Les 154 actions environnementales et publiques que nous avons suivies ont perdu 0,36 point de pourcentage par rapport à l’indice de Shanghai cette semaine et ont battu l’indice de Shanghai de 17,26 points de pourcentage depuis le début de l’année. Cette semaine Nanjing Public Utilities Development Co.Ltd(000421) , Bohai Water Industry Co.Ltd(000605) , Huaneng Lancang River Hydropower Inc(600025) Tianjin Motimo Membrane Technology Co.Ltd(300334) , Shenyang Jinshan Energy Co.Ltd(600396) , Jilin Electric Power Co.Ltd(000875)
Le prix du lithium en Chine est resté stable et le marché de l’Asie de l’est s’est renforcé.
Le 7 avril, fastmarkets a évalué le carbonate de lithium de qualité batterie de la Chine à 495000 yuan / tonne, sans changement de rapport d’anneau. Le prix d’évaluation de l’hydroxyde de lithium de qualité batterie en Chine est de 495000 yuan / tonne, et le rapport d’anneau est inchangé. Le prix d’évaluation du carbonate de lithium de qualité batterie pour le marché de l’Asie de l’Est est est de 76,5 USD / kg, soit une augmentation de 5 USD / kg par rapport à l’année précédente; Le prix d’évaluation de l’hydroxyde de lithium de qualité batterie pour le marché de l’Asie de l’Est est est de 80,25 $/ kg, en hausse de 2,7 $/ kg par rapport à l’année précédente. Les prix du lithium en Chine sont restés stables cette semaine. Parmi eux, le carbonate de lithium a légèrement diminué et le prix de l’hydroxyde de lithium est resté inchangé. Nous estimons qu’avec la hausse de la température, la production de carbonate de lithium dans la région du Qinghai a repris, l’offre a légèrement augmenté, et le prix est actuellement élevé. L’approvisionnement en aval a maintenu la demande et le soutien des prix est faible. En ce qui concerne l’hydroxyde de lithium, l’écart entre l’offre et la demande se poursuit, ce qui soutient la tendance des prix, car la capacité de révision n’est pas revenue à la normale et la pénurie de marchandises au comptant. Pour ce qui est du marché de l’Asie de l’Est, les prix des sels de lithium transportés par mer ont continué d’augmenter en raison de la pénurie d’approvisionnement au comptant et de la forte demande des utilisateurs finals. À l’avenir, en raison de la forte augmentation du prix des concentrés de lithium au deuxième trimestre, le coût soutiendra le prix élevé du sel de lithium, en particulier la ligne de production d’hydroxyde de lithium à base de spodumène. Même si Q2 appartient à la basse saison d’approvisionnement en aval, le rapport d’approvisionnement en amont superposé montre une légère tendance à la hausse, sous l’effet de l’augmentation des coûts, la fluctuation des prix n’est pas importante. Dans l’ensemble, nous nous attendons à ce que les prix du marché continuent de fluctuer à des niveaux élevés.
Le prix d’évaluation du concentré de lithium continue d’augmenter et Min augmentera la production de MT wodgina et de MT Marion.
Le 7 avril, le prix d’évaluation du concentré de lithium fastmarkets était de 5 750 $/ t, et l’offre du 31 mars est restée inchangée. Le 8 avril, Proctor Energy a évalué le concentré de lithium (sc6) à 5 350 $/ T (FOB, Australie), en hausse de 350 $/ t par rapport à la semaine dernière. Le 1er avril, allkem a publié un avis public énonçant des lignes directrices sur la tarification des concentrés de spodumène pour le 2022q2. La compagnie a déclaré que la vigueur du marché du spodumène appuyait une discussion approfondie sur la tarification des concentrés de spodumène pour le Q2 d’environ 5 000 $/ tonne (sc6%, CIF), avec des ventes d’environ 50 000 tonnes. À l’heure actuelle, le cycle de développement des mines au pays et à l’étranger est relativement long et le progrès global est relativement lent, ce qui entraîne une augmentation de l’offre de concentré de lithium inférieure à celle de la demande. Nous estimons que le prix de l’accord à long terme du concentré de lithium 2022q3 continuera d’augmenter considérablement d’une année sur l’autre, et que le coût de l’usine de traitement du sel de lithium par spodumène continuera d’augmenter, de sorte que le prix du sel de lithium sera difficile à ajuster.
Le 5 avril, min a annoncé que la capacité de MT Marion serait portée de 450000 t / a à Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) t / A (grade 4% – 6%) en avril 2022 et de 900000 t / A (grade 4% – 6%) à la fin de 2022, soit environ Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) t / a après avoir été réduite à 6% de la norme. Auparavant, la compagnie prévoyait augmenter sa capacité à Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) t / a d’ici la fin de 2022, ce qui indique que l’objectif global de planification de la capacité de la compagnie n’a pas changé et que la capacité a augmenté plus rapidement. La production historique actuelle de 450000 tonnes de concentré de lithium de MT Marion comprend 65 à 70% de concentré de lithium de grade 6% et 30 à 35% de concentré de lithium de grade 4. Après conversion en 6% de grade standard, la capacité de production est d’environ 400000 tonnes de concentré de lithium. Après l’expansion, la capacité de production de concentré standard de 6% de 200000 tonnes sera augmentée, ce qui correspond à la capacité de production de 25 000 tonnes de lce. De plus, la compagnie est prête à redémarrer l’exploitation de la ligne de production 1 et, comme annoncé précédemment, les premiers concentrés de spodumène de l’usine devraient être mis en service en mai 2022, avec une estimation antérieure de 2022 Q3 et un calendrier plus avancé. La compagnie accélérera également le rétablissement de la capacité de 250000 tonnes / an de la ligne de production mtwodgina 2. Le premier lot de concentré de spodumène de la ligne de production 2 devrait être lancé en juillet 2022. Historiquement, Mt wodgina vendait principalement du minerai brut et trois concentrateurs ont été fermés après leur achèvement. Une longue période d’escalade de la capacité est encore nécessaire entre la production du premier concentré et la production réelle. À notre avis, qu’il s’agisse de l’augmentation de la production de Marion ou du redémarrage de la ligne de production wodgina 2, il n’y aura pas d’augmentation majeure en 2022. L’impact spécifique sur l’approvisionnement en concentré de lithium dépend de l’augmentation globale de la capacité en 2023.
Au cours de la période critique de transformation, la construction d’un nouveau système électrique doit être accélérée.
Yang Kun, Secrétaire du Comité du parti et Vice – Président exécutif de l’UIT, a déclaré lors de la réunion d’analyse et de prévision de la situation économique et du développement de l’énergie en 2022 que « le quatorzième plan quinquennal » est la période clé de la transformation et que l’accélération de la construction d’un nouveau système d’énergie est la priorité absolue des travaux actuels de l’industrie de l’énergie. Nous devons promouvoir régulièrement la transformation de l’énergie au charbon de l’alimentation principale à l’alimentation régulée, promouvoir vigoureusement la transformation propre et verte de la structure de l’énergie et promouvoir activement la construction d Accélérer la construction d’un système national unifié de marché de l’électricité et améliorer continuellement le niveau d’électrification de l’ensemble de la société. Yang Kun a déclaré que le « quatorzième plan quinquennal » et la période à venir sont la période clé de la transformation de l’énergie et de l’électricité et que les énergies renouvelables deviendront progressivement la principale source d’énergie installée. Maintenir le développement rapide de l’énergie éolienne, Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) On estime qu’en 2025 et 2030, l’installation nationale d’énergie éolienne atteindra respectivement 400 millions de kW et 580 millions de kW, Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) En outre, de nombreuses mesures doivent être prises simultanément pour développer vigoureusement de nouveaux types de stockage d’énergie du côté de l’alimentation électrique, du côté du réseau électrique et du côté de l’utilisateur. Promouvoir le développement intégré du stockage de la charge du réseau de sources d’énergie, soutenir les applications de stockage de l’énergie telles que les véhicules électriques, les énergies renouvelables et la production d’hydrogène à grande échelle, renforcer la construction de normes de stockage de l’énergie, améliorer la capacité de détection et assurer la sécurité du stockage de l’énergie. Accélérer le développement de nouvelles sources d’énergie est propice à l’optimisation de la structure énergétique de la Chine, à la transition de l’énergie de la Chine des combustibles fossiles à l’énergie propre, à l’expansion continue du marché moyen Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) et à la promotion du développement durable de la nouvelle industrie énergétique.
Dans l’ensemble, le marché du charbon à moteur est faible et les prix du charbon à court terme resteront sous pression.
Cette semaine, le marché du charbon China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) En ce qui concerne les zones d’origine, la plupart des mines de charbon chinoises ont maintenu une production normale au cours des dernières années, tandis que les principales mines de charbon continuent d’honorer activement l’Accord de coopération à long terme; En raison de l’augmentation de la pression sur les ventes et de l’ajustement du plan de production, la production de certaines mines de charbon dans certaines régions a légèrement diminué. Du côté de la demande, les utilisateurs en aval sont plus enthousiastes à l’égard de l’attente, à l’exception de la demande, le rythme des achats ralentit.
En outre, il est encore difficile de faire fonctionner les wagons de manoeuvre dans certaines régions et l’efficacité du roulement n’a pas été améliorée de façon significative. L’état de la demande de transport par incendie n’a pas non plus été amélioré et l’inventaire de certaines sectors – formes est élevé. En ce qui concerne la demande en aval, le soutien de la demande au marché s’est affaibli cette semaine. La saison de chauffage dans le Nord s’est terminée successivement, et la charge d’électricité des résidents a diminué, certaines centrales électriques ont commencé l’entretien printanier, la consommation quotidienne de centrales électriques a diminué, l’approvisionnement en stockage est principalement assuré par la coopération à long terme, et la demande de charbon sur le marché des achats est faible; En raison de la faible demande de ciment et d’autres utilisateurs non électriques, l’enthousiasme des achats n’est pas élevé. Dans le même temps, l’effet complémentaire de l’hydroélectricité a également été renforcé dans certaines provinces du Sud, ce qui a limité la demande de charbon pour l’énergie thermique. À notre avis, les prix du charbon à court terme resteront sous pression.
Les prix moyens du GNL en Chine ont maintenu un ajustement étroit, tandis que les prix du gaz naturel aux États – Unis ont augmenté.
En ce qui concerne l’approvisionnement en GNL de la Chine cette semaine, la production a diminué et les arrivées de gaz de mer ont légèrement augmenté par rapport à la semaine dernière. En ce qui concerne la demande, les restrictions au trafic sont encore évidentes dans toutes les régions et la circulation des ressources entre les régions n’est pas fluide. Entre – temps, avec la fin de la saison de chauffage, la demande de combustibles urbains diminue et la demande industrielle en est encore au stade de la récupération, en particulier dans certaines parties de la province de Hebei, où la demande d’approvisionnement ponctuel doit encore être améliorée. La semaine prochaine, l’offre ou la demande de GNL diminuera régulièrement et la demande continuera d’être faible. Par conséquent, zhuochuang prévoit une légère baisse des prix du GNL à un stade ultérieur. Cette semaine, la panique s’est intensifiée à la suite de l’annonce par la Russie d’un règlement en rouble sur les exportations de gaz des pays hostiles le 1er avril. L’augmentation des prix au comptant du gaz naturel dans les principales régions d’origine nord – américaine est principalement due à l’augmentation considérable des commandes de gaz naturel aux États – Unis et ailleurs en Europe afin d’éviter une interruption soudaine de l’approvisionnement en gaz russe, ce qui a également entraîné une hausse des prix du gaz naturel sur Le marché nord – américain.
Conseils en matière d’investissement
À l’heure actuelle, l’entreprise minière australienne Min augmente la production de MT wodgina et MT Marion, mais la principale contribution incrémentale ne se produira pas en 2022. Il reste à voir quelle contribution incrémentale sera formée en 2023 en fonction de l’escalade de la capacité de MT wodgina et MT Marion. Le prix du concentré de lithium de 2022q2 a atteint la barre des 5000 USD / t, et le coût du sel de lithium a atteint 320000 yuan / t. Dans un contexte de tension entre l’offre et la demande, nous nous attendons à ce que le prix du concentré de lithium australien Q3 continue d’augmenter et que le sel de lithium ne puisse pas être corrigé sous le soutien des coûts élevés.
Dès le début de 2021, Pilbara Minerals, qui vend des concentrés de lithium à l’étranger, et Galaxy Resources, qui n’a pas encore été fusionnée, ont fait des déclarations publiques. La partie la plus forte de la pénurie de ce cycle est la partie des ressources en amont, qui a soutenu que le traitement en aval des ressources en amont devrait être le mode de participation aux bénéfices de l’entreprise.
En 2021, les bénéfices par tonne des usines de transformation et des entreprises intégrées n’ont pas été très différenciés en raison de la hausse des prix du carbonate de lithium en Chine plus tôt qu’un trimestre à l’étranger et de l’effet d’inventaire du concentré de lithium. Mais d’ici 2022, en particulier au cours du troisième trimestre de 2022, il sera difficile pour la Chine d’avoir des stocks de concentré de lithium pour diluer le coût du concentré de lithium extrait à l’extérieur. Entre – temps, le prix à long terme du concentré de lithium au deuxième trimestre de 2022 augmentera considérablement. Le prix du sel de lithium au cours de ces deux trimestres sera plus évident dans le cas où nous observons des fluctuations de haut niveau, la différenciation des bénéfices par tonne entre les usines de traitement du sel de lithium et les entreprises intégrées deviendra de plus en plus évidente. Par conséquent, il est recommandé que nous prêtions attention aux entreprises intégrées en amont et Il est recommandé d’accorder une attention particulière au projet d’extraction et de traitement de la mine de spodumène lijiagou qui est en cours de construction. À l’avenir, [ Sichuan New Energy Power Company Limited(000155) ] des ressources de minerai de lithium de Ganzi et abazhou seront mises en valeur de manière intégrée par Dongchuan Energy Investment Co., Ltd. [ Tianqi Lithium Corporation(002466) Traitement de [ Jiangxi Special Electric Motor Co.Ltd(002176)
Au cours de la transition accélérée de la structure énergétique à une économie verte à faible intensité de carbone, les nouvelles installations énergétiques devraient croître rapidement, tandis que les nouveaux opérateurs énergétiques bénéficieront d’une augmentation de l’échelle, d’une amélioration de l’efficacité opérationnelle et d’une performance accrue. Nous recommandons de prêter attention à [ Huaneng Power International Inc(600011) ] de la nouvelle cible énergétique pour la transformation de l’énergie thermique; Entre – temps, les nouvelles centrales d’exploitation de l’énergie bénéficiaires sont [ Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) ], [ Cecep Wind-Power Corporation(601016) ] et les actions bénéficiaires de Hong Kong sont [Longyuan Power], [China Resources Power] et [China Power].
Conseils sur les risques
La mise en œuvre de politiques neutres en carbone n’a pas répondu aux attentes;
Diminution saisonnière de la demande de charbon et de gaz naturel;
Il y a eu de grands changements dans la politique de l’électricité;
Le développement du gisement de lithium du Sichuan n’a pas progressé comme prévu.
