Guide du rapport
La situation récente en matière de prévention et de contrôle de l’épidémie de covid – 19 est grave, la distribution et le transport des porcs et des produits congelés ont été interrompus et l’offre et la libération à court terme ont été limitées, mais l’épidémie a eu un impact sur la consommation finale, le prix des porcs en Avril pourrait encore baisser, les pertes d’élevage et le prix élevé au deuxième semestre de l’année n’ont pas d’espoir, de sorte que la certitude de l’accélération de la réduction de la capacité au deuxième La chaîne industrielle du poulet à plumes blanches continue de subir des pertes, la contraction de l’approvisionnement en amont s’accélère et la grippe aviaire aux États – Unis affecte l’approvisionnement en poulet reproducteur en Chine.
Principaux points d’investissement
Examen du marché cette semaine
Les secteurs de l’agriculture, de la sylviculture, de l’élevage et de la pêche ont perdu. La semaine dernière (6 avril 2022 – 8 avril 2022), l’indice Shanghai – Shenzhen 300 a chuté de 1,06%, tandis que l’indice Shenwan de l’agriculture, de la sylviculture, de l’élevage et de la pêche a chuté de 4,72% au cours de la même période, perdant 3,66 points de pourcentage de l’indice Shanghai – Shenzhen 300, se classant 28e parmi 28 industries de niveau Shenzhen.
En ce qui concerne les secteurs de l’agriculture, de la sylviculture, de l’élevage et de la pêche, les secteurs de la santé animale et de la plantation ont augmenté et diminué respectivement de – 2,89%, – 3,56%, – 3,92%, – 3,93%, – 5,74%, – 6,28% la semaine dernière.
Principaux points de la semaine
porc l’impulsion secondaire du cycle du porc est proche, le rappel est le point d’achat d’or
Selon la surveillance de Boya hexun, le prix moyen des porcs vivants en Chine cette semaine était de 12,46 yuan / kg, en hausse de 1,86% par rapport à l’année précédente et en baisse de 45,98% par rapport à l’année précédente; Une perte de 511,57 yuans / tête a été enregistrée, soit une perte de 3,67% par rapport à l’année précédente et une perte de 171,57% par rapport à l’année précédente. La perte de production de l’élevage externalisé était de 282,58 yuan / tête, soit une perte de 3,36% par rapport à l’année précédente et une perte de 48,35% par rapport à l’année précédente. Nous avons observé que la situation récente en matière de prévention et de contrôle de l’épidémie de covid – 19 était grave, comme lorsque l’épidémie de covid – 19 a éclaté au début de 2020, de nombreux gouvernements locaux ont pris des mesures telles que la fermeture des routes et l’ouverture des routes pour couper la propagation de l’épidémie, ce qui a entravé le transport logistique. Le blocage de la circulation a accru les difficultés de transport des éleveurs et des produits congelés, l’offre à court terme a été limitée, mais la consommation finale a également diminué, les prix des porcs ou l’ajustement continu.
À l’heure actuelle, le prix des truies éliminées est encore supérieur de 50% au prix des porcs d’engraissement. L’écart entre le prix des truies éliminées et celui des porcs d’engraissement est faible, ce qui indique que l’humeur à la réduction de la capacité de production des ménages d’engraissement n’est pas assez forte dans le contexte d’un marché généralement optimiste pour le deuxième semestre ou l’année prochaine. On s’attend à ce que les données d’élimination des truies reproductrices en mars soient inférieures aux attentes du marché ou aux attentes du marché, mais il a également Les prix au comptant ont continué de baisser et les prix élevés des porcs au cours du deuxième semestre de l’année n’ont pas suscité d’espoir. En raison de la perte continue d’élevage et de la perte de flux de trésorerie, la certitude d’une réduction accélérée de la capacité de production de truies de l’industrie au deuxième trimestre de cette année est très forte. La population porcine représentée par le cr40 peut progressivement éliminer considérablement les truies. Nous croyons que le récent redressement du secteur de l’élevage porcin est principalement attribuable à une hausse excessive en mars, qui est principalement attribuable à des facteurs géopolitiques et à l’appétit de risque, et que les changements dans les fondamentaux de l’industrie ne sont pas soutenus. Au deuxième trimestre, sous l’effet de la baisse des prix des porcs et de l’accélération de la désindustrialisation de la capacité, la plaque devrait connaître une deuxième vague de hausse majeure.
poulet de chair à plumes blanches les gagnants et les perdants du cycle du poulet sont apparus, et l’approvisionnement en chaîne de la volaille est en cours d’élimination accélérée
Le cycle du poulet à plumes blanches a commencé. Dans l’histoire, les poulets de chair à plumes blanches ont un cycle de deux ans en moyenne. De 2020 à aujourd’hui, l’industrie des poulets de chair a subi des pertes la plupart du temps. Au début de 2020, la capacité de production de poulets de chair chinois a atteint un sommet et a commencé à diminuer lentement. Au cours de l’année, les pertes de l’industrie ont été principalement attribuables à l’engraissement et à l’élevage de volailles reproductrices. En 2021, la perte de la chaîne industrielle s’est étendue aux oiseaux reproducteurs. Les oiseaux reproducteurs ont commencé à changer de plumes pour prolonger le temps de reproduction de 25 à 30 semaines, mais l’efficacité de la production a diminué. Depuis cette année, les prix des matières premières pour aliments des animaux ont grimpé en flèche, les pertes de volaille ont augmenté, en particulier la viande et la volaille, la pression sur les flux de trésorerie des éleveurs a augmenté, ce qui devrait accélérer la désindustrialisation de la capacité en amont.
Grippe aviaire aux États – Unis ou risque accru d’introduction en Chine. Depuis le début de 2022, l’épidémie de grippe aviaire aux États – Unis s’est étendue à 24 États et 92 comtés, tuant plus de 27 millions d’oiseaux et n’a pas encore montré de tendance à l’atténuation. À l’heure actuelle, la dépendance à l’égard des importations de poulets de chair à plumes blanches en Chine demeure élevée. En 2021, 70% des poulets de chair à plumes blanches ont été importés de l’étranger. L’éclosion de grippe aviaire aux États – Unis en 2015 a entraîné une forte baisse de l’introduction de poulets de chair à plumes blanches en Chine pendant deux années consécutives, ce qui a gravement affecté le développement sain de l’industrie chinoise du poulet à plumes blanches. La Chine pourrait cesser d’importer des poulets reproducteurs des États – Unis à la suite d’une nouvelle épidémie de grippe aviaire aux États – Unis. Le ralentissement de l’introduction, combiné à un double facteur d’échange forcé de plumes en 2021, devrait entraîner une hausse progressive des prix de la volaille en Chine par rapport au marché actuel des ours.
[chaîne de plantation] le conflit géopolitique superposé à la sécheresse en Amérique du Sud a eu un impact géométrique sur les prix en Chine Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) Au 8 avril 2022, le prix moyen au comptant du maïs était de 2 841 yuan / tonne, en hausse de 0,12% par rapport à l’année précédente; Le prix moyen au comptant du blé était de 3 084 yuan / tonne, en baisse de 3,60% par rapport à l’année précédente. Le prix moyen au comptant du soja était de 5 505 yuans / tonne, inchangé par rapport à l’année précédente; Le prix moyen au comptant du tourteau de soja était de 4 506,29 yuan / tonne, en baisse de 1,82% par rapport à l’année précédente.
Le soja, le maïs, le blé, etc. Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) La Russie, l’Ukraine, le Brésil et l’Argentine sont les principaux fournisseurs d’importations de la Chine Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061)
En outre, nous sommes préoccupés par le fait qu’à l’heure actuelle, la lutte militaire entre les deux pays s’est progressivement refroidie, mais que la structure mondiale de l’offre et de la demande d’énergie, de céréales et de ressources agricoles n’a pas beaucoup changé, que les conflits géopolitiques et les sanctions énergétiques peuvent encore se poursuivre, que les prix mondiaux de l’énergie, comme le pétrole et le gaz naturel, seront maintenus à un niveau élevé, ce qui entraînera une hausse des prix des ressources agricoles, comme les pesticides et les engrais en aval, ou qu’elle aura un impact négatif potentiel sur la production alimentaire à moyen et à long terme En Dans le contexte général de la sécurité alimentaire, la technologie de sélection biologique peut résoudre le problème de la pénurie d’huile et d’huile en Chine en termes de facteurs de productivité. On s’attend à ce que le processus de commercialisation de la sélection d’organismes génétiquement modifiés en Chine fasse des percées. Nous verrons peut – être l’Introduction d’un programme pilote de production de semences d’ici 2022, la méthode de tarification des caractères génétiquement modifiés sera mise en œuvre plus avant au cours de l’année, et les entreprises de semences qui ont des avantages techniques et de qualité évidents seront les premières à en bénéficier.
Conseils en matière d’investissement
[élevage de porcs] en hiver froid, nous sélectionnons les sujets autour des deux lignes principales « pas de faillite » et « sortie prévisible ». Nous recommandons Hunan New Wellful Co.Ltd(600975) , Muyuan Foods Co.Ltd(002714)
[poulets de chair à plumes blanches] la chaîne industrielle a subi des pertes pendant plus d’un an. Les pertes profondes en aval ont limité l’enthousiasme de la colonne de remplissage. La baisse du prix des semis de poulet a affecté les bénéfices de l’écloserie, ou a forcé l’écloserie à réduire activement la capacité de production. Nous pouvons voir la contraction de l’offre de semis de poulet au troisième trimestre de 2022; L’éclosion ou l’impact de la grippe aviaire aux États – Unis sur les importations de poulets reproducteurs augmente le risque d’approvisionnement en poulets reproducteurs, de cycles de poulets à plumes blanches ou de démarrage de la gestation. Il est recommandé d’accorder une attention particulière à la mise en page de l’ensemble de la chaîne industrielle des entreprises, ainsi qu’à l’objectif élastique des principales activités de vente de semis de poulet en amont.
assurance dynamique la plaque est tombée à une fourchette raisonnable en raison de l’effet de traînée des prix du porc. On s’attend à ce que l’inversion des prix du porc au second semestre de 2022 entraîne une hausse du climat de l’industrie. La plaque devrait recevoir une correction d’évaluation. Il est suggéré d’adopter une disposition basse. Il est recommandé de prêter attention à Pulike Biological Engineering Inc(603566)
[chaîne de plantation] préoccupée par l’objet de la hausse des prix des denrées alimentaires qui bénéficie directement; L’augmentation des prix des denrées alimentaires a entraîné une augmentation de la prospérité de l’industrie des semences, et il est recommandé de prêter attention à Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) (riche réserve de caractères transgéniques),
Conseils sur les risques
Le risque de propagation de l’épidémie de covid – 19, le risque de changement de situation internationale et le risque que la politique ne soit pas appliquée comme prévu.
