Newsletter hebdomadaire
Nouvelles de l’industrie: 1) prix de l’alcool à l’échelle nationale: en mars, l’indice mensuel des prix de l’alcool à l’échelle nationale était de 100,02, dont 100,05 pour les vins célèbres, 99,99 pour les vins locaux et 100,00 pour les vins de base; Zunyi: 45 500 tonnes de liqueur ont été produites au cours des deux premiers mois (+ 7,8%); Shanxi: de nombreux projets de production d’alcool tels que le brassage écologique et la cave touristique de l’industrie vinicole de shuangyou dans le comté de Qingxu ont été lancés avec un investissement total de 3 067 milliards de RMB.
Nouvelles de l’entreprise: 1 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) : i Maotai a accumulé 25,22 millions de réservations et d’abonnements en 4 jours; 2 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) : Zeng congqin, Président du Conseil d’administration, a proposé que les objectifs d’action de trois ans de la réforme des entreprises d’État soient pleinement atteints d’ici la fin du mois de juin; Yanghe: investir et créer Tibet Earth Third pole Liquor Co., Ltd. Ajouter le Centre de gestion de la brasserie et le Département de la protection de la propriété intellectuelle; China Resources: China Resources Warfare Investment a l’intention d’acheter 49% des actions du Groupe jinseed à Fuyang Investment pour entrer dans la période de publicité (du 6 avril au 15 avril).
Principaux commentaires de la semaine
Vats Liquor Chain Store Management Joint Stock Co.Ltd(300755) : la compagnie a publié l’avis du premier trimestre, et le chiffre d’affaires prévu pour 2022q1 est de 3,53 – 3,56 milliards de RMB, en hausse de 50,00% – 51,28%; Le bénéfice net attribuable à la société mère est de 248 à 258 millions de RMB, en hausse de 30,02% – 35,00%. On s’attend à ce que 1) Le premier trimestre soit la haute saison du Festival de printemps, les vins célèbres de l’entreprise comme Mao Wu ont apporté une grande contribution; Depuis mars, la situation épidémique a affecté la consommation d’alcool, mais les ventes d’alcool célèbre et d’alcool fin de l’entreprise sont en bon état; La société a reçu un remboursement d’impôt de 4 550000 RMB au premier trimestre; Le processus de gestion interne a été encore optimisé et la capacité de réaction du marché et l’efficacité opérationnelle ont été considérablement améliorées; Le nombre de terminaux de contrôle direct continue d’augmenter et la capacité de distribution des magasins en chaîne continue d’augmenter; Intensifier la promotion des vins fins. Actuellement Vats Liquor Chain Store Management Joint Stock Co.Ltd(300755) store a terminé l’itération de mise à niveau de la version 3.0. En outre, huazhi preferred “E – commerce Platform Upgrade and renommed” Vats Liquor Chain Store Management Joint Stock Co.Ltd(300755) Côté produit, l’entreprise actuelle avec Mao Wu comme produit de drainage, produit personnalisé non standard, riche matrice de produit, produit personnalisé non standard a contribué au côté bénéfice. À l’heure actuelle, l’entreprise met en oeuvre la stratégie de développement du canal « petit B et Grand C », développe régulièrement environ 300 à 400 magasins chaque année, renforce le concept de fidélité et réalise la transformation des clients par l’intermédiaire des magasins et de la sector – forme de commerce électronique « huazhi preferred ».
Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) : Fuling State Assets and Assets Administration transférera 100% des actions détenues par Fuling State Investment au Groupe Fuling sans compensation, ce qui constitue une acquisition indirecte par une société cotée sous le même contrôle. Après ce transfert gratuit, la hiérarchie des actionnaires contrôlants de la société a changé. Fuling State Investment est toujours l’actionnaire contrôlant de la société, Fuling Development Group est l’actionnaire contrôlant indirect de la société, et Fuling State Assets and Assets Management Commission est toujours le Contrôleur effectif de la société. Ce transfert permettra d’appliquer en profondeur les exigences pertinentes du plan d’action triennal des entreprises d’État et d’améliorer efficacement l’efficacité opérationnelle du niveau de gestion de l’entreprise. L’objectif de croissance du rendement de l’entreprise en 2022 est de 15%. À l’heure actuelle, l’augmentation des prix de l’entreprise progresse bien, le terminal a été essentiellement achevé, sous l’effet de l’augmentation des prix, l’augmentation des prix des dividendes est importante. Le prix d’achat moyen des jeunes pousses de légumes en 2022 est d’environ 800 yuan / tonne (1100 yuan / tonne en 2021). On s’attend à ce que les nouveaux pousses de légumes soient lancées successivement vers mai, ce qui entraînera une baisse significative des coûts et une augmentation de la marge brute. La superposition des dépenses en 2022 est plus précise, le taux global des dépenses de vente devrait diminuer et le côté bénéfice de l’entreprise est plus flexible.
Jinzai Food Group Co.Ltd(003000) : en 2021, le chiffre d’affaires s’élevait à 1111 milliard de RMB, en hausse de 22,21% et le bénéfice net de la société mère à 85 millions de RMB, en baisse de 17,76%. Le taux cible de croissance des revenus en 2022 n’est pas inférieur à 20%. En 2022, l’entreprise continuera de se concentrer sur la création d’une image de marque d’experts en collations marinées de premier plan, la promotion de la reconnaissance des catégories et l’approfondissement de la construction de la marque. L’entreprise continuera de promouvoir la transformation et la mise à niveau des catégories de base grâce à la mise à niveau technique et à la normalisation afin d’atteindre l’objectif d’optimiser le goût des produits, de réduire les coûts des produits et d’améliorer la compétitivité de base des produits. L’entreprise s’en tient à la stratégie de développement de l’ensemble des canaux Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) En 2022, l’entreprise continuera d’investir davantage dans la R & D, le marché et d’autres aspects afin d’améliorer encore ses avantages en matière de produits et de canaux.
Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) : 1) Plan de voile 27: le plan des grandes villes, le nouveau commerce de détail et le Haut de gamme continuent de progresser. Grandes villes et plans: avec l’expansion des grandes villes, l’optimisation matricielle sera effectuée pour les grandes villes matures; Nouveau commerce de détail: Nous développerons activement de nouveaux types de commerce de détail, o2o, il y aura des changements mineurs. Face à la pression des coûts, les prix seront verrouillés au début, l’efficacité sera continuellement optimisée et une partie sera digérée par l’augmentation des prix. Les dépenses d’investissement du marché seront investies dans les grandes villes et les nouveaux commerces de détail conformément au plan de 2020. Les frais généraux resteront stables en 2022. Stratégie de marque: grâce à la marque Wusu, Lou Lan brasse secrètement de la bière noire et de la Bière blanche, Lebao (y compris Premix, chunsheng, soda), Chongqing (y compris la bière dorée), etc.; La bière sans alcool et les boissons alcoolisées (liqueur préparée par Lebao) sont des catégories importantes à l’avenir. Planification de la capacité: 150000 tonnes de Dali pull Tank Line (mise en service en juin 2021), 130000 tonnes de Yancheng New Plant (mise en service en juillet 2021), 150000 tonnes de Yibin pull Tank Line (mise en service en septembre 2021), 110000 tonnes de Xichang Technical Reform (mise en service en octobre 2022) et 500000 tonnes de Foshan New base (mise en service en 2024).
Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) : le changement de personnel de l’entreprise a finalement touché le sol poussiéreux, et le transfert de pouvoir a été effectué en douceur. Le Président Gu a été Directeur général de l’entreprise depuis le 2 novembre 2020, puis Vice – Président de l’entreprise. Après un an et demi de familiarisation avec le travail, nous pensons que le Président Gu a la capacité de conduire l’entreprise dans la nouvelle période, et il mérite une attention et des attentes plus tard. Pendant plus de 20 ans en tant que Président de l’entreprise, M. Zhou a fait de l’entreprise une petite distillerie pour devenir une entreprise de boissons alcoolisées cotée en bourse et s’est assis sur la position de longer Baijiu dans la province, apportant une contribution importante. Après le nouveau Président du Conseil d’administration, nous devons résoudre les problèmes suivants: 1) Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) Si l’espace dans la province est saturé et si les objectifs du quatorzième plan quinquennal peuvent être atteints; Après la mise à niveau de sikai et la promotion continue de la série V, l’entreprise peut – elle continuer à diriger la mise à niveau de la consommation d’alcool dans la province du Jiangsu? Zhongyin Babi Food Co.Ltd(605338) : en 2021, le chiffre d’affaires était de 1375 milliard de RMB (+ 41,06%), le bénéfice net attribuable à la société mère était de 314 millions de RMB (+ 78,92%), déduction faite de 152 millions de RMB (+ 18,01%). L’objectif d’ouverture des magasins est plus élevé en 2022. En 2021, le revenu des magasins individuels dans l’est de la Chine est de 346000, ce qui est plus élevé que les années précédentes. La Chine du Sud et du Nord est 80% de la Chine de l’Est. Les ventes à emporter à court terme augmenteront les revenus des magasins individuels et il y a beaucoup de place pour les ventes à long terme. Les principaux canaux de clients de la restauration de groupe sont les entreprises traditionnelles et les institutions publiques, les entreprises de la chaîne d’approvisionnement de la restauration, les dépanneurs de chaîne, les restaurants de chaîne et la sector – forme de produits frais. La croissance rapide sera maintenue au cours des deux à trois prochaines années.
En 2022, la marge brute restera optimiste au niveau de 2021q4 en raison de la baisse attendue des prix du porc. Le commerce électronique sera établi en 2020, les produits à emporter seront transférés au commerce électronique en 2021, la Division de la restauration de groupe sera modernisée en Division des grands clients et un centre de recherche et de développement numérique sera créé. L’ouverture des magasins en Chine centrale a connu une croissance rapide et a commencé au deuxième trimestre de 2022. Les serrures fraîches se sont bien développées et les canaux se sont tournés vers le commerce électronique frais.
Perspectives d’investissement
Secteur de l’alcool: en raison de la grave épidémie nationale, en particulier à Shanghai, la rétroaction du Festival QingMing est la même que dans la vie quotidienne, on s’attend à ce que la consommation atteigne un petit sommet le 1er mai. Si la liqueur peut revenir à la normale avant le 1er mai, elle peut être contrôlée toute l’année en raison de l’influence. On s’attend à ce qu’elle affecte un chiffre et qu’elle puisse être complétée par la suite. Cette semaine Vats Liquor Chain Store Management Joint Stock Co.Ltd(300755) Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) À l’heure actuelle, la situation épidémique montre une tendance à la diffusion ponctuelle, le sentiment du marché est prudent et s’inquiète de la poursuite des résultats du deuxième trimestre. Au cours des derniers trimestres, les fondamentaux sont d’importants facteurs de soutien, une fois que l’épidémie s’est améliorée et que l’évaluation de suivi et la période de réparation sont disponibles, nous nous attendons à ce que la plaque d’alcool de suivi rebondisse.
Volkswagen Products: Cette semaine, Jinzai Food Group Co.Ltd(003000) a tenu une réunion d’explication des résultats, Zhongyin Babi Food Co.Ltd(605338) a publié le rapport annuel 2021, Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) Dans l’ensemble, en raison de l’impact de l’épidémie sur les produits de masse, la rétroaction générale a été influencée par l’épidémie au premier trimestre, en particulier en mars, et l’ensemble est en phase de défense, ce qui nécessite une observation continue. À l’heure actuelle, dans le contexte de la hausse des matières premières et de la faiblesse de la demande, le marché s’inquiète de la performance des actions individuelles surévaluées. Nous suggérons également de prêter une attention active aux entreprises sous – évaluées et à la baisse des coûts, de continuer à prêter attention aux progrès de la conduction de la hausse des prix de la bière et des condiments et de prêter une attention active aux possibilités structurelles des aliments de loisir.
Dans l’ensemble, notre point de vue demeure le même: À l’heure actuelle, dans le secteur de l’alcool, nous nous concentrons sur la recommandation de trois géants de l’alcool haut de gamme ( Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) ), de trois épéistes sous – haut de gamme ( Shede Spirits Co.Ltd(600702) , Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) , Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) ), de quatre messieurs de l’alcool immobilier ( Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) , Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) , Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) , Dans le secteur des produits de masse, nous recommandons Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) , Chacha Food Company Limited(002557) , Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) Maintenir la cote « surpoids » dans l’industrie des aliments et des boissons.
Conseils sur les risques
Risque de fluctuation épidémique; Risque de volatilité macroéconomique; Recommander le risque que le rendement de l’entreprise ne soit pas à la hauteur des attentes; Risque de concurrence industrielle; Risques pour la sécurité alimentaire; Risque de changement de politique industrielle; Les droits d’accise ou les risques liés à la production; Risque de fluctuation des prix des matières premières.
