Résumé des investissements:
Une fois par semaine: prendre l’histoire comme un guide du marché immobilier où aller?
Le secteur immobilier est resté fort cette semaine, l’indice immobilier de Shenwan ayant augmenté de 31% depuis son creux du 16 mars. En regardant en arrière l’histoire, nous avons constaté que le début du marché suit souvent le changement de politique, que le marché a besoin d’un soutien fondamental continu, que la réalisation des bénéfices se produit souvent à la fin de la reprise des fondamentaux de l’industrie et au début du boom; Dans le contexte d’une croissance stable, l’amélioration fondamentale est relativement certaine, mais elle n’a pas encore été fermentée.
Examen du marché:
Selon les données historiques, la tendance à la hausse de l’industrie se poursuivra: la hausse de la fourchette industrielle est la plus élevée depuis 2020 et la septième plus élevée depuis 2008. Du point de vue de la vitesse d’augmentation, le rendement annualisé de l’augmentation de la fourchette actuelle est de 6,9 fois, ce qui est beaucoup plus élevé que la moyenne d’autres marchés à forte hausse historiques. Le marché actuel de l’industrie est encore en phase de croissance rapide, et la tendance à la hausse de la plaque se ralentira progressivement à l’avenir, mais le marché à court terme se poursuivra.
Les fondamentaux demeurent faibles et le relâchement marginal et continu des politiques demeure la principale cause de la hausse des prix. D’après les ventes nationales de logements commerciaux et le marché foncier publiés par le Bureau de statistique en janvier – février, les fondamentaux sont encore au bas. Les politiques se sont accélérées pour se réchauffer, les fondamentaux attendant une réponse après que le secteur ait été poussé à la hausse par des anticipations d’assouplissement continu des politiques.
Historique:
De novembre 2008 à juillet 2009, de janvier 2012 à février 2013 et de février 2014 à décembre 2015, respectivement, sont similaires à l’heure actuelle. En comparant les prix du marché, les fondamentaux et les changements de politique, nous avons constaté que:
Le rythme initial de la force du marché suit souvent la politique, peu importe le premier, le deuxième et le troisième cycle de l’histoire, le cours des actions continue d’augmenter et de changer avec l’écart de temps de changement de politique dans les deux mois;
Les gains soutenus ont été soutenus par des fondamentaux et les périodes de pointe de la période de forte croissance du marché ont été au milieu et à l’avant de la période de boom.
La sensibilité du marché à l’égard des politiques s’est accrue, ce qui a réduit l’espace d’encaissement des fondamentaux, ce qui a entraîné une augmentation de l’espace de négociation anticipé pour les attentes en matière de politiques, ce qui a entraîné une augmentation de la marge d’encaissement anticipée des avantages fondamentaux. Les cours des actions du premier et du deuxième cycle ont augmenté pour suivre le rythme de la politique, tandis que le troisième cycle a changé avant le changement de politique. La période de reprise de l’industrie de pointe a commencé à 2 mois pour le premier cycle, 6 mois pour le deuxième cycle et 13 mois pour le troisième. Le cours des actions a également atteint un sommet au début de l’amélioration fondamentale, le plus évident étant que le troisième cycle de croissance d’un mois sur l’autre n’a atteint qu’un Sommet de 15%, tandis que l’industrie a atteint un sommet après 2016.
Le cours des actions a des fondamentaux avancés à encaisser, mais le cours des actions a atteint son sommet après que les fondamentaux se soient nettement améliorés. Du point de vue de l’indice, la force de l’industrie se poursuivra. Bien que l’augmentation prévue du volume des transactions sur le marché pour les politiques réduira dans une certaine mesure l’espace de réalisation des fondamentaux, les fondamentaux actuels de l’industrie ne s’améliorent pas de façon significative et les transactions prévues pour l’inversion des fondamentaux se poursuivront. En ce qui concerne les fondamentaux, dans la Direction générale de la « croissance stable », la reprise est in évitable, la direction ascendante de la plaque se poursuivra, la plaque immobilière continue d’être optimiste.
Suivi des données (28 mars – 3 avril):
Marché du logement neuf: la zone de transaction de 30 villes est de – 38 PCT sur une base hebdomadaire et de – 34 PCT sur une base cumulative, de – 48 PCT sur une base hebdomadaire et de – 31 PCT sur une base cumulative, de – 72 PCT sur une base hebdomadaire et de – 68 PCT sur une base annuelle, de + 23 PCT sur une base hebdomadaire et de + 15 PCT sur une base cumulative.
Marché du logement d’occasion: la zone de transaction du logement d’occasion dans 13 villes est de – 14 PCT d’une semaine sur l’autre et de – 29 PCT d’une année sur l’autre.
Marché foncier: 100 villes approvisionnement en terrains superficie totale du bâtiment + 19 PCT d’une année sur l’autre, superficie totale du bâtiment transactionnel – 15 PCT d’une année sur l’autre, montant transactionnel cumulatif – 55 PCT d’une année sur l’autre, taux de prime de transaction foncière de 1%.
Comparaison de l’anneau du marché urbain: Beijing (- 9 PCT), Shanghai (- 19 PCT), Shenzhen (+ 12 PCT), Nanjing (+ 20 PCT), Hangzhou (- 1 PCT), Wuhan (+ 42 PCT)
Stratégie d’investissement: il est recommandé de prêter attention aux principales entreprises immobilières Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) Se concentrer sur les entreprises immobilières de haute qualité dans le cadre de la logique axée sur les produits Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) Avec une confirmation plus poussée au bas de la politique, les possibilités de réparation pour les entreprises privées de haute qualité, telles que Seazen Holdings Co.Ltd(601155) , Jinke Property Group Co.Ltd(000656) , etc., peuvent être prises en considération.
Conseil de risque: le marché des ventes est en baisse, certaines entreprises immobilières ont un défaut de paiement de la dette orageux.
