Rapport d’analyse de faisabilité sur les opérations sur produits financiers dérivés
Jiangsu Nanfang Bearing Co.Ltd(002553)
Rapport d’analyse de faisabilité sur les opérations sur produits financiers dérivés
Les recettes de vente à l’étranger de la société augmentent de jour en jour, et la collecte des devises est principalement réglée en dollars américains, en euros et en autres devises. Lorsque le taux de change de la monnaie de réception fluctue considérablement ou que le taux de change réel diffère considérablement du taux de change de la monnaie de tenue de livres, le gain ou la perte de change qui en résulte aura une grande incidence sur le rendement opérationnel de la société. Afin de réduire l’impact des fluctuations des taux de change sur les bénéfices et d’éviter et de prévenir efficacement les risques du marché des changes, la société a l’intention d’effectuer des opérations sur produits financiers dérivés avec des institutions financières telles que les banques concernées.
L’objectif principal de la société dans le domaine des opérations sur produits financiers dérivés est d’utiliser pleinement les instruments de change pour réduire l’impact des fluctuations des taux de change sur la société, afin que la société puisse se concentrer sur la production et l’exploitation et maintenir un niveau de profit stable en cas de fluctuations importantes des taux de change. L’entreprise ne fait pas d’opérations spéculatives et d’arbitrage. Aperçu des opérations sur produits financiers dérivés
Les opérations sur produits financiers dérivés proposées par la société comprennent, sans s’y limiter, les opérations de règlement à terme et de vente de devises en dollars des États – Unis ou dans d’autres monnaies, les opérations d’échange de devises, les opérations d’échange de devises, les opérations d’échange de taux d’intérêt et les opérations d’option de change, ou une combinaison de ces produits. Les actifs sous – jacents des produits financiers dérivés comprennent le taux de change, le taux d’intérêt, la monnaie ou une combinaison de ces actifs; La livraison à l’échéance ou le règlement des écarts peuvent être adoptés.
L’objet de l’investissement est un dérivé financier simple étroitement lié à l’activité principale de l’entreprise, qui correspond à l’activité sous – jacente en termes de variété, d’échelle, d’orientation et de durée, conformément au principe de gestion prudente et stable des risques de l’entreprise. Nécessité et faisabilité de la négociation de produits financiers dérivés
À mesure que la taille des activités internationales de la société augmente, l’exposition au taux de change augmente. Afin d’éviter et de prévenir les risques de fluctuation des taux de change, des taux d’intérêt et des prix des produits de base auxquels la société est confrontée et d’améliorer la solidité financière de la société, la société a l’intention d’utiliser ses fonds propres pour investir dans des produits dérivés. Afin de prévenir les effets négatifs des fluctuations susmentionnées sur les bénéfices de la société et les capitaux propres des actionnaires, il est nécessaire que la société effectue des opérations sur produits financiers dérivés de manière appropriée en fonction des circonstances particulières afin de renforcer la gestion des risques de la société.
Rapport d’analyse de faisabilité sur les opérations sur produits financiers dérivés
Analyse des risques liés aux opérations sur produits financiers dérivés
La société effectue des opérations sur produits financiers dérivés conformément au principe du taux de change verrouillé et du risque de taux d’intérêt et maintient le concept de neutralité du risque; Les opérations spéculatives ne sont pas effectuées, mais les opérations sur produits financiers dérivés comportent encore certains risques:
1. Risque de marché: les opérations sur produits financiers dérivés effectuées par la société sont principalement des opérations de couverture liées à l’activité principale. Il existe un risque de perte résultant de la variation du prix des produits financiers dérivés en raison de la différence entre le taux de change sous – jacent, le taux d’intérêt et le taux de change réel et le taux d’intérêt du marché à la date d’échéance; Au cours de la durée de vie des produits financiers dérivés, les produits financiers dérivés exploités par la société peuvent entraîner des gains ou des pertes importants de variation de la juste valeur en cas de fluctuations importantes des taux de change.
2. Risque de liquidité. Le risque que les opérations ne soient pas achevées en raison d’une liquidité insuffisante du marché.
3. Risque opérationnel: les opérations sur produits financiers dérivés sont très spécialisées et complexes, ce qui peut entraîner des risques opérationnels dus à des erreurs humaines, à des défaillances du système ou à des défaillances de contrôle de la part du personnel de négociation ou de gestion.
4. Risque de performance. Il existe un risque de défaut de paiement dû à l’incapacité d’exécuter le contrat dans le cadre de l’exploitation des produits financiers dérivés.
5. Risque juridique: la société subira des pertes si le contrat ne peut pas être exécuté normalement en raison de changements dans les lois pertinentes ou de la violation par la contrepartie des lois et règlements pertinents.
Mesures de contrôle des risques liés aux opérations sur produits financiers dérivés
1. Clarifier les principes de négociation: les opérations sur produits financiers dérivés effectuées par la société visent à verrouiller les coûts, à couvrir, à éviter et à prévenir les risques de change et de taux d’intérêt et à interdire toute spéculation sur les risques; La limite de négociation des produits financiers dérivés de la société ne doit pas dépasser la limite autorisée examinée et approuvée par le Conseil d’administration ou l’Assemblée générale des actionnaires.
2. Gestion des contreparties: les contreparties sont rigoureusement sélectionnées et les opérations sur produits dérivés ne sont effectuées qu’avec des institutions financières telles que des banques ayant des opérations stables, un bon crédit et des qualifications opérationnelles pour les opérations sur produits financiers dérivés. Si nécessaire, des institutions externes spécialisées dans les investissements et les services juridiques sont invitées à fournir des services de consultation pour les opérations sur produits financiers dérivés de la société et à fournir des stratégies et des conseils d’investissement scientifiques et rigoureux à la société.
3. Sélection des produits: la société ne traite que des produits financiers dérivés liés au taux de change et au taux d’intérêt et envisage d’évaluer la généralité et l’universalité des produits de base négociés sur le marché afin de s’assurer que la livraison peut être effectuée avec succès à l’échéance de chaque transaction.
4. Amélioration du système: Conformément aux exigences du système de gestion du capital – risque de la société, les procédures d’approbation doivent être strictement respectées.
Rapport d’analyse de faisabilité sur les opérations sur produits financiers dérivés
S’acquitter en temps opportun de l’obligation de divulgation de l’information et du système interne de rapport sur les risques afin de contrôler les risques de transaction.
5. Supervision et inspection: les administrateurs indépendants et le Conseil des autorités de surveillance ont le droit de superviser et d’inspecter les produits financiers dérivés achetés par la société et, le cas échéant, d’engager des institutions professionnelles pour effectuer des audits.
6. Divulgation régulière: la divulgation de l’information doit être effectuée en stricte conformité avec les dispositions pertinentes de la Bourse de Shenzhen.
Conventions comptables et principes comptables
Conformément aux dispositions pertinentes des normes comptables pour les entreprises commerciales no 22 – comptabilisation et mesure des instruments financiers, des normes comptables pour les entreprises commerciales no 24 – couverture, des normes comptables pour les entreprises commerciales No 37 – présentation des instruments financiers et de leurs lignes directrices, la société effectue le traitement comptable correspondant des opérations sur produits financiers dérivés proposées, reflétant les éléments pertinents du bilan et du compte de résultat.
Conclusions de l’analyse de faisabilité des opérations sur produits financiers dérivés
Les opérations sur produits financiers dérivés de la société sont effectuées autour des activités opérationnelles réelles de la société, sur la base du contexte opérationnel normal et dans le but principal d’éviter le risque de change. Les opérations spéculatives et les opérations d’arbitrage sont interdites en raison de la nécessité urgente d’une exploitation stable de la société, qui est conforme aux intérêts généraux et au développement à long terme de la société. Les opérations sur produits financiers dérivés de la société peuvent efficacement éviter le risque de marché des changes et empêcher les fluctuations importantes du taux de change d’avoir des effets négatifs sur la société.
Dans le cadre de l’opération de négociation de produits financiers dérivés, la société organisera et utilisera du personnel professionnel en stricte conformité avec les lois et règlements, établira un processus strict d’autorisation et d’approbation, renforcera la gestion interne, établira un système de déclaration en temps opportun des anomalies et formera une procédure efficace de traitement des risques. Veiller à ce que les opérations commerciales répondent aux exigences pertinentes des autorités de surveillance et aux besoins opérationnels réels, et à ce que les mesures de contrôle des risques soient efficaces.
L’activité de négociation de produits financiers dérivés proposée par la société est étroitement liée à l’activité principale de la société, ce qui peut encore améliorer l’efficacité de l’utilisation des fonds de change, réduire raisonnablement les dépenses financières, réduire l’impact des fluctuations des taux de change sur la société et contribuer à renforcer la capacité de gestion et de contrôle des risques de change de la société. Par conséquent, l’activité de négociation de produits financiers dérivés menée par la société est nécessaire et réalisable.
Jiangsu Nanfang Bearing Co.Ltd(002553) Conseil d’administration
11 avril 2012
