Principaux points de vue:
Réunion hebdomadaire des points de vue scientifiques et technologiques (Partie 2)
AMD a annoncé l’acquisition de DPU New Rui pensando pour 1,9 milliard de dollars. Les produits de pensando comprennent DSC pour les accélérateurs réseau de serveurs, DSS pour les commutateurs Tor et PSM pour la gestion des politiques de réseau et de sécurité. Les principaux clients de pensando sont Azure, IBM Cloud, Oracle Cloud, NetApp, HPE, etc. Grâce à l’acquisition de pensando, AMD construira des capacités de produits à l’échelle du Centre de données et continuera d’innover au niveau de la sector – forme grâce à ses capacités logicielles.
Pourquoi le marché du DPU est – il chaud? Selon Synergy, le marché mondial de l’infrastructure des centres de données en 2021 s’élève à 185 milliards de dollars, et les changements dans le mode de vie et de travail en ligne à l’ère post – éclosive, l’expansion mondiale des géants du nuage public et l’arrivée rapide d’ai dans diverses industries maintiennent les investissements dans Les centres de données solides. Le réseau représente plus de 20% des investissements dans l’infrastructure des centres de données et le marché mondial des cartes réseau de serveurs connaît une croissance rapide en raison de l’utilisation généralisée des machines virtuelles des centres de données, des conteneurs et des charges de travail à forte intensité de données, et Omnia prévoit atteindre 4,5 milliards de dollars en 2024. L’Adaptateur réseau serveur évolue continuellement de l’adaptateur réseau de base traditionnel à smartnic, puis au DPU. Le DPU peut non seulement réduire davantage la charge sur la surface de contrôle du processeur, mais aussi réaliser le chiffrement distribué et la capacité de traitement de sécurité, et enfin réaliser l’architecture réseau « centrée sur les données ».
Quatre géants occupent le courant dominant des puces commerciales DPU, et l’auto – recherche des grandes usines Internet a fait des progrès. Nous pensons que la concurrence mondiale pour les DPU sera essentiellement établie après l’acquisition de pensando par AMD. Actuellement, les puces commerciales proviennent principalement d’invita, Intel, Marvell et bottom. À l’avenir, NVIDIA dans le domaine du DPU haut de gamme se distinguera par nvlink. Les scènes haut de gamme et générales sont principalement contrôlées par Intel, AMD, Bottom, Marvell et d’autres leaders traditionnels de la communication de données. Les grandes entreprises Internet peuvent réduire considérablement les coûts et accélérer activement leur propre pile de protocole SDN grâce à l’auto – développement du DPU. Nous pensons que les fabricants chinois continueront de faire des percées sur le marché de l’innovation en matière d’information de bas de gamme de 25 GBE et d’autres marchés, et que l’établissement de normes d’interconnexion au niveau des puces comme ucie ou d’autres normes donnera à ucie Switch / retimer de nouvelles possibilités.
Conseils en matière d’investissement
En raison de la récurrence de l’épidémie et de l’augmentation des taux d’intérêt de la Réserve fédérale, l’appétit des investisseurs pour le risque est faible. Nous croyons que l’évaluation du secteur des communications a une meilleure valeur d’allocation, mais à court terme, il existe de nombreux facteurs incertains, tels que la macro – économie et l’épidémie, qui sont influencés par le sentiment du marché ou le choc continu. À court terme, il est recommandé d’adopter une stratégie d’allocation des revenus absolus tout en continuant de se concentrer sur les objectifs de rendement optimistes mais déprimés cette année. Configuration de l’industrie en avril, nous continuons de mettre l’accent sur l’opérateur, l’exportation, 0 à 1 nouvelles pistes.
Le dividende à large bande 5G et Gigabit a continué de s’infiltrer, la tendance à la hausse de l’ARPU côté C de l’opérateur est restée stable et la valeur de l’ARPU à large bande du réseau fixe dans le cadre de la stratégie à large bande gigabit et Smart Home a continué de s’améliorer. L’économie numérique est devenue le thème principal de l’Internet industriel cette année, et l’activité aicde côté B de l’opérateur devrait en bénéficier pleinement. Parmi eux, la part de l’informatique en nuage mobile et des télécommunications a continué d’augmenter, tandis que la part de la contribution au rendement du côté B a continué d’augmenter. Les opérateurs dominent la construction du réseau informatique, les attributs de la science et de l’innovation sont progressivement mis en évidence, et le Centre d’évaluation devrait être en hausse. Il est recommandé de se concentrer sur China Mobile China Telecom Corporation Limited(601728) .
Les dépenses en capital des opérateurs de télécommunications nord – américains pour les services sans fil et à large bande devraient augmenter à deux chiffres cette année, ce qui a entraîné une croissance annuelle élevée de la chaîne d’approvisionnement Ericsson Nokia et de l’industrie des appareils à large bande en Chine; D’autres investissements dans l’infrastructure en nuage par les fournisseurs nord – américains de top Cloud devraient permettre au marché mondial des modules optiques de communication de données d’atteindre un taux de croissance élevé de 25%; La forte croissance de l’industrie mondiale des modules s’est poursuivie, les principaux fabricants chinois ont réalisé un dépassement global, l’industrie forte bêta + Alpha leader, la certitude d’investissement de la plaque IOT est élevée. Attention recommandée Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) , Fibocom Wireless Inc(300638) , Accelink Technologies Co.Ltd(002281) , Suzhou Dongshan Precision Manufacturing Co.Ltd(002384) , Eoptolink Technology Inc.Ltd(300502) , Suzhou Tfc Optical Communication Co.Ltd(300394) , Broadex Technologies Co.Ltd(300548) , Meig Smart Technology Co.Ltd(002881) , Hangzhou Anysoft Information Technology Co.Ltd(300571) , Skyworth Digital Co.Ltd(000810) , etc.
À moyen et à long terme, on s’attend à ce que les industries du segment à forte croissance de 0 à 1 prospérité contribuent à des rendements excédentaires, tels que la communication + l’intelligence automobile, la communication + la nouvelle énergie, la communication + la détection laser, etc. entre – temps, les entreprises concernées ont un petit fardeau historique & l’ajustement des activités est léger, et les performances du segment à forte croissance devraient couvrir l’impact négatif de l’appétit de risque du dénominateur. Il est recommandé de prêter attention à Dongguan Dingtong Precision Metal Co.Ltd(688668) , Shenzhen Cotran New Material Co.Ltd(300731) , Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) , Shenzhen Envicool Technology Co.Ltd(002837) , Torch Technology, changguang HuaXin, etc.
Conseils sur les risques
L’épidémie mondiale a entraîné à maintes reprises un ralentissement macroéconomique, les dépenses en capital des fournisseurs de Cloud et d’Internet n’ont pas été à la hauteur des attentes, le coût élevé du DPU à court terme a affecté la vitesse de déploiement et les frictions commerciales entre la Chine et les États – Unis dans le domaine de la science et de la technologie.
