1. Combinaison recommandée:
Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) , Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) , Shanghai Friendess Electronic Technology Corporation Limited(688188) , Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) , Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) , Shenzhen United Winners Laser Co.Ltd(688518) , Jiangsu Hengli Hydraulic Co.Ltd(601100) , Yantai Jereh Oilfield Services Group Co.Ltd(002353) , Opt Machine Vision Tech Co.Ltd(688686) , Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) , Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) , Kbc Corporation Ltd(688598) , Centre Testing International Group Co.Ltd(300012) , Suzhou Harmontronics Automation Technology Co.Ltd(688022) , Shareate Tools Ltd(688257)
2. Principaux points d’investissement:
Machines de construction: croissance stable et augmentation continue du nombre de codes, bonnes ventes annuelles supérieures aux prévisions
On s’attend à ce que la croissance stable du deuxième trimestre continue d’augmenter, ce qui stimulera le boom de la chaîne d’infrastructure. Au cours du premier trimestre, 61,6% des fonds de la dette spéciale ont été investis dans des domaines liés à la construction d’immobilisations, ce qui représente une augmentation de 2,3 PCT par rapport à l’ensemble de l’année 2021. La baisse de l’industrie s’est rétrécie et la saison de pointe s’est déplacée vers l’arrière, et les données sur les ventes pour l’ensemble de l’année sont toujours positives. En mars, les ventes d’excavatrices (y compris les exportations) se sont élevées à 37 000, soit une augmentation de – 64% par rapport à l’année précédente, la baisse étant principalement due à la base de surélévation au cours de la même période, et l’épidémie a affecté le début des projets en aval depuis le début de mars. En ce qui concerne l’avenir, avec la lutte contre l’épidémie et la baisse de la base au cours de la même période, nous prévoyons que la baisse des ventes de l’industrie se rétrécira d’une année sur l’autre à partir d’avril et qu’elle devrait se déplacer vers l’arrière au cours de la haute saison de 2020, et nous prévoyons que les ventes de construction d’immobilisations et de machines de construction dépasseront les attentes dans le contexte Recommandation: Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) , Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) , Xcmg Construction Machinery Co.Ltd(000425) , Jiangsu Hengli Hydraulic Co.Ltd(601100) .
Équipement photovoltaïque: Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) La phase II de Jianhu devrait être mise en service en deux étapes en 2023 et 2024 (si la demande est forte, le rythme de mise en service peut être avancé). Les clients de soutien sont Runyang et yingfa ruineng de Battery Chip Factory (les clients sont très satisfaits de la quantité de pièces livrées et de la qualité Des plaquettes de silicium après la Coupe d’essai précédente). La Division professionnelle du travail améliore l’efficacité de la chaîne industrielle et la nouvelle activité de l’industrie des tranches apporte une grande flexibilité de performance. Pour l’essai à haute altitude, la source de revenu de l’agent de tranchage est le coût de l’agent + la récupération de la boue de silicium + la vente de la puce de silicium excédentaire. Le coût de l’agent + la récupération de la boue de silicium peut couvrir le coût, et la puce de silicium excédentaire est le bénéfice. À l’heure actuelle, le silicium de l’unit é de mesure élevée peut être coupé 8% de plus que les clients, ce qui permet aux clients de bénéficier de 3% et de conserver 5%. Le bénéfice d’un seul GW reste élevé. Même si l’on tient compte de la baisse ultérieure des prix des plaquettes de silicium (le prix de vente des plaquettes de silicium par W était de 0,55 RMB lorsque les prix des matériaux de silicium étaient bas dans l’histoire), nous nous attendons à ce que les bénéfices par GW soient maintenus à plus de 20 millions de RMB, ce qui donne lieu à une forte élasticité de la performance en raison de la libération de la capacité. Pour le client, le coût de la tranche du client est comparé à celui de l’agent standard, tandis que le client peut obtenir 3% de plus de plaquettes de silicium, de sorte que le coût global de la tranche est inférieur en mode agent. En même temps, l’agent peut aider les clients à gérer les actifs légers. Conseils en matière d’investissement: recommandé pour la liaison silicium – Wafer Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) , Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) Il est recommandé de Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) Composants et équipements recommandés Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) ; Recommandé pour les liaisons de champ thermique Kbc Corporation Ltd(688598)
Automatisation générale: fluctuation à court terme sous l’influence de la situation épidémique et reprise de l’industrie manufacturière dans le contexte d’une croissance stable ultérieure
L’industrie manufacturière touchée par l’épidémie subit une pression à court terme. L’indice PMI s’est terminé à 49,5% en mars 2022, en baisse de 0,7 PCT par rapport au mois précédent. Étant donné que le risque d’une nouvelle éclosion dans tout le pays et d’une baisse de l’immobilier n’a pas disparu, nous restons prudents quant à l’apparence de l’industrie manufacturière au deuxième trimestre et nous attendons des politiques d’assouplissement plus énergiques par la suite, mais dans l’ensemble, nous restons optimistes quant à la reprise de l’industrie manufacturière dans le contexte d’une croissance stable au cours de l’année. Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) La production de machines – outils de coupe de métaux a atteint 90 000 unités, soit + 7,2% d’une année sur l’autre, ce qui a maintenu un niveau élevé. Suggestions d’investissement: recommandations relatives aux réducteurs Leader Harmonious Drive Systems Co.Ltd(688017) , Jiangsu Guomao Reducer Co.Ltd(603915) ; Outil recommandé Zhuzhou Huarui Precision Cutting Tools.Co.Ltd(688059) , Shareate Tools Ltd(688257) , attention recommandée Oke Precision Cutting Tools Co.Ltd(688308) ; Industrie Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) recommandation Estun Automation Co.Ltd(002747) ; Machine – outil recommandée Kede Numerical Control Co.Ltd(688305) , Nantong Guosheng Intelligence Technology Group Co.Ltd(688558) , attention recommandée Ningbo Haitian Precision Machinery Co.Ltd(601882) , Guangdong Create Century Intelligent Equipment Group Corporation Limited(300083) .
Équipement d’énergie éolienne: l’énergie éolienne en mer deviendra un moteur important de l’industrie et se concentrera sur les principales entreprises de pièces de haute qualité.
Après la réforme du marché de l’électricité, l’amélioration de la capacité de consommation d’énergie et le retrait des politiques, l’énergie éolienne entre dans l’ère de la parité. L’industrie chinoise de l’énergie éolienne devrait entrer dans une phase de développement rapide axée sur la demande du marché. Le développement de l’industrie présentera deux caractéristiques principales: ① l’énergie éolienne offshore deviendra un moteur important du développement de l’industrie de l’énergie éolienne; La tendance à l’expansion de l’énergie éolienne se poursuivra.
Dans le contexte de la prospérité future de l’énergie éolienne, il est recommandé d’accorder une attention particulière aux pièces de rechange à haute valeur et à haute barrière: ① tambour de tour: la consommation d’un tambour de tour de MW par Unit é à grande échelle est presque constante, ce qui est un petit lien endommagé dans La tendance à grande échelle. En 2020, l’échelle du marché chinois des tambours de tour d’énergie éolienne est d’environ 67,6 milliards de yuan. Roulement: il s’agit d’un maillon rare d’amélioration de la valeur d’un seul MW avec des barrières techniques élevées, et l’échelle du marché chinois des roulements d’énergie éolienne en 2019 est d’environ 10 milliards de RMB; Bride: la bride à grande échelle impose des exigences plus élevées à la force technique et financière du fournisseur, et la concentration du marché sera améliorée; Câbles sous – marins: en 2021, l’échelle du marché chinois des câbles sous – marins d’énergie éolienne était d’environ 15,6 milliards de RMB, le seuil d’entrée des câbles sous – marins était élevé, la certification obligatoire était requise, la période de vérification était plus longue et la rentabilité des câbles sous – marins était plus forte que celle des câbles terrestres; Fondation de pieux: la valeur est élevée, l’échelle du marché de la Fondation de pieux d’énergie éolienne en Chine en 2020 est d’environ 9,7 milliards de RMB. Suggestions d’investissement: attention Jiangyin Hengrun Heavy Industries Co.Ltd(603985) , Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) , Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) , Ficont Industry (Beijing) Co.Ltd(605305) , Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) , Haili Wind Power. Il est recommandé de se concentrer sur Titan Wind Energy (Suzhou) Co.Ltd(002531) , Riyue Heavy Industry Co.Ltd(603218) , Jinlei Technology Co.Ltd(300443) , Tongyu Heavy Industy Co.Ltd(300185) , Jiangsu Lixing General Steel Ball Co.Ltd(300421) , Zhuzhou Times New Material Technology Co.Ltd(600458) , Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080)
Équipement de commutation d’électricité: le mode de commutation d’électricité est favorable au développement à grande vitesse et les fournisseurs d’équipement bénéficient en priorité d’une politique favorable.
De nombreux facteurs favorables, l’échange d’électricité a ouvert la porte au développement. Le 18 mars, le Ministère de l’industrie et des technologies de l’information a publié les points clés de la normalisation des véhicules en 2022. En ce qui concerne les nouveaux véhicules énergétiques, il est proposé d’accélérer la mise en place et l’amélioration du système standard de recharge et de remplacement des véhicules électriques et de promouvoir la formulation de normes telles que le système de recharge et de remplacement des véhicules électriques, la sector – forme de recharge et de remplacement des batteries, etc. Effectuer des recherches et des vérifications sur le plan de mise à niveau de la technologie de recharge de haute puissance des véhicules électriques et accélérer la révision et la publication des normes relatives aux dispositifs de raccordement de recharge des véhicules électriques. Nous prévoyons qu’en 2025, plus de 16 000 nouvelles sous – stations seront ajoutées et que l’investissement en équipement supplémentaire dépassera 30 milliards de RMB, ce qui profitera le plus aux fournisseurs d’équipement de commutation. Suggestions d’investissement: il est recommandé de Suzhou Harmontronics Automation Technology Co.Ltd(688022)
Indice de risque: l’investissement en immobilisations en aval est inférieur aux attentes du marché; Fluctuations cycliques de l’industrie; L’impact de l’épidémie se poursuit.
