Deux obligations convertibles ont été rachetées à l’avance cette semaine, ce qui pourrait entraîner des pertes importantes si les investisseurs ne se convertissent pas ou ne vendent pas à temps.
Sur le marché secondaire, où se trouve actuellement l’évaluation des obligations convertibles? Quelles autres possibilités d’investissement?
Ningbo Construction Co.Ltd(601789) 10 annonce à nouveau
Selon l’annonce, la date d’enregistrement du remboursement des obligations convertibles de ningjian est aujourd’hui (11 avril). Après la clôture du marché le 11 avril, toutes les obligations convertibles de ningjian qui n’ont pas été converties en actions seront gelées, la négociation et la conversion d’actions cesseront, et le remboursement obligatoire sera effectué au prix de rachat de rmb100460 / pièce. Une fois le remboursement terminé, les actions seront retirées de la Bourse de Shanghai.
Source: annonce des sociétés cotées
Selon Ningbo Construction Co.Ltd(601789)
Le 8 avril, les obligations convertibles de ningjian ont été réglées à 144,20 RMB. Selon ce calcul, si l’investisseur ne vend pas ou ne convertit pas les actions à temps, ce qui entraîne le remboursement obligatoire des obligations convertibles, la perte sera de 43,74 RMB, soit environ 30%.
Les pertes sont encore plus importantes en termes de valeur de conversion. À l’heure actuelle, chaque obligation convertible de ningjian est convertible en environ 21 actions 607789 Le 8 avril, Ningbo Construction Co.Ltd(601789) le prix de clôture de l’action était de 6,97 RMB, ce qui signifie que la valeur de chaque obligation convertible de ningjian après conversion en actions était d’environ 146,43 RMB, soit un peu plus que le prix de clôture final de l’obligation convertible.
Les données montrent qu’au 8 avril, le montant des obligations convertibles de ningjian qui n’avaient pas encore été converties en actions s’élevait à 104 millions de RMB, soit environ 19,19% du total des émissions d’obligations convertibles de ningjian.
En plus des obligations convertibles de ningjian, les obligations convertibles de Tianhe seront rachetées à l’avance cette semaine. Trina Solar Co.Ltd(688599) À la clôture des opérations le 8 avril, les obligations convertibles de Tianhe s’élevaient à 101,90 yuans, soit un peu plus que le prix de forclusion.
À cette extrémité, il y a des obligations convertibles par remboursement anticipé de la radiation, à l’autre extrémité, l’émission d’obligations convertibles est également très « occupée ».
La semaine dernière, quatre obligations convertibles, dont les 22 obligations convertibles précédentes et les obligations convertibles de la Banque de Chengdu, ont été cotées en bourse. Les quatre obligations convertibles ont toutes augmenté de plus de 20% le premier jour. Les obligations convertibles de Panlong ont également atteint le maximum de 57,3% en vertu des règles actuelles de la Bourse de Shenzhen.
Cette semaine, trois obligations convertibles ont été cotées en bourse, dont shenhao, Ala et zhongte, et Yuxing a été émis aujourd’hui.
Selon le prospectus, l’échelle d’émission des obligations convertibles de Yuxing est de 600 millions de RMB et la dernière cote est AA -. Northeast Securities Co.Ltd(000686) Research Report Analysis, Jiangsu Yuxing Film Technology Co.Ltd(300305) L’évaluation des obligations convertibles de Yuxing fait référence aux obligations convertibles comparables de lanxiao et de chuanheng. Le taux de prime de conversion des actions le premier jour de cotation devrait être de 20% à 25%, et le prix cible de cotation des obligations convertibles le s le premier jour de cotation devrait être de 115 yuan à 120 yuan. Il est recommandé aux investisseurs de souscrire activement.
Les données montrent qu’au 8 avril, cinq sociétés avaient émis des obligations convertibles approuvées par la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières et que l’échelle d’émission prévue était de 9,45 milliards de RMB.
Il convient de noter que la valeur d’ouverture des obligations convertibles de Panlong (254,04 RMB) a été la plus élevée et que les investisseurs ont augmenté de 57,3% le premier jour de l’inscription, tandis que la performance du deuxième jour de l’inscription (11 avril) a également été très préoccupante.
La semaine dernière, l’indice des obligations convertibles de la Chine a chuté de 0,5% par rapport à l’indice de Shanghai, qui a chuté de 0,94%.
Liu Yu, analyste en chef des recouvrements solides, a déclaré que le sentiment des obligations convertibles s’était légèrement redressé et que l’évaluation du marché des obligations convertibles s’était quelque peu redressée sous l’appui de la reprise du marché des capitaux propres.
Li yishuang, analyste en chef de Xinda Securities fixed receipt, a souligné que l’évaluation du marché des obligations convertibles était encore élevée, que la proportion d’obligations à prix élevé était encore élevée et que l’ensemble du marché n’était toujours pas entièrement dégagé au cours de la phase actuelle de consolidation du marché des capitaux propres et de compression de l’évaluation des obligations convertibles.
Selon le rapport de recherche No Everbright Securities Company Limited(601788) , le 8 avril, le taux de prime de conversion de la dette en actions était de 31,18%, avec une valeur fractionnée de 97,49%, ce qui est relativement élevé depuis 2018.
Selon de nombreux experts, l’évaluation actuelle du marché des obligations convertibles ne repose pas sur une expansion substantielle.
En ce qui concerne la stratégie d’investissement, Everbright Securities Company Limited(601788)
Zhang Xu a estimé que la « croissance stable » à court terme demeurait la ligne principale et qu’elle pouvait prêter attention à la conversion de la dette dans les matériaux de construction, la construction de type assemblage et la construction de conservation de l’eau, ainsi qu’à la conversion de la dette correspondante dans les villes et les entreprises agricoles des régions développées; À l’heure actuelle, le travail du sol au printemps peut accorder l’attention voulue à la conversion de la dette dans le domaine des pesticides, des engrais chimiques et de l’industrie chimique du phosphore à court terme.
Citic Securities Company Limited(600030) Le point de vue de la croissance est axé sur l’évaluation et la digestion des normes industrielles à haut rendement.
