Principaux points d’investissement:
Selon les statistiques de Kerry, l’échelle des ventes des 100 premières entreprises immobilières a chuté de 52,7% d’une année sur l’autre en mars. À l’approche de la fenêtre de publication des données économiques du premier trimestre, le marché s’attend davantage à ce que les politiques soient assouplies, à ce que les attentes en matière de croissance stable s’améliorent à nouveau, à ce que la chaîne immobilière et la chaîne d’infrastructure ou à ce qu’elles s’attendent à ce que la marge augmente, à ce que l’inversion de la situation difficile de l’industrie immobilière soit plus sensible aux politiques et à ce que les stocks Et la construction d’immobilisations joue un rôle d’ajustement anticyclique, est également devenue un maillon important de l’économie de soutien, la grande construction liée à la plaque sous – évaluée sort également du marché de la restauration. Nous pensons qu’à l’heure actuelle, nous assouplissons progressivement la politique immobilière, que le point d’inflexion des fondamentaux de l’immobilier s’approche progressivement, que la tendance à la baisse avant et après l’immobilier apparaît progressivement, et que la chaîne immobilière bénéficiera progressivement de l’immobilier. β Vers le haut; La ténacité de l’investissement dans les infrastructures est restée inchangée et a continué de s’améliorer. À l’heure actuelle, lorsque l’immobilier touche progressivement le fond, il est recommandé de choisir le chef de file des matériaux de construction de consommation Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) α Avantage, l’industrie se stabilise pour prendre l’initiative de rebondir; Deuxièmement, l’accent est mis sur le chef de file du service à guichet unique de lutte contre les incendies Jade Bird Fire Co.Ltd(002960) Entre – temps, le ciment de la plaque de croissance stable de la marge ascendante de l’immobilier et de la construction d’immobilisations bénéficiaires se concentre sur Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) .
Matériaux de construction destinés à la consommation: la marge de l’immobilier a été assouplie et les attentes ont augmenté, et le point d’inflexion de l’industrie s’est progressivement approché. Dans le contexte actuel de la pression à la baisse de l’économie, les attentes en matière d’assouplissement de la politique immobilière ont augmenté, ce qui coïncide également avec l’assouplissement substantiel de la réglementation immobilière à court terme. Et les préoccupations initiales du marché au sujet de la dépréciation du crédit pour les matériaux de construction destinés à la consommation seront progressivement réduites avec la divulgation du rapport annuel. La tendance à l’augmentation de la concentration des principaux consommateurs de matériaux de construction a été confirmée, la croissance est restée stable, les matières premières à court terme à la hausse ont exercé une certaine pression sur la marge brute, mais les entreprises ont activement exercé une pression sur les coûts par l’augmentation des prix et la réserve de matières premières, et la marge brute devrait s’améliorer progressivement au cours du deuxième semestre de l’année. Les matériaux imperméables qui traversent le cycle de construction et qui sont catalysés par la proposition de l’industrie sont privilégiés (attention Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) ); Deuxièmement, il y a le robinet de tuyauterie de haute qualité ( Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) ), le petit robinet de tuiles ( Monalisa Group Co.Ltd(002918)
Ciment: les attentes en matière de croissance stable devraient encore augmenter et la demande de ciment devrait être concentrée après l’atténuation de l’épidémie. Récemment, en raison de la récurrence de nombreuses épidémies, la construction de projets en aval a ralenti et la demande n’a pas repris comme prévu. À notre avis, la situation épidémique à court terme perturbe la demande et ne change pas la tendance à la hausse. La demande sera retardée mais ne sera pas absente. L’État encourage activement l’investissement dans 102 grands projets d’infrastructure. Au début, l’investissement dans des projets d’infrastructure clés dans les provinces du Jiangsu, du Zhejiang et de Shanghai, le Henan, le Hebei et le Guangdong sera progressivement mis en œuvre. Entre – temps, en raison de la mise en œuvre de la politique immobilière dans la Ville, la demande de biens immobiliers sera considérablement assouplie à de Avec l’amélioration marginale de la situation épidémique, la demande de suivi devrait se rétablir davantage, le prix du ciment continuera d’augmenter, la pression à la baisse de l’économie actuelle augmente, la croissance stable devrait continuer d’augmenter, la chaîne immobilière et de construction d’immobilisations a encore la ténacité, la Sous – évaluation et les dividendes élevés de la plaque de ciment sont toujours les plus bénéfiques. Il est recommandé de prêter attention au robinet Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Huaxin Cement Co.Ltd(600801)
Verre: la reprise de la demande en aval est lente et les prix sont faibles. À l’heure actuelle, sous l’influence de la récurrence des épidémies et de la tension de la chaîne d’investissement des promoteurs immobiliers, la demande finale de projets de construction immobilière en aval se rétablit lentement et le marché est faible. On s’attend à ce que la demande reprenne après l’amélioration de l’épidémie, tandis que la pression à la baisse sur l’économie s’intensifie et que les attentes du marché en matière d’assouplissement des politiques augmentent. D’un point de vue macro – économique, la ténacité de la demande d’achèvement de l’immobilier est restée la même, la zone de vente de l’immobilier de 18 à 21 ans a dépassé 1,7 milliard de mètres carrés, avec l’arrivée du cycle de livraison de l’immobilier et le contexte de la garantie de livraison de l’immobilier, le nouveau démarrage a accéléré la transmission de la demande de soutien à l’achèvement; Récemment, la politique immobilière du gouvernement local a continué de se détendre, en raison de l’effet de la politique immobilière de la ville ou progressivement apparu, les commandes reportées depuis le deuxième semestre de l’année dernière ou la libération centralisée a eu lieu, optimiste après l’amélioration de la situation épidémique, une nouvelle série d’augmentations de volume et de prix du verre. Entre – temps, l’extension de la chaîne industrielle des principales entreprises est apparue progressivement, la proportion d’entreprises en croissance a progressivement augmenté et la fluctuation du cycle a été progressivement lissée (il est recommandé de prêter attention à Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) , Csg Holding Co.Ltd(000012) , Xinyi Glass).
Fibre de verre: les prix des fils électroniques continuent de baisser et les prix du Roving restent élevés et stables. À l’heure actuelle, les stocks de l’industrie du Roving continuent d’être faibles, les prix élevés demeurent stables et les bénéfices des entreprises sont bons; Le prix du fil électronique a continué de baisser, le prix courant du fil électronique g75 est tombé à 8 500 – 9 000 yuan / tonne, le prix courant du tissu électronique est tombé à environ 3,2 – 3,8 yuan / mètre, et le fil électronique est devenu faible. Nous pensons que la demande de Roving est restée forte et que la croissance rapide des nouveaux véhicules énergétiques a soutenu la demande de fils thermoplastiques en 2022. En 2022, l’installation d’énergie éolienne se réchauffera progressivement et la capacité installée d’énergie éolienne dans le cadre du quatorzième plan quinquennal sera supérieure aux prévisions, ce qui stimulera la demande de la chaîne industrielle en amont et en aval et la demande de produits haut de gamme de l’industrie. Selon le plan d’expansion de la production de l’industrie suivi, l’offre et la demande de l’industrie seront limitées en 2022, et l’offre et la demande de l’industrie continueront d’être appariées, et l’atmosphère de l’industrie sera durable ou plus élevée que prévu; Le prix du fil électronique diminue rapidement ou comprime davantage l’espace de vie des petites et moyennes entreprises, ce qui limite l’expansion désordonnée des entreprises. L’avantage de coût des principales entreprises est évident, et l’avantage d’augmenter la capacité de production est de compléter le prix par la quantité. (attention recommandée China Jushi Co.Ltd(600176) , Jiangsu Changhai Composite Materials Co.Ltd(300196) , Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) ).
Indice de risque: investissement en immobilisations inférieur aux attentes; L’intensification des conflits commerciaux a entravé les ventes des entreprises exportatrices; La surveillance de la protection de l’environnement a été assouplie et l’offre a diminué moins que prévu. La forte hausse des prix des matières premières exerce une pression sur les coûts.
