Principaux points de vue
Une ébauche de la loi sur la stabilité financière a été publiée pour la première fois afin de fournir plus de détails sur le fssf. Cette semaine, la PBC a publié un projet de loi sur la stabilité financière pour commentaires: 1) système juridique à long terme « escorte » pour prévenir et atténuer les risques financiers. Préciser les principales responsabilités du Comité financier du Conseil d’État. Divers instruments de gestion des risques financiers sont ajoutés. Divulguer plus de détails sur la création du Fonds de garantie de la stabilité financière. Dans le rapport de travail du Gouvernement des deux sessions de cette année, la création d’un fonds de garantie de la stabilité financière a été proposée pour la première fois, et les travaux connexes sont en cours d’étude. Le Fonds de garantie de la stabilité financière est utilisé pour la gestion des risques majeurs présentant des risques systémiques cachés, et l’assurance – dépôts et le Fonds de garantie de l’industrie, qui jouent un rôle dans la gestion régulière des risques, sont tous deux des éléments essentiels du filet de sécurité financière de la Chine, et ils sont pris sur le marché et utilisés pour le marché, et des frais différenciés sont appliqués pour distinguer les différentes industries et les différents sujets afin d’équilibrer les risques, les revenus et les responsabilités et d’éviter les pertes d’intérêts de l’État et des contribuables.
Le Congrès de l’Association des sociétés cotées a transmis une grande quantité d’informations, en mettant l’accent sur l’expansion de Shanghai Shenzhen Hong Kong standard et la coopération transfrontalière en matière d’audit et de surveillance des actions sino – américaines. Cette semaine, le troisième Congrès des membres de l’Association chinoise des sociétés cotées a transmis d’énormes quantités d’informations au marché, notamment: 1) Le nombre d’investisseurs sur le marché chinois des valeurs mobilières a dépassé la barre des 200 millions, et la proportion d’investisseurs institutionnels professionnels nationaux et de participations étrangères dans les actions en circulation est passée de 17,6% il y a trois ans à 24,3%; Accélérer la recherche et lancer un nouveau cycle de mesures pratiques d’ouverture indépendante, élargir régulièrement la portée de l’objectif de Shanghai Shenzhen Hong Kong Connect, promouvoir l’expansion et l’optimisation du mécanisme de Shanghai luntong et élargir régulièrement l’ouverture bidirectionnelle des marchés des produits de base et des marchés financiers à terme; Accélérer la mise en œuvre des nouvelles règles de surveillance de l’émission et de l’inscription des entreprises à l’étranger, maintenir les canaux d’inscription à l’étranger ouverts, promouvoir la coopération en matière d’audit et de surveillance entre la Chine et les États – Unis pour obtenir des résultats et créer un environnement réglementaire international prévisible pour l’Ouverture de haut niveau du marché des capitaux. Qu’il s’agisse de l’expansion de la capacité de Shanghai et de Shenzhen Hong Kong Connect ou de la coopération transfrontalière en matière d’audit et de surveillance des stocks, il s’agit d’une mesure clé pour l’ouverture de haute qualité du marché chinois des capitaux au monde extérieur. Le succès ultérieur de la mise en œuvre de La coopération contribuera grandement à la libération immédiate des cibles pertinentes, de sorte qu’il est recommandé de continuer à accorder une attention particulière.
Le rapport annuel sur l’assurance prend fin, la transformation de l’assurance – vie s’approfondit et la logique de l’augmentation de la quantité et de la qualité de l’assurance – vie est réaffirmée. Après la publication du rapport annuel 2021 des entreprises d’assurance cotées, le côté investissement a entraîné une croissance des bénéfices et la performance des bénéfices d’exploitation est restée stable, mais la contribution à la valeur des nouvelles entreprises a diminué, l’effet d’attraction des rendements attendus a diminué et l’écart négatif entre l’expérience d’exploitation et L’expérience d’investissement a entraîné une faible dynamique de croissance de la valeur intrinsèque, et le taux de croissance de certaines entreprises d’assurance est tombé à environ 5%. La valeur des nouvelles entreprises d’assurance – vie a continué de croître négativement, principalement en raison de la pression synchrone exercée sur les nouveaux ordres et le taux de valeur, et la valeur totale des nouvelles entreprises est revenue au niveau d’avant 2015. L’agent a chuté de 30% par an et nous pensons que l’accent sera mis à l’avenir sur l’équilibre entre la demande des clients et les revenus de l’agent afin d’améliorer la capacité et le taux de rétention. Le taux de croissance de l’assurance automobile a diminué dans l’ensemble, mais a commencé à s’améliorer de façon marginale au quatrième trimestre. Nous nous attendons à ce que cette année, nous maintenions une croissance à deux chiffres de l’échelle et que nous soyons entrés dans une voie ascendante où la quantité et la qualité augmentent. Du côté de l’investissement, le rendement total de l’investissement est resté stable et la baisse des taux d’intérêt a entraîné une baisse du rendement net de l’investissement.
Proposition d’investissement et objet de l’investissement
En ce qui concerne les sociétés de valeurs mobilières, l’amélioration des politiques du marché des capitaux et l’innovation du système demeurent le thème principal du secteur actuel et maintiennent une bonne cote de crédit. En période de difficultés de marché, nous devons nous en tenir à la ligne principale claire et claire de la valeur sous – évaluée et continuer à promouvoir la ligne principale des produits dérivés. Nous recommandons Citic Securities Company Limited(600030)
En ce qui concerne le financement diversifié, l’action a recommande que le bailleur de sector – forme de travail en hauteur dirige Zhejiang Huatie Emergency Equipment Science & Technology Co.Ltd(603300) ( Zhejiang Huatie Emergency Equipment Science & Technology Co.Ltd(603300) , achat); Hong Kong Stock recommended Financial leasing leasing leasing leader, Yuandong Hongxin (03360, buy). En ce qui concerne les actions chinoises, bien qu’il n’y ait pas eu d’inversion du marché, les attentes en matière de politiques se sont nettement améliorées, ce qui a permis d’obtenir une élasticité à court terme en négociant des positions à des prix plus bas à plusieurs reprises. Il est recommandé de prêter attention à futu.o, buy, Tiger Securities, buy.
En ce qui concerne l’assurance, la transformation des engagements en matière d’assurance – vie est encore en cours. Bien que l’amélioration de la capacité de production des agents ait commencé à produire des résultats remarquables, il existe encore des attentes négatives à l’égard d’une forte baisse de l’échelle. Nous pensons que nous devrions continuer à prêter attention à l’escalade de la capacité de production à une échelle stable et à la libération de la demande après l’activation de la sensibilisation à la protection La quantité et la qualité de l’assurance automobile augmentent de façon synchrone, l’énergie cinétique de la croissance de l’assurance non automobile est forte et l’espace est vaste, ce qui réaffirme les possibilités d’allocation de l’assurance immobilière; Il n’y a pas beaucoup d’attentes pessimistes du côté de l’investissement. Maintenir la cote favorable de l’industrie, puis recommander de se concentrer sur l’assurance immobilière chinoise (02328, non cotée), Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) ( Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) , achetée), AIA (01299, non cotée).
Conseils sur les risques
La suppression du risque systémique sur la performance commerciale et l’évaluation des obligations; Une surveillance plus stricte que prévu;
Taux d’intérêt à long terme plus bas que prévu; Risques liés aux politiques dans le domaine du financement diversifié.
