022 (t – 4), et l’écart est de 55,71%. Veuillez vous référer à la décision de l’investisseur.
Au 6 avril 2022 (t – 4), le niveau d’évaluation des sociétés cotées comparables divulgué dans la lettre d’intention de Xiamen Jiarong Technology Co., Ltd. Pour l’offre publique initiale d’actions et la cotation au Gem (ci – après appelée « Lettre d’intention») était le suivant:
T – 4 actions de jour retenues en 2020 codes de titres statiques non correspondants déduits en 2020 titres abrégés prix de clôture des actions non conformes à l’EPS précédent rapport prix / bénéfice de l’EPS (après déduction du rapport prix / bénéfice (avant déduction de l’EPS (yuan / action) (yuan / action) (Yuan / action) (yuan / action))
Jiangsu Jiuwu Hi-Tech Co.Ltd(300631) .sz Jiangsu Jiuwu Hi-Tech Co.Ltd(300631) 32,650674 Zhejiang Xidamen New Material Co.Ltd(605155) 48,40 63,34
Suntar Environmental Technology Co.Ltd(688101) .sh Suntar Environmental Technology Co.Ltd(688101) 15,840664305514 23,84 28,73
Jiangxi Jdl Environmental Protection Co.Ltd(688057) .sh Jiangxi Jdl Environmental Protection Co.Ltd(688057) 18,451401013456 13,17 13,71
Welle Environmental Group Co.Ltd(300190) .sz Welle Environmental Group Co.Ltd(300190) 5,340457203861 11,68 13,83
Nanjing Wondux Environmental Protection Technology Corp.Ltd(688178) .sh Nanjing Wondux Environmental Protection Technology Corp.Ltd(688178) 21,391487009542 14,38 22,42
Moyenne arithmétique 22,30 28,41
Source: données de Wind au 6 avril 2022 (t – 4);
Note 1: s’il y a une différence de queue dans le calcul du ratio P / E, elle est causée par l’arrondissement;
Note 2: EPS avant / après déduction en 2020 = bénéfice net de la société mère avant / après déduction du résultat non récurrent en 2020 / total des capitaux propres à la date t – 4.
Le prix d’émission actuel de 38,39 RMB / action correspond à un ratio P / e dilué de 34,88 fois le plus faible avant et après déduction des bénéfices et pertes non récurrents en 2020, ce qui est 22,40 fois plus élevé que le ratio P / e statique moyen du dernier mois de l’industrie publié par China Securities index Co., Ltd. Le 6 avril 2022 (t – 4), avec une marge de dépassement de 55,71%, ce qui est 28,41 fois plus élevé que le ratio P / e statique non post – déduction moyen de 2020 de sociétés comparables dans la même industrie, avec une marge de dépassement de 22,77%. Il existe un risque que la baisse future du cours des actions de l’émetteur entraîne des pertes pour les investisseurs. L’émetteur et l’institution de recommandation (souscripteur principal) attirent l’attention des investisseurs sur les risques d’investissement, évaluent soigneusement la rationalité des prix d’émission et prennent des décisions d’investissement rationnelles.
Le caractère raisonnable du prix de cette offre est le suivant:
Produits: l’entreprise se concentre sur la recherche et le développement de la technologie membranaire. Après des années d’accumulation, elle a été en mesure de fournir des solutions d’application de la technologie membranaire dans tous les domaines tels que la recherche et le développement, la production et la vente de modules membranaires, d’équipements de séparation membranaire et de services de traitement des eaux usées à haute concentration. L’entreprise a toujours considéré la qualité comme le noyau du développement de l’entreprise, a mis en place un système complet de contrôle de la qualité et s’y est strictement conformée. Les mesures de contrôle de la qualité couvrent tous les aspects de la recherche et du développement, de l’approvisionnement, de la production et des ventes. Le produit normalisé de l’entreprise, l’équipement de traitement des lixiviats de déchets de type conteneur, présente les caractéristiques d’une grande mobilité, d’une grande flexibilité et d’une grande commodité. En étudiant les caractéristiques du lixiviat des déchets, du traitement des eaux usées industrielles à haute concentration et du liquide de séparation des procédés, l’entreprise a progressivement formé des modules de membrane tubulaire, des modules de membrane tubulaire à disque et des modules de membrane tubulaire à large canal, qui sont différents des modules de membrane conventionnels. Les propriétés de séparation couvrent les principales séquences techniques de toutes les membranes de séparation liquide actionnées par pression (Microfiltration, ultrafiltration, Nanofiltration et osmose inverse), ce qui permet de sérialiser les produits des modules membranaires. Services: la solution d’application de la technologie des membranes de l’entreprise est basée sur la technologie de séparation des membranes et fournit aux clients des services complets de processus, y compris la conception de solutions techniques et technologiques, la recherche et le développement d’équipements de séparation des membranes, la production et la vente, le soutien technique opérationnel et les services de traitement des eaux usées à haute concentration. Au cours du processus d’obtention de la demande des clients jusqu’à la livraison des produits / services, l’entreprise insiste sur la coopération avec les clients en fonction des caractéristiques de la qualité de l’eau et développe des processus et des programmes de traitement profondément personnalisés; La conception modulaire et normalisée améliore considérablement la capacité de livraison des produits, ce qui donne à l’entreprise un certain avantage dans le traitement d’urgence des eaux usées, le traitement d’urgence des eaux usées en cas d’accident environnemental, etc.
Attirer l’attention des investisseurs sur la différence entre le prix de cette offre et le prix coté par les investisseurs hors ligne. Pour plus de détails sur le prix coté par les investisseurs hors ligne, voir le même journal publié dans China Securities Journal, Shanghai Securities Journal, Securities Times, Securities Daily, Economic Reference Newspaper et Giant tide Information Network (www.cn.info.com.cn.) Annonce de l’offre publique initiale d’actions de Xiamen Jiarong Technology Co., Ltd. Et de son inscription au Gem (ci – après dénommée « annonce d’offre»).
L’offre est soumise au principe de la tarification axée sur le marché. Au stade de l’enquête préliminaire, l’investisseur institutionnel hors réseau fait une offre fondée sur l’intention réelle de souscription. L’émetteur et l’institution de recommandation (souscripteur principal) tiennent compte de facteurs tels que le multiple effectif de souscription, les fondamentaux de l’émetteur, l’industrie, la situation du marché, le niveau d’évaluation des sociétés cotées dans la même industrie, la demande de fonds collectés et le risque de souscription en fonction des résultats de l’enquête préliminaire. Négocier et déterminer le prix de cette émission. Le prix d’émission actuel ne doit pas dépasser la médiane et la moyenne pondérée des cotations des investisseurs hors ligne après l’exclusion de la cotation la plus élevée, ainsi que la médiane et la moyenne pondérée des cotations des fonds publics, des fonds de sécurité sociale, des pensions, des fonds de pension d’entreprise et des fonds d’assurance après l’exclusion de la cotation la plus élevée, la valeur la plus faible étant retenue. Tout investisseur qui participe à la souscription est réputé avoir accepté le prix d’émission. En cas d’objection à la méthode de prix d’émission et au prix d’émission, il est recommandé de ne pas participer à l’émission.
Les investisseurs devraient accorder une attention suffisante aux facteurs de risque liés à la marchandisation des prix, comprendre que les actions peuvent tomber en dessous du prix d’émission après la cotation, améliorer efficacement la sensibilisation aux risques, renforcer le concept d’investissement de valeur et éviter la spéculation aveugle. Les organismes de réglementation, les émetteurs et les organismes de recommandation (souscripteurs principaux) ne peuvent pas garantir que les actions ne tomberont pas en dessous du prix d’émission après la cotation. 7. Sur la base du prix d’émission actuel de 38,39 RMB / action et de l’émission de 29,13 millions d’actions nouvelles, le montant total des fonds collectés par l’émetteur est estimé à 111830 700 RMB, après déduction des frais d’émission supportés par l’émetteur de 129285 700 RMB (à l’exclusion de la taxe sur la valeur ajoutée et de La taxe de timbre), le montant net des fonds collectés est estimé à 98 901500 RMB. Le capital levé dépasse le montant de 9616846 millions de RMB que l’émetteur a l’intention d’utiliser pour le projet d’investissement levé divulgué dans la lettre d’intention.
L’émission comporte des risques liés à l’augmentation substantielle de l’échelle de l’actif net résultant de l’obtention des fonds levés, ce qui a une incidence importante sur le mode de production et d’exploitation de l’émetteur, la capacité de gestion opérationnelle et de contrôle des risques, la situation financière, le niveau de profit et les intérêts à long terme des actionnaires.
8. Dispositions relatives à la période de restriction à la vente: parmi les actions émises cette fois, les actions émises en ligne ne sont pas soumises à des restrictions à la circulation et à des dispositions relatives à la période de restriction à la vente, et les actions émises publiquement cette fois peuvent circuler à compter de la date d’inscription à la Bourse de Shenzhen.
L’émission hors ligne adopte le mode de limitation proportionnelle des ventes
