Aujourd’hui (11 avril), les marchés de Shanghai et de Shenzhen se sont ouverts à basse altitude, puis l’inertie a chuté, et a continué à s’affaiblir, montrant un schéma de descente Impulsive, la faiblesse sans fin.
Du point de vue du marché, l’indice léger pèse sur les actions, l’industrie et le secteur conceptuel ont chuté plus ou moins, l’effet de profit concentré sur le secteur des nouvelles. Parmi eux, le secteur de l’entreposage et de la logistique porte la bannière principale, les plats préfabriqués, les grands magasins commerciaux, les achats communautaires et d’autres secteurs sont également remarquables. En outre, l’agriculture, l’élevage et d’autres objectifs de la chaîne industrielle se sont également bien comportés, le concept d’explosion populaire a également changé fréquemment.
Il convient de noter qu’à court terme, le concept d ‘« achat collectif communautaire » a connu une marée montante et une marée montante, comme Better Life Commercial Chain Share Co.Ltd(002251) , Sanjiang Shopping Club Co.Ltd(601116) , Great-Sun Foods Co.Ltd(603336) , Haixin Foods Co.Ltd(002702) , Eternal Asia Supply Chain Management Ltd(002183)
Dans le contexte actuel de la dispersion des points chauds des actions a et de l’intensification de la rotation des plaques, les possibilités d’investissement potentielles sont cachées. Sélectionnez une partie des rapports de recherche de l’Organisation. Voyons quels sujets sont disponibles pour référence.
[Thème 1] concept d’explosion civile
Shengang Securities a souligné qu’au cours de l’année 2022, l’industrie des explosifs civils devrait continuer à prospérer. D’une part, grâce à l’amélioration des politiques à la fin de l’année, les entreprises ayant des avantages à grande échelle, à la technologie avancée, à la structure parfaite des produits et au contrôle des coûts à l’avenir augmenteront leur part de marché et la concentration industrielle sera encore améliorée. D’autre part, sous l’impulsion de l’augmentation de la demande d’énergie et d’investissements dans les infrastructures en Chine, l’offre et la demande de l’industrie des explosifs civils se sont améliorées et les principaux acteurs de l’industrie devraient continuer à en bénéficier. Il est recommandé de se concentrer sur Hunan Nanling Industry Explosive Material Co.Ltd(002096) , Shanxi Huhua Group Co.Ltd(003002)
Everbright Securities Company Limited(601788) Les explosifs civils sont des explosifs industriels et leurs produits, des dispositifs d’amorçage et des explosifs industriels. Afin d’assurer la sécurité de la recherche scientifique, de la production, de la vente, du stockage, du transport et de l’utilisation des explosifs civils, l’État a mis en place un système spécial d’accès à la gestion pour l’industrie des explosifs civils, de sorte que l’industrie a des obstacles évidents à la qualification. Dans le même temps, les explosifs civils sont inflammables, explosifs et très dangereux. Les lois et règlements chinois régissent strictement le transport des explosifs civils, et le transport à longue distance des produits augmentera les risques pour la sécurité des entreprises d’explosifs civils. Par conséquent, le principe du « local le plus proche» est généralement adopté pour L’achat et la vente d’explosifs civils, ce qui fait que l’industrie des explosifs civils présente des caractéristiques régionales évidentes.
L’industrie chinoise des explosions civiles présente les caractéristiques d’une faible concentration industrielle et d’une surcapacité à long terme. La politique nationale encourage les entreprises en amont et en aval liées par la chaîne industrielle à intégrer les ressources et à étendre leurs activités, à promouvoir le processus d’intégration et à promouvoir la concentration industrielle afin de résoudre le problème de la surcapacité. Au cours de la période couverte par le 13e Plan quinquennal, le nombre d’entreprises de production (groupes) dans l’industrie des explosions civiles a diminué et la concentration industrielle a augmenté. Selon le quatorzième plan quinquennal, d’ici 2025, le nombre d’entreprises de production (groupes) dans l’industrie des explosions civiles sera encore réduit à 50 au maximum, et la proportion de la valeur totale de la production industrielle des 10 premières entreprises de l’industrie des explosions civiles sera encore augmentée à 60% au moins, et 3 – 5 grandes entreprises intégrées de l’industrie des explosions civiles avec une forte puissance industrielle et une compétitivité internationale seront formées. Avec la poursuite de la réforme du côté de l’offre et la poursuite de la tendance à l’intégration des explosions civiles, on s’attend à ce que les chefs de file de l’industrie en tirent des avantages évidents.
Que pensez – vous des circuits d’achat communautaires supervisés? Sealand Securities Co.Ltd(000750) En ce qui concerne la politique industrielle: retracer l’ensemble de la source, mais confirmer la valeur commerciale de l’achat collectif et encourager la communauté à numériser l’orientation inchangée; Environnement d’exploitation: accélération du nettoyage industriel, retour à la rationalité du marché et fourniture d’un sol d’exploitation raffiné; En ce qui concerne le modèle de concurrence: l’échelle des joueurs entrés dans le jeu a été formée à titre préliminaire, et les joueurs forts sont toujours forts; Il est moins difficile pour les nouveaux arrivants de réaliser des opérations régionales « petites et belles », mais plus difficile à grande échelle.
Quelles sont les possibilités et les défis des utilisateurs, des chefs de file et des produits de base à ce stade? Au niveau de l’utilisateur: la part active du marché coulé a un grand espace d’amélioration et la proportion globale de chevauchement avec les utilisateurs de la station principale est faible; Au niveau du chef de file: la surveillance accélère le passage d’une « opération extensive à Commission élevée» à une « opération fine à Commission raisonnable»; Niveau des produits de base: À l’heure actuelle, la part des marques est limitée, mais le taux de croissance prévu est élevé, de sorte qu’il y a un grand espace de pénétration des produits frais dans la zone de subsidence.
Géométrie de l’espace du marché des achats collectifs communautaires? Sur la base de la pénétration des utilisateurs et de la pénétration des catégories, l’échelle d’achat des utilisateurs, la fréquence d’achat annuelle moyenne, le prix unitaire des pièces, le prix unitaire des clients et la perméabilité de chaque catégorie sont prévus respectivement. Les conclusions sont les suivantes: 1) Si le modèle actuel est maintenu, la prévision neutre peut atteindre 1,33 billion de RMB en 2023; Si le commerce électronique communautaire en champ proche est avancé, la prévision neutre peut atteindre 1,6 billion de yuans en 2023.
En outre, Shanghai Securities a souligné que la prévention et le contrôle de l’épidémie sont devenus plus stricts et que le commerce de détail en temps réel et l’achat communautaire en groupe pourraient bénéficier de modes d’affaires tels que le mode d’auto – assistance du commerce de détail en temps réel, tels que le mode d’achat quotidien de produits frais, le mode d’achat de dingdong, le mode d’achat de chevaux – boîtes et le mode d’achat de meitua Le modèle de sector – forme o2o, comme JD home, taoxianda, Hungry, meituan shopping, etc.; Acheter des groupes communautaires tels que meituan preference, acheter plus de légumes, faire des courses de légumes, etc. Attention recommandée: JD Group, Box ma (Alibaba).
[Thème 3] plats préfabriqués
Shenyin Wanguo Securities a mentionné que les plats préfabriqués sont des produits finis ou semi – finis fabriqués à partir de produits agricoles, animaux, volaille et aquatiques, ainsi que des matières auxiliaires, et qu’ils sont intermédiaires entre l’alimentation et la restauration. Les plats préfabriqués sont des plats à main rapide produits industriellement et intensivement par l’intermédiaire des entreprises de transformation des aliments et de la cuisine centrale.
Du point de vue du stade de développement, l’extrémité B des plats préfabriqués en Chine est en phase d’infiltration accélérée et l’extrémité c est catalysée par la situation épidémique et a reçu une attention initiale. Pour les consommateurs 2B, les plats préfabriqués peuvent économiser des coûts de main – d’oeuvre tout en améliorant l’efficacité et la normalisation des repas. Pour les consommateurs 2c, les plats préparés simplifient les étapes de cuisson tout en offrant un goût délicieux. Nous estimons que l’échelle de l’industrie chinoise des légumes préfabriqués en 2021 est d’environ 240 milliards de RMB. En raison de la résonance de la demande entre 2B et 2C, nous prévoyons que la capacité de l’industrie atteindra près de 480 milliards de RMB et environ 18% du cagr en 2025.
À l’heure actuelle, il y a de nombreux nouveaux arrivants. Les types d’entreprises peuvent être divisés en six catégories: les entreprises traditionnelles de légumes préfabriqués, les entreprises de congélation rapide, les entreprises d’agriculture, de foresterie, d’élevage et de pêche, la sector – forme de vente au détail de produits frais, la cuisine centrale de restauration et la sector – forme de la chaîne d’approvisionnement de restauration. À court terme, on s’attend à ce que la tendance à la fragmentation de l’industrie se maintienne; À moyen et à long terme, les entreprises qui ont l’avantage de la chaîne d’approvisionnement en amont, de la conception de produits en aval et de la vente de canaux en aval sont optimistes.
En outre, Minsheng Securities a souligné que l’épidémie catalyse l’offre et la demande et que le taux de pénétration réel a augmenté. En raison de la restriction de la nourriture de salle à manger, les entreprises de restauration ont commencé à vendre des aliments à emporter, des plats préfabriqués et d’autres activités non alimentaires, la quantité de produits alimentaires préfabriqués a considérablement augmenté. Dans le même temps, la demande de cuisine et de stockage de marchandises est énorme pendant la période d’isolement des consommateurs. La restriction de la nourriture de salle pendant les vacances a également stimulé la demande du marché des banquets familiaux. Pendant la période épidémique, l’industrie a cultivé la sensibilisation des consommateurs. Les entreprises de restauration, de nouveaux détaillants, de nouveaux consommateurs et d’autres entreprises sont entrées dans le Bureau l’une après l’autre, et ont mené une exploration approfondie sur les scénarios de consommation et les bandes de prix, jetant les bases du développement futur du terminal
À l’heure actuelle, l’industrie en est encore au stade initial de son développement, et la demande de réduction des coûts et d’amélioration de l’efficacité des entreprises de restauration à l’extrémité B est relativement claire. Nous nous attendons à ce que l’espace de marché à long terme de l’extrémité B des plats préfabriqués chinois dépasse Des billions de yuans. En raison de la grande variété de types de plats chinois et de la grande différence de processus de cuisson, le modèle industriel de dispersion globale et de concentration L’accent est mis sur trois types de possibilités d’investissement: 1) L’automatisation et l’échelle du côté de la production. Les entreprises qui ont la capacité de créer de grands produits uniques détiendront une part de marché plus élevée dans les catégories avantageuses en fonction de l’avantage de rapport qualité – prix, et Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) Pour les entreprises dont le modèle de magasin unique est excellent et qui s’appuient sur la chaîne d’approvisionnement pour former le mode « Cuisine centrale + terminal » du fossé, il est recommandé de Zhongyin Babi Food Co.Ltd(605338) , Suzhou Weizhixiang Food Co.Ltd(605089) .
[Thème 4] agriculture, élevage, alimentation et pêche
The Pacific Securities Co.Ltd(601099) À l’heure actuelle, les prix élevés des denrées alimentaires entraînent des coûts élevés et difficiles pour l’élevage, ce qui entraîne une baisse des prix des porcs superposés. L’industrie porcine est encore dans une phase de perte importante, et la réduction de la capacité de production se poursuivra. Le jugement sur l’accélération de la réduction de La capacité de production dans l’industrie à court terme et l’inversion périodique des prix des porcs sera maintenu. En ce qui concerne l’évaluation, la valeur marchande de la plupart des actions est toujours inférieure à la valeur raisonnable, avec une marge de sécurité favorable, ce qui maintient la cote « optimiste » du secteur. Il est fortement recommandé de sous – estimer quatre porcs dorés, Muyuan Foods Co.Ltd(002714) , Tecon Biology Co.Ltd(002100) , Shenzhen Kingsino Technology Co.Ltd(002548) et Tangrenshen Group Co.Ltd(002567) , et d’accorder une attention particulière à Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) , Fujian Aonong Biological Technology Group Incorporation Limited(603363) , Leshan Giantstar Farming&Husbandry Corporation Limited(603477) , 60
Sinolink Securities Co.Ltd(600109) Principales recommandations: Muyuan Foods Co.Ltd(002714)
En outre, compte tenu de l’augmentation actuelle des prix mondiaux des denrées alimentaires et des restrictions imposées aux exportations de denrées alimentaires dans de nombreux pays, on s’attend à ce que la technologie GM accélère son déploiement. Recommandations clés: Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998)
En outre, à l’heure actuelle, le niveau d’offre de poulet à plumes blanches en Chine est à un niveau historiquement élevé, et le prix du poulet continue de baisser. Si les douanes sont fermées par la suite, cela profitera à la promotion du poulet ancestral domestique et à la prospérité de l’industrie du poulet à plumes blanches. On s’attend à ce que l’élasticité des prix du poulet ancestral soit meilleure que celle du poulet de base. Points saillants: Fujian Sunner Development Co.Ltd(002299) : les
Guosen Securities Co.Ltd(002736) Nous pensons que 2022 est la meilleure étape pour mettre en place la plaque porcine à l’avance, et 2023 le taux approximatif du cycle porcin peut être inversé. L’augmentation significative récente du coût des matières premières pour l’alimentation animale accélérera l’inversion du cycle des prix des porcs et renforcera encore les attentes en matière d’inversion de la plaque. On s’attend à ce que les truies reproductrices soient conservées ou à ce qu’elles continuent de se désintégrer avec la baisse des prix des porcs au cours du premier semestre de 2022, ce qui devrait catalyser davantage la plaque.
