Principaux points d’investissement:
En mars, l’indice du secteur des piles au lithium était significativement plus faible que l’indice Shanghai – Shenzhen 300. En mars 2022, l’indice des piles au lithium a chuté de 12,78%, l’indice des nouveaux véhicules énergétiques a chuté de 13,16%, tandis que l’indice Shanghai – Shenzhen 300 a chuté de 8,60% au cours de la même période, l’indice des piles au lithium étant nettement inférieur à l’indice Shanghai – Shenzhen 300.
À la mi – mars, les ventes de véhicules ont continué de doubler. En mars 2022, les ventes de véhicules de la Chine Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) ont atteint 484000, en hausse de 114% d’une année sur l’autre et de 44,9% d’une année sur l’autre en février. Les ventes mensuelles ont représenté 21,67% en mars. Les ventes ont continué à atteindre un nouveau sommet au cours de la même période. La croissance a été principalement liée à l’introduction de politiques de croissance stable des gouvernements locaux, à l’amélioration significative de l’identité des consommateurs et à l En février 2022, China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) batterie installée 13,68 GWh, en hausse de 145,13% d’une année sur l’autre, dont les matériaux TERNAIRES représentent 42,74%; Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Byd Company Limited(002594)
Les prix des matières premières en amont ont augmenté et diminué. Jusqu’au 8 avril 2022, le prix du carbonate de lithium de qualité batterie était de 517000 yuan / tonne, en hausse de 3,40% par rapport au début de mars, et devrait rester élevé à court terme; Le prix de l’hydroxyde de lithium est de 493900 yuan / tonne, en hausse de 13,05% par rapport au début de mars, et devrait rester élevé à court terme. Le prix du cobalt électrolytique s’est élevé à 557500 yuan / tonne, en hausse de 1,64% par rapport au début du mois de mars, avec un choc global à court terme; Le prix du cobalt – lithium est de Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) yuan / tonne, en hausse de 6,29% par rapport au début du mois de mars; Le prix des matériaux cathodiques TERNAIRES 523 était de 372000 yuan / tonne, en hausse de 3,91% par rapport au début de mars; Le prix du phosphate de lithium – fer est de 169000 yuan / tonne, en hausse de 4,97% par rapport au début du mois de mars, et les chocs à court terme devraient être principalement élevés. Le prix de l’Hexafluorophosphate de lithium est de 455000 yuan / tonne, en baisse de 17,27% par rapport au début du mois de mars. L’électrolyte est de 100000 yuan / tonne, en baisse de 16,67% par rapport au début du mois de mars. On s’attend à ce qu’il y ait une forte Oscillation et une pression élevée.
Maintenir la cote d’investissement « plus forte que le marché » de l’industrie. Au 11 avril 2022, l’évaluation des batteries au lithium et du GEM était respectivement de 51,41 et 37,68 fois, ce qui, combiné aux perspectives de développement de l’industrie, maintient la cote « forte par rapport au marché ». En mars, la performance globale du secteur des batteries au lithium était significativement plus faible que celle des principaux indices, principalement en raison de facteurs incertains à l’extérieur de la Chine et plus élevés que prévu. Le marché dans son ensemble était défavorable au secteur à forte évaluation, mais l’évaluation de certaines cibles de haute qualité dans le secteur était dans une fourchette raisonnable. Compte tenu de l’évolution de l’industrie à l’extérieur de la Chine, de l’évolution des prix dans les sous – secteurs, du volume mensuel des ventes et de la tendance au développement de l’industrie, la prospérité de l’industrie continue d’augmenter. Compte tenu de l’incertitude relative de certains facteurs à l’extérieur de la Chine, du niveau actuel d’évaluation de l’industrie et des attentes récentes en matière de rendement des actions individuelles dans le secteur, le secteur à court terme devrait être prudent dans son ensemble, mais ne devrait pas être pessimiste à l’égard de la transition. Une attention active devrait être accordée aux possibilités d’investissement de rebond du secteur après que les principaux indices se sont stabilisés. À moyen et à long terme, les perspectives de développement de l’industrie des nouveaux véhicules énergétiques à l’extérieur de la Chine ont confirmé que le secteur mérite une attention particulière, tandis que la performance et la tendance des actions individuelles devraient également se différencier, il est suggéré de continuer à se concentrer sur la répartition des chefs de file Dans les domaines subdivisés.
Conseils sur les risques: la mise en œuvre de la politique industrielle n’est pas aussi forte que prévu; Forte fluctuation des prix dans les segments; Les ventes de nouveaux véhicules énergétiques ont été inférieures aux prévisions; L’intensification de la concurrence industrielle; Les progrès de l’extraction du lithium dans les lacs salés ont dépassé les attentes; Risque systémique.
