Examen hebdomadaire du marché (202204.4 – 202204.8): le secteur pharmaceutique a chuté de 3,94% cette semaine, perdant 2,59 points de pourcentage par rapport à l’indice Shanghai – Shenzhen 300, tandis que le secteur pharmaceutique PE (TTM) était environ 28 fois. Le 8 avril, la province de Guangdong a annoncé les résultats de la sélection / alternative proposée pour l’achat centralisé de médicaments brevetés chinois tels que Qingkailing de l’Union de Guangdong. Cette semaine, nous avons passé en revue et discuté les détails de la variété, de la baisse et du fabricant de l’achat centralisé.
La baisse globale de l’achat centralisé est contrôlable, ce qui est bon pour le volume de médicaments chinois brevetés à l’hôpital. Sur la base des résultats finaux de l’achat, 636 variétés de 313 entreprises ont participé à l’achat centralisé, 576 produits de 275 entreprises ont finalement été cotés et 361 variétés / produits de 174 entreprises ont été proposés pour remporter l’appel d’offres, dont 27 produits exclusifs. Selon les statistiques historiques passées, nous mesurons la baisse globale de l’achat centralisé en trois dimensions: le prix le plus bas de l’appel d’offres national, le prix moyen de l’appel d’offres national et le prix moyen de l’appel d’offres du Guangdong en 2021. La baisse moyenne de l’achat centralisé par rapport aux trois dimensions ci – dessus est respectivement de 13%, 34% et 19%. La baisse globale est contrôlable, ce qui est propice à l’expansion du volume de médicaments chinois brevetés à l’hôpital.
Le système de prix des variétés exclusives est excellent et devrait fournir une grande flexibilité de performance à l’avenir. Du point de vue des variétés exclusives et non exclusives, nous avons constaté que le prix d’appel d’offres des variétés exclusives était excellent. En supposant que le prix d’appel d’offres le plus bas du pays par des statistiques incomplètes soit utilisé comme référence, le prix d’appel d’offres des variétés non exclusives a diminué de 15%, tandis que le prix d’appel d’offres des variétés exclusives n’a diminué que de 11%. En supposant que le prix d’appel d’offres national médian ou le prix d’appel d’offres de la province de Guangdong en 21 ans sont utilisés, la différence sera plus évidente.
Portefeuille d’actions de cette semaine: 1) portefeuille de croissance: Pharmablock Sciences (Nanjing) Inc(300725) Combinaison stable: gushengtang, Baicheng Medicine, China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) ; Combinaison élastique: Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) , Tianjin Chase Sun Pharmaceutical Co.Ltd(300026) , Jiangsu Kanion Pharmaceutical Co.Ltd(600557)
Suggestions d’investissement: la province de Guangdong a une large gamme de variétés et de fabricants de produits centralisés, et la baisse globale est contrôlable. En particulier, la baisse des variétés exclusives est évidemment meilleure que celle des variétés non exclusives, ce qui est très bon pour les entreprises de variétés exclusives. Il est suggéré de prêter attention à China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) , Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) , Jiangsu Kanion Pharmaceutical Co.Ltd(600557) Nous prévoyons que l’achat centralisé accélérera la promotion et l’utilisation des médicaments brevetés chinois à l’hôpital, améliorera le développement de l’industrie des médicaments brevetés chinois à long terme et maintiendra la cote « recommandée ».
Conseils sur les risques: risque de changement de politique, risque que la pression à la baisse des prix dépasse les attentes, risque réglementaire
