La consommation de charbon en dehors de la saison s’est superposée à la lutte contre l’épidémie pour réduire la demande en aval, et les prix du charbon à moteur ont continué de baisser. Jusqu’au 8 avril, le prix de la tête de puits du bloc de charbon de Yulin Power (q6000) dans la province du Shaanxi était de 1160,0 yuan / tonne, avec une baisse de 60,0 yuan / tonne par rapport au rapport hebdomadaire, en hausse de 535 yuan / tonne par rapport à la même période l’an dernier; Le prix de l’embouchure de la mine de charbon cohésif (taxe incluse) (q5500) dans la banlieue sud de Datong est de 1000,0 yuan / tonne, avec une baisse de 60,0 yuan / tonne par rapport à la semaine précédente, en hausse de 425 yuan / tonne par rapport à la même période l’an dernier; Inner Mongolia Dongsheng Large Scale Cleaned Coal Board Price (q5500) 946.0 yuan / ton, Zhou Huan a chuté de 5.0 yuan / ton, en hausse de 429 yuan / ton par rapport à la même période l’an dernier.
Les appels d’offres pour les centrales électriques ont diminué et le sentiment de transport a été faible. Cette semaine, 6 190 wagons sont arrivés du chemin de fer du port de Qinhuangdao, ce qui a entraîné une baisse de 13,23% du rapport hebdomadaire; Le débit du port de Qinhuangdao est de 490000 tonnes, en baisse de 14,63% par rapport à la semaine précédente. Au 7 avril, les stocks des quatre principaux ports de la région autour de la mer de Bohai (port de Qinhuangdao, port de Huanghua, port de Caofeidian et port est de Jingtang) s’élevaient à 12 540000 tonnes (augmentation de 110000 tonnes par rapport à l’anneau hebdomadaire), le nombre de navires mouillés était de 98,0 (diminution de 11,00 par rapport à l’anneau hebdomadaire), le rapport des navires de charge (inventaire par rapport aux navires) était de 12,8 et le rapport de l’anneau hebdomadaire était de 1,39. Récemment, l’humeur du commerce portuaire est faible, l’humeur de la réception en aval n’est pas élevée.
Avec la hausse de la température, l’augmentation de la production d’énergie nouvelle et la diminution de la demande des utilisateurs, les provinces entrent dans la phase de reconstitution des stocks. Au 7 avril, les stocks de charbon dans les huit provinces côtières étaient 28.094000 tonnes, avec une augmentation de 392000 tonnes par rapport à la semaine précédente (1,42% par rapport à la semaine précédente), une consommation quotidienne de 1.675000 tonnes, avec une baisse de 126000 tonnes par rapport à la semaine précédente (- 7,00%), des jours disponibles de 16.8 et une augmentation de 1.40 par rapport à la semaine précédente. Jusqu’au 8 avril, le prix du marché du charbon électrique (q5500) du port de Qinhuangdao dans la province du Shanxi était de 900,0 yuan / tonne, inchangé par rapport à la semaine précédente. Prix international du charbon, Newcastle newc 5500 Big calories Power Coal FOB au comptant 192,4 $/ t au 7 avril, en baisse de 7,6 $/ t par rapport à la semaine précédente; Le prix actuel du charbon à grande capacité Ara 6000 est de 290,05 USD / t, en hausse de 1,3 USD / t par rapport à la semaine précédente; Richard RB Power Coal FOB est maintenant disponible à 236,95 $/ t, en hausse de 11,9 $/ t par rapport à la semaine précédente. Au 8 avril, les contrats à terme actifs sur le charbon électrique ont chuté de 37,4 yuan / tonne à 803,2 yuan / tonne par rapport à la même période la semaine dernière, et les contrats à terme ont été réduits de 481,8 yuan / tonne. Cette semaine, la Commission européenne a proposé une cinquième série de sanctions à l’encontre de la Russie, les anticipations d’un resserrement de l’offre sur le marché et la reprise des prix du charbon dans les trois ports européens et le port sud – africain de Richards.
Coke: le climat du marché chinois de l’acier, du coke et du charbon est stable. Jusqu’au 8 avril 2022, le coke métallurgique de première classe de fenwei CCI Luliang était de 3560 yuan / t, en hausse de 200 yuan / t par rapport à l’anneau hebdomadaire, en hausse de 12,66% par rapport à l’anneau mensuel et en hausse de 92,43% par rapport à l’année précédente. Indice portuaire: le coke métallurgique primaire de l’ICC a augmenté de 150 yuan / tonne par rapport à l’année précédente, de 6% par rapport à l’année précédente et de 79,07% par rapport à l’année précédente. Certaines entreprises de coke ont augmenté le prix départ usine du coke; Les stocks des cokeries ont augmenté cette semaine, mais ils restent faibles; Avec l’augmentation prévue de la reprise de la production de l’aciérie, on ne s’attend pas à ce que la demande de stockage supplémentaire diminue à un stade ultérieur.
Charbon à coke: le sentiment du marché est stable et les prix ont augmenté. Au 8 avril, l’indice de faible teneur en soufre de l’ICC Shanxi était de 3305 yuan / tonne, en hausse de 90 yuan / tonne par rapport à la période hebdomadaire et de 105 yuan / tonne par rapport à la période mensuelle; L’indice à haute teneur en soufre de l’ICC Shanxi est de 2 950 yuan / tonne, en hausse de 10 yuan / tonne par rapport à l’anneau hebdomadaire et de 160 yuan / tonne par rapport à l’anneau mensuel; L’indice Lingshi fat coal est de 2 950 yuan / tonne, en hausse de 100 yuan / tonne par rapport à l’anneau hebdomadaire et de 250 yuan / tonne par rapport à l’anneau mensuel. Le sentiment du marché s’est stabilisé récemment et les offres ont augmenté; Les prix du charbon à coke à l’étranger se sont affaiblis, l’écart entre les prix du charbon à coke à l’étranger en Chine a diminué et les négociants ont commencé à acheter du charbon à coke maritime non australien en quantités appropriées.
Nous pensons qu’à l’heure actuelle, nous sommes au début d’un nouveau cycle de croissance de l’économie du charbon, avec des résonances fondamentales, politiques et d’entreprise, et que la plaque de charbon est configurée à ce stade. Cette semaine, la Commission européenne a annoncé sa cinquième série de sanctions contre la Russie, y compris l’interdiction d’importer du charbon russe et l’interdiction pour les navires russes d’entrer dans les ports de l’UE. La pénurie d’approvisionnement en charbon devrait entraîner une hausse des prix au comptant des contrats à terme sur le charbon et des ports européens. Du point de vue de l’offre, la capacité de production de charbon de l’Indonésie est déjà en pleine production et il n’y a pas de potentiel d’amélioration à court terme; Les principales zones de production de charbon en Australie ont été récemment touchées par des facteurs météorologiques, la production de charbon a considérablement diminué d’une année sur l’autre, et en raison de l’insuffisance des dépenses en capital au cours des cinq dernières années, la production sera difficile à réparer au cours des trois prochaines années, de sorte que la structure de l’offre et de la demande internationales de charbon ne sera pas modifiée. Il convient de souligner une fois de plus que la raison fondamentale de la hausse actuelle des prix mondiaux de l’énergie est que l’insuffisance de la capacité de production dans le cycle de l’approvisionnement en énergie s’est superposée à un excédent monétaire mondial de longue date et qu’il s’agit d’un cycle d’inflation énergétique dominé par le cycle de l’approvisionnement. À l’heure actuelle, les fondamentaux de l’industrie, la logique sous – jacente des politiques et les effets directs sont tous favorables à l’amélioration de l’évaluation et de la réparation des tôles. Compte tenu de la certitude d’une forte augmentation des performances au cours du premier semestre de cette année, il s’agit d’une étape raisonnable pour l’allocation des tôles de charbon à la chasse aux aubaines. Note d’investissement: Nous continuons d’avoir une vue d’ensemble du secteur du charbon et nous continuons de recommander de prêter attention aux possibilités historiques d’allocation du charbon. Il est suggéré d’accorder une attention particulière à trois lignes principales d’investissement: l’une est la Sous – évaluation et le dividende élevé de Yanyan Power Coal Leading Energy, Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , China Shenhua Energy Company Limited(601088) ; Deuxièmement, le Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) , Guizhou Panjiang Refined Coal Co.Ltd(600395) Troisièmement, l’augmentation du taux de titrisation des actifs du Groupe national du charbon a entraîné un potentiel d’expansion épitaxique plus important de Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) et Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) .
Facteurs de risque: accident de production de sécurité dans les mines de charbon dans les principales entreprises; Le secteur de la consommation d’énergie en aval continue de limiter la production à grande échelle; La macro – économie a fortement ralenti.
