Shanghai Stock Exchange document SZS (refinancement) [2022] No 68
Lettre d’examen et d’enquête concernant Bozhon Precision Industry Technology Co.Ltd(688097)
Conformément à la loi sur les valeurs mobilières, aux mesures administratives pour l’enregistrement de l’émission de valeurs mobilières par les sociétés cotées en bourse du Conseil d’innovation scientifique (essai), aux règles d’examen de l’émission et de la cotation de valeurs mobilières par les sociétés cotées en bourse du Conseil d’innovation scientifique de la Bourse de Shanghai et à d’autres lois et règlements pertinents, ainsi qu’aux dispositions pertinentes de la bourse, l’organisme d’examen et d’approbation de la bourse a examiné les documents de demande d’émission d’actions de Bozhon Precision Industry Technology Co.Ltd(688097) (ci – après dénommés «
1. À propos de ce projet de collecte de fonds
Selon les documents de demande: (1) l’émetteur a l’intention d’investir 746 millions de RMB et 480 millions de RMB dans le projet d’expansion de la production d’équipement d’automatisation de l’industrie de l’énergie nouvelle et le projet d’amélioration de l’équipement d’automatisation de l’industrie de l’électronique grand public (ci – après dénommé le nouveau projet d’énergie et le projet d’électronique grand public), dont les coûts d’achat d’équipement sont respectivement de 626638 800 RMB et 420976 700 RMB; L’émetteur a l’intention d’investir 225 millions de RMB dans le nouveau Centre R & D pour la construction d’un laboratoire avancé, l’introduction d’équipements d’essai R & D de haute précision et la R & D de nouveaux produits et technologies, y compris des équipements à semi – conducteurs; Dans le cadre du nouveau projet énergétique, seul un client Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Au 30 septembre 2021, la valeur comptable des machines, du matériel et du matériel électronique de l’émetteur était respectivement de 41 059500 RMB et 17 663900 RMB.
L’émetteur doit expliquer: (1) La situation actuelle en ce qui concerne la signature d’un accord de coopération ou d’une commande d’intention entre l’entreprise et les entreprises automobiles concernées en ce qui concerne l’équipement de batterie au lithium et la conversion de la commande de vente, ainsi que la combinaison de la technologie, du personnel, du marché, des clients, de la commande et d’autres conditions, afin de démontrer la rationalité et la faisabilité de l’investissement de l’entreprise dans l’équipement de production de batterie au En combinaison avec les différences de produits, de domaines d’application et de processus de production, indiquer si les différences et les liens entre les projets financés antérieurement et les projets financés sont essentiellement les mêmes; Compte tenu de l’échelle actuelle des immobilisations et de la capacité de production de l’entreprise, il est raisonnable que l’achat d’équipement pour ce projet d’investissement soit beaucoup plus élevé que l’échelle actuelle des actifs, et les mesures de digestion de la capacité de construction en cours et de la capacité de production nouvellement augmentée sont expliquées en combinaison avec les commandes en cours, les contrats intentionnels, l’espace de marché et le modèle de concurrence du marché; Le contenu spécifique, la base de calcul, l’orientation du capital et l’équité des prix de chaque projet d’investissement dans la construction de nouveaux projets énergétiques et de projets d’électronique grand public, le contenu, la quantité et l’utilisation de l’équipement à investir, ainsi que la relation d’appariement avec la nouvelle capacité de production, la différence avec l’équipement existant de l’entreprise et la généralité, et une analyse plus approfondie de la rationalité du contenu et de l’échelle de l’équipement nouvellement acheté, Si le Fonds de construction du projet sera utilisé pour compléter le Fonds de roulement; Si le contenu, la quantité, l’utilisation et l’équité des prix du matériel et des logiciels devant être achetés dans le cadre du nouveau projet de centre de recherche et de développement, ainsi que la composition spécifique des dépenses de recherche et de développement, diffèrent sensiblement de la composition des dépenses de recherche et de développement de l’émetteur au cours de La période considérée; L’état d’avancement actuel de chaque projet d’investissement levé, l’investissement avant que le Conseil d’administration de l’émetteur n’examine le plan d’émission et si le capital levé est utilisé pour remplacer le montant de l’investissement avant que le Conseil d’administration ne l’examine.
Les organismes de recommandation et les comptables publics certifiés sont invités à vérifier les questions susmentionnées et à donner des avis clairs.
2. En ce qui concerne les projets financés précédemment
Selon les documents de demande et les informations publiques: (1) l’émetteur a été coté pour la première fois en mai 2021, avec un montant total de 1110000 millions de RMB à collecter, un montant net réel de 4066985 millions de RMB à collecter et un montant total cumulé de 3484148 millions de RMB à utiliser au 30 septembre 2021; L’émetteur ajuste et réduit le montant de l’investissement des fonds collectés dans tous les projets d’investissement de l’introduction en bourse, et la partie insuffisante du montant net réel de l’investissement collecté est inférieure au montant total prévu de l’investissement dans les projets d’investissement de l’introduction en bourse sera résolue par l’autofinancement.
L’émetteur doit indiquer: le contenu, le montant et la proportion des fonds collectés pour les projets d’investissement précédemment levés jusqu’à présent, le plan d’utilisation ultérieure et l’état d’avancement prévu des fonds, l’état d’avancement de la construction du projet et l’état d’avancement de la construction ultérieure, et indiquer s’il y a un retard dans chaque projet.
Veuillez demander à l’expert – comptable agréé de vérifier les questions susmentionnées et d’émettre des avis clairs.
3. Calcul des avantages
Selon les documents de déclaration: (1) Le nouveau projet d’énergie peut réaliser un chiffre d’affaires annuel de 21340000 RMB et un bénéfice net de 333893400 RMB après que tous les nouveaux projets d’énergie ont atteint pour la première fois, le taux de rendement financier interne des investissements (après impôt) du projet est de 17,13%, et la période de récupération statique totale des investissements (après impôt) est de 7,69 ans; Le projet d’électronique grand public peut réaliser un chiffre d’affaires annuel de 996 millions de RMB et un bénéfice net de 207568 700 RMB après avoir atteint tous les objectifs pour la première fois. Le taux de rendement interne financier (après impôt) du projet est de 20,98%, et la période de récupération des investissements (après impôt) est de 6,58 ans. L’émetteur est prié de préciser: (1) Les détails des données et le processus de calcul de la mesure des avantages, la base de détermination et la rationalité des principaux indices de mesure tels que le volume des ventes, le prix unitaire et les coûts et dépenses dans la mesure des avantages, et si la rationalité de la marge brute au cours de la période de prévision est pleinement prise en considération; En combinaison avec le calcul des bénéfices et l’amortissement des actifs à long terme des projets d’investissement collectés, expliquer l’impact de la mise en service des projets d’investissement collectés sur la situation financière, la structure des actifs et les résultats d’exploitation de la société.
Veuillez demander à l’expert – comptable agréé de vérifier les questions susmentionnées et d’émettre des avis clairs.
4. Concernant la reconstitution des liquidités et le risque de liquidité
Selon les documents de déclaration: (1) À la fin de chaque période de déclaration, le ratio actif – passif de la société était de 59,50%, 44,11%, 58,60% et 61,29%, le montant des emprunts à court terme était de 4390925 millions de RMB, 434655 millions de RMB, 757342 millions de RMB et 111371 650 RMB, et le montant des emprunts à long terme était de 0 000 RMB, 22 590300 RMB, 230529 200 RMB et 1738228 millions de RMB; Au cours de la période considérée, les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation de la société se sont élevés à 79406900 Yuan, 200857600 Yuan, 2126384 yuan et 8182207 Yuan respectivement; À la fin de la période considérée, la valeur comptable des comptes débiteurs de la société était respectivement de 991563 300 RMB, 883793 300 RMB, 136051 390 RMB et 126152 670 RMB; L’émetteur n’a pas effectué de dividende en espèces au cours des trois dernières années; Shanghai Xinxiang (défendeur), filiale de Shanghai Xinxiang, a été condamnée en première instance par le Tribunal à rembourser 8,2 millions de RMB au demandeur et à indemniser les pertes économiques; Le montant total du Fonds de roulement supplémentaire et du Fonds de roulement supplémentaire réputé pour le projet d’investissement levé s’élève à 5049597 millions de RMB, soit 29,70% du Fonds de roulement levé.
Demander à l’émetteur: (1) d’analyser la rationalité de la grande différence entre les flux de trésorerie et le bénéfice net des activités d’exploitation au cours de l’année et de la période les plus récentes en fonction de la situation d’une entreprise comparable dans l’industrie contractuelle, et de préciser s’il est conforme à la Situation générale de l’industrie; Compte tenu de l’augmentation du ratio actif – passif, de l’augmentation significative des emprunts à court terme, des flux de trésorerie opérationnels négatifs, de l’augmentation significative des créances, de l’absence de dividende sur trois ans, des différends contractuels et d’autres facteurs, indiquer s’il existe un risque de liquidité pour l’émetteur et Les contre – mesures pertinentes; Le montant des dépenses autres que les dépenses en capital dans le cadre de ce projet d’investissement, le montant spécifique du Fonds de roulement supplémentaire réel dans le cadre de ce projet d’investissement et sa proportion dans le montant total du Fonds à mobiliser, ainsi que la question de savoir s’il dépasse 30%.
L’institution de recommandation et l’expert – comptable déclarant sont invités à vérifier et à donner des avis clairs conformément à la question 4 du questionnaire sur l’examen de l’émission et de la cotation des titres des sociétés cotées en bourse du Conseil d’administration de la science et de la technologie.
5. Investissements financiers
Selon les documents de déclaration, le 23 décembre 2021, la filiale de l’émetteur, Bozhong Industry, a pris une participation dans Suzhou jianuo Environmental Technology Co., Ltd., avec un investissement de 22 590600 RMB et un ratio de participation de 2,99%. L’émetteur estime que cet investissement n’est pas un investissement financier.
L’émetteur est prié de préciser: (1) l’investissement dans la protection de l’environnement de Carnot n’est pas défini comme la base de l’investissement financier; Si un investissement financier relativement important a été détenu à la fin de la dernière période, si le montant de l’investissement financier nouvellement investi et proposé par l’émetteur au cours des six mois précédant la date de la résolution du Conseil d’administration a été déduit du montant total des fonds levés.
L’institution de recommandation et l’expert – comptable déclarant sont invités à vérifier et à donner des avis clairs conformément à la question 5 du questionnaire sur l’examen de l’émission et de la cotation des valeurs mobilières des sociétés cotées en bourse du Conseil d’administration de la science et de la technologie.
6. Situation opérationnelle
6.1 selon les documents de déclaration: (1) au cours de la période de déclaration, la marge bénéficiaire brute des principales activités de la compagnie était de 41,78%, 45,91%, 42,90% et 33,59%, respectivement. La baisse de la marge bénéficiaire brute était principalement due à l’augmentation du coût direct de la main – d’oeuvre, à la baisse du taux de change USD / RMB et au coût réel élevé des intrants de certains nouveaux modèles; En 2019 et 2020, le bénéfice net non déduit de la société à la société mère a diminué respectivement de 7,72% et 29,00% d’une année sur l’autre; Au cours de la période considérée, les recettes de vente de la société à Apple représentaient 47,21%, 42,71%, 36,54% et 32,25% des recettes d’exploitation courantes.
Demander à l’émetteur: (1) d’analyser quantitativement les raisons et le caractère raisonnable de la baisse de la marge brute, d’indiquer si la tendance à la variation de la marge brute est conforme à celle d’entreprises comparables de la même industrie, s’il existe un risque de baisse continue de la marge brute, s’il y a un impact négatif important sur le projet d’investissement actuel et les bénéfices futurs de l’émetteur, si les contre – mesures et l’efficacité proposées par l’émetteur ont été pleinement divulguées dans le prospectus; En combinaison avec les données financières les plus récentes, expliquer les raisons de la baisse des résultats d’exploitation de la société et les mesures de résolution proposées; Expliquer l’influence de l’environnement extérieur, comme les frictions commerciales sino – américaines, sur la production et l’exploitation de l’entreprise et les contre – mesures. Les organismes de recommandation, les comptables publics certifiés et les avocats de l’émetteur sont invités à vérifier les questions susmentionnées et à donner des avis clairs.
6.2 Selon les documents de déclaration: (1) Le solde des comptes débiteurs de l’émetteur a considérablement augmenté au cours de la dernière année et à la fin de la dernière période, et le solde des comptes débiteurs ayant un âge de 1 à 2 ans à la fin de la dernière période est important en raison du changement de méthode de règlement du Groupe Guangda; À la fin de chaque période de référence, la valeur comptable des stocks de la société était de 756677 millions de RMB, 495436 millions de RMB, 12336018 millions de RMB et 28758024 millions de RMB, et les stocks se composaient principalement de marchandises émises, de produits en cours, de matières premières et de marchandises en stock.
L’émetteur doit indiquer: (1) l’état actuel des recouvrements du Groupe Guangda, s’il existe des circonstances similaires dans d’autres usines désignées par Apple et les fabricants de la chaîne industrielle d’Apple au cours de la période considérée, et si le changement de méthode de règlement est conforme aux pratiques de l’industrie; La question de savoir si la politique de crédit de l’émetteur à l’égard des principaux clients a changé et le recouvrement des créances au cours de la dernière année et de la dernière période; La couverture des commandes de produits et de marchandises émises par l’émetteur au cours de l’année la plus récente et à la fin de l’année; La réalisation des ventes après la période d’émission des produits de base à la fin de la dernière période, combinée à la période d’acceptation moyenne des produits, indique s’il existe des produits de base émis qui n’ont pas été reportés depuis longtemps et les raisons; La composition des marchandises expédiées ayant plus d’un an d’âge de stockage à la fin de la dernière période, s’il existe un risque de dépréciation et un différend de qualité, etc.
L’institution de recommandation et l’expert – comptable déclarant sont invités à vérifier les questions susmentionnées et à donner des avis clairs sur les méthodes de vérification, le processus de vérification, la proportion de vérification et les conclusions de vérification de l’exécution des marchandises émises.
7. Divers
7.1 selon les documents de demande: (1) Le 17 juin 2021, la compagnie a été tenue d’arrêter la production et d’arrêter l’exploitation en raison de la lutte contre l’incendie dans le dortoir du personnel et a été condamnée à une amende de 48 000 RMB; Le 26 juillet 2021, Huanggang Customs a infligé une amende de 128000 yuans à la société pour ne pas avoir fourni de licence d’importation, et Wujiang Customs a publié une déclaration de situation.
Demander à l’émetteur d’expliquer: (1) la rectification des sanctions administratives susmentionnées par la société; La raison pour laquelle la sanction administrative est imposée par la douane de Huanggang, mais que la douane de Wujiang délivre une déclaration d’information, si l’organe qui délivre la déclaration est l’organe compétent; S’il existe d’autres situations similaires d’importation et d’exportation illégales dans l’entreprise; Sur la base de ce qui précède, indiquer si les questions pertinentes constituent des violations graves des lois et règlements.
Demander à l’avocat de l’émetteur de vérifier les questions ci – dessus et d’exprimer une opinion claire.
7.2 Selon les documents de demande, les procédures d’évaluation de l’impact sur l’environnement sont en cours pour le nouveau projet de centre R & D de l’émetteur, et les documents d’approbation pertinents n’ont pas encore été obtenus. L’évaluation de l’impact sur l’environnement n’est pas requise pour les nouveaux projets énergétiques et les projets d’électronique grand public.
L’émetteur doit indiquer: (1) l’état d’avancement spécifique de la demande d’approbation de l’EIE pour le nouveau Centre R & D et les dispositions de suivi, et s’il existe une incertitude importante quant à l’obtention de l’approbation de l’EIE; Aucune base spécifique d’évaluation environnementale n’est requise pour les nouveaux projets énergétiques et les projets d’électronique grand public, et si les procédures d’évaluation environnementale ne sont pas respectées.
Demander à l’avocat de l’émetteur de vérifier les questions ci – dessus et d’exprimer une opinion claire.
7.3 L’émetteur est prié de préciser si l’émetteur et ses filiales Holdings et participantes exercent des activités immobilières.
Demander à l’avocat de l’émetteur de vérifier les questions ci – dessus et d’exprimer une opinion claire.
L’émetteur est prié de faire la distinction entre « divulgation» et « Description», et le contenu de la divulgation, à l’exception de la demande d’exemption, est ajouté au prospectus. Le contenu de la divulgation est le contenu de la réponse à l’enquête et n’est pas ajouté au prospectus; En ce qui concerne la modification des documents de demande tels que le prospectus, le lieu de la mise à jour est indiqué en caractères d’imprimerie et la description de la modification et le tableau comparatif des différences sont présentés; L’institution de recommandation est priée de vérifier soigneusement le contenu de la réponse de l’émetteur un par un et d’indiquer clairement l’opinion générale selon laquelle « l’institution a vérifié la réponse de l’entreprise dans les documents de réponse afin de confirmer et d’assurer son authenticité, son exhaustivité et son exactitude» après la réponse de l’émetteur.
Shanghai Stock Exchange
10 avril 2012
Mots clés: lettre d’information sur le refinancement du Conseil scientifique et technologique
Publié par le Shanghai Stock Exchange Listing Review Center le 10 avril 2022
