Principaux points de vue
Point de vue de l’industrie: croissance indépendante, intelligence électrique. Sous l’influence de facteurs globaux tels que la situation épidémique et la géopolitique, les prix mondiaux des produits de base continuent d’augmenter, les prix de l’aluminium, du magnésium, du lithium, de l’acier, du pétrole, du caoutchouc, des puces et d’autres matières premières importantes pour la production automobile continuent d’être élevés, le coût final des véhicules et des pièces de rechange continue d’être sous pression, et certaines entreprises automobiles complètes ont annoncé une hausse des prix à partir de février. Le marché craint que la pression de l’offre ne se propage finalement au côté de la demande, de sorte que la plaque automobile a récemment subi un important Nous pensons que l’évolution des prix des matières premières est difficile à prévoir à court terme, mais que la tendance à la mise à niveau de l’électronique et de l’intelligence dans l’industrie automobile n’est pas modifiée, ce qui reste la logique principale des 5 à 10 dimensions à l’avenir. Certaines pièces sont tombées à un niveau d’évaluation raisonnable et la valeur d’allocation à moyen et à long terme est importante. Nous recommandons deux lignes principales: la montée de la marque indépendante et la mise à niveau intelligente de l’électronique automobile. Ligne principale 1: en 2021, le taux de pénétration des nouveaux véhicules de tourisme énergétiques a dépassé le point clé de 15% et est entré dans la pénétration accélérée. Dans le contexte du soutien de base de la technologie de l’énergie électrique, la logique de production de l’ensemble du véhicule a changé. La marque indépendante a dépassé la coentreprise en termes de structure organisationnelle, de degré de perfection de la chaîne d’approvisionnement et de modèle d’entreprise, et a longtemps considéré les possibilités d’investissement de la chaîne industrielle causées par la montée de la marque indépendante. Ligne principale 2: le cœur de l’électrification des véhicules est l’application du flux d’énergie. En raison de la superposition de nombreux facteurs tels que les politiques, la technologie et Tesla, les nouveaux véhicules énergétiques sont entrés dans une phase de développement de haute qualité, la Force des produits des modèles de véhicules entraînés par la demande a été améliorée, et la tendance technologique a été à la mise à niveau multidimensionnelle du phosphate de Lithium – fer, 4680 cylindres, système d’entraînement électrique Multi – en – un, haute tension de la sector – forme automobile complète et d’autres. Ligne principale 3: le cœur de l’intelligence automobile est l’application du flux de données, et les composants incrémentaux comprennent: l’extrémité d’acquisition – lidar, radar à ondes millimétriques, caméra et autres capteurs, l’extrémité de transmission – connecteur à grande vitesse, le Contrôleur de domaine d’extrémité de calcul, la suspension d’air d’extrémité d’application, le freinage et la direction par fil, l’extrémité d’intersection – HUD, la lampe interactive, l’instrument de commande centrale, le verre de rideau de ciel, l’acoustique embarquée,
Reprise: CS Motors a chuté de 2,71% par rapport à l’indice Shanghai – Shenzhen 300 de 1,64 PCT. Cette semaine (20220404 – 20220408), les voitures CS ont chuté de 2,71%, les voitures particulières CS ont augmenté de 0,31%, les véhicules commerciaux CS ont chuté de 1,82%, les pièces automobiles CS ont chuté de 5,54%, les ventes et le Service de voitures CS ont chuté de 1,55%, les motocyclettes CS et autres ont chuté de 2,58%, l’indice des véhicules électriques a chuté de 2,89%, l’indice des véhicules intelligents a chuté de 4,38%, l’indice des 300 de Shanghai a chuté de 4,05% et l’indice composite de Shanghai a chuté de 1,06%. CS automobile est plus faible que l’indice Shanghai – Shenzhen 300 (1,64 PCT) et l’indice composite de Shanghai (1,77 PCT), en baisse de 23,24% depuis le début de l’année.
Suivi des données: les ventes d’automobiles ont chuté de 11% d’une année sur l’autre en mars et le taux de pénétration des nouvelles sources d’énergie devrait avoisiner 30% en mars. L’Association chinoise du gaz prévoit que les ventes de l’industrie automobile s’élèveront à 2 249000 véhicules en mars, en baisse de 11% par rapport à l’année précédente et en hausse de 29,5% par rapport à l’année précédente; La Fédération a estimé à titre préliminaire que les ventes au détail de voitures particulières en mars s’élevaient à 1 501000, en baisse de 15% par rapport à l’année précédente et en hausse de 20% par rapport à l’année précédente. Récemment, de nombreux constructeurs automobiles ont annoncé des ventes de nouveaux véhicules énergétiques en mars, et on s’attend à ce que le taux de pénétration des nouveaux véhicules énergétiques atteigne près de 30% en mars.
Conseils d’investissement: Soyez optimiste quant à l’électrification et à l’intelligence des véhicules. Côté énergie Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) , Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) etc.; Terminal sportif Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) , Keboda Technology Co.Ltd(603786) , Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) , Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) , etc.; Terminal d’interaction Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) , Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) , Foryou Corporation(002906) , Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) , etc.; Extrémité du véhicule: SAIC, GAC, Great Wall, Chang’an, Byd Company Limited(002594) Il est recommandé d’accorder une attention particulière à la chaîne industrielle lidar, moulage intégré et nouveau système d’entraînement électrique énergétique.
Conseils sur les risques: risque de production de puces automobiles, risque de baisse des ventes, risque traditionnel de changement d’entreprise.
