Principaux points de vue
En mars, les données sur les ventes immobilières ont continué de baisser et la politique immobilière devrait continuer d’augmenter sous la pression de l’épidémie. Selon wind, la superficie des ventes de logements commerciaux dans 30 grandes et moyennes villes était de 9 969000 m2, YOY – 47,3%, avec un taux de croissance de mom – 20,0 PCT; Beijing Nanjing et d’autres 14 grandes et moyennes villes la zone de vente de maisons d’occasion est de 5854 millions de Ping, YOY – 27,3%, le taux de croissance est mom + 3,0 PCT. La demande finale de logements commerciaux reste faible. En ce qui concerne les transactions foncières, la zone de construction prévue pour les transactions foncières dans les 100 grandes et moyennes villes en mars était de 86 millions de m2, YOY – 44,6%, avec un taux de croissance de mom – 26,3 PCT. Les données sur les transactions foncières montrent également une tendance à la baisse accélérée, ce qui indique que le capital des entreprises immobilières est toujours serré. Nous pensons que la priorité actuelle des entreprises immobilières pour l’utilisation des fonds est d’abord de rembourser la dette due, deuxièmement de promouvoir l’achèvement des projets existants, troisièmement de lancer de nouveaux projets. Depuis 2022, l’explosion de tonnerre dans l’immobilier a diminué, mais l’ordre de traitement en profondeur du verre n’a pas amélioré le prix est resté faible, les données sur les transactions foncières ont accéléré la baisse, ce qui indique que l’amélioration actuelle du capital des entreprises immobilières n’est qu’une amélioration au premier niveau, incapable de promouvoir les projets existants et de lancer de nouveaux projets. Les données de mars montrent que la demande finale actuelle de biens immobiliers est faible, que l’amélioration des fonds propres des entreprises immobilières est très limitée et que l’offre de logements commerciaux diminue également. Depuis mars, la situation épidémique à l’échelle nationale a montré une tendance à la dispersion multiple, et le nombre de cas dans certaines provinces et villes a augmenté rapidement. Sous l’influence de l’épidémie, le rythme de reprise de la demande a été interrompu et la pression à la baisse sur l’économie s’est intensifiée, ce qui indique que la croissance stable a besoin d’un soutien politique plus important. Nous pensons qu’il y a plus de place pour s’attendre à un nouvel assouplissement de la politique immobilière. En mars, Zhengzhou / Harbin / fuzhou et d’autres endroits ont ajusté les politiques de limitation des achats et des prêts, y compris la proportion d’acompte et le taux d’intérêt des prêts immobiliers. Nous pensons qu’avec la situation épidémique, les attentes du marché, les fondamentaux des entreprises immobilières et d’autres facteurs, il y aura peut – être plus d’espace d’optimisation des politiques à l’avenir, le niveau d’évaluation des matériaux de construction de consommation devrait être réparé. En ce qui concerne la sélection des variétés, nous suggérons de choisir de préférence les chefs de file de l’industrie qui connaissent une croissance stable et une pression relativement faible sur les coûts.
Examen du marché cette semaine: l’indice des matériaux de construction (CITIC) a augmenté de 4,0% cette semaine (2022 / 04 / 4 – 2022 / 04 / 08), avec un rendement excédentaire de 5,1% par rapport à Shanghai et Shenzhen 300. Depuis le début de l’année, le rendement du secteur des matériaux de construction est de – 7,8%, comparativement au rendement excédentaire de Shanghai et de Shenzhen 300 de 6,6%. Le rendement du portefeuille préféré de la semaine dernière était de 3,9%, contre – 0,1% pour l’indice des matériaux de construction et – 10,3 / 16% pour le rendement cumulatif / excédentaire.
Résumé des données hebdomadaires sur les matériaux de construction: le prix moyen du verre flotté en Chine cette semaine est de 104,25 yuan / boîte de poids, avec une baisse de 0,5% / 12,8% par rapport à l’année précédente; Les stocks ont augmenté de 0,89% / 95,8% d’une année sur l’autre à 57,13 millions de boîtes de poids. L’épidémie et la demande ont eu un double impact et le verre est resté faible. Cette semaine, le prix moyen du fil direct à enroulement principal dans tout le pays est de 6300 yuan / tonne, le rapport d’anneau est inchangé; Le prix moyen du fil électronique est de 8863 yuan / tonne, en baisse de 5,34% par rapport à l’anneau. La fibre de verre maintient un équilibre serré entre l’offre et la demande. Le prix de transaction moyen du marché national du ciment cette semaine était de 509 yuan / tonne, en baisse de 0,3% par rapport à l’année précédente. Le taux d’expédition du ciment a augmenté de 3,2 PCT à 61,1% cette semaine. Le rapport de capacité du réservoir était de 63,5%, en hausse de 1,0 PCT. À l’heure actuelle, la situation épidémique à l’échelle nationale a eu un certain impact sur la construction de l’industrie de la construction, ce qui a entraîné une faible performance des données sur le volume des expéditions et le rapport entre la capacité de stockage.
Proposition d’investissement et objet de l’investissement
Prenez soin de la plaque de verre photovoltaïque / électronique et recommandez nanbo a ( Csg Holding Co.Ltd(000012) , acheter); Nous recommandons Sobute New Materials Co.Ltd(603916) Dans le contexte de l’amélioration prévue de la politique de codage / immobilier de la construction d’immobilisations, il est recommandé de prêter attention aux Huaxin Cement Co.Ltd(600801) ( Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , non coté) et Anhui Conch Cement Company Limited(600585) Regardez bien le robinet étanche à long terme Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) ( Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , acheter). En outre, de nouveaux matériaux sont recommandés et la plaque utg devrait croître rapidement Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) ( Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) , acheté). Combinaison préférée la semaine prochaine: nanbo a, Sobute New Materials Co.Ltd(603916) , Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552)
Conseils sur les risques: le taux de croissance des investissements dans la construction d’immobilisations et l’immobilier n’a pas répondu aux attentes et les prix des matières premières ont fortement fluctué.
