Examen du marché
Shanghai et Shenzhen ont chuté de 1,1% au cours des trois derniers jours de négociation (0406 – 0408), tandis que l’indice des matériaux de construction (CITIC) a augmenté de 4%, profitant de l’amélioration des attentes en matière de construction d’immobilisations et de biens immobiliers et des gains relativement bons dans les sous – Secteurs amont et aval concernés. Parmi les actions, Xinjiang Guotong Pipeline Co.Ltd(002205) , Hainan Ruize New Building Material Co.Ltd(002596) , Guangdong Sanhe Pile Co.Ltd(003037) , Xinjiang Qingsong Building Materials And Chemicals(Group)Co.Ltd(600425) , Sichuan Golden Summit (Group) Joint-Stock Co.Ltd(600678)
Continuer à recommander la ligne principale de la croissance stable et profiter des possibilités d’inversion des matériaux de construction de consommation
Au cours des deux dernières semaines, les variétés de la chaîne de l’immobilier et de la construction d’immobilisations se sont bien comportées, et nous pensons que les principales raisons sont les suivantes: 1) en mars, sous l’influence de l’épidémie et d’autres facteurs, les données macroéconomiques pourraient être soumises à une pression plus importante, et la demande de croissance stable prévue du marché continuera de s’intensifier; Les politiques récentes en matière de construction d’immobilisations et d’immobilier liées à une croissance stable se sont poursuivies. La semaine dernière, la Commission nationale de développement et de réforme a fait une enquête sur la situation économique au premier trimestre et a souligné que la pression pour une croissance stable était plus forte. Il était très important de se concentrer sur la stabilisation des investissements dans les projets. La Chine a souvent proposé d’appliquer des outils de politique monétaire et d’intensifier la mise en œuvre d’une politique monétaire stable. Le Ministère des ressources en eau a proposé de lancer un autre lot de projets de conservation de l’eau cette année. Lanzhou a publié un document, Le règlement du prêt est conforme à la politique de prêt de la première suite; Du point de vue microscopique, nous estimons que certaines entreprises centrales et locales de construction et d’État devraient encore s’attendre à une meilleure croissance des commandes ou des performances au Q1. Bien que les matériaux de construction de consommation au Q1 soient encore fortement influencés par des facteurs tels que la baisse du boom immobilier, la base élevée et La pression sur les coûts au cours de la même période, sous l’impulsion de l’amélioration de la concentration du marché et de la réforme des principaux canaux, la situation des expéditions devrait être meilleure que prévu sur le marché, et la tendance à la hausse des prix des matières premières devrait ralentir. Sous l’impulsion de la hausse des prix des produits, la rentabilité devrait connaître une tendance à la baisse.
Nous continuons de recommander la ligne principale pour une croissance stable, et nous espérons que la construction d’immobilisations à court terme et la chaîne immobilière bénéficieront, et nous sommes toujours optimistes quant à la valeur d’investissement des matériaux de construction de consommation à moyen et à long terme: 1) comme nous l’avons mentionné dans le rapport hebdomadaire de la semaine dernière, les données sur les ventes de logements commerciaux urbains et de logements d’occasion représentatifs sont encore faibles le 30 mars. Nous avons estimé qu’il n’y a toujours pas de reprise significative de l’indice de volume réel de l’immobilier en mars ou qu’il n’y a pas de reprise significative, que l’On s’ Dans le cas où les données immobilières continuent de baisser, les politiques immobilières pertinentes sont assouplies ou publiées en permanence dans tout le pays, ou elles peuvent aider à accélérer la reprise du volume réel de l’immobilier. Nous estimons que les fondamentaux des matériaux de construction de consommation devraient se réchauffer sensiblement au cours du deuxième semestre et que la valeur à moyen et à long terme à l’heure actuelle est importante.
Continuer d’être optimiste quant à la croissance stable et à l’inversion fondamentale des variétés pertinentes, recommander des matériaux de construction / tuyaux / ciment de consommation, etc.
L’année dernière, les matériaux de construction destinés à la consommation ont été influencés par le boom immobilier, la chaîne de financement et la pression sur les coûts. À l’heure actuelle, les facteurs ci – dessus devraient s’améliorer progressivement. À moyen et à long terme, les principales entreprises ont commencé à changer de canaux, et L’effet d’échelle devrait faire en sorte que la concentration de l’industrie continue d’augmenter, avec une logique à court et à long terme; En aval de la plaque de tuyauterie en plastique, il y a à la fois la construction d’immobilisations et l’immobilier. L’extrémité de la construction d’immobilisations devrait bénéficier de l’augmentation des investissements dans le réseau municipal de tuyauterie, et la logique de réchauffage de l’extrémité de la propriété est similaire à celle des matériaux de construction de consommation; On s’attend à ce que le ciment bénéficie de l’amélioration future de la demande d’infrastructure et de biens immobiliers, et à moyen et à long terme, le modèle d’approvisionnement devrait être continuellement optimisé; À l’heure actuelle, la valeur marchande du leader du verre est déjà à un niveau relativement faible. Actuellement, il est dans la période de reprise accélérée au printemps. Le prix du verre devrait augmenter progressivement. L’offre et la demande globales de l’industrie cette année sont encore en équilibre serré. Le bénéfice unitaire du verre flotté devrait être relativement stable. Le verre photovoltaïque devrait bénéficier d’un réchauffement de la chaîne industrielle. Le verre électronique devrait bénéficier d’un remplacement domestique et d’un écran pliant et d’autres nouveaux produits; L’extrémité de la demande de fibre de verre est entraînée par l’énergie éolienne, l’outre – mer et d’autres tronçons inférieurs, et l’accroissement de l’offre est limité.
Conseils en matière d’investissement
Matériaux de construction de consommation recommandés Monalisa Group Co.Ltd(002918) , Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) , Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) , Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) , Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , etc.; Le pipeline recommande China Unicast, Shandong Donghong Pipe Industry Co.Ltd(603856) Ciment recommandé Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) , Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Jiangxi Wannianqing Cement Co.Ltd(000789) ; Verre recommandé Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) , Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) Fibre de verre recommandée China Jushi Co.Ltd(600176) , Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) etc.;
Indice de risque: la baisse de la demande d’immobilisations et de biens immobiliers a dépassé les attentes, ce qui a eu une incidence sur la tendance à la hausse des prix du ciment et du verre; La promotion des anciennes réformes et des nouvelles formes d’urbanisation n’a pas été aussi forte que prévu.
