Principaux points de vue
Depuis mars, le marché dans son ensemble s’est affaibli et s’est redressé, avec une différenciation évidente entre les industries. L’industrie des appareils électroménagers, qui est fortement influencée par les matières premières en amont, se trouve dans une fourchette stable après une forte baisse. Bien que la performance des actions immobilières se soit redressée dans le contexte d’une croissance stable, la durabilité et l’efficacité des politiques doivent encore être observées dans le contexte d’un environnement macro économique instable. Dans le contexte de l’inflation mondiale, la forte hausse des prix des matières premières et la faiblesse de la demande en aval font que certains fabricants d’appareils électroménagers sont confrontés à une compression des bénéfices.
D’après les données du terminal, les ventes / ventes d’électricité blanche de W14 (3.28-4.1) ont poursuivi la tendance à la baisse d’une année sur l’autre au cours des deux dernières semaines, et la climatisation a chuté de façon significative d’une année sur l’autre. Les prix moyens en ligne des réfrigérateurs et des machines à laver sont restés relativement stables, tandis que les prix moyens hors ligne ont légèrement baissé au cours du dernier mois. La tendance générale à la baisse des exportations d’électricité blanche s’est poursuivie en février. Du point de vue de l’ordonnancement de la production, la production de climatiseurs domestiques en Chine a augmenté de 5,4% en avril par rapport à la même période l’an dernier, principalement en raison de l’augmentation de l’ordonnancement de la production en haute saison traditionnelle et de la préparation des marchandises pour les canaux.
La politique immobilière a continué d’être vigoureuse et les prix des matières premières ont continué de fluctuer à un niveau élevé. La politique immobilière Q1 a terminé la phase de construction du fond. Bien que la performance du marché n’ait pas été à la hauteur des attentes en raison de l’épidémie, le processus d’assainissement Q2 mérite une attention particulière avec la libération de l’influence de la politique. La semaine dernière (4,6 – 4,8), le prix moyen du cuivre a augmenté de 0,11% par rapport à l’année précédente, tandis que le prix moyen de l’aluminium a chuté de 3,04% par rapport à l’année précédente. L’indice des prix des plastiques ABS et l’indice des prix de l’acier ont augmenté respectivement de 0,13% et 1,29% par rapport à l’année précédente.
Q4 amélioration de la répartition des stocks d’appareils ménagers dans les fonds publics par rapport à l’année précédente. W14 (3.28-4.1) le secteur des appareils ménagers a augmenté de 3,41%, se classant 10 / 31 dans le Sous – secteur Shen Wei.
Nouvelles de l’industrie et annonces importantes
Le conflit russo – ukrainien et la fermeture de la ville par la Chine ont entraîné une baisse des prix des conteneurs pendant 11 semaines consécutives. L’industrie des appareils ménagers intelligents d’Anhui crée une grappe industrielle de cinq milliards de RMB; La 131e Foire de canton se tiendra en ligne du 15 au 24 avril; Lanzhou a publié un certain nombre de politiques pour délier le marché immobilier.
La semaine dernière, plusieurs sociétés cotées, dont Zhejiang Meida Industrial Co.Ltd(002677) , Zhejiang Dun’An Artificial Environment Co.Ltd(002011) , Suzhou Hesheng Special Material Co.Ltd(002290) , ont publié des rapports annuels.
Conseils en matière d’investissement
Il est recommandé de se concentrer sur les chefs de file traditionnels qui bénéficient d’une reprise fondamentale, ainsi que sur les nouvelles catégories d’appareils ménagers qui bénéficient d’un paysage plus élevé. Objet connexe: Midea Group Co.Ltd(000333) , Haier Smart Home Co.Ltd(600690) , Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) , Joyoung Co.Ltd(002242) , Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) , Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) , Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) , etc.
Conseils sur les risques
La politique immobilière n’a pas répondu aux attentes; Une forte augmentation des matières premières; Modification de la politique tarifaire; La demande des consommateurs est inférieure aux attentes; Augmentation du taux de change, etc.
