Le marché dans son ensemble a chuté, l’indice des semi – conducteurs ayant chuté de 5,13%
Le marché dans son ensemble a chuté cette semaine (2022 / 04 / 01 – 2022 / 04 / 08), l’indice Shanghai – Shenzhen 300 ayant chuté de 1,06% et l’indice des semi – conducteurs de 5,13%. Parmi eux: conception de semi – conducteurs – 6,6%, fabrication de semi – conducteurs – 1,8%, scellement de semi – conducteurs – 3,9%, matériaux de semi – conducteurs – 3,3%, équipements de semi – conducteurs – 4,3%, semi – conducteurs de puissance – 9,8%. Le secteur des semi – conducteurs a beaucoup chuté cette semaine, et nous pensons qu’il y a deux raisons principales: l’une est que le marché s’inquiète de la prospérité de l’industrie et l’autre est que l’épidémie de Shanghai s’est intensifiée. À l’heure actuelle, la gestion statique est mise en oeuvre dans toute la ville de Shanghai. Selon notre enquête industrielle, l’impact spécifique de chaque lien est le suivant: 1) pour le lien de fabrication et le lien d’essai scellé, la gestion en boucle fermée est actuellement mise en oeuvre (l’usine fournit des autobus pour la livraison indirecte dans l’usine et le dortoir du personnel), et l’impact de la production et de l’exploitation n’est pas grand temporairement; Le lien de conception est le lien R & D. comme le personnel de R & D travaille à domicile, il y a un risque de R éduction de l’efficacité. Le lien logistique est le lien logistique. La société de conception s’efforce d’assurer l’approvisionnement de plusieurs façons, y compris ① l’ouverture d’un entrepôt de secours à l’extérieur de Shanghai, ② le lien de fabrication est directement relié au lien de scellement, et l’usine de scellement est livrée directement aux clients en aval, ③ le lien de déclaration en douane à l’étranger est transféré à Hong Kong Semi – conducteurs de puissance: cela peut avoir un impact sur la logistique, mais la production et l’exploitation de l’ensemble des entreprises Q1 sont normales et la demande en aval reste élevée.
Nouvelles de l’industrie
La Chine continentale ne détient que 4% du marché mondial des puces.
Le 6 avril, IC Insights, un Institut de recherche sur les semi – conducteurs, a publié une nouvelle étude du marché des puces qui a révélé qu’en 2021, les entreprises américaines représentaient 54% des ventes mondiales totales de puces, y compris les ventes combinées d’IDM et de Fabless, 22% en Corée du Sud, 9% à Taiwan, 6% en Europe et 4% en Chine continentale. Dans le secteur fablessic, les États – Unis représentent 68%, Taiwan 21%, Chine continentale 9%, Corée du Sud 1%, Japon Europe moins de 1%. Dans le secteur idmic, les États – Unis représentent 47%, la Corée 33%, le Japon 8%, l’Europe 9%, Taiwan 3% et la Chine continentale moins de 1%.
Le chiffre d’affaires global Crystal Q1 a atteint 3,6 milliards de RMB, ce qui est encore plus élevé. Global Crystal Bulletin of Semiconductor Silicon Wafers Factory, March revenue of 5.73 billion nt (approximately 1.27 billion RMB), increased 7.1 per cent, increased 0.6 per cent; Le chiffre d’affaires total du premier trimestre s’est élevé à 16,31 milliards de dollars des territoires du Nord – Ouest (3 615 milliards de RMB), en hausse de 3,5% d’une année sur l’autre et de 10,1% d’une année sur l’autre; Pour le deuxième trimestre consécutif, il a atteint un nouveau sommet. Universal Crystal s’est dit optimiste quant à l’espace futur et a estimé que la capacité actuelle des semi – conducteurs était encore insuffisante, que la demande de Wafers de procédé avancés pour les applications émergentes superposées continuait d’augmenter, que la couverture à long terme de l’entreprise avait augmenté et que le prix de vente moyen avait augmenté.
Suivi des plaques
MCU: 4,6 – 4,8 au cours de la semaine, la plaque MCU a été divisée, dont Nations Technologies Inc(300077) + 11%, principalement en raison de la publication du rapport annuel 2021 la semaine dernière, qui a bénéficié d’une croissance élevée de MCU, déduction faite de + 131% d’une année sur l’autre. Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) – 8%, Sino Wealth Electronic Ltd(300327) – 1%, Espressif Systems (Shanghai) Co.Ltd(688018) – 8%, nous croyons que la plaque MCU Nous continuons d’être optimistes quant à la réalisation d’une forte croissance des performances grâce à l’ajustement de la structure des produits et à la localisation.
Simulation: 4.6-4.8 au cours de la semaine en cours, la plaque de simulation a chuté sur l’ensemble de la ligne, à l’exception de Wuxi Etek Microelectronics Co.Ltd(688601) D’autres ont chuté de 5 à 17%, ce qui, à notre avis, est principalement dû aux préoccupations du marché concernant l’impact de la logistique. D’après le délai de livraison des grandes usines à l’étranger que nous avons suivi, il n’y a actuellement aucun signe d’atténuation; En outre, d’après l’étude de l’industrie, certains secteurs de consommation de bas de gamme ont connu un ralentissement, tandis que d’autres secteurs ont maintenu un boom. Nous continuons d’être optimistes quant à la poursuite de la substitution nationale par les fabricants bénéficiant d’un avantage de premier plan et nous nous efforçons d’obtenir plus de capacité lorsque le côté de la capacité est desserré.
Stockage: 4.6-4.8 la plaque de stockage hebdomadaire est divisée, Puya Semiconductor (Shanghai) Co.Ltd(688766) East Core a augmenté de 2%, tandis que d’autres ont chuté de 2 à 13%.
Plaquettes de silicium: 4,6 – 4,8 au cours de la semaine, la plaque de silicium semi – conducteur s’est différenciée, dont National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) – U a augmenté de 1,25%, Tianjin Zhonghuan Semiconductor Co.Ltd(002129) a diminué de 0,19%, Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) Cette semaine Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) Nous nous attendons à ce que les matériaux semi – conducteurs aient des propriétés post – cycle. Les plaquettes de silicium, en tant que plus grand segment du marché des matériaux de fabrication de semi – conducteurs, connaissent actuellement une forte prospérité et les fabricants nationaux connaîtront un développement rapide des performances.
Photoresist: 4.6 – 4.8 la baisse des cibles liées à la Photoresist au cours de la semaine en cours, où Jiangsu Yoke Technology Co.Ltd(002409) a chuté de 9,77%, Crystal Clear Electronic Material Co.Ltd(300655) Nous pensons que le choc de la plaque photorésistante est principalement dû à l’épidémie de Shanghai et aux préoccupations du marché concernant la chaîne d’approvisionnement. Cependant, les facteurs externes à court terme ne modifient pas l’atmosphère élevée de la photorésistance domestique, la substitution domestique est toujours le thème principal de cette année.
Équipement: 4,6 – 4,8 au cours de la semaine en cours, la plaque d’équipement a également fermé et diminué sur toute la ligne, la plaque dans son ensemble a chuté de 4,2%. Récemment, l’attention du marché s’est déplacée vers des secteurs tels que l’immobilier et les finances, tandis que les stocks de croissance tels que les secteurs de l’équipement et de l’énergie ont continué de baisser. Au cours de la semaine, l’application de matériaux, kelei et d’autres chefs d’équipement ont envoyé un rappel, en raison de la pénurie de pièces de rechange, de l’échange d’équipement ou d’une nouvelle prolongation, la tension d’approvisionnement du secteur de l’équipement se poursuivra. Depuis que l’usine mondiale de Wafers 20h2 est entrée dans la phase d’expansion de la capacité, la demande mondiale d’équipement est restée élevée. Nous sommes optimistes quant à l’espace de croissance de la plaque d’équipement. La localisation de l’équipement du point de vue de la sécurité de la chaîne d’approvisionnement donnera aux fabricants d’équipement nationaux un espace de croissance considérable.
Puissance: 4,6 – 4,8 au cours de la semaine, le secteur de la puissance a continué de baisser et l’indice du vent IGBT a chuté de 4,6%. Le nouveau secteur de l’énergie a continué de se redresser, faisant glisser le secteur de l’énergie: l’indice photovoltaïque du vent a chuté de 5,2% et l’indice de la nouvelle énergie a chuté de 4,5% au cours de la semaine. Au niveau des actions individuelles, les principales sociétés ont chuté sur l’ensemble de la ligne, tandis que Starpower Semiconductor Ltd(603290) , Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) , Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) , Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) Au cours de la semaine, Starpower Semiconductor Ltd(603290) a publié son rapport annuel 2021 le dernier jour de négociation, en hausse de 0,51%, marquant la fin de la tendance à la baisse. En ce qui concerne les perspectives 4.11-4.15, China Power Semiconductor Corporation n’a pas publié de rapports annuels et d’autres annonces importantes, mais Stability and TSMC of Upstream Producing Links publiera une réunion trimestrielle d’information sur les résultats cette semaine afin de fournir de nouvelles orientations pour le boom et la tendance de l’énergie et même des semi – conducteurs.
En ce qui concerne la dimension à long terme, les ventes de nouvelles installations photovoltaïques et de nouveaux véhicules énergétiques devraient rester fortes en 2022, et nous sommes optimistes quant aux possibilités de croissance des fabricants d’énergie sous la substitution nationale.
Annonces importantes
Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) On estime que le bénéfice net de 22q1 attribuable à la société mère est d’environ 270 millions de RMB, en hausse d’environ 201,80% d’une année sur l’autre. On s’attend à ce que le bénéfice net non attribuable du 22q1 soit d’environ 256 millions de RMB, en hausse d’environ 226,88% d’une année sur l’autre.
Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) : l’annonce de l’augmentation anticipée des résultats au premier trimestre de 2022 a été publiée, et le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée au 22q1 devrait atteindre 215 millions de RMB à 245 millions de RMB, en hausse de 183,66% à 223,24% d’une année sur l’autre. Le bénéfice net non attribuable à la société mère devrait être de 212 millions de RMB à 242 millions de RMB, en hausse de 220,50% à 265,85% d’une année sur l’autre.
Starpower Semiconductor Ltd(603290) : la compagnie a publié le rapport annuel 2021 cette semaine, avec un chiffre d’affaires annuel de 1,7 milliard de RMB, YOY + 77%, un bénéfice net attribuable à la société mère de 398 millions de RMB, YOY + 120%, un bénéfice net non attribuable à la société mère de 378 millions de RMB et YOY + 143%, les trois indicateurs étant conformes au rapport rapide sur le rendement précédent. Selon les calculs, 21q4 a réalisé un chiffre d’affaires de 510 millions de RMB, qoq +%, YOY + 73%, un bénéfice net de 130 millions de RMB, qoq + 16%, YOY + 179%, un bénéfice net de 126 millions de RMB, qoq + 15%, YOY + 215%. La forte augmentation des résultats de l’entreprise est principalement due au volume des nouvelles activités énergétiques, avec un chiffre d’affaires de 570 millions de RMB en 21 ans, en hausse de 166% par rapport à l’année précédente.
TSMC: la compagnie a annoncé les résultats du 22q1. Au premier trimestre, le chiffre d’affaires net de la compagnie s’élevait à 491076 milliards de dollars des territoires du Nord – Ouest (16,97 milliards de dollars des États – Unis), en hausse de 35,5% d’une année sur l’autre, ce qui est supérieur à 438188 milliards de dollars des territoires du Nord – Ouest au quatrième trimestre de l’année dernière et a atteint un nouveau sommet historique du chiffre d’affaires d’un seul trimestre. Le chiffre d’affaires net de mars s’est élevé à 171967 millions de dollars des États – Unis, en hausse de 17,0% par rapport à l’année précédente et de 33,2% par rapport à l’année précédente, soit le deuxième chiffre d’affaires mensuel le plus élevé jamais enregistré.
Suggestions d’investissement: recommandation continue Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) , Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) , Sg Micro Corp(300661) , Zhuzhou Crrc Times Electric Co.Ltd(688187) , Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) , Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) , Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) , Naura Technology Group Co.Ltd(002371) , Shenzhen Fastprint Circuit Tech Co.Ltd(002436) .
Conseils sur les risques: la demande n’est pas à la hauteur des attentes, les goulets d’étranglement de la capacité, les progrès technologiques des fabricants continentaux ne sont pas à la hauteur des attentes, les frictions commerciales entre la Chine et les États – Unis se sont intensifiées et l’information utilisée dans le rapport de recherche n’a pas été mise à jour en temps opportun.
