Zhejiang jindao Technology Co., Ltd.
689 bu Jin Lu, Keqiao District, Shaoxing City, Zhejiang Province
Zhejiang jindao Technology Co., Ltd.
Offre publique initiale et cotation au Gem
De
Avis d’inscription
Institution de recommandation (souscripteur principal)
618 Shangcheng Road, China (Shanghai) Free Trade Pilot zone
Avril 2002
Conseils spéciaux
Les actions de Zhejiang jindao Technology Co., Ltd. (ci – après dénommée « jindao technology» ou « émetteur» ou « société» ou « la société») seront cotées au Gem de la Bourse de Shenzhen le 13 avril 2022.
Les sociétés Gem présentent les caractéristiques d’une performance instable, d’un risque opérationnel élevé et d’un risque élevé de radiation, de sorte que les investisseurs sont confrontés à un risque de marché plus élevé. Les investisseurs doivent comprendre pleinement le risque d’investissement du GEM et les facteurs de risque divulgués par la société et prendre des décisions d’investissement prudentes.
La société rappelle aux investisseurs qu’ils doivent comprendre pleinement les risques du marché boursier et les facteurs de risque divulgués par la société, qu’ils ne doivent pas suivre aveuglément la tendance au début de la cotation de nouvelles actions et qu’ils doivent prendre des décisions prudentes et investir rationnellement.
Sauf indication contraire, l’abréviation ou le nom figurant dans l’annonce d’inscription est interprété de la même manière que le prospectus d’introduction en bourse et d’inscription au Gem de Zhejiang jindao Technology Co., Ltd.
Section I Déclarations et conseils importants
I. déclarations importantes
La société et tous ses administrateurs, superviseurs et cadres supérieurs garantissent l’authenticité, l’exactitude et l’exhaustivité de l’annonce d’inscription, s’engagent à ce qu’il n’y ait pas de faux documents, de déclarations trompeuses ou d’omissions importantes dans l’annonce d’inscription et assument des responsabilités juridiques conformément à la loi.
L’avis de la Bourse de Shenzhen et des autorités gouvernementales compétentes sur la cotation des actions de la société et les questions connexes n’indique aucune garantie pour la société.
L’entreprise rappelle aux investisseurs de lire attentivement les articles publiés sur le site Web de Mega trend (www.cn.info.com.cn). China Securities Network (www.cs.com.cn.), China Securities Network (www.cn.stock.com), Securities Times (www.stcn.com), Securities Daily Network (www.zqrb.cn.) Le contenu de la section « facteurs de risque » du prospectus de la société est axé sur le risque, la prise de décisions prudente et l’investissement rationnel.
La société rappelle aux investisseurs qu’ils sont priés de consulter le texte intégral du prospectus de la société pour tout contenu non couvert par l’annonce d’inscription. Conseils spéciaux sur les risques d’investissement au début de la cotation de nouvelles actions Gem
La société rappelle aux investisseurs les risques d’investissement au début de l’introduction en bourse des actions (ci – après dénommées « Nouvelles actions»), et les investisseurs doivent comprendre pleinement les risques et participer rationnellement à la négociation des nouvelles actions.
Plus précisément, les risques au début de la cotation comprennent, sans s’y limiter, les éléments suivants: (i) assouplissement de la limite de fluctuation
La négociation concurrentielle des actions Gem est soumise à une limite de fluctuation plus large. Pour les actions cotées au Gem lors de l’offre publique initiale, aucune limite de fluctuation n’est imposée au cours des cinq premiers jours de négociation après l’inscription, et la limite de fluctuation est de 20% par la suite. Le conseil principal de la Bourse de Shenzhen a fixé une limite de 44% pour les gains et de 36% pour les pertes le premier jour de cotation, puis une limite de 10% pour les gains et les pertes. GEM a encore assoupli la limite pour les gains et les pertes au début de la cotation et a augmenté Le risque de négociation. Moins d’actions en circulation
Au début de la cotation, les serrures d’actions pour les actionnaires initiaux sont de 36 mois ou de 12 mois, les serrures d’actions attribuées pour le plan spécial de gestion d’actifs mis en place dans le cadre du placement stratégique auquel participent les cadres supérieurs de l’émetteur et le personnel de base sont de 12 mois et les serrures d’actions de vente de limite inférieure du réseau sont de 6 mois. L’offre publique s’élève à 25 millions d’actions et le capital – actions total après l’émission est de 100 millions d’actions, dont 21 985004 400 actions négociables illimitées, soit 21,99% du capital – actions total après l’émission. Le nombre d’actions négociables au début de la cotation de la société est faible et il existe un risque de liquidité insuffisante.
(Ⅲ) Il existe une différence entre le ratio P / e et la moyenne de l’industrie
Conformément aux lignes directrices sur la classification des industries des sociétés cotées (révisées en 2012) de la c
Le niveau d’évaluation des sociétés cotées comparables indiqué dans la lettre d’intention est le suivant:
Retenue à la source en 2020 Code de titre statique correspondant à la retenue à la source en 2020 actions du jour t – 3 titres abréviation non – EPS avant et après EPS prix de clôture ratio P / E (retenue à la source (yuan / action) (yuan / action) (yuan / action) (yuan / action) (yuan / action) avant et après)
Zhejiang Wanliyang Co.Ltd(002434) .sz Zhejiang Wanliyang Co.Ltd(002434) 0460703341 7,69 16,69 23,02
Hangzhou Advance Gearbox Group Co.Ltd(601177) .sh Hangzhou Advance Gearbox Group Co.Ltd(601177) 0209800840 8,70 41,48 103,52
Zhejiang Zomax Transmission Co.Ltd(603767) .sh Zhejiang Zomax Transmission Co.Ltd(603767) 0180 Kuaijishan Shaoxing Rice Wine Co.Ltd(601579) 7,32 40,54 46,37
Moyenne – – – 32,90 57,64
Source des données: Wind info, données au 28 mars 2022 (t – 3).
Note: 1. Calcul du SPE avant / après déduction en 2020: bénéfice net de la société mère avant / après déduction du résultat non récurrent en 2020 / total du capital social le jour t – 3 (28 mars 2022).
Le ratio P / e dilué du bénéfice net de l’émetteur correspondant au prix d’émission de 31,20 RMB / action en 2020, le plus faible étant retenu après déduction des bénéfices et pertes non récurrents, est 47,90 fois supérieur au ratio P / e statique moyen de l’industrie publié par China Securities index Co., Ltd. Le 28 mars 2022 (t – 3), avec une marge de dépassement de 45,37%; En dessous du ratio P / e statique moyen de 57,64 fois après déduction des bénéfices des sociétés comparables en 2020, il existe un risque que la baisse du cours des actions des émetteurs entraîne des pertes pour les investisseurs à l’avenir.
L’émission comporte des risques liés à l’augmentation substantielle de l’échelle de l’actif net résultant de l’obtention des fonds levés, ce qui a une incidence importante sur le mode de production et d’exploitation de l’émetteur, la capacité de gestion opérationnelle et de contrôle des risques, la situation financière, le niveau de profit et les intérêts à long terme des actionnaires.
L’émetteur et l’institution de recommandation (souscripteur principal) attirent l’attention des investisseurs sur les risques d’investissement, évaluent soigneusement la rationalité des prix d’émission et prennent des décisions d’investissement rationnelles.
Les investisseurs devraient accorder une attention suffisante aux facteurs de risque liés à la marchandisation des prix, comprendre que les actions peuvent tomber en dessous du prix d’émission après la cotation, améliorer efficacement la sensibilisation aux risques, renforcer le concept d’investissement de valeur et éviter la spéculation aveugle. Les organismes de réglementation, les émetteurs et les organismes de recommandation (souscripteurs principaux) ne peuvent pas garantir que les actions ne tomberont pas en dessous du prix d’émission après la cotation. Le premier jour de cotation des actions peut être considéré comme l’objet de la marge de financement et des obligations
Le premier jour de la cotation des actions peut être considéré comme l’objet de la marge de financement, ce qui peut entraîner un certain risque de fluctuation des prix, un risque de marché, un risque d’appel de marge et un risque de liquidité. Le risque de fluctuation des prix fait référence à la fluctuation des prix des actions sous – jacentes qui sera aggravée par la marge sur titres. Le risque de marché signifie que les investisseurs doivent non seulement supporter le risque causé par le changement de cours des actions d’origine, mais aussi le risque causé par le nouveau changement de cours des actions d’investissement et payer les intérêts correspondants lorsqu’ils financent les actions en tant que garantie. Le risque d’appel de marge fait référence à la nécessité pour les investisseurs de surveiller le niveau du ratio de garantie tout au long du processus de négociation afin de s’assurer qu’il n’est pas inférieur au ratio de marge de maintien requis pour la marge de financement et les obligations; Le risque de liquidité est une fluctuation drastique du prix des actions indicatrices, le financement de l’achat ou du remboursement de titres, la vente à découvert ou le remboursement de titres peuvent être bloqués, ce qui entraîne un risque de liquidité plus élevé. Risque de baisse du rendement des actifs nets
L’actif net de la société a considérablement augmenté avec la mise en place des fonds recueillis lors de l’offre publique initiale d’actions de la société en avril 2022 et de son inscription au GEM. Bien que l’entreprise ait pleinement démontré le projet d’investissement du capital levé et que les avantages escomptés soient bons, le projet d’investissement du capital levé a un certain cycle de construction et atteint la date d’échéance, de sorte qu’il est difficile de produire des avantages complets à court terme. L’augmentation des bénéfices de l’entreprise peut ne pas être synchronisée avec l’augmentation de l’actif net à court terme. Après cette émission, la société court le risque d’une baisse du rendement des actifs nets à court terme. Conseils spéciaux sur les risques
La société attire particulièrement l’attention des investisseurs sur le fait qu’avant de prendre une décision d’investissement, il est important de lire attentivement tout le contenu de la section « facteurs de risque de la section iv» du prospectus de la société et d’accorder une attention particulière aux facteurs de risque suivants: (i) risque de concentration élevée des clients
Les principaux clients de l’entreprise sont les fabricants de chariots élévateurs à fourche, y compris Hangcha Group Co.Ltd(603298) , Guangxi Liugong Machinery Co.Ltd(000528) Au cours de la période visée par le rapport, les revenus des cinq principaux clients de la compagnie ont représenté 81,78%, 83,15%, 85,49% et 84,39% des revenus d’exploitation, dont 55,66%, 62,28%, 68,37% et 65,78% des revenus d’exploitation du premier client Hangcha Group Co.Ltd(603298) respectivement, ce qui a entraîné une forte concentration de clients. En raison de la concentration des principaux opérateurs des fabricants de chariots élévateurs à fourche en aval, le marché chinois des chariots élévateurs à fourche a formé un modèle industriel duopole de Anhui Heli Co.Ltd(600761) et Hangcha Group Co.Ltd(603298)
Au cours de la période considérée, en raison de facteurs tels que l’augmentation de la concentration de l’industrie des chariots élévateurs à fourche et la prospérité de l’industrie, l’augmentation de la part de marché des principaux clients et l’expansion de l’échelle des ventes ont stimulé la croissance des ventes de produits de l’émetteur. Toutefois, si: (1) La fluctuation cyclique de l’industrie des chariots élévateurs à fourche entraîne une baisse du taux de croissance global des ventes sur le marché chinois des chariots élévateurs à fourche, voire une baisse du volume des ventes, ce qui entraîne un ralentissement ou une baisse du taux de croissance des entreprises de Hangcha Group Co.Ltd(603298) La structure concurrentielle de l’industrie a subi des changements importants, la compétitivité des principaux clients de l’entreprise Hangcha Group Co.Ltd(603298) dans l’industrie des chariots élévateurs à fourche a diminué, et des changements négatifs importants dans les conditions d’exploitation ont entraîné une diminution de la part de marché et même la stagnation des activités d’exploitation; La qualité future des produits ou la capacité globale de service de l’entreprise ne peuvent pas satisfaire aux exigences de Hangcha Group Co.Ltd(603298) ou la stratégie de développement du marché de l’entreprise ne peut pas répondre aux changements du marché ou aux besoins des clients. Les circonstances susmentionnées entraîneront la perte de bons de commande de l’émetteur de Hangcha Group Co.Ltd(603298) Dans le même temps, l’augmentation de la concentration de l’industrie en aval conduit objectivement à la dépendance des clients de l’émetteur, ce qui peut avoir un certain effet négatif sur le pouvoir de négociation de l’émetteur. Risque de déplacement des principaux sites de production
Le principal site de production de l’émetteur est situé au 22 Zhongxing Avenue, Shaoxing City, et la parcelle est actuellement un terrain industriel. Le 13 juillet 2020, le Bureau des ressources naturelles et de la planification de Shaoxing a publié sur son site Web l’avis de planification détaillée de la zone de contrôle à l’est de Meishan, unit é JH – 05 et PJ – 08 du Nouveau district de Jinghu. Selon ce plan, les terres industrielles où se trouve la compagnie seront planifiées comme des terres résidentielles de catégorie II à l’avenir. À la date de signature du présent prospectus, le plan a été approuvé et publié, et les principaux sites de production actuels de l’émetteur seront exposés au risque de relocalisation. Conformément aux dispositions pertinentes du Règlement sur l’expropriation et l’indemnisation des terres et des maisons appartenant à l’État, une série de procédures telles que l’évaluation des risques pour la stabilité sociale, l’enquête et l’enregistrement, l’évaluation et l’indemnisation, la publicité et la coordination doivent être mises en œuvre avant la réinstallation globale. L’émetteur n’a pas reçu d’avis ou de calendrier des autorités compétentes concernant la démolition et la réinstallation des biens concernés, et le plan et le calendrier de réinstallation sont incertains. Contrôle inapproprié des risques par le Contrôleur effectif
Le contrôle effectif de l’entreprise est la famille Kim. Avant cette émission, la famille Jin détenait directement et indirectement 88,87% des actions de l’émetteur. Après cette émission, la famille Jin est toujours le Contrôleur effectif de la société. Bien que les statuts prévoient l’obligation de bonne foi du Contrôleur effectif, le système de vote d’évitement des actionnaires affiliés et des administrateurs affiliés, et établissent le mécanisme de supervision et de restriction des administrateurs indépendants, le Contrôleur effectif a émis une lettre d’engagement sur la prévention de la concurrence horizontale à la société, promettant que le Contrôleur effectif ou l’entreprise qu’il contrôle ne se livrera pas à des activités qui constituent ou peuvent constituer une concurrence avec la société, Cependant, la famille Kim peut encore utiliser sa position de contrôle pour influencer la stratégie de développement de l’entreprise, la prise de décisions en matière de production et d’exploitation, l’arrangement en matière de personnel, les transactions entre apparentés et la distribution des bénéfices en exerçant le droit de vote, ce qui affecte la science et la rationalité de la prise de décisions de l’entreprise et entraîne le risque d’un contrôle inapproprié. Risque de développement du produit
D’une part, la boîte de vitesses du chariot élévateur à fourche a un seuil technique plus élevé et un processus technologique plus complexe. Ce n’est qu’en maintenant continuellement la technologie avancée du produit que nous pourrons obtenir l’occasion de développer de nouveaux produits pour les principaux clients. D’autre part, l’entreprise doit coopérer avec les exigences de mise à niveau et de mise à niveau de l’usine principale de chariots élévateurs à fourche pour développer continuellement de nouveaux produits, mais chaque nouveau produit, de la collecte des besoins des clients, de l’analyse technique et de la démonstration, de la conception de dessins, de la conception et de la fabrication d’outillage, de la production d’essais et d’essais d’échantillons à l’approbation des clients, à la mise en production en petits lots et à la production et à la vente à grande échelle, prend généralement un certain cycle, et peut être confronté au risque d’échec du Si l’entreprise n’obtient pas suffisamment de fonds pour soutenir la recherche et le développement technologiques, si une grande quantité d’investissements dans la recherche et le développement n’atteint pas les r ésultats technologiques avancés ou ne coopère pas avec les clients pour achever le développement de nouveaux produits, l’entreprise sera confrontée au risque de diminution de l’avantage technologique et de la compétitivité globale.
Section 2 conditions de cotation des actions
État de l’enregistrement des actions et de l’examen de la cotation (i) base juridique de l’annonce de la cotation
L’annonce d’inscription est préparée conformément au droit des sociétés de la République populaire de Chine, à la loi sur les valeurs mobilières de la République populaire de Chine, aux mesures administratives pour l’enregistrement des offres publiques initiales d’actions du GEM (pour la mise en œuvre à titre expérimental) et aux règles de cotation des actions du Gem de la Bourse de Shenzhen (révisées en 2020) et à d’autres lois et règlements pertinents, ainsi qu’aux lignes directrices sur le contenu et le format de l’annonce d’inscription des actions du GEM de la Bourse de Shenzhen. L’objectif est de fournir aux investisseurs des informations de base sur l’offre publique initiale d’actions de la société et son inscription au GEM. Décision et contenu principal de l’enregistrement de la c
L’offre publique initiale d’actions de la société (ci – après dénommée « l’offre») a été approuvée par la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières (csrc [2022] No 119) et a approuvé la demande d’enregistrement de l’offre publique initiale d’actions de la société. Contenu spécifique
