Sichuan Kelun Pharmaceutical Co.Ltd(002422)
Rapport d’analyse de faisabilité sur la couverture des opérations de change
Contexte de la couverture des opérations de change de la société
Au cours des dernières années, le montant du règlement en devises des opérations d’exportation est relativement élevé. Lorsque le taux de change fluctue considérablement, le gain ou la perte de change aura une certaine influence sur les résultats d’exploitation de la société. Afin de prévenir efficacement les risques sur le marché des changes, d’améliorer la capacité de la société à faire face aux risques de fluctuation des changes, de mieux éviter et prévenir les risques de change auxquels la société est confrontée, de prévenir les effets négatifs des fluctuations importantes des taux de change sur la société, d’améliorer l’efficacité de l’utilisation des fonds de change et d’améliorer la solidité financière de la société, la société et ses filiales ont l’intention d’exercer des activités de couverture des changes.
Aperçu des activités de couverture des opérations de change proposées par la société
Les types d’opérations de couverture des opérations de change que la société et ses filiales se proposent d’effectuer comprennent, sans s’y limiter, le règlement et la vente à terme des opérations de change, les swaps de change, les swaps de change, les contrats à terme sur devises, les options de change, les swaps de taux d’intérêt, les swaps de taux d’intérêt, les options de taux d’intérêt et d’autres combinaisons d’opérations ou d’opérations sur produits financiers dérivés. Les actifs sous – jacents des opérations de couverture des changes comprennent le taux de change, le taux d’intérêt, la monnaie, les produits de base et d’autres éléments; La livraison physique ou le règlement de la différence de prix en espèces peuvent être adoptés; Les opérations par effet de levier peuvent être effectuées à l’aide d’une marge ou d’une garantie ou d’une opération de crédit non garantie et non garantie.
Nécessité et faisabilité de la couverture des opérations de change de la société
Certains produits de l’entreprise et de ses filiales doivent être exportés vers les marchés d’outre – mer, tandis que l’entreprise doit importer des matières premières, des technologies, des services et du matériel d’outre – mer. En raison de l’incertitude politique et économique internationale, le marché des changes fluctue fréquemment et l’incertitude opérationnelle de la société augmente. Afin de prévenir les risques sur le marché des changes, il est nécessaire que la société effectue des opérations de couverture des changes de manière appropriée en fonction des circonstances particulières.
Les activités de couverture des opérations de change menées par la société sont étroitement liées aux activités de la société. Sur la base de l’actif et du passif en devises de la société, ainsi que des recettes et des dépenses en devises de la société, la capacité de la société à faire face au risque de fluctuation des opérations de change peut être encore améliorée, le risque de fluctuation des taux de change et des taux d’intérêt auquel la société est confrontée peut être mieux évité et évité, et la solidité financière de la société peut être renforcée.
Informations de base sur les activités de couverture en devises de la société
1. Taille de l’entreprise
En fonction de l’échelle des activités et de la demande réelle de la société, la société et ses filiales exercent des activités de couverture en devises dont le montant total ne dépasse pas l’équivalent de 2 milliards de RMB ou l’équivalent en devises étrangères au cours de la période d’autorisation. Dans les limites de ce montant, les fonds peuvent être utilisés sur une période de 12 mois.
2. Principaux types d’entreprises
Les opérations de couverture en devises effectuées par la société se rapportent aux opérations de couverture en devises effectuées par les institutions financières pour éviter et prévenir le risque de change ou de taux d’intérêt afin de répondre aux besoins de production et d’exploitation normales de la société, y compris, sans s’y limiter, le règlement à terme et La vente de devises, les swaps de change, les swaps de change, les contrats à terme sur devises, les options de change, les swaps de taux d’intérêt, les swaps de taux d’intérêt, les options de taux d’intérêt et d’autres produits financiers dérivés, etc.
3. Période de couverture des opérations de change
La période d’autorisation des opérations de couverture des changes est d’un an à compter de la date d’approbation par le Conseil d’administration de la société.
4. Sources de financement
Les fonds utilisés par la société et ses filiales pour effectuer des opérations de couverture en devises sont des fonds propres.
5. Modalités de mise en œuvre
Le Conseil d’administration de la société autorise le Directeur général de la société à approuver le plan d’affaires quotidien de couverture des opérations de change et les contrats connexes de couverture des opérations de change, et convient que le Directeur général, dans le cadre de l’autorisation susmentionnée, autorise la personne responsable des finances de la société, le Directeur général des filiales et la personne responsable des finances à exercer le pouvoir de décision de l’entreprise et à signer les accords pertinents de couverture des opérations de change.
6. Contrepartie des opérations de couverture des changes
Les opérations sont effectuées par des institutions financières telles que des banques légalement qualifiées.
Analyse des risques liés à la couverture des opérations de change de la société
La société exerce des activités de couverture des changes conformément au principe du taux de change verrouillé et du risque de taux d’intérêt, sans opérations spéculatives et d’arbitrage, mais les opérations de couverture des changes comportent encore certains risques.
1. Risque de fluctuation du taux de change: dans le cas où la tendance du taux de change s’écarte sensiblement de la direction de fluctuation du taux de change jugée par la compagnie, les coûts engagés par la compagnie après le verrouillage du taux de change peuvent dépasser les coûts engagés lorsque le verrouillage n’est pas effectué, ce qui entraîne des pertes pour la compagnie.
2. Risque de contrôle interne: les opérations de couverture des changes sont très spécialisées et complexes, ce qui peut entraîner:
Risque opérationnel dû à un mécanisme de contrôle interne imparfait.
3. Risque d’exécution: l’activité de couverture des changes comporte un risque de rupture de contrat en raison de l’incapacité d’exécuter le contrat à l’échéance.
4. Risque juridique: les modifications apportées aux lois et règlements pertinents ou la violation des lois et règlements pertinents par la contrepartie peuvent entraîner des pertes pour la société si le contrat ne peut être exécuté normalement.
Mesures de contrôle des risques prises par la société dans le cadre des activités de couverture des devises
1. La société a formulé le système de gestion des opérations de couverture des changes, qui précise les dispositions opérationnelles, l’autorité d’approbation, le processus d’exploitation interne, les mesures de confidentialité et d’isolement de l’information, le système interne de rapport sur les risques, les procédures de traitement des risques, la divulgation de l’information, etc., des Opérations de couverture des changes de la société. Le système est conforme aux exigences pertinentes des autorités de surveillance et répond aux besoins opérationnels réels. Les mesures de contrôle des risques formulées sont pratiques et efficaces.
2. Afin d’éviter les pertes causées par les fluctuations importantes du taux de change, la société renforcera la recherche et l’analyse sur le taux de change, prêtera attention aux changements de l’environnement du marché international en temps réel, ajustera les stratégies en temps opportun et évitera les pertes de change dans la plus grande mesure.
3. Les opérations de change de la société prennent la couverture comme moyen d’éviter et de prévenir le risque de change et ne sont pas effectuées uniquement à des fins lucratives.
4. Le Service d’audit de la société supervisera et inspectera la conformité à la prise de décisions, à la gestion et à l’exécution des activités de couverture des changes, ainsi qu’à l’utilisation des fonds et aux bénéfices et pertes.
5. Afin de contrôler le risque de rupture de contrat de transaction, la société n’exerce des activités de couverture des opérations de change qu’avec les grandes banques et autres institutions financières légalement qualifiées.
Conclusions de l’analyse de faisabilité des opérations de couverture des changes effectuées par la société
La société exerce des activités de couverture des changes afin de réduire ou d’éviter le risque de change, de réduire les pertes de change et de contrôler le risque opérationnel en utilisant pleinement les instruments de couverture des changes. La société a formulé le système de gestion des opérations de couverture des changes et amélioré le système de contrôle interne pertinent, et les mesures de contrôle des risques ciblées prises par la société sont réalisables.
