Résumé des investissements:
Une fois par semaine:
La semaine dernière, les engrais phosphatés, les engrais phosphatés, les engrais composés et les engrais azotés ont augmenté respectivement de 11%, 7% et 5% dans le Sous – secteur des produits chimiques de base de CITIC. Principalement en raison de la hausse continue des prix des engrais, les secteurs concernés se sont renforcés. Nous pensons que le boom de l’industrie des engrais chimiques devrait se poursuivre. D’une part, la politique de contrôle strict de la nouvelle capacité de production fait augmenter le prix des matières premières et le soutien des coûts est fort; D’autre part, l’intensification du conflit russo – ukrainien a un impact considérable sur l’offre mondiale d’engrais chimiques, et l’offre et la demande à moyen et à long terme devraient continuer à se resserrer.
Les prix des matières premières ont augmenté en raison de la politique de contrôle strict de la nouvelle capacité. Le 7 avril, six ministères, dont le Ministère de l’industrie et des technologies de l’information et la Commission nationale du développement et de la réforme, ont publié des lignes directrices sur la promotion d’un développement de haute qualité dans l’industrie pétrochimique au cours du quatorzième plan quinquennal, demandant à nouveau un contrôle strict de l’augmentation de la capacité de production dans les industries du phosphate d’ammonium et du phosphore jaune. L’augmentation de l’offre de phosphore jaune à moyen et à long terme sera limitée et le modèle d’approvisionnement en matières premières serré devrait être Dans ce contexte, le coût des matières premières a continué d’augmenter au cours du premier trimestre de cette année, ce qui a entraîné une augmentation des coûts de production des usines d’engrais phosphatés d’environ 500 yuans par tonne. Les prix des autres matières premières ont également augmenté de façon spectaculaire, ce qui a entraîné un fort soutien des coûts pour les engrais.
L’intensification du conflit russo – ukrainien a eu un impact considérable sur l’approvisionnement mondial en engrais. La Russie est le plus grand producteur des trois principaux types d’engrais (engrais azotés, phosphatés et potassiques) et joue un rôle important sur le marché mondial des engrais. En ce qui concerne les exportations d’engrais, la Russie représente 23% des exportations mondiales d’ammoniac, 14% des exportations mondiales d’urée, 21% des exportations mondiales de potasse et 10% des exportations mondiales de phosphate. La récente détérioration de la situation entre la Russie et l’Ukraine, la possibilité pour les États – Unis d’ajouter des engrais russes à la liste des sanctions à l’avenir et la perturbation accrue du marché mondial de l’approvisionnement en engrais
Stratégie d’investissement: d’une part, avec l’augmentation des prix des matières premières et un soutien important du côté des coûts en raison d’un contrôle strict de la nouvelle capacité de production par la politique, d’autre part, l’intensification du conflit russo – ukrainien a une grande influence sur l’offre mondiale d’engrais chimiques, l’offre et la demande à moyen et à long terme devraient continuer à être serrées, et le boom de l’industrie des engrais devrait se poursuivre. Il est recommandé de continuer à prêter attention aux avantages des ressources telles que les mines de phosphate et d’étendre activement Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) , Hubei Xingfa Chemicals Group Co.Ltd(600141)
Examen du marché:
Performance du secteur: le secteur des produits chimiques de base de CITIC a chuté de 0,94% cette semaine, tandis que les composantes de l’indice composite de Shanghai ont chuté de 1,6%, avec une avance de 0,66 point de pourcentage sur l’indice composite de Shanghai au cours de la même période. En ce qui concerne les sous – secteurs, les sous – secteurs de l’industrie chimique de base ont principalement diminué cette semaine, les sous – secteurs de l’industrie chimique du phosphore, de l’industrie chimique du phosphore, de l’engrais composé, de l’engrais azoté, des pesticides, du spandex et d’autres sous – secteurs Ayant connu la plus forte augmentation; Les sous – secteurs de la fibre de carbone, de la fluorochimie, des produits chimiques électroniques, des additifs en caoutchouc et du dioxyde de titane ont été les plus touchés.
Augmentation et baisse des stocks: les stocks les plus élevés du secteur chimique de base cette semaine comprennent Kunming Chuan Jin Nuo Chemical Co.Ltd(300505) , Poly Union Chemical Holding Group Co.Ltd(002037) , Hubei Yihua Chemical Industry Co.Ltd(000422) , Anhui Liuguo Chemical Co.Ltd(600470) , Asia-Potash International Investment (Guangzhou) Co.Ltd(000893) , etc.; Les principaux perdants étaient Gpro Titanium Industry Co.Ltd(000545) , Aba Chemicals Corporation(300261) , Shandong Fengyuan Chemical Co.Ltd(002805) , Zhongfu shenying, Shenzhen Sunrise New Energy Co.Ltd(002256) , etc.
Conseils sur les risques: risque de fluctuation des prix internationaux du pétrole, risque de récurrence des épidémies mondiales, etc.
