Principaux points de vue:
Actions bancaires: l’indice de l’industrie continue de se redresser
Selon l’indice de l’industrie Shenwan, l’indice bancaire a augmenté de 1,21%, 3,01% et 4,72% cette semaine, ce mois – ci et jusqu’à présent au début de l’année, se classant respectivement 6e, 5e et 3e parmi les 31 industries shenyu.
Au cours de la semaine, les cours des actions de Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) , Jiangsu Zhangjiagang Rural Commercial Bank Co.Ltd(002839) Sur une base mensuelle, les cours des actions de Jiangsu Zhangjiagang Rural Commercial Bank Co.Ltd(002839) , Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) et Jiangsu Suzhou Rural Commercial Bank Co.Ltd(603323) Depuis le début de l’année, Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) , Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) , Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919) , Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) , Jiangsu Zhangjiagang Rural Commercial Bank Co.Ltd(002839) , Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) , Jiangsu Suzhou Rural Commercial Bank Co.Ltd(603323) , Industrial Bank Co.Ltd(601166) , Jiangsu Jiangyin Rural Commercial Bank Co.Ltd(002807) , Postal Savings Bank Of China Co.Ltd(601658) , Bank Of Communications Co.Ltd(601328) , Bank Of Suzhou Co.Ltd(002966) , et China Citic Bank Corporation Limited(601998) , ont atteint une augmentation de plus de 10%.
Opérations de la Banque centrale et taux du marché monétaire: récupération nette de la monnaie
Le montant total des sorties de devises cette semaine a été de 40 milliards de RMB, le montant total des sorties de devises a été de 610 milliards de RMB, et le montant net des sorties de devises a été de 570 milliards de RMB, en baisse de 990 milliards de RMB par rapport à la semaine dernière. Depuis le début du mois, la monnaie a enregistré une récupération nette de 150 milliards de yuans.
Le 8 avril, dr001 était de 1,79%, en hausse de 15 bps par rapport à vendredi. Dr007 était de 2,01%, en baisse de 15 bps par rapport à vendredi.
Le taux d’intérêt au jour le jour était de 1,82%, en hausse de 17 points de pourcentage par rapport à vendredi. Le taux d’intérêt sur sept jours était de 2,16%, en baisse de 5 points de pourcentage par rapport à vendredi.
Taux d’émission des certificats de dépôt interbancaires
Le taux d’émission des certificats de dépôt interbancaires 1M a augmenté cette semaine, tandis que le taux d’émission des certificats de dépôt interbancaires 3M et 6m a diminué. Le 8 avril, les taux d’émission des certificats de dépôt interbancaires 1M, 3M et 6m étaient respectivement de 2,31%, 2,42% et 2,57%, avec des variations de + 3bps, – 3bps et – 2bps par rapport à vendredi dernier.
Rendement des obligations d’État chinoises et américaines: l’écart de taux d’intérêt à terme des obligations d’État chinoises et américaines s’est élargi
Les rendements des bons du Trésor 1Y et 10Y ont diminué cette semaine et l’écart de taux à terme s’est élargi. Le 8 avril, les rendements des bons du Trésor 1Y et 10Y étaient respectivement de 2,07% et 2,75%, avec des variations de – 4bps et – 2bps par rapport à vendredi. L’écart à terme était de 0,69%, en hausse de 2 points de pourcentage par rapport à vendredi.
Les rendements des obligations américaines 1Y et 10Y ont augmenté cette semaine et l’écart de taux à terme s’est élargi. Le 8 avril, les rendements des obligations 1Y et 10Y étaient respectivement de 1,81% et 2,72%, avec des variations de + 9bps et + 33bps par rapport à vendredi. L’écart à terme était de 0,91%, en hausse de 24 points de pourcentage par rapport à vendredi.
Indice de liquidité des États – Unis: début du cycle de hausse des taux d’intérêt
(1) Le 7 avril, le taux de financement garanti au jour le jour aux États – Unis était de 0,3%, inchangé par rapport à vendredi dernier. (2) Le 6 avril, l’écart ajusté des options d’achat d’obligations d’entreprise aux États – Unis était de 3,48%, en hausse de 8 points de pourcentage par rapport à vendredi. (3) Le 7 avril, les bons du Trésor indexés sur l’inflation (TIPS) ont rapporté – 0,16%, en hausse de 25 points de pourcentage par rapport à vendredi.
Conseils en matière d’investissement
Le trimestre des rapports annuels des banques approche de la fin, les actions bancaires dans leur ensemble ont obtenu de bons résultats. Il est souvent fait référence à « l’intensification de la mise en œuvre d’une politique monétaire prudente et le maintien d’une liquidité raisonnable et abondante » et à « la recherche de mesures de soutien financier à la consommation et à l’investissement efficace pour améliorer le niveau des services financiers aux nouveaux citoyens ». Premièrement, les attentes en matière d’assouplissement du marché ont été améliorées; Deuxièmement, le soutien à la consommation et le niveau de service aux nouveaux citoyens contribuent directement à la croissance des prêts au détail.
L’idée recommandée depuis longtemps est d’éviter de juger les données brutes sur le crédit et de donner une réponse directe à partir des changements dans la structure du crédit et des micro – incitations bancaires: les micro – micro + prêts personnels + gestion du patrimoine + qualité des actifs liés à la politique de détention sont toujours le portefeuille d’Or. L’ordre recommandé reste le même, Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) , Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) , China Merchants Bank Co.Ltd(600036) , Postal Savings Bank Of China Co.Ltd(601658) , Ping An Bank Co.Ltd(000001) .
Conseils sur les risques
La macro – économie a chuté plus que prévu.
