Conseils d’investissement pour la période en cours:
L’AIE a officiellement annoncé la libération de 120 millions de barils de réserves de pétrole brut, les prix du pétrole continuant de baisser. Le conflit russo – ukrainien s’est poursuivi cette semaine, lorsque l’AIE a annoncé la libération de 120 millions de barils de réserves de pétrole pour apaiser les préoccupations des fournisseurs et faire baisser les prix du pétrole. L’Agence internationale de l’énergie (AIE) a annoncé jeudi que 19 de ses membres libéreront un total de 120 millions de barils de pétrole au cours des six prochains mois: les États – Unis ont libéré environ 60,56 millions de barils, dont 180 millions de barils de pétrole qu’ils ont annoncé la semaine dernière. L’engagement conjoint de l’AIE et des États – Unis en matière de stockage devrait contribuer à un total de 240 millions de barils de réserves de pétrole, soit environ 1,33 million de barils par jour, entre mai et octobre de cette année. Selon le Ministère russe de l’énergie, la production russe de pétrole brut a chuté de 4,5% par rapport à la production moyenne de mars pour atteindre 10,52 millions de barils par jour au cours de la première semaine d’avril. À court terme: Au cours des six prochains mois, les États – Unis et l’aie libéreront sans heurt 1,33 million de barils / jour de réserves de pétrole, ce qui permettra d’atténuer dans une certaine mesure le déficit d’approvisionnement en pétrole brut de la Russie; Toutefois, si l’OPEP + mai n’ajuste pas le niveau de référence de la production et que les négociations nucléaires avec l’Iran progressent moins rapidement que prévu, l’écart entre l’offre et la demande de pétrole brut continuera d’augmenter avec la reprise économique.
Les stocks de pétrole brut aux États – Unis ont augmenté, le nombre de forages a augmenté et les taux d’exploitation des raffineries ont augmenté. Les stocks commerciaux de pétrole brut des États – Unis (à l’exclusion des réserves stratégiques de pétrole) se sont élevés à 412 millions de barils, en hausse de 2,42 millions de barils par rapport à la semaine précédente, et les stocks de pétrole brut ont été inférieurs d’environ 14% à ceux de la même période au cours des cinq dernières années; Les stocks d’essence aux États – Unis ont totalisé 237 millions de barils, en baisse de 2,04 millions de barils par rapport à la semaine précédente, et les stocks d’essence ont chuté d’environ 1% par rapport à la même période au cours des cinq dernières années; Les stocks de distillat se sont élevés à 114 millions de barils, soit une augmentation de 770000 barils par rapport à la semaine précédente et une baisse d’environ 15% par rapport à la même période des cinq dernières années; Les stocks de propane et de propylène ont augmenté de 670000 barils. Les réserves stratégiques de pétrole des États – Unis se sont élevées à 565 millions de barils, en baisse de 3,74 millions de barils. Les stocks commerciaux américains ont augmenté de 5,19 millions de barils. Les raffineries américaines ont traité en moyenne 15 948000 barils par jour, en hausse de 35 000 barils par rapport à la semaine précédente. Le taux d’exploitation des raffineries a été de 92,5%, en hausse de 0,4 point de pourcentage par rapport à la semaine précédente. La semaine dernière, les importations américaines de pétrole brut ont augmenté en moyenne de 6,3 millions de barils par jour, soit 40 000 de plus que la semaine précédente. Le 1er avril, la production de pétrole brut aux États – Unis était de 11,8 millions de barils par jour, soit une augmentation de 100000 barils par jour par rapport à la semaine précédente et de 900000 barils par jour par rapport à l’année précédente. Le 8 avril, 546 sectors – formes de production et de forage aux États – Unis, soit 13 de plus que la semaine dernière et 209 de plus par an, ont été mises en service.
Les prix de l’éthylène et du Px ont augmenté, tandis que ceux du propylène et du PTA ont diminué. Les prix de l’éthylène en Asie du Nord – Est ont continué d’augmenter jusqu’au 7 avril, lorsque le CFR de l’éthylène en Asie du Nord – Est s’est terminé à 1 380 $US / t, en hausse de 10 $US / t par rapport à l’année précédente. La Chine a produit 766200 tonnes d’éthylène au cours de la semaine, en baisse de 2,31% par rapport à la semaine précédente. Les prix du propylène en Asie du Nord – Est ont chuté d’une semaine sur l’autre, atteignant 1 165 $US / t le 7 avril, soit 15 $US / t de moins que la semaine précédente. Produits connexes en aval, le polypropylène et le n – butanol ont légèrement diminué, tandis que l’octanol et l’époxypropane ont légèrement augmenté. Les prix du Px se sont redressés pour se terminer le 6 avril à 119267 $/ t sur le marché asiatique du Px, en hausse de 6,34 $/ t par rapport à la semaine précédente. Le taux d’exploitation hebdomadaire moyen de Px en Chine était de 68% et celui de l’Asie de 66,62%. Le taux d’exploitation hebdomadaire de la Chine a diminué. À compter du 24 janvier 2022, 150000 tonnes d’unités Px combinées au Fujian seront ajoutées et la capacité de production de la Chine sera de 31,74 millions de tonnes. Au cours de la semaine du 7 avril, le prix moyen hebdomadaire au comptant de la PTA en Chine de l’Est était de 6 123,75 yuan / tonne, en baisse de 31,85 yuan / tonne par rapport à la semaine précédente. La production chinoise de PTA au cours de la semaine s’est élevée à 1 028800 tonnes, en baisse de 8 300 tonnes par rapport à la semaine précédente. La production hebdomadaire de polyester en aval a été de 11611 million de tonnes, en baisse de 1,90% par rapport à la semaine précédente. Jusqu’au 7 avril, le taux d’exploitation du tissage de fibres chimiques dans la région du Jiangsu et du Zhejiang était de 46,43%, et le rapport circonférentiel a diminué de 17,12%.
Avis sur l’analyse des investissements: 1) du point de vue de l’intégration de la compétitivité, de la stabilité des bénéfices et de la libération de la capacité, il est recommandé de mettre l’accent sur Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) , Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) , Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) , Tongkun Group Co.Ltd(601233) , Hengyi Petrochemical Co.Ltd(000703) . L’avantage de coût de l’éthane pour la production d’éthylène et l’avantage de la chaîne industrielle du propylène, en particulier la chimie par satellite, sont recommandés. Le prix du pétrole a rebondi, l’avantage de coût de l’industrie chimique du charbon et la croissance à long terme, et il est fortement recommandé de Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) L’élasticité de la forte augmentation du prix du pétrole et, du point de vue de la réduction des dépenses en capital à l’étranger et en amont et de l’amélioration de la s écurité énergétique de la Chine, il est recommandé de prêter attention à Petrochina Company Limited(601857) , Guanghui Energy Co.Ltd(600256) , China Oilfield Services Limited(601808) , Offshore Oil Engineering Co.Ltd(600583) , Enn Natural Gas Co.Ltd(600803) , China Petroleum Engineering Corporation(600339) , Bomesc Offshore Engineering Company Limited(603727)
Conseils sur les risques: impact géopolitique; Fluctuations des prix du pétrole et des produits chimiques; Les risques économiques à la baisse; Impact de l’épidémie mondiale.
