Principaux points de vue
Shanghai et Shenzhen 300 ont augmenté de 0,24% au cours des deux dernières semaines, l’indice GEM a chuté de 1,73% et l’indice des aliments et boissons (CITIC) a chuté de 0,44%, se classant 19e parmi les 29 sous – secteurs de CITIC avec un rendement relatif de – 0,68% par rapport à Shanghai et Shenzhen 300. En ce qui concerne le segment moléculaire, le segment des produits carnés a augmenté de 9,66% au cours des deux dernières semaines, le segment des condiments a chuté de 2,17% au cours des deux dernières semaines, le segment des aliments de loisir a chuté de 0,05% au cours des deux dernières semaines, le segment des aliments surgelés a augmenté de 1,75% au cours des deux dernières semaines et le segment des autres aliments a chuté de 0,66% au cours des deux dernières semaines.
Niveau d’évaluation du secteur: l’évaluation de PE (TTM) pour le secteur alimentaire a atteint 35,82x cette semaine, en dessous de la moyenne sur huit ans (37,55x) et de la moyenne sur cinq ans (38,82x). Les évaluations du secteur ont chuté cette semaine par rapport à la période précédente. L’évaluation PE des produits à base de viande / arômes / collations / aliments surgelés / autres aliments était respectivement de 23,73 / 53,73 / 30,11 / 39,06 / 26,46 fois, soit – 5,32% / 2,56% / – 23,93% / – 57,47% / – 43,94% par rapport à la moyenne sur huit ans. L’évaluation du secteur des condiments est légèrement supérieure aux niveaux historiques, tandis que les secteurs des produits carnés, des collations, des aliments surgelés et d’autres aliments sont à des niveaux historiquement faibles.
Suivi hebdomadaire des actions: si l’on considère la hausse et la baisse des actions, les cinq actions dont le cours des actions a augmenté le plus au cours des deux dernières semaines sont Xiwang Foodstuffs Co.Ltd(000639) / Henan Shuanghui Investment & Development Co.Ltd(000895) / Shandong Delisi Food Co.Ltd(002330) / Haixin Foods Co.Ltd(002702) / Chacha Food Company Limited(002557) ; Les cinq stocks ayant un taux de rotation moyen hebdomadaire plus élevé sont Shandong Delisi Food Co.Ltd(002330) / Qinghai Spring Medicinal Resources Technology Co.Ltd(600381) / Haixin Foods Co.Ltd(002702) / Xiwang Foodstuffs Co.Ltd(000639) / Suzhou Weizhixiang Food Co.Ltd(605089) ; Les cinq actions ayant un volume de négociation élevé sont Xiwang Foodstuffs Co.Ltd(000639) / Qinghai Spring Medicinal Resources Technology Co.Ltd(600381) / Shandong Delisi Food Co.Ltd(002330) / Yantai Shuangta Food Co.Ltd(002481) / Nanfang Black Sesame Group Co.Ltd(000716) .
Faits saillants de l’industrie: 1) les plats préfabriqués se développent rapidement, l’accès à l’industrie et les normes sont également à l’ordre du jour; Le travail du sol de printemps pour la préparation des terres agricoles, les ressources agricoles d’abord, les départements locaux ont pris de nombreuses mesures pour promouvoir simultanément la stabilité des prix des ressources agricoles et la garantie de l’approvisionnement; Les frais de distribution ont été multipliés par 10, et de nombreux magasins Century Hualian à Shanghai ont été condamnés à une amende maximale pour les frais de distribution élevés.
Rappel des questions importantes à un stade ultérieur: l’Assemblée générale annuelle des actionnaires se tiendra: Toly Bread Co.Ltd(603866) , Jinzi Ham Co.Ltd(002515) , Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) , Huabao Flavours & Fragrances Co.Ltd(300741) , et l’Assemblée générale extraordinaire des actionnaires se tiendra: Zhejiang Huatong Meat Products Co.Ltd(002840)
Proposition d’investissement et objet de l’investissement
Au cours des deux dernières semaines, la plaque s’est affaiblie dans son ensemble et la plaque de viande a montré une forte performance en raison du préchauffage du cycle porcin. À l’heure actuelle, la demande de l’industrie est encore au bas de l’échelle et subit une forte pression à la hausse sur les coûts, de sorte que la reprise ultérieure demeure incertaine. Nous maintenons le point de vue stratégique annuel et suggérons de prêter attention aux résultats de la réforme du côté de l’offre; Avec l’émergence progressive des résultats de la réforme, l’industrie est progressivement sortie du creux, certaines entreprises ou dans le rapport annuel, le premier trimestre inaugurera le point d’inflexion des résultats, il est suggéré de saisir les possibilités d’allocation.
Assaisonnement: 1) au cours des deux dernières semaines, la plaque a continué de se redresser en raison de facteurs tels que l’augmentation continue du coût des matières premières et l’anticipation pessimiste de la demande causée par le rebond de nombreuses épidémies. Du côté de la demande, on s’attend à ce que l’impact de l’épidémie actuelle sur le côté de la demande soit le deuxième seulement après l’épidémie de Wuhan au début de 20 ans (avec un grand nombre de cas confirmés et affectant deux villes de première ligne à Shenzhen et Shanghai). La tendance à la reprise Du côté de la demande (en particulier le côté de la restauration) doit encore être observée. Une fois l’épidémie maîtrisée, on s’attend à ce que la pression des stocks de l’industrie augmente. Du point de vue des coûts, les matières premières de l’industrie sont toujours à un niveau élevé, certaines matières premières, comme les matières d’emballage et le tourteau de soja, ont continué d’augmenter depuis 22 ans, et l’industrie est toujours confrontée à une forte pression sur les coûts. À l’heure actuelle, en raison de la pression de l’industrie, nous prévoyons que l’angle du secteur augmentera par rapport à 21 ans, et nous pensons que les possibilités d’investissement globales doivent encore être examinées. En ce qui concerne l’angle des actions individuelles, nous suggérons de prêter attention aux objectifs avec une forte certitude de baisse des coûts, un fort pouvoir de tarification de l’industrie et des résultats d’exploitation relativement stables, tels que Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) ( Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) , non évalué), Angel Yeast Co.Ltd(600298) ( Angel Yeast Co.Ltd(600298) , acheté), Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288)
Aliments de loisirs: l’industrie en est encore à la période de réforme et la performance globale de la plaque est sous pression. Par exemple, les canaux en ligne sont confrontés à la fragmentation du trafic, à la décentralisation du trafic de commerce électronique sur Taobao et d’autres sectorformes et à la pression de la concurrence accrue, tandis que les canaux hors ligne sont confrontés à la baisse du flux de passagers des entreprises et à l’influence de la structure du flux de passagers hors ligne sur la disposition des magasins; En outre, l’industrie est également confrontée à la hausse des coûts des matières premières. Du point de vue actuel, d’une part, nous recommandons de prêter attention à Chacha Food Company Limited(002557) D’autre part, sous la pression de l’industrie, les entreprises continuent d’apporter des changements, tels que Yanker Shop Food Co.Ltd(002847) ( Yanker Shop Food Co.Ltd(002847) , achat) Entreprendre activement une transformation d’entreprise, se concentrer sur les catégories de base, lancer des produits d’emballage quantitatif et accélérer la mise en page et l’affaissement de tous les canaux, Three Squirrels Inc(300783) ( Three Squirrels Inc(300783) , non évalué) Accélérer la mise en page et l’affaissement des canaux de distribution, Bestore Co.Ltd(603719) ( Bestore Co.Ltd(603719) , augmentation de la participation) Effectuer des ajustements continus aux Saisir les possibilités d’investissement offertes par l’émergence progressive des résultats de la réforme.
Aliments surgelés: on s’attend à ce que les entreprises industrielles continuent de subir des pressions au cours du premier trimestre en raison de l’impact de l’épidémie sur la demande de nourriture et de boissons en haute saison et des prix élevés des matières premières telles que l’huile, la farine et les protéines de soja, ainsi que de La résistance à l’augmentation des prix des produits causée par l’intensification de la concurrence. Il est recommandé de se concentrer sur Zhengzhou Qianweiyangchu Food Co.Ltd(001215)
Produits halogénés: il est recommandé de prêter une attention soutenue à Juewei Food Co.Ltd(603517) Il est recommandé de saisir les possibilités de mise en page; Il est recommandé de prêter attention à Zhou heiya (01458, non évalué) en même temps. La société a publié les résultats de 21 ans, a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 2870 milliards de RMB / + 31,6%, a réalisé un bénéfice net de 342 millions de RMB / + 158%, le nombre total de magasins a atteint 2781, avec une augmentation nette de 1026 magasins tout au long de l’année, dont 89 magasins directs ont augmenté, 937 magasins franchisés ont augmenté et 1535 magasins franchisés ont dépassé les magasins directs.
Matières premières de boulangerie et de boissons à base de thé: À l’heure actuelle, les prix des matières premières telles que les huiles et les graisses sont encore élevés, mais la forte demande en aval détermine que l’expansion de la capacité de production et la préemption de la part de marché sont la ligne principale de l’industrie. Il est recommandé de prêter attention au Chef de file de la boulangerie congelée Ligao Foods Co.Ltd(300973) ( Ligao Foods Co.Ltd(300973) , non évalué) et au fournisseur de matières premières pour les boissons à base de thé et les matières
Conseils sur les risques
Augmentation du coût des matières premières, intensification de la concurrence industrielle, incidents soudains en matière de sécurité alimentaire, etc.
