Guangdong Red Intelligent Technology Co., Ltd.
Guangdong Real Design Intelligent Technology Co., Ltd. (No.1 ruixiang Road, Daliang Fengxiang Industrial Park, Shunde District, Foshan City)
Offre publique initiale et cotation au Gem
Avis d’inscription
Institution de recommandation (souscripteur principal)
(No 18, Meishan Road, Hefei City, Anhui Province)
Avril 2002
Conseils spéciaux
Sauf indication contraire, l’abréviation ou le terme figurant dans l’avis d’inscription est interprété de la même manière que dans le prospectus d’offre publique initiale de la société.
Red Smart stock sera cotée à la Bourse de Shenzhen Gem le 12 avril 2022. La société rappelle aux investisseurs qu’ils doivent comprendre pleinement les risques du marché boursier et les facteurs de risque divulgués par la société, qu’ils ne doivent pas suivre aveuglément la tendance au début de la cotation de nouvelles actions et qu’ils doivent prendre des décisions prudentes et investir rationnellement.
Section I Déclarations et conseils importants
I. déclarations importantes
La société et tous ses administrateurs, superviseurs et cadres supérieurs garantissent l’authenticité, l’exactitude et l’exhaustivité de l’annonce d’inscription, s’engagent à ce qu’il n’y ait pas de faux documents, de déclarations trompeuses ou d’omissions importantes dans l’annonce d’inscription et assument des responsabilités juridiques conformément à la loi.
L’avis de la Bourse de Shenzhen et des autorités gouvernementales compétentes sur la cotation des actions de la société et les questions connexes n’indique aucune garantie pour la société.
L’entreprise rappelle aux investisseurs de lire attentivement les articles publiés sur le site Web de Mega trend (www.cn.info.com.cn.) Le contenu de la section « facteurs de risque » du prospectus de la société sur le site Web, en prêtant attention aux risques, aux décisions prudentes et aux investissements rationnels.
La société rappelle aux investisseurs qu’ils sont priés de consulter le texte intégral du prospectus de la société pour tout contenu non couvert par l’annonce d’inscription. Conseils spéciaux sur les risques d’investissement au début de la cotation de nouvelles actions Gem
La société rappelle aux investisseurs les risques d’investissement au début de l’introduction en bourse des actions (ci – après dénommées « Nouvelles actions»), et les investisseurs doivent comprendre pleinement les risques et participer rationnellement à la négociation des nouvelles actions.
Plus précisément, les risques au début de la cotation des nouvelles actions de la société comprennent, sans s’y limiter, les éléments suivants:
Assouplissement de la limite de fluctuation
La négociation concurrentielle des actions Gem est soumise à une limite de fluctuation plus large. Pour les actions cotées au Gem lors de l’offre publique initiale, aucune limite de fluctuation n’est imposée au cours des cinq premiers jours de négociation après l’inscription, et la limite de fluctuation est de 20% par la suite. Le conseil principal de la Bourse de Shenzhen limite la marge de fluctuation à 44% et la marge de fluctuation à 36% le premier jour de la cotation des nouvelles actions, et la marge de fluctuation à 10% le deuxième jour de négociation. GEM assouplit encore la marge de fluctuation au début de la cotation des actions et augmente Le risque de négociation.
Moins d’actions en circulation
Après l’émission, le capital social total de la société s’élevait à 101952 000 actions, dont 22 517574 actions en circulation à des conditions de vente illimitées, soit 22,14% du capital social total après l’émission. Au début de la cotation, le nombre d’actions en circulation de la société est faible et il existe un risque de liquidité insuffisante.
Le ratio P / E est supérieur à la moyenne de l’industrie
Conformément aux lignes directrices sur la classification des industries des sociétés cotées (révisées en 2012) publiées par la c
Au 24 mars 2022 (t – 4), le ratio P / e statique moyen des sociétés cotées comparables était 32,47 fois plus élevé que celui des sociétés cotées, les niveaux d’évaluation étant les suivants:
En 2020, le Code de sécurité statique correspondant au marché statique correspondant aux actions du jour t – 4 déduites en 2020 est abrégé en titres non pré – EPS non post – EPS prix de clôture taux de profit déduction non pré – EPS taux de profit déduction non pré – EPS (yuan / action) (yuan / action) (yuan / action) (yuan / action) (2020) après (2020)
Shenzhen Topband Co.Ltd(002139) .sz Shenzhen Topband Co.Ltd(002139) 0424403045 10,89 25,66 35,76
Shenzhen H&T Intelligent Control Co.Ltd(002402) .sz Shenzhen H&T Intelligent Control Co.Ltd(002402) 0433304008 18,47 42,63 46,08
Shenzhen Longood Intelligent Electric Co.Ltd(300543) .sz Shenzhen Longood Intelligent Electric Co.Ltd(300543) 0552205309 11,12 20,14 20,95
Wuxi Hodgen Technology Co.Ltd(300279) .sz Wuxi Hodgen Technology Co.Ltd(300279) 0011200050 7,82 698,21156400
Genbyte Technology Inc(003028) .sz Genbyte Technology Inc(003028) 1564515083 33,35 21,32 22,11
Shenzhen Longtech Smart Control Co.Ltd(300916) .sz Shenzhen Longtech Smart Control Co.Ltd(300916) 1397613216 49,50 35,42 37,45
Moyenne 29,03 32,47
Source: données de Wind au 24 mars 2022
Note 1: s’il y a une différence de queue dans le calcul du ratio P / E, elle est causée par l’arrondissement;
Note 2: EPS avant / après déduction en 2020 = bénéfice net de la société mère avant / après déduction du résultat non récurrent en 2020 / total du capital social le jour t – 4;
Note 3: les valeurs anormales ( Wuxi Hodgen Technology Co.Ltd(300279) ) sont exclues lors du calcul de la moyenne des ratios P / E.
Le prix de cette émission est de 31,98 RMB / action, et le ratio P / e de l’émetteur correspondant, le plus faible avant et après déduction des bénéfices et pertes non récurrents vérifiés en 2020, est attribué à 49,77 fois le bénéfice net dilué des actionnaires de la société mère, ce qui est supérieur au ratio P / e statique moyen de la société comparable après déduction des bénéfices et pertes non récurrents en 2020. Il est également supérieur au ratio P / e statique moyen du dernier mois (au 24 mars 2022 (t – 4)) publié par China stock index Co., Ltd. Pour la fabrication d’ordinateurs, de communications et d’autres équipements électroniques (c39), et il existe un risque de pertes pour les investisseurs en raison de la baisse future des cours des actions des émetteurs.
L’émission peut entraîner une augmentation substantielle de l’échelle de l’actif net en raison de l’obtention des fonds levés, ce qui a une incidence importante sur la capacité de contrôle des risques de l’émetteur, la situation financière, le niveau de profit et les intérêts à long terme des actionnaires. L’émetteur et l’institution de recommandation (souscripteur principal) attirent l’attention des investisseurs sur les risques d’investissement, évaluent soigneusement la rationalité des prix d’émission et prennent des décisions d’investissement rationnelles.
(Ⅳ) Il est possible que cette offre comporte un risque de chute du prix d’émission après la cotation.
Les investisseurs devraient accorder une attention suffisante aux facteurs de risque liés à la marchandisation des prix, comprendre que les actions peuvent tomber en dessous du prix d’émission après la cotation, améliorer efficacement la sensibilisation aux risques, renforcer le concept d’investissement de valeur et éviter la spéculation aveugle. Les organismes de réglementation, les émetteurs et les organismes de recommandation (souscripteurs principaux) ne peuvent pas garantir que les actions ne tomberont pas en dessous du prix d’émission après la cotation.
Le premier jour de cotation des actions peut être considéré comme l’objet de la marge de financement et des obligations
Le premier jour de la cotation des actions peut être considéré comme l’objet de la marge de financement, ce qui peut entraîner un certain risque de fluctuation des prix, un risque de marché, un risque d’appel de marge et un risque de liquidité. Le risque de fluctuation des prix fait référence à la fluctuation des prix des actions sous – jacentes qui sera aggravée par la marge et les obligations. Le risque de marché signifie que les investisseurs doivent non seulement supporter le risque causé par le changement de cours des actions d’origine, mais aussi le risque causé par le changement de cours des actions de nouveaux investissements et payer les intérêts correspondants lorsqu’ils financent des actions en tant que garantie. Le risque d’appel de marge signifie que les investisseurs doivent surveiller le niveau du ratio de garantie tout au long du processus de négociation afin de s’assurer qu’il n’est pas inférieur au ratio de marge de maintien requis pour les opérations de marge. Le risque de liquidité fait référence au risque de liquidité plus élevé résultant de la forte fluctuation des prix des actions sous – jacentes, qui peut entraver l’achat ou le remboursement de titres financés, la vente de titres financés ou le remboursement de titres achetés. Conseils spéciaux sur les risques
Environnement macroéconomique et risque de fluctuation de l’industrie des appareils ménagers blancs en aval
Les principaux produits de l’entreprise sont le Contrôleur intelligent pour les petits appareils ménagers et le Contrôleur intelligent pour les grands appareils ménagers, qui sont principalement utilisés pour les appareils ménagers blancs. Au cours de la période considérée, les revenus de vente de ces deux types de produits ont représenté 97,39%, 96,86%, 97,91% et 96,83% des principaux revenus d’entreprise de l’entreprise. Par conséquent, le développement de l’entreprise est étroitement lié à la demande de consommation et à la tendance macro économique de l’industrie des appareils ménagers blancs en aval. Lorsque la macro – économie est en phase ascendante, la demande du marché des appareils ménagers blancs se développe rapidement. Inversement, lorsque la macro – économie est en phase de déclin, le marché des appareils ménagers blancs ralentit. En tant que fournisseur de contrôleurs intelligents, la fluctuation de l’environnement macro – économique et de l’industrie des appareils blancs en aval a une grande influence sur la croissance continue et la rentabilité de l’entreprise.
Risque d’innovation continue
La vitesse de mise à niveau des produits de l’industrie des appareils ménagers blancs en aval de l’entreprise est rapide, la demande pour la fonction et l’utilisation des produits est de plus en plus complexe, et les exigences des clients pour les fournisseurs de contrôleurs intelligents sont de plus en plus élevées. En même temps, la popularisation des appareils ménagers intelligents apporte des opportunités et des défis à l’industrie traditionnelle des appareils ménagers blancs, ce qui poussera l’entreprise à suivre la tendance du développement de l’industrie et à innover continuellement dans les produits, la technologie et les processus. À la date de signature de l’annonce d’inscription, l’émetteur avait obtenu 240 brevets, dont 33 brevets d’invention. Si la capacité d’innovation future de l’entreprise en matière de technologie et de développement de produits est insuffisante et ne peut pas répondre à l’évolution de la demande du marché, elle sera confrontée au risque d’un retard technologique et d’une compétitivité réduite.
Risque de concentration relative des clients
Au cours de la période visée par le rapport, les ventes des cinq principaux clients de la compagnie ont représenté 57,69%, 53,26%, 47,22% et 45,47% des revenus d’exploitation de l’exercice en cours, dont 32,44%, 32,83%, 26,54% et 21,04% des ventes du premier client Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) de la compagnie, et la concentration des clients était relativement élevée. Les cinq principaux clients de l’entreprise sont des fabricants d’appareils ménagers bien connus en Chine et l’entreprise a maintenu une relation stratégique à long terme avec ces clients. À l’avenir, si la demande de ces clients pour des contrôleurs intelligents diminue ou si l’entreprise et ses partenaires subissent des changements défavorables, cela aura une incidence négative sur les résultats d’exploitation de l’entreprise.
Risque de pénurie de matières premières et de fluctuation des prix
Les principales matières premières des produits de l’entreprise sont les puces IC, les PCB, les écrans d’affichage, les diodes et les Triodes, les condensateurs de résistance, les relais, les inducteurs et d’autres composants électroniques. Au cours de la période considérée, le coût direct des matières de l’entreprise a représenté près de 80% des coûts d’exploitation. En raison de la hausse des prix du marché des matières premières, la marge bénéficiaire brute des principales activités de la société de janvier à juin 2021 a diminué de 1,49 point de pourcentage par rapport à 2020. Si, à l’avenir, les matières premières sont affectées par l’offre et la demande du marché, les coûts de transport, les prix de l’énergie et d’autres facteurs, ce qui entraîne une pénurie d’approvisionnement ou une augmentation continue des prix, et que l’entreprise n’achète pas les matières premières nécessaires à la production en temps opportun ou ne transfère pas l’augmentation des prix des matières premières en aval ou ne réduit pas efficacement les coûts de production, elle aura un impact négatif sur la livraison de la production et la rentabilité de l’entreprise.
Risque de créances irrécouvrables
Avec l’expansion de l’échelle des activités et l’augmentation des revenus d’exploitation de la compagnie, le solde des comptes débiteurs de la compagnie a augmenté en conséquence. Au cours de la période visée par le rapport, le solde des comptes débiteurs de la compagnie était de 285549 000 RMB, 282017 700 RMB, 307067 700 RMB et 330371 900 RMB, représentant respectivement 34,35%, 29,91%, 28,16% et 52,65% des revenus d’exploitation courants. La plupart des clients de l’entreprise sont des entreprises bien connues de l’industrie chinoise des appareils électroménagers, avec de bonnes conditions de vente et de crédit et un faible risque de créances irrécouvrables. Toutefois, à mesure que les ventes continueront d’augmenter, les comptes débiteurs continueront d’augmenter. Si les comptes débiteurs ne peuvent pas être recouvrés à temps ou ne peuvent pas être recouvrés, cela aura une incidence négative sur les résultats d’exploitation de la société, les flux de trésorerie, le roulement des fonds et d’autres opérations normales de production et d’exploitation.
Risque de non – paiement de la sécurité sociale et du Fonds de logement pour certains employés
Au cours de la période considérée, la société et ses filiales n’ont pas pay é d’assurance sociale et de fonds d’accumulation de logements pour certains employés en raison de leur faible intention de payer, de leur forte mobilité et du fait que les nouveaux employés n’ont pas terminé les procédures de sécurité sociale et de fonds d’accumulation de logements au cours du mois en cours. À la fin de la période visée par le rapport, la proportion de certains employés qui n’ont pas versé d’assurance sociale était de 45,05%, 53,60%, 19,54% et 6,80%, et la proportion de fonds d’accumulation de logements non versés était de 79,67%, 82,47%, 20,72% et 7,08%, respectivement. Selon les calculs, le montant de la Caisse d’assurance sociale et de logement non versée par la société et ses filiales pour certains employés au cours de la période considérée est respectivement de 8 707300 RMB, 11 520300 RMB, 2 913600 RMB et 791600 RMB, représentant respectivement 23,03%, 17,28%, 3,68% et 1,74% du bénéfice total. Dans le cas où l’entreprise ne paie pas la sécurité sociale et le Fonds d’accumulation de logements pour certains employés, il existe un risque que les autorités réglementaires exigent un paiement supplémentaire ou une sanction.
Section 2 conditions de cotation des actions
Examen de l’émission et de la cotation des actions
Base juridique de l’avis d’inscription
L’annonce d’inscription est préparée conformément au droit des sociétés de la République populaire de Chine, à la loi sur les valeurs mobilières de la République populaire de Chine et aux règles d’inscription des actions Gem de la Bourse de Shenzhen (révisées en décembre 2020) et à d’autres lois et règlements pertinents, ainsi qu’aux lignes directrices sur le contenu et le format de l’annonce d’inscription des actions Gem de la Bourse de Shenzhen. L’objectif est de fournir aux investisseurs des informations de base sur l’introduction en bourse des actions de la société.
La décision du CCRs d’accepter l’enregistrement et son contenu principal
L’offre publique initiale d’actions de la société (ci – après dénommée « l’offre») a été approuvée par la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières le 25 janvier 2022 (ci – après dénommée « l’offre»).
