I. principaux points de vue
Notation et stratégie: en regardant vers le bas, nous pensons que la pression financière de l’industrie est énorme et difficile à atténuer à court terme, de sorte que la logique de désaffectation de la capacité est ferme, le nouveau cycle à venir est très attendu, maintenir la notation « optimiste», en mettant l’accent sur la recommandation de quatre porcs d’or manifestement sous – évalués. Il est plus probable que les prix élevés des denrées alimentaires continuent de fluctuer dans un contexte de faibles stocks et de forte demande. Les conflits géographiques internationaux se poursuivent, la position croissante de l’industrie chinoise des plantations est propice à une évaluation plus élevée et au maintien de la cote « optimiste » de l’industrie.
1. Chaîne industrielle de l’aquaculture
Industrie porcine: maintenir la cote « optimiste » et recommander quatre porcs d’or sous – évalués. La semaine dernière, le prix moyen des porcs vivants dans 22 provinces et villes du pays était de 12,43 yuan / kg, en hausse de 0,2 yuan par semaine. Porcelets 24,25 yuan / kg, en baisse de 0,48 yuan par semaine; Les truies binaires ont augmenté de 0,03 yuan par semaine à 32,68 yuan / kg. Le modèle d’auto – élevage a subi une perte moyenne de 511 yuans, soit 20 yuans de moins que la semaine dernière. Les pertes de l’industrie ont légèrement diminué, principalement en raison de l’arrêt de la baisse des prix des porcs et de la baisse des prix élevés des denrées alimentaires. À l’heure actuelle, l’ampleur et la durée des pertes de l’industrie porcine au bas de ce cycle sont supérieures à celles des cycles précédents. Nous pensons que la pression financière à laquelle l’industrie est confrontée est énorme et difficile à atténuer à court terme, de sorte que la logique de la réduction de la capacité est solide et que le nouveau cycle à venir est très prometteur. Maintenir le jugement selon lequel les prix des porcs ont atteint le bas au troisième trimestre en raison de l’accélération récente de la désindustrialisation de la capacité. En ce qui concerne l’évaluation, la plupart des actions ont une capitalisation boursière inférieure à un niveau raisonnable, avec de bonnes marges de sécurité pour l’investissement, ce qui maintient la cote « optimiste » du secteur. Il est fortement recommandé de sous – estimer quatre porcs dorés, Muyuan Foods Co.Ltd(002714) , Tecon Biology Co.Ltd(002100) , Shenzhen Kingsino Technology Co.Ltd(002548) et Tangrenshen Group Co.Ltd(002567) , et d’accorder une attention particulière à Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) , Fujian Aonong Biological Technology Group Incorporation Limited(603363) , Leshan Giantstar Farming&Husbandry Corporation Limited(603477) , 60
Industrie du poulet jaune: maintenir la cote « optimiste » et recommander Jiangsu Lihua Animal Husbandry Co.Ltd(300761) . En mars, le prix de vente du poulet jaune Lihua était de 12,81 yuan / kg, en baisse de 1,35 yuan / kg; Le prix du poulet jaune wenshi est de 13,44 yuan / kg, en baisse de 1,19 yuan / kg par mois. À la fin du mois de février, 40,47 millions d’ensembles / 266711 millions d’ensembles de poulets reproducteurs ont été produits / conservés dans les réserves, soit une baisse de 3,59% / 5,19% par rapport à l’année précédente, ce qui est inférieur à la moyenne des trois dernières années. Depuis le quatrième trimestre de 21 ans, les prix des poulets ont toujours été au – dessus de la ligne de coût. Récemment, une légère correction a été principalement affectée par la basse saison de la demande en mars – avril. On s’attend à ce qu’ils entrent dans la deuxième période du deuxième trimestre et que les prix des poulets augmentent après la fin de la basse saison. À moyen et à long terme, les contraintes environnementales et la transformation de la volaille vivante en volaille fraîche augmenteront le seuil de l’industrie et favoriseront le retrait accéléré des petites et moyennes capacités de production et l’optimisation de la concurrence. Maintenir la cote « optimiste » de l’industrie, en mettant l’accent sur la recommandation Jiangsu Lihua Animal Husbandry Co.Ltd(300761)
Assurance dynamique: donner une note favorable et recommander Wuhan Keqian Biology Co.Ltd(688526) La veille de l’inversion du cycle porcin, le boom du vaccin est sous pression à court terme. À moyen et à long terme, l’amélioration du niveau d’échelle de l’élevage, la mise à niveau de la technologie des vaccins et la commercialisation de nouveaux produits entraîneront l’expansion du marché de l’assurance – maladie animale. Entre – temps, la nouvelle certification des BPF, la résistance à l’interdiction des aliments pour animaux et à la résistance limitée de l’élevage, ainsi que l’amélioration du niveau de sécurité biologique de l’élevage, favoriseront la réforme de l’industrie de l’assurance – maladie animale et optimiseront Le pe individuel est actuellement au bas de l’histoire, avec une marge de sécurité d’évaluation élevée et une note favorable. L’évaluation recommandée des actions est raisonnable et présente des avantages en matière de recherche et de développement.
2. Chaîne industrielle de plantation
Plantation: maintenir la cote « optimiste » et recommander Jiangsu Provincial Agricultural Reclamation And Development Co.Ltd(601952) . Dans le contexte d’un conflit géographique international persistant, le statut de l’industrie chinoise des plantations s’est amélioré et son développement futur sera davantage protégé par les politiques. Les prix des denrées alimentaires à l’extérieur de la Chine ont récemment augmenté, mais les fondamentaux des faibles stocks et de la forte demande sont encore favorables à la hausse des prix des denrées alimentaires. Maintenir la cote « optimiste » de l’industrie et recommander Jiangsu Provincial Agricultural Reclamation And Development Co.Ltd(601952)
Industrie des semences: maintenir la cote « optimiste », en mettant l’accent sur Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) et Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) . La commercialisation des semences génétiquement modifiées de maïs et de soja aide à ouvrir l’espace de développement du marché des semences et à optimiser la concurrence industrielle. Les principales entreprises qui ont mis en place des semences génétiquement modifiées à l’avance devraient gagner plus de parts de marché grâce à leurs avantages initiaux. Maintenir la cote « optimiste » à long terme de l’industrie, en particulier en ce qui concerne les possibilités d’investissement dans l’industrie des semences de maïs. En ce qui concerne les actions individuelles, l’accent est mis sur Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) , Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) , Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) .
Examen du marché
Les résultats de l’agriculture sont inférieurs à ceux des grandes villes et sont principalement influencés par le retour en arrière de la plaque d’élevage. 1. La semaine dernière, l’indice agricole de Shenwan a chuté de 4,72%. Au cours de la même période, l’indice composite de Shanghai a chuté de 0,94%, l’indice de Shenzhen a chuté de 2,19% et le secteur agricole a pris du retard par rapport aux grands marchés. 2. En ce qui concerne le Sous – secteur secondaire, il y a 8 rappels, dont la foresterie, l’agriculture intégrée, la santé animale et l’industrie de la plantation ont une petite marge de rappel et une grande marge d’ajustement de la culture; 3. Les 10 premières actions en hausse sont principalement concentrées dans le secteur de la plantation, tandis que les 10 premières actions en baisse sont concentrées dans le secteur de l’élevage. Les trois premières actions sont Shenzhen Cereals Holdings Co.Ltd(000019) , Ningxia Xiaoming Agriculture & Animal Husbandry Co.Ltd(300967) et Shandong Minhe Animal Husbandry Co.Ltd(002234) .
Données sur l’industrie
Porcs vivants: Au cours de la semaine 14, le prix moyen des porcs vivants dans 22 provinces et villes du pays était de 12,43 yuan / kg, en hausse de 0,2 yuan / kg par semaine; Les principales régions productrices de porcs ont toutes perdu 511 yuans, soit 20 yuans de moins que la semaine dernière. À la fin de février 2022, 42,68 millions de truies pouvaient être élevées dans tout le pays, soit une diminution de 0,5% par rapport à l’année précédente. Poulets de chair: Au cours de la semaine 14, le prix moyen des semis de poulet dans la zone de production de Yantai, Province du Shandong, était de 1,9 yuan / plume, en hausse de 0,32 yuan / plume par semaine; Le prix moyen du poulet à plumes blanches avant la remise était de 4,27 yuan / Jin, en hausse de 0,02 yuan / Jin par semaine; Au cours de la semaine 14, le bénéfice d’une seule plume était de 1,29 yuan;
Aliments pour animaux: selon les statistiques de Boya hexun, le prix moyen des poulets de chair était de 4,02 yuan / kg au cours de la semaine 14, et le rapport hebdomadaire était stable; Le prix des aliments pour porcs d’engraissement est de 3,82 yuan / kg, en hausse de 0,02 yuan / kg par semaine; Produits aquatiques: Au cours de la semaine 14, le concombre de mer du marché de gros de Weihai, Province du Shandong, était de 180 yuan / kg, le rapport hebdomadaire était stable; Le prix des pétoncles est de 10 yuan / kg, en hausse de 2 yuan / kg par semaine; Le prix de la crevette est de 310 yuan / kg, le rapport hebdomadaire est stable; Le prix de l’ormeau est de 100 yuans / kg, le rapport hebdomadaire est stable;
Sucre, coton, maïs, tourteau de soja, blé et riz: Au cours de la semaine 14, le prix au comptant du sucre blanc de Nanning était de 5846 yuan / tonne, en hausse de 51 yuan / tonne par semaine; Le prix du coton de qualité 328 en Chine est de 22 803 yuan / tonne, en baisse de 65 yuan / tonne par semaine; Le prix moyen d’achat du maïs en Chine est de 2 771 yuan / tonne, en hausse de 3 yuan / tonne par semaine; Le prix moyen au comptant du tourteau de soja en Chine était de 4 481 yuan / tonne, en baisse de 260 yuan / tonne par semaine. Au cours de la semaine 14, le prix moyen au comptant du blé chinois était de 3 084 yuan / tonne, en baisse de 103 yuan / tonne par semaine. Le prix moyen du riz japonica en Chine est de 2758 yuan / tonne, le rapport hebdomadaire est stable;
Conseils sur les risques
Les variations des prix des matières premières telles que les épidémies soudaines, le bétail et la volaille, les produits aquatiques et le maïs ont été inférieures aux prévisions.
